Сэр Ральф Джордж Хоутри (22 ноября 1879, Слау - 21 марта 1975, Лондон) был британским экономистом и близким другом Джона Мейнарда Кейнса . Он был членом Кембриджских апостолов , интеллектуального тайного общества Кембриджского университета .
Ральф Джордж Хоутри | |
---|---|
Альма-матер | Кембриджский университет |
Награды | Медаль Гая в серебре |
Научная карьера | |
Учреждения | Королевский институт международных отношений |
Он использовал монетарный подход к экономическим взлетам и падениям промышленности и торговли, отстаивая изменения денежной массы через корректировку процентной ставки банка, предвосхищая более поздние работы Кейнса. В 1920-х годах он выступал за то, что позже было названо « взглядом на казначейство» . Он также выдвинул в 1931 году концепцию, которая стала известна как множитель , коэффициент, показывающий влияние изменения общих национальных инвестиций на сумму общего национального дохода .
По его мнению, неудачная попытка восстановить международный золотой стандарт привела к Великой депрессии . Он сыграл ключевую роль на Генуэзской конференции 1922 года, на которой была предпринята попытка разработать меры для стабильного возврата к золотому стандарту.
Жизнь и карьера
Хоутри родился в Слау, недалеко от Лондона, и поступил в Тринити-колледж в Кембридже из Итона в 1898 году. Он окончил Кембридж в 1901 году с отличием по математике . [1] Он поступил в Адмиралтейство в 1903 году, затем его перевели в Казначейство (1904), где он стал директором по финансовым расследованиям в 1919 году. До выхода на пенсию в 1945 году он работал в Министерстве финансов Великобритании . [2]
Альфред Маршалл не принимал непосредственного участия в экономическом образовании Хотри. Его экономическое образование в основном было получено в казначействе. Однако у него были тесные контакты с кембриджскими экономистами. Вдали от экономики он был связан как с Апостолами, так и с Блумсбери, в то время как в рамках этой темы он был гостем Кейнса в Клубе политической экономии в Кембридже, а « Валюта и кредит» (1919) стала стандартной работой в Кембридже в 1920-х.
Он преподавал в Гарвардском университете в качестве приглашенного лектора с 1928 по 1929 год в специальном отпуске Министерства финансов Великобритании . После официального выхода на пенсию в 1945 году он был избран Прайсом профессором международной экономики в Королевском институте международных отношений и занимал эту должность с 1947 по 1952 год [3].
Взносы
Хоутри внес вклад в ряд значительных разработок экономического анализа, включая оригинальную форму подхода кассового баланса к количественной теории денег , к которой он привил доходный подход, предвосхитивший подход Джона Мейнарда Кейнса . Еще в 1931 году он выдвинул концепцию множителя , которой Кейнс отводил центральную роль, и, действительно, Хотри сыграл значительную роль в развитии мысли Кейнса в период между его « Трактатом» и « Общей теорией» . [4]
Его основной вклад был связан с количественной теорией и торговым циклом . Он был одним из первых английских экономистов, подчеркнувших примат кредитных денег, а не металлического законного платежного средства. Более того, его подход, основанный на доходах, привел к более тесной интеграции теорий денег и выпуска. Для Хоутри денежный доход определяет расходы, расходы определяют спрос, а спрос определяет цены. Хоутри резюмировал свои цели денежной теории в предисловии к книге « Валюта и кредит» . [5]
- Научное рассмотрение предмета валюты невозможно без некоторой формы количественной теории ... но количественная теория сама по себе неадекватна, и она приводит к методу лечения, основанному на том, что я назвал доходом потребителей и расходами потребителей. - то есть просто совокупность индивидуальных доходов и индивидуальных расходов. (1919, стр. V)
Расходы потребителей включают в себя инвестиции (результат экономии), поскольку инвестиции расходуются на основной капитал. Разница между расходами в таком случае состоит в балансе и доходе потребителей, то есть состоит только из накопленных остатков денежных средств (включая деньги на банковских счетах). Кроме того, аналогичный спрос существует у трейдеров на денежные остатки, связанные с их оборотом. Балансы как потребителей, так и трейдеров могут храниться отдельными агентами - Хоутри отмечает, что истинный доход трейдеров - это прибыль бизнеса, и этот доход потребителей включает это. [5]
«Неизрасходованная маржа», или общие денежные остатки, складывается из балансов потребителей и трейдеров, взятых вместе. Отсюда он выводит количественную теорию . Хоутри утверждает, что балансы трейдеров относительно стабильны, и поэтому денежная масса (в широком смысле, включающая кредит), а также доходы и расходы потребителей связаны с операционными отношениями. По сравнению с кембриджским подходом, основанным на доходе, он уделяет больше внимания спросу на номинальные остатки, а не на реальные. Кейнс использовал подобный балансный подход к количественной теории после 1925 года, что привело к появлению « Трактата о деньгах» (1930), в котором он проводил различие сначала между инвестициями и денежными депозитами, а затем между доходами, бизнесом и сберегательными вкладами. [5]
Хоутри проанализировал спрос на деньги с точки зрения мотивов. Он определяет спрос на транзакцию, предупредительный спрос и остаточный спрос, который отражает постепенное накопление сбережений. Он считает, что агенты экономят постепенно, но периодически инвестируют только большие суммы. Между тем эти короткие запасы действуют как буферный запас. Упущенные проценты - это основные затраты на удержание денежных остатков, и, таким образом, он указывает на процесс балансирования между затратами и преимуществами при определении желаемых остатков. Введение в модель банковской системы позволяет агентам заменять денежные остатки заемными средствами (Hawtrey, 1919, стр. 36–7). [5]
Хоутри также вводит понятие платежеспособного спроса.
- Общий платежеспособный спрос на товары на рынке ограничен количеством расчетных единиц денег, которые дилеры готовы предложить, а количество, которое они готовы предложить в течение любого периода времени, ограничено количеством, которое они надеются получить. . (1919, с. 3)
Хоутри указывает на дефект в теории эластичного предложения труда, основанной на предельной полезности продукта и усилий, в работе « Торговля и кредит» (1928). в то время как разница между предельной полезностью продукта и отрицательной полезностью усилий может вызвать дополнительное предложение труда «в простом случае, когда человек работает на свой собственный счет» (1928, стр. 148), утверждает Хоутри, это не так. общий случай, поскольку: «решение о выпуске продукции находится в руках ограниченного числа работодателей, и рабочие в отрасли пассивно нанимаются ими в течение обычных часов с преобладающими ставками заработной платы» (1928 г.) , стр.149). В этом случае решения о выпуске основываются не на валовой выручке, а на марже чистой прибыли. [5]
Золотой стандарт и Великая депрессия
Во время Первой мировой войны большинство стран, включая Соединенные Штаты, фактически отказались от золотого стандарта для финансирования своих военных расходов. Это привело к резкому падению спроса на золото и, как следствие, значительному падению его стоимости. После окончания войны страны стремились восстановить систему. Хоутри в 1919 году и Густав Кассель (независимо в 1920–21) предупреждали, что восстановление золотого стандарта без одновременной политики ограничения международного денежного спроса на золото приведет к росту цен на золото и приведет к дефляционному кризису.
Хоутри сыграл важную роль в организации Генуэзской конференции в 1922 году, и его и Касселя предостережения нашли отражение в резолюциях. Кассель предложил прекратить обращение золотых монет; Хотя это предложение было отклонено на конференции, когда Англия вернулась к золотому стандарту в 1925 году, обращение золотых монет было действительно прекращено Законом о золотом стандарте Черчилля .
В отличие от поддержки Хотри и Касселя управляемого золотого стандарта, Кейнс выступал против возврата к золотому стандарту. Согласившись с Хоутри и Касселем в том, что возврат к золотому стандарту будет дефляционным в краткосрочной перспективе, Кейнс полагал, что в долгосрочной перспективе он будет инфляционным и, следовательно, нестабильным. Ирвинг Фишер также считал, что золотой стандарт нестабилен и будет иметь нежелательное дефляционное или инфляционное давление.
На протяжении большей части 1920-х годов разные страны ограничивали свой спрос на золото. По мнению Хоутри и Касселя, в конце 1920-х годов из-за действий французского центрального банка и Федеральной резервной системы США произошло быстрое повышение цены на золото, что означало при золотом стандарте общую дефляцию. . Это привело к Великой депрессии в конце 1920-х и 1930-х годах.
Хоутри и Кассель признали доминирующую роль Соединенных Штатов в мировой экономике после Первой мировой войны. Они рекомендовали Федеральной резервной системе проводить агрессивную денежно-кредитную политику для противодействия дефляционному давлению после 1929 года. При такой политике они оба рекомендовали своим странам (Англии и Швеции соответственно) отказаться от золотого стандарта. Англия отказалась от золотого стандарта в сентябре 1931 года, а вскоре после этого Швеция приостановила его действие, при этом Кассель сыграл важную роль в последнем. [6]
Основные публикации
- Хорошая и плохая торговля , 1913 год.
- Валюта и кредит , 1919 год.
- Денежная реконструкция , 1922 год.
- «Торговый цикл», 1926 год.
- Торговля и кредит , 1928 год.
- «Денежная теория торгового цикла», EJ , 1929.
- Торговая депрессия и выход , 1931 г.
- Искусство центрального банка , 1932 год.
- Золотой стандарт в теории и практике , 1933.
- Капитал и занятость , 1937.
- Столетие банковской ставки , 1938 год.
- «Торговый цикл и интенсивность капитала», EJ , 1940.
- Экономическая судьба , 1944 год.
- Экономическое возрождение , 1946 год.
- «Кейнс и функции предложения», 1956.
- Фунт дома и за рубежом , 1961.
Рекомендации
- ^ "Хоутри, Ральф Джордж (HWTY898RG)" . База данных Кембриджских выпускников . Кембриджский университет.
- ^ Гаукрогер, Алан. "Директор по финансовым расследованиям. Исследование казначейской карьеры Р. Г. Хоутри, 1919–1939" . Докторская диссертация, Университет Хаддерсфилда .
- ^ Энциклопедическая библиография мировых экономистов . Паб «Глобальное видение». С. 322–324.
- ^ " Сэр Ральф Хоутри ", Британская энциклопедия
- ^ a b c d e Бигг, Р. Дж. «Хоутри, Ральф Джордж (1879–1975)». Новый экономический словарь Пэлгрейва. Второе издание. Ред. Стивен Н. Дурлауф и Лоуренс Э. Блюм. Пэлгрейв Макмиллан, 2008.
- ^ Батчелдер, Рональд У .; Гласнер, Дэвид (29 марта 2012 г.). «Докейнсианские монетарные теории Великой депрессии: что случилось с Хотри и Касселем?» . ССРН . Проверено 8 марта +2016 .
- Бигг, Р. Дж. «Хоутри, Ральф Джордж (1879–1975)». Новый экономический словарь Пэлгрейва. Второе издание. Ред. Стивен Н. Дурлауф и Лоуренс Э. Блюм. Пэлгрейв Макмиллан, 2008.
дальнейшее чтение
- EG Davis (1981) - «RG Hawtrey» в DP O'Brien, JR Presley (ред.), « Пионеры современной экономики в Великобритании»
Внешние ссылки
- Вход "Британика" на сэре Ральфе Хоутри.
- Блэк, Р. Д. Коллисон. «Хоутри, сэр Ральф Джордж». Оксфордский национальный биографический словарь (онлайн-изд.). Издательство Оксфордского университета. DOI : 10.1093 / исх: odnb / 31212 . (Требуется подписка или членство в публичной библиотеке Великобритании .)
- Кто был кем