- В этой статье безоговорочный термин «доллар» и символ $ относятся к австралийскому доллару.
Дата (30 июня) | Валовой долг ( млрд австралийских долларов ) | Максимальный уровень долга ( млрд австралийских долларов ) | Долг как доля ВВП |
---|---|---|---|
2004 г. | 59,628 | н / д | 12,0% |
2005 г. | 60,103 | н / д | 10,9% |
2006 г. | 59,078 | н / д | 10,0% |
2007 г. | 58 273 | 75 | 9,7% |
2008 г. | 60,451 | 75 | 11,8% |
2009 г. | 101,136 | 200 | 16,7% |
2010 г. | 147,123 | 200 | 20,5% |
2011 г. | 191 283 | 250 | 24,1% |
2012 г. | 233,968 | 300 | 27,7% |
2013 | 257,370 | 300 | 30,6% |
2014 г. | 319 479 | н / д | 34,1% |
2015 г. | 368,730 | н / д | 37,8% |
2016 г. | 420 412 | н / д | 40,4% |
2017 г. | 500 979 | н / д | 41,0% |
2018 г. | 531,937 | н / д | 41,4% |
2019 г. | 541,992 | н / д | 41,8% |
2020 г. | 684,298 | н / д | н / д |
Источник: Австралийское Содружество [1] | Источник: МВФ [2] |
Государственный долг Австралии - это сумма, которую причитает австралийское федеральное правительство . Австралийское управление финансового менеджмента, которое входит в портфель казначейства , является агентством, которое управляет государственным долгом и выполняет все займы от имени правительства Австралии. [3] Займы австралийского правительства подлежат ограничениям и регулированию Кредитным советом , за исключением случаев, когда заимствование предназначено для оборонных целей или является «временным» заимствованием. Государственный долг и заимствования (и выплаты) имеют национальную макроэкономическую последствия, а также используются в качестве одного из инструментов, доступных национальному правительству в макроэкономическом управлении национальной экономикой, позволяя правительству создавать или уменьшать ликвидность на финансовых рынках, что оказывает влияние на экономику в целом.
Чистый государственный долг - это валовой государственный долг за вычетом его финансовых активов, который часто выражается в процентах от валового внутреннего продукта (ВВП) или отношения долга к ВВП .
По состоянию на 6 марта 2020 года валовой долг правительства Австралии составлял 573,1 миллиарда долларов. По состоянию на 11 апреля 2017 года валовой государственный долг Австралии составлял 551,75 миллиарда долларов. [1] Государственный долг колеблется от недели к неделе в зависимости от государственных доходов, общих расходов и крупных расходов. Государственный долг Австралии не учитывает государственные средства, хранящиеся в резервах в рамках установленных законом органов, таких как Фонд будущего правительства Австралии , который на 30 сентября 2016 года оценивался в 122,8 миллиарда долларов [4], и Резервный банк Австралии . Также не принимается во внимание чистая прибыль этих государственных органов. Например, чистая прибыль Future Fund в 2014–2015 годах составила 15,61 миллиарда долларов, которые пошли непосредственно в резервы фонда. Кроме того, гарантии, предлагаемые государством, не учитываются в уровне государственного долга. Например, 12 октября 2008 г., в ответ на экономический кризис 2008 г. , правительство предложило гарантировать 100% всех банковских вкладов. Впоследствии эта сумма была снижена до максимума в 1 миллион долларов на клиента на одно учреждение. С 1 февраля 2012 года гарантия была снижена до 250 000 долларов США [5] и продолжается.
По данным Австралийского статистического бюро , чистая позиция Австралии по международным инвестиционным обязательствам (государственный и частный долг) составляла 1028,5 миллиарда долларов на 31 декабря 2016 года, что на 5,4 миллиарда долларов (0,5%) больше пассивной позиции на 31 декабря 2016 года . [6]
Кредитный рейтинг австралийских облигаций был присвоен всеми тремя основными рейтинговыми агентствами AAA по состоянию на май 2017 года. [7] Около двух третей австралийского государственного долга принадлежит инвесторам-нерезидентам - доля, которая выросла с 2009 года и остается исторически высокой. [8]
История
До 1979 года правительство получало займы с использованием индивидуальных займов наличными и механизма, известного как система TAP. В рамках этой системы правительство будет устанавливать фиксированную доходность, а частный рынок будет финансировать столько государственного долга, сколько сочтет нужным. В случае, если рынок не профинансировал весь предложенный долг, казначейство могло занять оставшуюся сумму у Резервного банка Австралии по льготной ставке 1%. Это позволило правительству без ограничений финансировать свой долг. [9] В 2000 году тогдашний заместитель генерального директора AOFM Питер МакКрей заметил, что эта система «нарушает то, что сегодня считается центральным принципом государственного финансирования - государство полностью финансирует себя на рынке». Он также отметил, что эта форма финансирования подразумевала «снижение фискальной дисциплины» со стороны правительства, что приводило к вероятным инфляционным последствиям, а также к неблагоприятным последствиям для рынка частных облигаций. [10]
Правительство отказалось от системы TAP и ввело систему торгов для краткосрочных казначейских облигаций в декабре 1979 г. и для казначейских облигаций в августе 1982 г. Согласно этой системе, облигации выпускаются на аукционе, где первичные дилеры [11] делают ставки друг против друга. [9] Макроэкономист Билл Митчелл отмечает, что все еще нет риска того, что правительство не сможет финансировать себя, потому что, когда спрос на облигации падает, аукционная система естественным образом увеличит доходность. [12]
При правительстве Ховарда большой профицит бюджета привел к сокращению выпуска казначейских облигаций. В 2002 году правительство провело анализ того, как это повлияет на участников рынка облигаций. В соответствии с результатами обзора, правительство решило продолжить выпуск долговых обязательств в форме казначейских облигаций, несмотря на профицит, чтобы поддержать рынок облигаций. Это было оправдано тем, что падающий рынок облигаций будет иметь негативные последствия для тех, кто хочет хеджировать риск процентной ставки, используя фьючерсы на облигации, разнообразие финансовых рынков и тех, кто использует облигации в качестве инструментов инвестирования. В связи с продолжающимся выпуском обязательств было решено, что правительство продолжит накапливать финансовые активы, тем самым расширяя свой баланс и увеличивая подверженность финансовым рискам. Однако было решено, что преимущества сохранения рынка облигаций перевешивают такие риски. [13]
Правительство Ховарда также увидело сокращение обязательств федерального правительства в иностранной валюте, завершив длительный период, в течение которого правительство подвергалось значительному валютному риску. Портфель долговых обязательств теперь находится под контролем с нулевой валютной составляющей. [14]
Чистый государственный долг
Чистый государственный долг определяется Международным валютным фондом как «валовой долг за вычетом финансовых активов, соответствующих долговым инструментам» . [15] Финансовые активы, соответствующие долговым инструментам, включают валюту и депозиты, долговые ценные бумаги и займы. В контексте бюджета чистый долг сектора государственного управления равен сумме имеющихся депозитов, государственных ценных бумаг (по рыночной стоимости), ссуд и других займов за вычетом суммы денежных средств и депозитов, выплаченных авансов и инвестиций, займов и размещений. . [16] [17] На соотношение чистого долга к ВВП с течением времени влияет профицит / дефицит правительства или рост ВВП и инфляция, а также изменения рыночной стоимости государственных ценных бумаг, на которые, в свою очередь, могут влиять движения в общих процентных ставках и стоимости валюты.
Чистый государственный долг Австралии как процент от ВВП в бюджете на 2016–2017 годы оценивался в 18,9% (326,0 млрд долларов); намного ниже, чем в большинстве развитых стран. [18] В бюджете прогнозировалось, что чистый государственный долг увеличится до 346,8 и 356,4 млрд долларов в 2017–18 и 2018–19 годах соответственно. Однако, несмотря на продолжающийся рост в совокупном выражении, рост экономики означает, что правительство ожидает, что доля долга в ВВП достигнет пика на уровне 19,2% в 2017–2018 годах, а затем начнет снижаться.
Чистый государственный долг был отрицательным (т. Е. У правительства Австралии имелись чистые положительные запасы облигаций) в 2006-07 годах впервые за три десятилетия с первоначального пика в 18,5% ВВП (96 миллиардов долларов) в 1995-96 годах. [19] Снижение чистого долга связано с постоянным профицитом бюджета в середине 2000-х годов.
Последние прогнозы бюджета
Федеральный бюджет является основным механизмом , который определяет чистую позицию правительства долга от одного периода к другому. Профицит (доход больше, чем расходы) позволяет правительству выплатить свой долг, в то время как дефицит (расходы больше, чем доходы) требует от правительства выпустить больше долга для покрытия дефицита. В федеральном бюджете на 2017 год прогнозируется дефицит в 29,3 миллиарда долларов, или 1,6% ВВП. [20] В бюджете на 2018 год прогнозируется дефицит в размере 18,2 миллиарда долларов. Это будет одиннадцатый раз подряд дефицит бюджета Австралии. [21]
В бюджете на 2017 год прогнозируется профицит государственных расходов в 2020/21 финансовом году, а в бюджете на 2018 год прогнозируется профицит в размере 2,2 миллиарда долларов в 2019/20. До пандемии COVID-19 уровень государственного долга прогнозировался на уровне 629 миллиардов долларов в 2019/20. [21]
Потолок долга
Максимальный уровень долга в отношении того, сколько австралийское правительство может заимствовать, существовал в период с 2007 по 2013 год.
Установленный законом лимит был установлен в 2007 году правительством Радда и составляет 75 миллиардов долларов. В 2009 году он был увеличен до 200 миллиардов долларов, [22] 250 миллиардов долларов в 2011 году и 300 миллиардов долларов в мае 2012 года. В ноябре 2013 года казначей Джо Хоккей запросил одобрение парламента на увеличение лимита долга с 300 миллиардов долларов до 500 миллиардов долларов, заявив, что лимит будет исчерпан к середине декабря 2013 года. [23] При поддержке австралийских зеленых правительство Эбботта отменило потолок долга, несмотря на сопротивление Австралийской лейбористской партии .
Максимальный уровень долга содержался в разделе 5 (1) Закона 1911 года о подписке на акции Содружества [24] до его отмены 10 декабря 2013 года.
Смотрите также
- Федеральный бюджет Австралии
- Государственный бюджет
- Список суверенных государств по государственному долгу
- Налогообложение в Австралии
Рекомендации
- ^ a b «Австралийский офис финансового управления - Data Hub - Позиции на конец финансового года» . Содружество Австралии . Дата обращения 7 августа 2019 .
- ^ «Отчет по избранным странам и предметам» . Международный валютный фонд . Дата обращения 8 мая 2020 .
- ^ «Роль и функция» . Содружество Австралии. Архивировано из оригинального 27 января 2013 года . Проверено 2 февраля 2013 года .
- ^ «Годовой отчет будущего фонда за 2015/16 год» (PDF) . Future Fund - Фонд суверенного благосостояния Австралии. 27 сентября 2016 г.
- ^ «Вопросы и ответы о гарантии по вкладам» . Гарантииcheme.gov.au.
- ^ «5302.0 - Платежный баланс и международная инвестиционная позиция, Австралия, март 2017 года» . abs.gov.au. 4 декабря 2018.
- ^ «Федеральный бюджет на 2017 год: Standard & Poor's подтверждает кредитный рейтинг Австралии AAA» . Австралийская радиовещательная корпорация. 17 мая 2017 . Проверено 8 августа 2017 года .
- ↑ The Age, 29 января 2016 г., министр финансов Джон Фрейзер: У Австралии проблемы с расходами и доходами.
- ^ а б «История тендеров и исполнения казначейских облигаций» . Австралийское управление финансового менеджмента . Проверено 7 апреля 2019 .
- ^ «Документ, представленный на Конференции Азиатского банка развития по рынкам государственных облигаций и развитию финансового сектора в развивающихся странах Азии» . Австралийское управление финансового менеджмента . Проверено 7 апреля 2019 .
- ^ «Как купить АГС | АОФМ» . Архивировано из оригинала 4 апреля 2019 года . Проверено 4 апреля 2019 года .
- ^ Билл Митчелл (8 апреля 2009 г.). «Будем ли мы действительно платить более высокие процентные ставки?» . Проверено 7 апреля 2019 .
- ^ «Обзор рынка государственных ценных бумаг Содружества» . Содружество Австралии. Архивировано из оригинального 13 августа 2006 года . Проверено 7 июня 2019 .
- ^ «Валютный долг» . Австралийское управление финансового менеджмента . Проверено 17 октября 2019 года .
- ^ Международный валютный фонд, Руководство по статистике государственных финансов, 2014 г.
- ^ Парламент Австралии, Текущая долговая позиция правительства Австралии - обновление за апрель 2015 г.
- ^ MYEFO 2014-15 , стр.94.
- ^ «Бюджетный документ №1 на 2016–17 годы» . budget.gov.au. Архивировано из оригинального 13 декабря 2017 года . Проверено 8 августа 2017 года .
- ↑ Бюджет на 2006–07 годы, правительство Австралии теперь не имеет долгов. Архивировано 4 октября 2017 года в Wayback Machine.
- ^ «Обзор бюджета на 2017–2018 годы» (PDF) . budget.gov.au. 9 мая 2017 . Проверено 8 августа 2017 года .
- ^ а б Канагаратнам, Мухунтан; Чау, Хан; Масгрейв, Адам; Лиан, Джулиан; Мерджейн, Крис; Чен, Рианна; Чен, Тина; Чарман, Мэтью. «Анализ федерального бюджета Австралии на 2018/19 год» . www.lexology.com . Гилберт + Тобин . Проверено 17 апреля 2020 .
- ^ The Age, 24 октября 2013 г. - Максимальный уровень долга - все из-за Западного крыла?
- ↑ The Age, 14 ноября 2013 г.
- ^ Закон Содружества о подписке на акции 1911 г. по состоянию на 18 ноября 2012 г., раздел 5 (1)
Внешние ссылки
- Австралийское управление финансового менеджмента
- Катрина Ди Марко, Митчелл Пири и Уилсон Ау-Йунг: История государственного долга в Австралии , Казначейство, Австралийское Содружество. (около 2011 г.).
- Статистика долга Австралии