Программа экономической корректировки для Кипра , обычно называемая программой спасения , представляет собой меморандум о взаимопонимании в отношении финансовой помощи Республике Кипр в целях преодоления кипрского финансового кризиса 2012–2013 годов .
Он был подписан в марте 2013 года правительством Кипра, с одной стороны, а с другой стороны, Европейской комиссией от имени Еврогруппы , Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Международного валютного фонда (МВФ).
Задний план
Понижение кредитного рейтинга до спекулятивного
13 марта 2012 года агентство Moody's снизило кредитный рейтинг Кипра до спекулятивного статуса, предупредив, что правительству Кипра придется вливать больше свежего капитала в свои банки для покрытия убытков, понесенных в результате долгового обмена Греции. 25 июня 2012 г., в день, когда Fitch понизило рейтинг облигаций Кипра до BB +, что лишило их права принимать их в качестве обеспечения Европейским центральным банком , кипрское правительство запросило финансовую помощь у Европейского фонда финансовой стабильности или Европейского механизма стабильности . [1]
Запрос на вмешательство и согласие ЕС
Сообщалось, что правительство Кипра запросило финансовую помощь у Европейского фонда финансовой стабильности или Европейского механизма стабильности 25 июня 2012 года, сославшись на трудности в поддержке своего банковского сектора из-за воздействия греческого долга. [2] Представители Тройки ( Европейская комиссия , Международный валютный фонд и Европейский центральный банк) прибыли на остров в июле для расследования финансовых проблем страны и 25 июля представили кипрскому правительству условия финансовой помощи. . [3] Правительство Кипра выразило несогласие с условиями и продолжило переговоры с представителями Тройки относительно возможных изменений в них в течение следующих месяцев. [4] [5]
20 ноября правительство передало «Тройке» свои контрпредложения по условиям финансовой помощи [6], и переговоры продолжаются. 30 ноября поступило сообщение о том, что «Тройка» и правительство Кипра согласовали условия финансовой помощи, и только сумма денег, необходимая для финансовой помощи, остается согласованной. [7] Напротив, МВФ сослался только на «хороший прогресс на пути к соглашению». [8] Предварительные условия соглашения были обнародованы 30 ноября. [9] В жесткой экономии меры включают сокращение зарплат государственных служащих, социальных пособий, пособий и пенсий и повышение НДС, табак, алкоголь и налоги на топливо, налоги на лотерейные выигрыши, имущества, а также расходы выше общественного здравоохранения. [10]
Меморандум о взаимопонимании
16 марта 2013 года Еврогруппа , Европейская комиссия (ЕК), Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Международный валютный фонд (МВФ) договорились о сделке на сумму 10 миллиардов евро с Кипром [11], что сделало его пятой страной после Греции и Ирландии. , Португалия и Испания - для получения денег от ЕС-МВФ. В рамках сделки на все внутренние банковские счета был объявлен единовременный сбор за депозит в размере 6,7% для депозитов до 100 000 евро и 9,9% для депозитов большего размера. Вкладчики должны были получить компенсацию в виде акций своих банков. [12] Были приняты меры для предотвращения изъятия или перевода денежных средств, представляющих собой установленный сбор. [13]
Сделка требовала одобрения кипрского парламента , который должен был обсудить ее 18 марта. По словам президента Никоса Анастасиадиса , отказ от ратификации мер приведет к «беспорядочному банкротству» страны. [12] Российское правительство «взорвало банковские сборы Кипра, оказав еще большее давление на столицу страны, Никосию» перед голосованием парламента по вопросу финансовой помощи. В то время Россия еще не решила, следует ли продлевать существующий заем Кипру. [14] На фоне крупных демонстраций киприотов у здания Палаты представителей в Никосии, протестующих против взимания банковского депозита, [15] сделка была отклонена кипрским парламентом 19 марта 2013 г. при 36 голосах против, 19 воздержавшихся и 1 отказ. присутствует на голосование. [16]
22 марта законодательный орган Кипра одобрил план реструктуризации Cyprus Popular Bank (также известного как Laiki Bank), второго по величине банка, создав так называемый « плохой банк ». [17] 25 марта президент Кипра Анастасиадис, министры финансов еврозоны и официальные лица МВФ объявили о новом плане сохранения всех застрахованных вкладов в размере 100 000 евро или меньше без взимания сборов, но закрыли Laiki Bank, взимая там все незастрахованные депозиты и взимая сборы. 47,5% незастрахованных вкладов в Bank of Cyprus , в основном, принадлежат состоятельным россиянам и российским транснациональным корпорациям, которые используют Кипр как оффшорный банк и безопасное налоговое убежище . Пересмотренное соглашение, которое, как ожидается, принесет 4,2 миллиарда евро в обмен на помощь в размере 10 миллиардов евро, не требует дальнейшего одобрения кипрским парламентом, поскольку правовая база для предполагаемых решений для Laiki Bank и Bank of Cyprus уже учтена. в законопроекте, принятом парламентом на прошлой неделе. [18] [19]
Когда 25 марта было заключено окончательное соглашение, идея введения каких-либо депозитных сборов была отброшена, поскольку вместо этого теперь стало возможным достичь взаимного соглашения с властями Кипра о прямом закрытии наиболее проблемного банка Laiki . Оставшиеся хорошие активы и депозиты на сумму менее 100000 евро в Laiki Bank будут сохранены и переведены в Банк Кипра (BoC), в то время как акционерный капитал будет списан, а незастрахованные депозиты на сумму более 100000 евро - вместе с другими требованиями кредиторов - будут потеряны для степень определяется тем, насколько впоследствии конкурсное право может быть восстановлено после ликвидации оставшихся безнадежных активов. В качестве дополнительной меры безопасности незастрахованные депозиты на сумму свыше 100 000 евро в BoC также останутся замороженными до тех пор, пока не будет проведена рекапитализация (с возможным наложенным «стрижкой», если позже это будет сочтено необходимым для достижения требования для 9% коэффициента капитала первого уровня ) . Целевое закрытие Laiki и план рекапитализации для BoC помогли значительно сократить необходимую сумму кредита для общего пакета финансовой помощи, так что 10 миллиардов евро по-прежнему было достаточно без необходимости взимания общего сбора на банковские депозиты. Окончательные условия для активации пакета финансовой помощи были изложены в соглашении о взаимопонимании Тройки , которое было полностью одобрено Кипрской Палатой представителей 30 апреля 2013 года и включало: [20] [21]
# Рекапитализация всего финансового сектора при закрытии банка Laiki,
- Внедрение системы борьбы с отмыванием денег в кипрских финансовых учреждениях,
- Бюджетная консолидация, чтобы помочь снизить дефицит государственного бюджета Кипра,
- Структурные реформы для восстановления конкурентоспособности и макроэкономических дисбалансов,
- Программа приватизации.
Соотношение долга Кипра к ВВП на этом фоне, согласно прогнозам, достигнет пика только в 126% в 2015 году, а затем снизится до 105% в 2020 году, и, таким образом, считается, что оно останется в пределах устойчивой территории. Спасение в размере 10 млрд евро включает 4,1 млрд евро, потраченных на долговые обязательства (рефинансирование и амортизация), 3,4 млрд евро на покрытие бюджетного дефицита и 2,5 млрд евро на рекапитализацию банка. Эти суммы будут выплачиваться Кипру регулярными траншами с 13 мая 2013 г. по 31 марта 2016 г. Согласно программе этого будет достаточно, поскольку Кипр в течение периода действия программы дополнительно: [21]
- Получите 1,0 млрд евро чрезвычайных доходов от приватизации государственных активов.
- Обеспечение автоматического пролонгации казначейских векселей на 1,0 млрд евро с погашением и 1,0 млрд евро по облигациям, принадлежащим внутренним кредиторам.
- Уменьшить потребность в финансировании рекапитализации банка на 8,7 млрд евро, из которых 0,4 млрд евро - это повторная инъекция будущей прибыли, полученной Центральным банком Кипра (введенная заранее в краткосрочной перспективе путем получения государственной земли в качестве возмещения), и 8,3 млрд евро. млрд., возникшие в результате залога кредиторов в Laiki Bank и Bank of Cyprus.
Учитывая предлагаемый и фактический элемент принятия вкладов в рамках соглашения, его иногда называли «спасением», а не спасением. [22]
Выход из программы поддержки финансовой помощи
Хотя программа финансовой поддержки предусматривает достаточные финансовые переводы до марта 2016 года, Кипр начал медленно восстанавливать свой доступ к рынкам частного кредитования уже в июне 2014 года. В этот момент правительство продало облигации на сумму 0,75 млрд евро со сроком погашения в пять лет. , при доходности 4,85%. Продолжение продажи облигаций с десятилетним сроком погашения, что будет равносильно восстановлению полного доступа к рынку частного кредитования (и знаменует собой конец эпохи с необходимостью финансовой поддержки), как ожидается, произойдет где-то в 2015 году [23]. ] Кипрский министр финансов недавно подтвердил, что правительство планирует выпустить две новые облигации со среднесрочными облигациями (EMTN) в 2015 году, вероятно, незадолго до истечения срока еще одной облигации на 1,1 млрд евро 1 июля и второго истечения срока в евро. 0,9 млрд облигаций на 1 ноября. [24] Как было объявлено заранее, кипрское правительство выпустило к концу апреля 2015 года семилетние облигации на сумму 1 млрд евро с доходностью 4,0% и сроком погашения 6 мая 2022 года. [25] [26]
Смотрите также
- 2012-13 Кипрский финансовый кризис
- Первая и Вторая программа экономической корректировки для Греции
- Программа экономической корректировки для Ирландии
- Программа экономической корректировки для Португалии
Рекомендации
- ↑ Джеймс Уилсон (25 июня 2012 г.). «Кипр просит помощи еврозоне» . Financial Times . Проверено 25 июня 2012 года .
- ^ «Кипр просит ЕС финансовой помощи - Европа» . Аль-Джазира.
- ^ «Шиарли: тройка будет очень скоро» . Почта Кипра . 2 ноября 2012 года Архивировано из оригинала на 2 ноября 2012 года.
- ^ «Пытаюсь защитить« основные завоевания » » . Почта Кипра . Архивировано из оригинального 21 ноября 2012 года . Проверено 5 января 2015 года .
- ^ "Тройка не оставляет камня на камне" . Почта Кипра . 14 сентября 2012 года Архивировано из оригинала 14 сентября 2012 года .
- ^ «Тройка вынесла компромиссные предложения» . Почта Кипра . 21 ноября 2012 года Архивировано из оригинала 21 ноября 2012 года .
- ^ Тагвелл, Пол (30 ноября 2012 г.). «Кипр и Тройка согласовывают условия финансовой помощи, - говорит ЕЦБ Деметриадес» . Блумберг.
- ^ МВФ (23 ноября 2012 г.). «Заявление ЕК, ЕЦБ и МВФ о миссии на Кипр» .
- ^ «Сделка по катапультированию обнародована» . Почта Кипра . 1 декабря 2012 года Архивировано из оригинала на 1 декабря 2012 года.
- ^ «Microsoft Word - Кипрский меморандум о взаимопонимании от 29 ноября - EWG.doc» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 24 января 2013 года.
- ^ «Еврозона соглашается на пакет помощи Кипру в размере 10 млрд евро, в то время как киприоты выражают недовольство по поводу взимания депозитов» . Райдио Тейлифис Эйренн. 16 марта 2013 . Проверено 16 марта 2013 года .
- ^ а б «Спасение Кипра: парламент откладывает дебаты» . Новости BBC. 17 марта 2013 г.
- ^ «Спасение еврозоны на Кипре вызывает гнев, поскольку вкладчики отказываются от возможных 10% сборов: разгневанные киприоты тщетно пытаются изъять сбережения, поскольку условия финансовой помощи еврозоне нарушают табу на нанесение ущерба вкладчикам банков» . Хранитель . Лондон. Рейтер. 16 марта 2013 . Проверено 16 марта 2013 года .
- ^ Грэм Уэрден (15 марта 2013 г.). «Кипр спешит пересмотреть налог на сбережения после закрытия банков до четверга - как это случилось» . Лондон: Хранитель . Проверено 2 апреля 2013 года .
- ^ http://www.theaustralian.com.au/news/world/cypriots-take-to-streets-over-bank-deposits-tax/story-fnb64oi6-1226600994875
- ^ «Кипрские законодатели отвергают уплату налогов; помощь Reuters вызывает смятение» . 19 марта 2013 г.
- ^ Олдерман, Лиз (22 марта 2013 г.). «Кипр принимает часть закона о спасении, но задерживает голосование по налогам» . Нью-Йорк Таймс .
- ^ Ян Струпчевский; Анника Брейдтхардт (25 марта 2013 г.). «Сделка на Кипре в последнюю минуту по закрытию банка, нанесение убытков» . Рейтер . Проверено 25 марта 2013 года .
- ^ «Еврогруппа подписывает соглашение о финансовой помощи, достигнутое между Кипром и тройкой» . Экатимерини . Греция. 25 марта 2013 . Проверено 25 марта 2013 года .
- ^ «Заявление Еврогруппы по Кипру» (PDF) . Еврогруппа. 25 марта 2013 . Проверено 25 марта 2013 года .
- ^ а б «Программа экономической корректировки для Кипра» (PDF) . Периодические газеты 149 (спреды доходности показаны на графике 19) . Европейская комиссия. 17 мая 2013 . Проверено 19 мая 2013 года .
- ^ Бьорк, Кристофер, «Мерш из ЕЦБ:« залог Кипра »не является шаблоном» ., MarketWatch , 27 марта 2013 г. Заголовок ссылается на члена управляющего совета ЕЦБ Ива Мерша . Проверено 27 марта 2013 года.
- ^ «Кипр продает облигации, изгнание с рынка вырученных стран» . Блумберг. 18 июня 2014 г.
- ^ «КИПР: два новых выпуска EMTN в 2015 году» . Финансовое зеркало. 7 января 2015.
- ^ «Никосия довольна продажей кипрских облигаций» . На Кипре. 28 апреля 2015. Архивировано из оригинала 28 сентября 2015 года.
- ^ «Объявление от 29.04.2015 - Новый лист условий EMTN» (PDF) . Министерство финансов Кипра (Управление государственного долга). 28 апреля 2015 г.[ постоянная мертвая ссылка ]
Литература
- Европейская комиссия (май 2013 г.). Программа экономической корректировки для Кипра (PDF) . Случайные статьи. Брюссель. DOI : 10.2765 / 18170 . ISBN 978-92-79-29349-8.
Внешние ссылки
- Программа экономического регулирования для Кипра на сайте Европейской комиссии