Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Первичный дилер является фирма , которая покупает государственные ценные бумаги непосредственно от правительства, с целью перепродажи их другим, таким образом , выступает в качестве маркет - мейкера государственных ценных бумаг. Правительство может регулировать поведение и количество своих основных дилеров и устанавливать условия входа. Некоторые правительства продают свои ценные бумаги только первичным дилерам; некоторые продают их и другим. Правительства, которые используют основных дилеров, включают Австралию [1], Бельгию, Бразилию [2], Канаду, Китай, Францию, Гонконг, Индию, Италию, Японию, Сингапур, Испанию, Соединенное Королевство и Соединенные Штаты.

Основные дилеры в США [ править ]

В Соединенных Штатах , первичный дилер является банк или ценных бумаг , брокер-дилер , который разрешается торговать непосредственно с Федеральной резервной системы ( «ФРС»). [3] Такие фирмы должны делать заявки или предложения, когда ФРС проводит операции на открытом рынке , предоставлять информацию в отдел торговли на открытом рынке ФРС и активно участвовать в аукционах по ценным бумагам Казначейства США . [4] Они консультируются как с Казначейством США, так и с ФРС по вопросам финансирования бюджетного дефицита и проведения денежно-кредитной политики.. Многие бывшие сотрудники первичных дилеров работают в Казначействе из-за их опыта работы на рынках государственных долговых обязательств, хотя ФРС избегает подобной политики вращающихся дверей . [5] [6]

Отношения между ФРС и первичными дилерами регулируются Законом о первичных дилерах 1988 года и операционной политикой ФРС «Управление взаимоотношениями с первичными дилерами». [7] Первичные дилеры покупают подавляющее большинство ценных бумаг Казначейства США ( казначейские векселя, казначейские облигации и казначейские облигации), продаваемых на аукционе, и перепродают их населению. Их деятельность выходит далеко за пределы рынка казначейства. Например, по данным Wall Street Journal Europe (09.02.06, стр. 20), все десять крупнейших дилеров на валютном рынкетакже являются первичными дилерами, и на них приходится почти 73% объема торгов иностранной валютой. Возможно, члены этой группы являются наиболее влиятельными и мощными неправительственными организациями на мировых финансовых рынках. Состав группы меняется медленно, текущий список доступен в ФРС Нью-Йорка. [3]

Первичные дилеры образуют всемирную сеть, которая распределяет новые государственные долги США. Например, Daiwa Securities и Mizuho Securities распределяют долг между японскими покупателями. BNP Paribas , Barclays , Deutsche Bank и NatWest Group распределяют задолженность среди европейских покупателей. Goldman Sachs и Citigroup составляют многие американские покупатели. Тем не менее, большинство этих фирм конкурируют на международном уровне и во всех крупных финансовых центрах.

В ответ на кризис субстандартного ипотечного кредитования и крах Bear Stearns 19 марта 2008 года Федеральная резервная система учредила механизм кредитования первичных дилеров (PDCF), в соответствии с которым первичные дилеры могли брать кредиты в дисконтном окне ФРС с использованием нескольких форм обеспечения. в том числе ипотечные кредиты. PDCF был закрыт 1 февраля 2010 г. [8]

История [ править ]

Существующая система первичных дилеров была создана в 1960 году и насчитывала 18 дилеров. Число первичных дилеров выросло до 46 в 1988 году, снизилось до 21 к 2007 году и достигло 24 в июле 2019 года [9].

Самым последним дополнением к списку основных дилеров была компания Amherst Pierpont Securities LLC 6 мая 2019 года. Последним предыдущим добавлением была компания Wells Fargo Securities LLC 18 апреля 2016 года. Смена названий фирм является довольно распространенным явлением, так же как и выход из них из-за слияний. ; например, когда Merrill Lynch был поглощен Bank of America, название Merrill Lynch было сначала отозвано, но позже дилерская фирма Bank of America была переименована в Merrill Lynch. [10]

Текущие первичные дилеры Федерального резервного банка Нью-Йорка [ править ]

По состоянию на 6 мая 2019 г., по данным Федерального резервного банка Нью-Йорка, в список входят: [11]

  • ООО "Амхерст Пирпонт Секьюритиз" [12]
  • Банк Новой Шотландии, Нью-Йоркское агентство
  • BMO Capital Markets Corp.
  • BNP Paribas Securities Corp.
  • Barclays Capital Inc.
  • BofA Securities, Inc.
  • Кантор Фитцджеральд и Ко.
  • Citigroup Global Markets Inc.
  • Credit Suisse AG, Нью-Йоркский филиал
  • Daiwa Capital Markets America Inc.
  • Deutsche Bank Securities Inc.
  • Goldman Sachs & Co. LLC
  • HSBC Securities (США) Inc.
  • Jefferies LLC
  • ООО "Джип Морган Секьюритис"
  • Mizuho Securities USA LLC
  • Морган Стэнли и Ко. ООО
  • NatWest Markets Securities Inc.
  • Nomura Securities International, Inc.
  • ООО «РБК Капитал Маркетс»
  • Societe Generale, Нью-Йоркский филиал
  • ООО "ТД Секьюритиз (США)"
  • ООО "ЮБС Секьюритис".
  • ООО «Уэллс Фарго Секьюритиз».

Ссылки [ править ]

  1. ^ "Как купить AGS | AOFM" . Проверено 4 апреля 2019 .
  2. ^ "Дилеры - Artigo Dívida Pública Federal - STN" . www.tesouro.fazenda.gov.br . Проверено 3 января 2017 .
  3. ^ a b Федеральный резервный банк Нью-Йорка: первичные дилеры . Проверено 27 апреля 2007 г.
  4. ^ Федеральный резервный банк Нью-Йорка: политика основного дилера . Проверено 12 марта 2008 г.
  5. ^ Opensecrets.org: результат поиска вращающейся двери для Федеральной резервной системы [ постоянная мертвая ссылка ] . Проверено 11 февраля 2009 года.
  6. ^ Opensecrets.org: результат поиска вращающейся двери для казначейства (исполнительные органы) [ постоянная мертвая ссылка ] . Проверено 11 февраля 2009 года.
  7. ^ Операционная политика , Федеральная резервная система, 11 января 2010 г. Проверено 5 октября 2011 г.
  8. ^ Федеральный резервный банк Нью-Йорка: Часто задаваемые вопросы о кредитной линии первичного дилера . Проверено 20 марта 2008 г.
  9. ^ Федеральный резервный банк Нью-Йорка: Список основных дилеров . Проверено 13 июня 2018 г.
  10. ^ Федеральный резервный банк Нью-Йорка: Список основных дилеров . Проверено 13 июня 2018 г.
  11. ^ Федеральный резервный банк Нью-Йорка: Список основных дилеров . Проверено 6 мая 2019 г.
  12. ^ http://www.apsec.com

Внешние ссылки [ править ]

  • Федеральная резервная система Нью-Йорка - первичные дилеры