В торговле опционами, распространение медведь является медвежьим , вертикальный спрэд стратегии вариантов , которые могут быть использованы , когда опции трейдер умеренно медвежьим на основной безопасности.
Из -за паритета пут-колл медвежий спред может быть построен с использованием опционов пут или колл . Если построено с использованием коллов, это медвежий спред колл (альтернативно колл кредитный спред). Если построено с использованием пут, это медвежий спред пут (альтернативно дебетовый спред пут).
Медвежий спред [ править ]
Медвежий колл-спред - это стратегия торговли опционами с ограниченной прибылью и ограниченным риском , которую можно использовать, когда трейдер опционов умеренно настроен по отношению к базовой ценной бумаге. Он вводится путем покупки опционов колл с определенной ценой исполнения и продажи того же количества опционов колл с более низкой ценой исполнения (в деньгах) на одну и ту же базовую ценную бумагу с тем же месяцем истечения срока.
Пример [ править ]
Рассмотрим акцию, которая стоит 100 долларов за акцию, с опционом колл с ценой исполнения 105 долларов за 2 доллара и опционом колл с ценой исполнения 95 долларов за 7 долларов. Для реализации медвежьего спреда один
- покупает опцион колл на 105 долларов, уплачивая премию в 2 доллара, и
- продает опцион колл на 95 долларов с премией в 7 долларов.
Общая прибыль после этой начальной фазы торговли опционами составит 5 долларов.
По истечении срока действия опционов они могут быть исполнены. Если цена акции заканчивается на цене (P) ниже или равной 95 долларам, ни один из опционов не будет исполнен, и ваша общая прибыль составит 5 долларов за акцию от первоначальной сделки с опционами.
Если цена акции заканчивается на цене (P) выше или равной 105 долларам США, будут исполнены оба опциона, и ваша общая прибыль на каждый будет равна сумме 5 долларов США от первоначальной торговли опционами, а убыток в размере (P - 95 долларов США) от проданный опцион и прибыль (P - 105 долларов) от купленного опциона. Общая прибыль составит (5 долларов - (P - 95 долларов) + (P - 105 долларов)) = - 5 долларов на акцию (т. Е. Убыток в размере 5 долларов на акцию). Убыток вызван предположениями о том, что цена упадет, но на самом деле этого не произошло.
Медвежий пут спред [ править ]
Медвежий пут-спред - это стратегия торговли опционами с ограниченной прибылью и ограниченным риском , которую можно использовать, когда трейдер опционов умеренно настроен по отношению к базовой ценной бумаге. В него вошли:
- покупка опционов пут с более высокой доходностью в деньгах и
- продажа того же количества пут-опционов с более низкой вероятностью исполнения с невыгодной ценой на ту же базовую ценную бумагу и с тем же месяцем истечения срока.
Трейдер опционов надеется, что цена базового актива упадет, максимизируя его прибыль, когда базовый актив упадет ниже цены исполнения записанного опциона, за вычетом разницы между ценами исполнения за вычетом стоимости входа в позицию.
См. Также [ править ]
Ссылки [ править ]
- Макмиллан, Лоуренс Г. (2002). Варианты как стратегические инвестиции (4-е изд.). Нью-Йорк: Нью-Йоркский финансовый институт. ISBN 0-7352-0197-8.
Внешние ссылки [ править ]
- Не всякая покупка колл-байтов оптимистична, OptionsZone.com
