Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

В финансах факторы риска являются строительными блоками инвестирования , которые помогают объяснить систематическую доходность на фондовом рынке и возможность потери денег при инвестициях или деловых приключениях. [1] [2] [3] фактор риска является понятием в теории финансов , такие как CAPM , арбитражная теория ценообразования и другие теории, использование ценового ядра . В этих моделях, норма прибыли в качестве актива ( следовательно , обратной его цена ) является случайной величиной , реализация которого в любой период времени являетсялинейная комбинация других случайных величин плюс фактор помех или белый шум . На практике линейная комбинация наблюдаемых факторов, включенных в линейную модель ценообразования активов (например, трехфакторную модель Фама – Френча ), заменяет линейную комбинацию ненаблюдаемых факторов риска, если предполагается эффективность финансового рынка . В Intertemporal CAPM нерыночные факторы заменяют изменения в наборе инвестиционных возможностей. [4]

Факторы риска возникают всякий раз, когда задействованы какие-либо активы, и существует множество форм рисков, от кредитных рисков , рисков ликвидности до инвестиционных и валютных рисков. [2]

Различные участники факторов риска содержат разные факторы риска для каждого участника, например, финансовые риски для отдельного лица, финансовые риски для рынка, финансовые риски для правительства и т. Д. [3]

Финансовые риски для человека [ править ]

Финансовые риски для физических лиц возникают, когда они принимают неоптимальные решения. [2] Существует несколько типов индивидуальных факторов риска; чистый риск, риск ликвидности , спекулятивный риск и валютный риск . [2] Чистый риск - это тип риска, результат которого невозможно контролировать, и имеет только два исхода: полная потеря или отсутствие потери вообще. [5] [6] Примером чистого риска для человека может быть владение оборудованием, есть риск его кражи и потерпевший, однако, если бы оно не было украдено, выгоды нет. но только без потерь для личности. [7]Риск ликвидности - это когда ценные бумаги не могут быть куплены или проданы достаточно быстро, чтобы сократить потери на нестабильном рынке. [2] Примером того, что человек может столкнуться с риском ликвидности, может быть отсутствие желания покупать принадлежащую вам ценную бумагу, и ценность вашей безопасности значительно падает. [8] Спекулятивные риски основаны на сознательном выборе и приводят к неопределенной степени прибыли или убытка. [6] [9] Примером спекулятивного риска является покупка акций, будущее цены акции не определено, и прибыль или убыток могут возникнуть в зависимости от того, вырастет или снизится цена акций. [10] Валютный риск - это когда обменные курсыизменения повлияют на прибыльность в зависимости от того, когда они будут приняты, и времени, когда они будут выполнены. [11] Примером валютного риска может быть, если процентные ставки в США будут выше, чем в Австралии, австралийский доллар упадет по сравнению с США. [12] Это связано с увеличением спроса на доллары США, поскольку инвесторы воспользуются более высокими ставками. доходности, поэтому обменный курс колеблется, и человек подвергается рискам на валютных рынках. [12]

Финансовые риски для рынка [ править ]

Финансовые риски для рынка связаны с колебаниями цен и нестабильностью. [2] [13] Факторы риска включают процентные ставки , курсы обмена иностранной валюты, цены на товары и акции, и в результате их непрерывных колебаний они вызывают изменение цены финансового инструмента . [14] Рыночный риск ( систематический риск ) - это риск, с которым сталкивается инвестор, когда стоимость инвестиций снижается из-за факторов финансового рынка. [15] [16] Провал одной компании или группы компаний может привести к краху всего рынка, и способ уменьшить этот риск - диверсификация в активы, которые не связаны с рынком.[16] [17] Примером может служить глобальный финансовый кризис 2007-2008 годов , когда пострадал основной сектор рынка, возникший нестабильный риск повлиял на денежное благополучие всего рынка . [2] За это время предприятия закрылись, потери составили от 6 до 14 триллионов долларов, и правительства были вынуждены пересмотреть свою экономическую политику . [2] [18] Аналогичная ситуация наблюдается во времяглобального пандемического кризиса COVID-19 , когда из-за отсутствия экономической активности произошли серьезные экономические последствия . [19] Мировая экономика остановилась, совокупный спросбыстро упали, и даже цены на нефть упали почти до отрицательных 40 долларов, что означало, что производители платили покупателям, чтобы они забрали нефть у себя, поскольку хранение нефти было дорогостоящим. [20]

Финансовые риски для бизнеса [ править ]

Финансовый риск для предприятий возрастает из-за необходимости финансирования для расширения и роста бизнеса или когда они продают товары в кредит. [2] В бизнесе существует несколько типов финансовых рисков, включая кредитные риски, специфические риски и операционные риски. [2] [21] Кредитный риск - это опасность неисполнения обязательств, возникающая, когда кредитор ссужает деньги заемщику. [2] [21] [22]Примеры кредитных рисков включают в себя то, что предприятия не могут получить свои деньги при продаже продуктов в кредит и могут столкнуться с ростом затрат на взыскание долга. Компании также могут столкнуться с кредитным риском в качестве заемщиков, поскольку они должны управлять денежными потоками, чтобы погасить свою кредиторскую задолженность (Chen, 2019) (Maverick, 2020) (LaBarre, 2020). [2] [21] [22] Конкретные риски, также известные как несистематические риски, - это опасности, которые уникальны и применяются только к определенному активу или компании. [2] [23] Пример несистематического риска: если компания имеет плохую репутацию или есть забастовки среди сотрудников компании, затрагивается только эта конкретная компания. [23] [24]Бессистемного риска можно избежать за счет диверсификации там, где инвесторы вкладывают средства в самые разные акции. [25] [26] Компании сталкиваются с операционными рисками всякий раз, когда они пытаются вести обычную коммерческую деятельность, а также могут быть классифицированы как различные конкретные риски. [27] Операционные риски проистекают из выбора, сделанного человеком, таким образом, это риски сбоя бизнес-операций из-за человеческой ошибки. [27] Примерами операционных рисков могут быть поддержание некачественного персонала по продажам, поскольку у него более низкие затраты на заработную плату, но это сопряжено с более высокими операционными рисками, поскольку персонал с большей вероятностью сделает ошибки. [21] [27]

Финансовые риски при инвестировании [ править ]

Колебание цен на акции

Инвестирование - это трата денег, усилий или времени на что-то в надежде на получение дохода или прибыли. [28] Обычные инвестиции - это инвестирование в акции, покупка их по низкой цене, а затем перепродажа по более высокой цене, чтобы получить разницу в виде прибыли. [28] Инвестирование в акции сопряжено с очень высокими рисками, поскольку каждая отдельная информация может вызвать колебания рыночных цен.

Экономический риск [ править ]

Один из наиболее очевидных рисков - это экономический риск , когда экономика может в любой момент прийти в упадок, что приведет к резкому падению цен на акции. [29]

Риск изменения товарных цен [ править ]

Риск цен на товары - это возможность колебаний цен на товары, которые могут привести к финансовым потерям для покупателей или производителей товара. [30] [31] Поскольку цены на сырьевые товары являются основным сырьем, это создает эффект домино, влияющий на все продукты, для которых требуется этот товар. [32] Например, потребители нефти часто сталкиваются с риском изменения цен на сырьевые товары, поскольку в настоящее время нефть является широко используемым продуктом первой необходимости, на прибыль многих производителей влияют колебания цен на нефть. [31]

Инфляционный риск и процентный риск [ править ]

Другие риски, такие как инфляционный риск и риски процентных ставок, обычно идут рука об руку, поскольку процентные ставки повышаются для борьбы с инфляцией, что, в свою очередь, приводит к увеличению операционных затрат предприятий, затрудняя сохранение бизнеса, что затем приводит к снижению. в их ценах на акции. [30] Инфляция сама по себе также снижает стоимость акций и вызывает спад на рынке. [29]

Заголовок риска [ править ]

Очень прозрачный риск - это риск заголовков, когда любые сообщения в СМИ, которые могут нанести ущерб репутации компании, повредят их бизнесу и снизят цены на их акции. [30] Примером может служить ядерный кризис на Фукусиме в 2011 году, который наказал их акции и вызвал чрезмерную реакцию против любых предприятий, имеющих отношение к этой истории. [30] [33]

Риск устаревания [ править ]

Риск, возникающий из-за технического прогресса, - это риск устаревания, когда процесс, продукт или технология, используемые компанией для получения прибыли, устаревают, поскольку конкуренты находят более дешевые альтернативы. [30] [34] Примером этого являются издательские компании, поскольку компьютеры, телефоны и устройства становятся все более совершенными, все больше и больше людей читают новости, журналы и книги в Интернете вместо печатной формы, поскольку это дешевле и удобнее, что привело к издательские компании постепенно устаревают. [34]

Типовой риск [ править ]

Когда люди слишком полагаются на допущения, лежащие в основе экономических и бизнес-моделей, возникает модельный риск . [30] [35] Когда модели неточны, все заинтересованные стороны, которые полагались на финансовую модель, подвергаются рискам, поскольку используемая количественная информация основана на недостаточной информации. [30] [35] Примером этого является провал Long Term Capital Management (LTCM), который привел к большим финансовым потерям из-за небольшой ошибки в их компьютерных моделях, которая усугублялась их торговой стратегией с высокой долей заемных средств. [35]

Финансовые риски для правительства [ править ]

Риск, связанный с участием правительства, возрастает как двусторонний фактор; Во-первых, это политика правительства, которая вызывает колебания процентных ставок и совокупного спроса, а во-вторых, прямые инвестиции в государственные облигации .

Политика правительства [ править ]

Правительство обеспечивает соблюдение политики и правил, которые предприятия должны соблюдать, чтобы иметь возможность честно конкурировать друг с другом. [36] Время от времени правительство меняет эти рамки, что создает риски для предприятий, поскольку они вынуждены адаптироваться и изменять методы своей работы. [36] Правительство меняет свою политику в зависимости от текущей экономической ситуации, чтобы стимулировать экономический рост и поддерживать здоровый уровень инфляции. [37] [38] Изменение процентных ставок приведет к увеличению или уменьшению совокупного спроса, вынуждая рынок приспосабливаться к новому равновесию в долгосрочной перспективе. [36] [39]Например, если бы правительство повысило процентные ставки, продажи бизнеса снизились бы из-за того, что люди более склонны к сбережению, и наоборот. Другой пример налогово-бюджетной политики: если бы правительство увеличило свои расходы, это увеличило бы совокупный спрос и вызвало бы рост продаж бизнеса. [36] Резервные банки играют роль в смягчении финансовых рисков, которые могут привести к финансовым потрясениям и систематическим последствиям. [38]

Государственные облигации [ править ]

Когда человек или группа покупают государственные облигации, они ссужают деньги правительству, а взамен получают обещанную процентную ставку. [2] [40] Инвестиции в государственные облигации, как правило, безопаснее, чем в акции, но все же содержат риски, например, риски процентных ставок, когда рыночные ставки растут, и мы могли бы зарабатывать больше, инвестируя в другие инвестиции, инфляционные риски, когда более высокая инфляция снижает заработанную сумму от процентов, рисков ликвидности, когда никто не хочет покупать облигации, а мы хотим их продать, и вероятности того, что правительство потеряет контроль над своей денежно-кредитной политикой и не выполнит свои обязательства по своим облигациям. [40]

Инструменты для контроля финансового риска [ править ]

Наиболее распространенными инструментами / методами, используемыми для контроля финансового риска, являются анализ рисков , фундаментальный анализ , технический анализ и количественный анализ . [2] Фундаментальный анализ - это метод, который рассматривает фундаментальный финансовый уровень бизнеса, доходы , расходы , перспективы роста, а затем измеряет внутреннюю стоимость ценных бумаг. [2] [41] [42] [43] Измеряя внутреннюю стоимость ценных бумаг, они могут прогнозировать движение цен на акции и снижать потенциальные факторы риска. [43]Технический анализ - это метод, который использует прошлые цены, статистику, историческую доходность, цены акций и т. Д. Для оценки ценных бумаг. [2] [44] С помощью технического анализа инвесторы могут определять волатильность и динамику ценных бумаг, тем самым снижая финансовые риски, когда они решают, в кого инвестировать. [44] Количественный анализ - это процесс сбора данных в различных областях и оценки их исторических показателей с помощью расчетов финансовых коэффициентов. [2] [45] Например, определенные коэффициенты, такие как отношение долга к капиталу или коэффициент капитальных затрат, используются для измерения результатов деятельности компании, а затем используются данные для определения факторов риска инвестирования в эту компанию. [2]

Ссылки [ править ]

  1. ^ Обработчик, А., Синг, М., Narro J., Caamaño, М., & Чан-Лау, JA (2009). Определение факторов риска. Получено 16 мая 2020 г. с https://www.risk.net/definition/risk-factors.
  2. ^ Б с д е е г ч я J к л м п о р Q R сек Chen, J. (2019). Финансовый риск: искусство оценки выгодности покупки компании. Получено 16 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/f/financialrisk.asp.
  3. ^ a b Ронкалли, Т. (2014). Стратегия - объяснение факторов риска инвестирования. Получено 16 мая 2020 г. с https://www.next-finance.net/Risk-factor-investing-explained.
  4. ^ Кокрейн, Джон Х. (2005). Цены на активы (пересмотренное издание) . Издательство Принстонского университета. ISBN 9781400829132.
  5. Перейти ↑ Kagan, J. (2019). Чистый риск: что должен знать каждый. Получено 16 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/p/purerisk.asp.
  6. ^ a b Грин, М. (1968). Рыночный риск. Аналитическая основа. Журнал маркетинга, 32 (2), 49-56. DOI: 10.2307 / 1248928
  7. ^ Чистые риски. (2012). Финансовый словарь Farlex . (2009). Получено 23 мая 2020 г. из https://financial-dictionary.thefreedictionary.com/Pure+Risks.
  8. ^ WallStreetMojo. (2020, 5 мая). Риск ликвидности (определение, пример): оценка риска ликвидности. Получено 23 мая 2020 г. с https://www.wallstreetmojo.com/liquidity-risk/.
  9. Перейти ↑ Kenton, W. (2019). Спекулятивный риск. Получено 16 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/s/speculativerisk.asp.
  10. ↑ Спейси, Дж. (18 июня 2019 г.). 6 примеров спекулятивного риска. Получено 23 мая 2020 г. с https://simplicable.com/new/speculative-risk.
  11. ^ Black, J., Гашимзаде, Н., & Myles, G. (2012). валютный риск. В экономическом словаре. Получено 16 мая 2020 г. с http://www.oxfordreference.com/view/10.1093/acref/9780199696321.001.0001/acref-9780199696321-e-689.
  12. ^ a b InvestingAnswers. (2019, 1 октября). Валютный риск. Получено 23 мая 2020 г. с сайта https://investinganswers.com/dictionary/c/currency-risk.
  13. ^ Академия Binance. (2020, 19 января). Объяснение финансового риска. Получено 16 мая 2020 г. с сайта https://www.binance.vision/economics/financial-risk-explained.
  14. ^ Дойч, Н., & Beinker, М. (2016). ПРОИЗВОДНЫЕ И ВНУТРЕННИЕ МОДЕЛИ (5-е изд., С. 7-53). [Место публикации не указано]: PALGRAVE MACMILLAN.
  15. ↑ Chen, J. (2 марта 2020 г.). Определение рыночного риска. Получено 23 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/m/marketrisk.asp.
  16. ^ a b Syndicate Room. (nd). Определение рыночного риска и примеры. Получено 23 мая 2020 г. с https://www.syndicateroom.com/learn/glossary/market-risk.
  17. ^ Капитал. (nd). Системный риск: определение и значение. Получено 23 мая 2020 г. с https://capital.com/systemic-risk-definition.
  18. Перейти ↑ Atkinson, T., Luttrell, D., & Rosenblum, H. (2013). Насколько это было плохо? Издержки и последствия финансового кризиса 2007–2009 годов. Документы сотрудников, (июль).
  19. Перейти ↑ Mitchell, A. (2020). COVID-19 - яркое напоминание о том, что наше нападение на мир природы имеет последствия. Получено 16 мая 2020 г. с https://www.weforum.org/agenda/2020/05/humanitys-assault-on-the-natural-world-has-paved-the-way-for-covid-19/.
  20. ↑ Амвросий, Дж. (20 апреля 2020 г.). За баррель: как цены на нефть упали ниже нуля. Получено 23 мая 2020 г. с https://www.theguardian.com/business/2020/apr/20/over-a-barrel-how-oil-prices-dropped-below-zero.
  21. ^ a b c d Maverick, JB (4 февраля 2020 г.). Каковы основные категории финансовых рисков для компании? Получено 18 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/ask/answers/062415/what-are-major-categories-financial-risk-company.asp#1-market-risk.
  22. ^ a b Лабарр, О. (2 мая 2020 г.). Что такое кредитный риск? Получено 18 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/c/creditrisk.asp.
  23. ^ a b специфический риск. (nd) Финансовый словарь Farlex . (2009). Получено 18 мая 2020 г. из https://financial-dictionary.thefreedictionary.com/specific+risk.
  24. ^ Несистематический риск: определение и значение. (nd). Получено 18 мая 2020 г. с https://capital.com/unsystematic-risk-definition.
  25. ^ Рид, Р., & Luffman, G. (1986). Диверсификация: растущее замешательство. Журнал стратегического управления, 7 (1), 29-35. Получено 18 мая 2020 г. с сайта www.jstor.org/stable/2485965.
  26. ↑ Chen, J. (29 января 2020 г.). Бессистемный риск. Получено 18 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/u/unsystematicrisk.asp.
  27. ^ a b c Сегал, Т. (29 января 2020 г.). Анализ операционного риска. Получено 18 мая 2020 г. с сайта https://www.investopedia.com/terms/o/operational_risk.asp.
  28. ^ a b Пикардо, Э. (18 апреля 2020 г.). Определение инвестирования. Получено 24 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/i/investing.asp.
  29. ^ a b Литтл, К. (4 февраля 2020 г.). Взгляд на основные типы рисков для инвесторов в акции. Получено 24 мая 2020 г. с сайта https://www.thebalance.com/major-types-of-risk-for-stock-investors-3141315.
  30. ^ a b c d e f g Битти, А. (29 января 2020 г.). 10 рисков, с которыми сталкивается каждая акция. Получено 24 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/articles/stocks/11/risks-every-stock-faces.asp.
  31. ↑ a b Chen, J. (5 февраля 2020 г.). Понимание риска цен на сырьевые товары. Получено 24 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/c/commodity-price-risk.asp#axzz1bhzeaurB.
  32. ↑ Chen, J. (29 февраля 2020 г.). Как работают товары. Получено 24 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/c/commodity.asp.
  33. ↑ Chen, J. (29 января 2020 г.). Заголовок определения риска. Получено 24 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/h/headline-risk.asp.
  34. ^ a b Харгрейв, М. (29 января 2020 г.). Оценка риска устаревания. Получено 24 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/o/obsolescencerisk.asp.
  35. ^ a b c Кентон, W. (29 января 2020 г.). Когда возникает модельный риск в финансах. Получено 24 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/m/modelrisk.asp#axzz1bhzeaurB.
  36. ^ a b c d Примеры из практики. (2019, 4 сентября). Влияние государственной политики на бизнес. Получено 23 мая 2020 г. с сайта https://businesscasestudies.co.uk/how-busshops-are-affected-by-government-policy/.
  37. ^ Денежно-кредитная политика и инфляция. (nd). Получено 23 мая 2020 г. с https://www.rbnz.govt.nz/challenge/team-resources/monetary-policy-and-inflation.
  38. ^ a b Резервный банк Австралии. (2019, 11 марта). Финансовая стабильность. Получено 23 мая 2020 г. с сайта https://www.rba.gov.au/fin-stability/.
  39. ^ «5 Влияние государственных инвестиций и регуляторной политики на корпоративные временные горизонты». Национальная инженерная академия. 1992. Горизонты времени и инвестиции в технологии . Вашингтон, округ Колумбия: The National Academies Press. DOI: 10.17226 / 1943.
  40. ^ a b Живой отсортированный. (nd). Облигации - доходность, риски и способы инвестирования в облигации. Получено 23 мая 2020 г. с https://sorted.org.nz/guides/saving-and-investing/bonds/.
  41. ^ Abarbanell J., & Bushee, В. (1997). Фундаментальный анализ, будущие доходы и цены на акции. Журнал бухгалтерских исследований, 35 (1), 1-24. DOI: 10.2307 / 2491464
  42. ↑ Литтл, К. (13 февраля 2020 г.). Лучшие инструменты для фундаментального анализа. Получено 16 мая 2020 г. с https://www.thebalance.com/tools-of-fundamental-analysis-3140772.
  43. ^ a b Веллингтон Гарикай, Б. (2015). Потребность в эффективных инвестициях: фундаментальный анализ и технический анализ. Финансы и развитие, 1-2. DOI: 10,2139 / ssrn.2593315.
  44. ^ а б Браун Д. и Дженнингс Р. (1989). О техническом анализе. Обзор финансовых исследований, 2 (4), 527-551. Получено 3 мая 2020 г. с веб-сайта www.jstor.org/stable/2962067.
  45. Перейти ↑ Mitchell, W. (1925). Количественный анализ в экономической теории. Американский экономический обзор, 15 (1), 1-12. Получено 3 мая 2020 г. с сайта www.jstor.org/stable/1808475.