Правительство Греции, долговой кризис был кризис суверенного долга , с которыми сталкиваются Греции в период после финансового кризиса 2007-08 гг . Широко известный в стране как Кризис ( греч . Η Κρίση), он достиг населения в виде серии внезапных реформ и мер жесткой экономии, которые привели к обнищанию и потере доходов и имущества, а также к небольшому гуманитарному кризису . [6] [7]В целом, греческая экономика пережила самый продолжительный спад среди всех развитых смешанных экономик на сегодняшний день. В результате греческая политическая система была перевернута, социальная изоляция увеличилась, а сотни тысяч хорошо образованных греков покинули страну. [8]
Финансовый год | Начало 2009 г. - конец 2018 г. (10 лет) [2] [3] [4] |
---|---|
Статистика | |
ВВП | 200,29 миллиарда (2017) |
Рейтинг ВВП | 51 (номинал по Всемирному банку 2017 г.) |
ВВП на душу населения | 23027,41 (2017) |
Рейтинг ВВП на душу населения | 47 (по данным Всемирного банка, 2017 г.) |
Внешний | |
Валовой внешний долг | 372 миллиарда долларов по состоянию на сентябрь 2019 года [5] |
Все значения, если не указано иное, указаны в долларах США . |
Греческий кризис начался в конце 2009 года, спровоцированный потрясениями мировой Великой рецессии , структурной слабостью греческой экономики и отсутствием гибкости денежно-кредитной политики в качестве члена еврозоны. [9] [10] Кризис показал, что предыдущие данные об уровне государственного долга и дефицита были занижены правительством Греции: [11] [12] [13] официальный прогноз бюджетного дефицита на 2009 год был менее чем наполовину от окончательного. стоимость рассчитана в 2010 году, тогда как после пересмотра в соответствии с методологией Евростата государственный долг в 2009 году был наконец увеличен с 269,3 млрд долларов до 299,7 млрд долларов , то есть примерно на 11% выше, чем сообщалось ранее. [ необходима цитата ]
Кризис привел к потере доверия к экономике Греции, о чем свидетельствует расширение спредов по доходности облигаций и рост стоимости страхования рисков по свопам кредитного дефолта по сравнению с другими странами еврозоны , особенно с Германией. [14] [15] В период с 2010 по 2016 год правительство провело 12 раундов повышения налогов, сокращения расходов и реформ, которые иногда вызывали местные беспорядки и общенациональные протесты. Несмотря на эти усилия, стране потребовались ссуды для спасения в 2010, 2012 и 2015 годах от Международного валютного фонда , Еврогруппы и Европейского центрального банка , и в 2011 году была достигнута « стрижка » 50% долга перед частными банками, которая составила Списание долга на 100 млрд евро (сумма, фактически уменьшенная из-за рекапитализации банков и других связанных с этим потребностей).
После всенародного референдума, который отклонил дальнейшие меры жесткой экономии, необходимые для третьей финансовой помощи, и после закрытия банков по всей стране (которое длилось несколько недель) 30 июня 2015 года Греция стала первой развитой страной, не сумевшей выплатить кредит МВФ. в срок [16] (оплата была произведена с 20-дневной задержкой). [17] [18] В то время уровень долга составлял 323 млрд евро, или около 30 000 евро на душу населения, [19] мало изменился с начала кризиса, и его значение на душу населения было ниже среднего по ОЭСР [20], но было высоким. в процентах от соответствующего ВВП.
В период с 2009 по 2017 год государственный долг Греции вырос с 300 млрд евро до 318 млрд евро. [21] [22] Однако за тот же период отношение долга Греции к ВВП выросло со 127% до 179% [21] из-за резкого падения ВВП во время преодоления кризиса . [23] [24]
Обзор
Исторический долг
Страна | Среднее отношение государственного долга к ВВП (% ВВП) |
---|---|
Великобритания | 104,7 |
Бельгия | 86,0 |
Италия | 76,0 |
Канада | 71,0 |
Франция | 62,6 |
Греция | 60,2 |
Соединенные Штаты | 47,1 |
Германия | 32,1 |
Греция, как и другие европейские страны, столкнулась с долговым кризисом в 19 веке , а также с аналогичным кризисом в 1932 году во время Великой депрессии . Долговой кризис 2010-2018 годов привел к нескольким ссылкам на историю дефолта Греции, в том числе экономистами Кармен Рейнхарт и Кеннетом Рогоффом , которые писали, что «с 1800 года и до окончания Второй мировой войны Греция практически постоянно находилась в состоянии дефолта». [26] (на самом деле Греция стала независимой в 1830 году, а между 1830 и Второй мировой войной в ней было зарегистрировано меньше случаев дефолта, чем в Испании или Португалии [23] ). В целом, однако, в течение 20-го века Греция имела один из самых высоких темпов роста ВВП в мире [27] (за четверть века - с начала 1950-х до середины 1970-х годов - второй в мире после Японии ). Среднее отношение государственного долга Греции к ВВП за все столетие до кризиса (1909–2008 гг.) Было ниже, чем у Великобритании, Канады или Франции [23] [25] (см. Таблицу), а за 30-летний период до после вступления в Европейское экономическое сообщество в 1981 году [28] соотношение государственного долга Греции к ВВП составляло в среднем всего 19,8%. [25] Действительно, вступление в ЕЭС (а затем и в Европейский Союз ) предполагало удержание отношения долга к ВВП значительно ниже уровня 60%; и некоторые члены внимательно наблюдали за этой фигурой. [29]
В период с 1981 по 1993 год он неуклонно рос, превысив средний уровень того, что сегодня является еврозоной в середине 1980-х годов. В течение следующих 15 лет, с 1993 по 2007 год (то есть до финансового кризиса 2007–2008 годов ), отношение государственного долга Греции к ВВП оставалось примерно неизменным (на это значение не повлияли Олимпийские игры 2004 года в Афинах ), составляя в среднем 102% [ 25] [30] - это значение ниже, чем для Италии (107%) и Бельгии (110%) за тот же 15-летний период, [25] и сопоставимо со средним показателем для США или ОЭСР в 2017 году. [31 ]
В течение последнего периода годовой дефицит бюджета страны обычно превышал 3% ВВП, но его влияние на соотношение долга к ВВП было уравновешено высокими темпами роста ВВП. [23] Значения отношения долга к ВВП за 2006 и 2007 годы (около 105%) были установлены после проверок, в результате которых были внесены исправления в соответствии с методологией Евростата до 10 процентных пунктов за определенные годы (а также аналогичные исправления за 2008 год). и 2009). Эти корректировки, хотя и изменили уровень долга максимум примерно на 10% , привели к распространенному мнению, что «Греция ранее скрывала свой долг».
Эволюция после рождения валюты евро
Введение евро в 2001 году снизило торговые издержки между странами еврозоны, увеличив общий объем торговли. Затраты на рабочую силу увеличились больше (с более низкой базы) в периферийных странах, таких как Греция, по сравнению с основными странами, такими как Германия, без компенсации роста производительности, что подорвало конкурентоспособность Греции. В результате дефицит текущего счета (торгового) баланса Греции значительно вырос. [32]
Торговый дефицит означает, что страна потребляет больше, чем производит, что требует заимствований / прямых инвестиций из других стран. [32] Как торговый дефицит, так и дефицит бюджета Греции выросли с менее 5% ВВП в 1999 г. до пика около 15% ВВП в периоды 2008–2009 гг. [33] Одним из драйверов притока инвестиций было членство Греции в ЕС и еврозоне. Греция воспринималась как одна только страна с более высоким кредитным риском, чем как член еврозоны, что означало, что инвесторы чувствовали, что ЕС привнесет дисциплину в свои финансы и поддержит Грецию в случае проблем. [34]
По мере того как Великая рецессия распространилась на Европу, объем средств, предоставленных основными европейскими странами (например, Германией) периферийным странам, таким как Греция, начал сокращаться. Отчеты 2009 года о неэффективном управлении греческими бюджетами и обмане привели к увеличению стоимости заимствований ; такое сочетание означало, что Греция больше не могла брать займы для финансирования своего торгового и бюджетного дефицита по доступной цене. [32]
Страна, столкнувшаяся с « внезапной остановкой » частных инвестиций и высокой долговой нагрузкой (в местной валюте), как правило, позволяет своей валюте обесцениваться, чтобы стимулировать инвестиции и выплачивать долг в обесцененной валюте. Это было невозможно, пока Греция оставалась в евро. [32] «Однако внезапная остановка не подтолкнула периферийные страны Европы к девальвации за счет отказа от евро, отчасти потому, что капитальные трансферты от партнеров по зоне евро позволили им финансировать дефицит текущего счета». [32] Кроме того, чтобы стать более конкурентоспособными, заработная плата в Греции упала почти на 20% с середины 2010 по 2014 год, [ цитата необходима ] как форма дефляции . Это значительно снизило доход и ВВП, что привело к серьезной рецессии , снижению налоговых поступлений и значительному увеличению отношения долга к ВВП . Безработица достигла почти 25% по сравнению с 10% в 2003 году. Значительное сокращение государственных расходов помогло правительству Греции вернуться к первичному профициту бюджета к 2014 году (получая больше доходов, чем выплачено, без учета процентов ). [35]
Причины
Внешние факторы
Греческий кризис был спровоцирован потрясениями Великой рецессии , в результате чего бюджетные дефициты нескольких западных стран достигли или превысили 10% ВВП. [23] В случае Греции высокий бюджетный дефицит (который после нескольких исправлений показал, что ему позволили достичь 10,2% и 15,1% ВВП в 2008 и 2009 годах, соответственно [36] ) сочетался с высокое отношение государственного долга к ВВП (которое до этого было относительно стабильным в течение нескольких лет и составляло чуть выше 100% ВВП - по расчетам после всех корректировок). [23] Таким образом, страна, похоже, потеряла контроль над соотношением государственного долга к ВВП, которое уже достигло 127% ВВП в 2009 году. [21] Напротив, Италия смогла (несмотря на кризис) сохранить свой бюджетный дефицит в 2009 году на уровне 5,1% ВВП [36], что было критически важно, учитывая, что соотношение государственного долга к ВВП было сопоставимо с Грецией. [21] Кроме того, будучи членом еврозоны, Греция по существу не имела автономной гибкости денежно-кредитной политики . [9] [10]
Наконец, возник эффект разногласий по поводу статистики Греции (из-за вышеупомянутого резкого пересмотра бюджетного дефицита, который привел к увеличению расчетной стоимости государственного долга Греции примерно на 10% , отношение государственного долга к ВВП примерно на 100% до 2007 г.) , в то время как были споры о возможном влиянии сообщений СМИ . Следовательно, Греция была «наказана» рынками, которые повысили ставки по займам, что сделало невозможным для страны финансировать свой долг с начала 2010 года.
Внутренние факторы
В январе 2010 года Министерство финансов Греции опубликовало Программу стабильности и роста на 2010 год . [37] В отчете перечислено пять основных причин: слабый рост ВВП, государственный долг и дефицит, соблюдение бюджета и достоверность данных. Причины, обнаруженные другими, включали чрезмерные государственные расходы, дефицит текущего счета, уклонение от уплаты налогов и уклонение от уплаты налогов . [37]
Рост ВВП
После 2008 года рост ВВП был ниже, чем ожидало греческое национальное статистическое агентство . Министерство финансов Греции сообщило о необходимости повышения конкурентоспособности за счет сокращения заработной платы и бюрократии [37], а также перенаправления государственных расходов из секторов, не связанных с ростом, таких как вооруженные силы, в секторы, стимулирующие рост.
Мировой финансовый кризис оказал особенно сильное негативное влияние на темпы роста ВВП Греции. Два из крупнейших получателей доходов страны, туризм и судоходство, сильно пострадали от экономического спада, при этом выручка упала на 15% в 2009 году [38].
Государственный дефицит
В период с 2004 по 2009 год наблюдались бюджетные диспропорции: «объем производства увеличился в номинальном выражении на 40%, в то время как первичные расходы центрального правительства увеличились на 87% по сравнению с увеличением налоговых поступлений всего на 31%». Министерство намеревалось осуществить реальное сокращение расходов, которое позволит им вырасти на 3,8% с 2009 по 2013 год, что значительно ниже ожидаемой инфляции на уровне 6,9%. Ожидается, что в период с 2009 по 2013 год общие доходы вырастут на 31,5%, что будет обеспечено за счет новых, более высоких налогов и серьезной реформы неэффективной системы сбора налогов. Дефицит должен снизиться до уровня, совместимого с уменьшением отношения долга к ВВП.
Государственный долг
В 2009 году долг увеличился из-за более высокого, чем ожидалось, дефицита государственного бюджета и более высоких затрат на обслуживание долга. Правительство Греции оценило, что структурных экономических реформ будет недостаточно, поскольку долг все равно возрастет до неприемлемого уровня, прежде чем можно будет добиться положительных результатов реформ. Помимо структурных реформ, потребовались постоянные и временные меры жесткой экономии (с размером по отношению к ВВП 4,0% в 2010 году, 3,1% в 2011 году, 2,8% в 2012 году и 0,8% в 2013 году). Реформы и меры жесткой экономии в сочетании с ожидаемым положительным экономическим ростом в 2011 году позволят снизить базовый дефицит с 30,6 млрд евро в 2009 году до 5,7 млрд евро в 2013 году, в то время как соотношение долга к ВВП стабилизируется на уровне 120% в 2010–2020 годах. 2011 г. и снижение в 2012 и 2013 гг.
После 1993 года отношение долга к ВВП оставалось выше 94%. [39] кризис вызвал уровень задолженности превышает максимальный устойчивый уровень, определенный МВФ экономистов быть 120%. [40] Согласно отчету «Программа экономической корректировки для Греции», опубликованному Комиссией ЕС в октябре 2011 года, ожидается, что уровень долга достигнет 198% в 2012 году, если предложенное соглашение о реструктуризации долга не будет реализовано. [41]
Соблюдение бюджета
Было признано, что соблюдение бюджета нуждается в улучшении. Для 2009 года это оказалось «намного хуже, чем обычно, из-за ослабления экономического контроля в год с политическими выборами». Правительство хотело усилить систему мониторинга в 2010 году, чтобы можно было отслеживать доходы и расходы как на национальном, так и на местном уровнях.
Достоверность данных
Проблемы с недостоверными данными существовали с тех пор, как Греция подала заявку на членство в евро в 1999 году. [42] За пять лет с 2005 по 2009 год Евростат отметил оговорки в отношении греческих фискальных данных в пяти полугодовых оценках качества статистики государственных финансов стран-членов ЕС. В своем отчете о статистике государственного дефицита и долга Греции за январь 2010 года Европейская комиссия / Евростат написали (стр. 28): «С 2004 года Евростат пять раз высказывал оговорки в отношении данных Греции в выходящем раз в два года пресс-релизе о данных по дефициту и долгу. Когда данные EDP Греции были опубликованы без каких-либо оговорок, это явилось результатом вмешательств Евростата до или во время периода уведомления с целью исправления ошибок или несоответствующей записи, что привело к увеличению заявленного дефицита ». Ранее опубликованные цифры постоянно пересматривались в сторону уменьшения. [43] [44] [45] Неправильные данные сделали невозможным прогноз роста ВВП, дефицита и долга. К концу каждого года все показатели были ниже расчетных. Проблемы с данными со временем стали очевидны в нескольких других странах, но в случае с Грецией проблемы были настолько постоянными и серьезными, что Европейская комиссия / Евростат написали в своем отчете за январь 2010 г. о статистике государственного дефицита и долга Греции (стр. 3). : «Изменения такого масштаба в оценках прошлых коэффициентов государственного дефицита были чрезвычайно редкими в других государствах-членах ЕС, но имели место в Греции несколько раз. Эти самые последние изменения являются иллюстрацией некачественной финансовой статистики (и макроэкономической статистики в целом) и показывают, что прогресс в составлении фискальной статистики в Греции, а также тщательная проверка греческих фискальных данных Евростатом с 2004 года (включая 10 посещений EDP и 5 оговорок в отношении нотифицированных данных), недостаточно, чтобы довести качество финансовых данных Греции до уровня, достигнутого в других странах-членах ЕС ». В том же отчете далее отмечалось (стр. 7): «Предполагается, что партнеры в ЕСС [Европейской статистической системе] будут добросовестно сотрудничать. Умышленное представление недостоверных данных или мошенничество в постановлении не предусмотрены». [46]
В апреле 2010 года в контексте полугодового уведомления о статистике дефицита и долга в соответствии с Процедурой ЕС в отношении чрезмерного дефицита дефицит правительства Греции за 2006–2008 годы был пересмотрен в сторону повышения примерно на 1,5–2 процентных пункта за каждый год, а дефицит за 2009 год. был оценен впервые в 13,6% [47], второй по величине в ЕС по отношению к ВВП после Ирландии (14,3%) и Великобритании ( 11,5%). [48] Государственный долг Греции на 2009 год оценивается в 115,1% ВВП, что является вторым по величине в ЕС после 115,8% в Италии. Тем не менее, эти статистические данные о дефиците и долге, представленные Грецией, снова были опубликованы Евростатом с оговорками «из-за неопределенности в отношении профицита фондов социального страхования на 2009 год, классификации некоторых государственных организаций и регистрации внебиржевых свопов». [49]
Пересмотренные статистические данные показали, что Греция с 2000 по 2010 год превышала критерии стабильности еврозоны , с годовым дефицитом, превышающим рекомендуемый максимальный предел в 3,0% ВВП, а уровень долга значительно превышал лимит в 60% ВВП. Широко признано, что постоянные искажения и отсутствие доверия к официальной статистике Греции на протяжении многих лет были важным благоприятным условием для нарастания финансовых проблем Греции и, в конечном итоге, ее долгового кризиса. В отчете Европейского парламента от февраля 2014 г. о расследовании роли и деятельности «тройки» (ЕЦБ, Комиссии и МВФ) в отношении стран, охваченных программой еврозоны (параграф 5), говорится: «[Европейский парламент] придерживается мнения что проблемная ситуация в Греции была также вызвана статистическим мошенничеством в годы, предшествовавшие созданию программы ". [50]
Государственные расходы
Греческая экономика была одной из самых быстрорастущих в еврозоне с 2000 по 2007 год, составляя в среднем 4,2% в год, поскольку в нее хлынул иностранный капитал. [51] Этот приток капитала совпал с более высоким бюджетным дефицитом. [33]
У Греции был профицит бюджета с 1960 по 1973 год, но после этого у нее был дефицит бюджета. [52] [53] [54] [55] С 1974 по 1980 год у правительства был дефицит бюджета ниже 3% ВВП, а дефицит 1981–2013 годов был выше 3%. [53] [55] [56] [57]
В редакционной статье, опубликованной Катимерини, утверждалось, что после свержения правой военной хунты в 1974 году греческие правительства хотели привлечь левых греков к экономическому мейнстриму [58] и поэтому столкнулись с большим дефицитом для финансирования военных расходов, рабочих мест в государственном секторе, пенсии и другие социальные выплаты.
В 2008 году Греция была крупнейшим импортером обычных вооружений в Европе, а ее военные расходы были самыми высокими в Европейском союзе по отношению к ВВП страны, вдвое превышая средний показатель по Европе. [59] Даже в 2013 году у Греции были вторые по величине расходы на оборону в НАТО в процентах от ВВП после США. [60]
Девальвация валюты до евро помогла финансировать заимствования правительства Греции. После этого этот инструмент исчез. Греция смогла продолжить заимствования из-за более низких процентных ставок по еврооблигациям в сочетании с сильным ростом ВВП.
Баланс текущего счета
Экономист Пол Кругман писал: «То, что мы в основном рассматриваем ... это проблема платежного баланса, при которой капитал хлынул на юг после введения евро, что привело к завышению курса в южной Европе» [61] и «По правде говоря, это никогда не было финансовым кризисом по своей сути; это всегда был кризис платежного баланса, который частично проявлялся в бюджетных проблемах, которые затем были выдвинуты идеологией в центр сцены ». [62]
Перевод торгового дефицита в бюджетный дефицит осуществляется через отраслевые балансы . Греция имела дефицит текущего счета (торгового), составлявший в среднем 9,1% ВВП с 2000 по 2011 год. [33] По определению, торговый дефицит требует притока капитала (в основном заимствования) для финансирования; это называется избытком капитала или избытком иностранных финансовых средств.
Большой дефицит бюджета Греции финансировался за счет большого профицита иностранных финансовых средств. Поскольку приток денег остановился во время кризиса, что привело к сокращению профицита иностранных финансовых ресурсов, Греция была вынуждена существенно сократить свой бюджетный дефицит. Страны, столкнувшиеся с таким внезапным разворотом потоков капитала, обычно обесценивают свои валюты, чтобы возобновить приток капитала; однако Греция не смогла этого сделать, и вместо этого она испытала значительное сокращение доходов (ВВП), внутреннюю форму девальвации. [32] [33]
Уклонение от уплаты налогов и коррупция
Страна | CPI Score 2008 (Мировой рейтинг) |
---|---|
Болгария | 3,6 (72) |
Румыния | 3,8 (70) |
Польша | 4,6 (58) |
Литва | 4,6 (58) |
Греция | 4,7 (57) |
Италия | 4,8 (55) |
Латвия | 5,0 (52) |
Словакия | 5,0 (52) |
Венгрия | 5,1 (47) |
Республика Чехия | 5,2 (45) |
Мальта | 5,8 (36) |
Португалия | 6,1 (32) |
До кризиса Греция была одним из худших показателей ЕС в соответствии с Индексом восприятия коррупции Transparency International [63] (см. Таблицу). В какой-то момент в период кульминации кризиса он временно стал худшим исполнителем. [64] [65] Одним из условий спасения было внедрение стратегии борьбы с коррупцией; [66] к 2017 году ситуация улучшилась, но соответствующий балл оставался близким к нижней границе ЕС. [67]
Страна | Теневая экономика (% от ВВП) |
---|---|
Эстония | 24,6 |
Мальта | 23,6 |
Венгрия | 22,4 |
Словения | 22,4 |
Польша | 22,2 |
Греция | 21,5 |
Италия | 19,8 |
Испания | 17,2 |
Бельгия | 15,6 |
Франция | 12,8 |
Швеция | 12.1 |
Германия | 10,4 |
Способность выплатить свои долги во многом зависит от суммы налога, которую может собрать правительство. В Греции налоговые поступления постоянно были ниже ожидаемого уровня. Данные за 2012 год показали, что греческая «теневая экономика» или «теневая экономика», с которой взимались небольшие налоги или не взимались вовсе, составляла 24,3% ВВП - по сравнению с 28,6% в Эстонии, 26,5% в Латвии, 21,6% в Италии. , 17,1% для Бельгии, 14,7% для Швеции, 13,7% для Финляндии и 13,5% для Германии. [69] [70] (К 2017 году ситуация в Греции, как и в большинстве стран ЕС, улучшилась). [68] Учитывая, что уклонение от уплаты налогов коррелирует с процентом самозанятого работающего населения [71], результат был предсказуем в Греции, где в 2013 году процент самозанятых работников более чем вдвое превышал средний показатель по ЕС. [ необходима цитата ]
Также в 2012 году, по оценкам Швейцарии, у греков было около 20 миллиардов евро в Швейцарии, из которых только один процент был заявлен как подлежащий налогообложению в Греции. [72] По оценкам, в 2015 году сумма уклоненных от уплаты налогов в швейцарских банках составляла около 80 миллиардов евро. [73] [74]
В отчете середины 2017 года указывалось, что греков «облагали налогом по полной», и многие считали, что риск штрафов за уклонение от уплаты налогов менее серьезен, чем риск банкротства. Одним из методов уклонения, который продолжался, был так называемый «черный рынок», «серая экономика» или «теневая экономика»: работа выполняется за наличные платежи, которые не декларируются как доход; также НДС не взимается и не перечисляется. [75] В отчете за январь 2017 г. [76] [ неудавшаяся проверка ] аналитического центра DiaNEOsis указано, что неуплаченные налоги в Греции в то время составляли примерно 95 млрд евро, по сравнению с 76 млрд евро в 2015 г., большая часть которых должна была быть безнадежно. По оценкам того же исследования, убытки правительства в результате уклонения от уплаты налогов составили от 6% до 9% ВВП страны, или примерно от 11 млрд до 16 млрд евро в год. [77]
Недостаток в сборе НДС (грубо говоря, налога с продаж) также был значительным. В 2014 году государство собрало на 28% меньше, чем было ему причитается; этот дефицит примерно вдвое превышал средний показатель по ЕС. Неполная сумма в том году составила около 4,9 миллиарда евро. [78] По оценкам исследования DiaNEOsis 2017 года, 3,5% ВВП было потеряно из-за мошенничества с НДС, в то время как потери из-за контрабанды алкоголя, табака и бензина составили еще примерно 0,5% ВВП страны. [77]
Действия по сокращению уклонения от уплаты налогов
После аналогичных действий Соединенного Королевства и Германии правительство Греции вело переговоры со Швейцарией в 2011 году, чтобы попытаться заставить швейцарские банки раскрыть информацию о банковских счетах граждан Греции. [79] Министерство финансов заявило , что греки с банковскими счетами швейцарскими будут обязаны либо платить налог или раскрывать такую информацию, как о личности владельца банковского счета в греческих службы внутреннего дохода. [79] Правительства Греции и Швейцарии надеялись достичь соглашения по этому вопросу к концу 2011 года. [79]
Решение, которого требовала Греция, по состоянию на 2015 год еще не было реализовано; когда со счетов в швейцарских банках было уклонено от уплаты налогов на сумму около 80 миллиардов евро. Но к тому времени правительства Греции и Швейцарии серьезно вели переговоры о налоговом соглашении для решения этой проблемы. [73] [74] 1 марта 2016 года Швейцария ратифицировала соглашение о создании нового закона о налоговой прозрачности для более эффективной борьбы с уклонением от уплаты налогов. Начиная с 2018 года банки Греции и Швейцарии должны были обмениваться информацией о банковских счетах граждан другой страны, чтобы свести к минимуму возможность сокрытия необлагаемых налогом доходов. [80] [ требуется обновление ]
В 2016 и 2017 годах правительство поощряло использование кредитных и дебетовых карт для оплаты товаров и услуг, чтобы сократить выплаты только наличными. К январю 2017 года налогоплательщикам предоставлялись налоговые льготы или вычеты только в том случае, если платежи производились в электронном виде, с «бумажным следом» транзакций, который правительство могло легко проверить. Ожидалось, что это уменьшит проблему для предприятий, принимающих платежи, но не выставляющих счета. [81] Эта тактика использовалась различными компаниями, чтобы избежать уплаты НДС, а также налога на прибыль. [82] [83]
К 28 июля 2017 года многие предприятия были обязаны по закону установить устройства для точек продаж (POS), чтобы они могли принимать платежи с помощью кредитной или дебетовой карты. Несоблюдение этого требования может привести к штрафу до 1500 евро. Требование распространялось примерно на 400 000 фирм или физических лиц 85 профессий. Более широкое использование карт помогло добиться значительного увеличения поступлений НДС в 2016 году [84].
Хронология
Разоблачения 2010 года и помощь МВФ
Несмотря на кризис, в январе 2010 года на аукционе по размещению пятилетних облигаций на сумму 8 млрд евро была размещена в 4 раза больше подписок. [85] На следующем аукционе (март) продажи 10-летних облигаций на € 5 млрд достигли 3х. [86] Однако доходность (процентные ставки) увеличилась, что усугубило дефицит. В апреле 2010 года было подсчитано, что до 70% государственных облигаций Греции принадлежало иностранным инвесторам, в основном банкам. [87]
В апреле, после публикации данных по ВВП, которые показали периодическую рецессию, начавшуюся в 2007 году [88], рейтинговые агентства затем понизили рейтинг греческих облигаций до статуса мусора в конце апреля 2010 года. Это заморозило рынки частного капитала и поставило Грецию под угрозу суверенного долга. дефолт без экстренной помощи. [89]
2 мая Европейская комиссия , Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Международный валютный фонд (МВФ) ( Тройка ) предоставили ссуду в размере 110 млрд евро для спасения Греции от суверенного дефолта и покрытия ее финансовых потребностей до июня 2013 года при условии реализации. от мер жесткой экономии , структурных реформ и приватизации государственных активов. [90] Ссуды на спасение в основном использовались для оплаты облигаций с наступлением срока погашения, а также для финансирования продолжающегося ежегодного дефицита бюджета. [ необходима цитата ]
Мошенническая статистика, исправления и разногласия
Чтобы уложиться в руководящие принципы валютного союза , правительство Греции в течение многих лет просто неверно сообщало экономическую статистику. [91] [92] Сферы, в которых статистика дефицита и долга Греции не соответствовала общим правилам Европейского союза, охватывали около десятка различных сфер, изложенных и объясненных в двух отчетах Европейской комиссии / Евростата с января 2010 года (включая его очень подробное и откровенное приложение ) и с ноября 2010 года. [93] [94] [95]
Например, в начале 2010 года было обнаружено, что Goldman Sachs и другие банки организовывали финансовые операции с использованием деривативов для уменьшения номинального долга греческого правительства в иностранной валюте таким образом, который, по утверждениям банков, соответствовал отчетности о долге ЕС. правила, но которые, как утверждали другие, противоречат, по крайней мере, духу правил отчетности таких инструментов. [96] [97] Христофорос Сарделис, бывший глава греческого агентства по управлению государственным долгом , сказал, что страна не понимает, что покупает. Он также сказал, что узнал, что «другие страны ЕС, такие как Италия», заключили аналогичные сделки (в то время как аналогичные случаи были зарегистрированы для других стран, включая Бельгию, Португалию и даже Германию). [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109]
Наиболее заметным был обмен между валютами , при котором миллиарды греческих долгов и ссуд были конвертированы в иены и доллары по фиктивному обменному курсу, таким образом скрывая истинный объем греческих ссуд. [110] Такие внебиржевые свопы изначально не регистрировались как долговые обязательства, поскольку статистика Евростата не включала такие производные финансовые инструменты до марта 2008 года, когда Евростат выпустил Инструкцию, в которой странам предписывалось регистрировать такие инструменты как долговые. [111] Немецкий дилер по деривативам прокомментировал: « Маастрихтские правила можно вполне законно обойти с помощью свопов» и «В предыдущие годы Италия использовала подобный трюк, чтобы замаскировать свой истинный долг с помощью другого американского банка». [103] [104] [107] Эти условия позволили Греции и другим правительствам тратить не по средствам, при этом якобы достигая целей ЕС по дефициту. [98] [99] [108] [112] Однако, в то время как в 2008 году другие страны ЕС с такими внебиржевыми свопами заявили о них Евростату и вернулись, чтобы исправить свои данные о долге (с оставшимися оговорками и спорами [98] [104] ), греческое правительство заявило Евростату, что у него не было таких внебиржевых свопов и что он не скорректировал размер долга, как того требуют правила. В отчете Европейской комиссии / Евростата, ноябрь 2010 г., ситуация подробно объясняется и, в частности, отмечается (стр. 17): «В 2008 г. власти Греции написали Евростату, что:« Государство не занимается опционами, форвардными контрактами, фьючерсами или валютными свопами, а также во внебиржевых свопах (свопы с ненулевой рыночной стоимостью на начальном этапе ) ». [95] В действительности, однако, согласно тому же отчету, в конце 2008 года у Греции были внебиржевые свопы с рыночной стоимостью 5,4 миллиарда евро, таким образом занижая стоимость государственного долга на ту же сумму (2,3 процента ВВП). Европейское статистическое агентство Евростат регулярно с 2004 по 2010 год направляло в Афины 10 делегаций с целью повышения надежности статистических данных Греции. цифры. В январе он выпустил отчет, содержащий обвинения в фальсификации данных и политическом вмешательстве. [113] Министерство финансов признало необходимость восстановления доверия среди инвесторов и исправления методологических недостатков, «сделав Национальную статистическую службу независимое юридическое лицо и поэтапное внедрение в течение первого квартала 2010 года всех необходимых сдержек и противовесов ». [37]
Новое правительство Джорджа Папандреу пересмотрело прогноз дефицита на 2009 год с прежних 6-8% до 12,7% ВВП. Окончательное значение после пересмотра, проведенного в следующем году с использованием стандартизированного метода Евростата, составило 15,4% ВВП. [114] Показатель государственного долга Греции на конец 2009 года увеличился с его первой ноябрьской оценки в 269,3 миллиарда евро (113% ВВП) [87] [115] до пересмотренного значения 299,7 миллиарда евро (127% ВВП [21]). ). Это был самый высокий показатель для любой страны ЕС.
Методология доработок вызвала определенные противоречия. В частности, были подняты вопросы о том, как оценивалась стоимость вышеупомянутых предыдущих действий, таких как кросс-валютные свопы, и почему она была задним числом добавлена к бюджетным дефицитам 2006, 2007, 2008 и 2009 годов, а не к дефицитам предыдущих лет, более относящиеся к сделкам. [116] Однако Евростат и ELSTAT подробно объяснили в публичных отчетах от ноября 2010 г., что надлежащая регистрация внебиржевых свопов, проведенная в ноябре 2010 г., увеличивала размер долга за каждый год, за который свопы оставались непогашенными (включая 2006-2009 гг.) примерно на 2,3 процента ВВП, но в то же время уменьшился, а не увеличился, дефицит для каждого из этих лет примерно на 0,02 процента ВВП. [95] [114] Относительно последнего в отчете Евростата поясняется: «в то же время [как коррекция в сторону увеличения объема долга], должна быть корректировка дефицита Греции в течение всего периода, поскольку потоки проценты по своп-контракту уменьшаются на сумму, равную части любых расчетных потоков, относящихся к амортизации ссуды (это финансовая операция, не влияющая на дефицит), тогда как проценты по ссуде по-прежнему вменяются в качестве расходов. " Дальнейшие вопросы касаются того, как были оценены дефициты нескольких юридических лиц от нефинансовых корпораций в секторе государственного управления и задним числом добавлены к бюджетным дефицитам тех же лет (с 2006 по 2009 год). [116] Тем не менее, и Евростат, и ELSTAT объяснили в публичных отчетах, как предыдущая неверная классификация определенных (17) государственных предприятий и других государственных организаций вне сектора государственного управления была исправлена, поскольку они не соответствовали критериям классификации за пределами сектора государственного управления. Генеральное правительство. Как отмечается в отчете Евростата, «Евростат обнаружил, что правила ESA 95 для классификации государственных единиц не применяются». [95] В контексте этой полемики бывший глава статистического агентства Греции Андреас Георгиу был обвинен в раздувании дефицита бюджета Греции на протяжении вышеупомянутых лет. [116] [117] С него были сняты обвинения в раздутии дефицита Греции в феврале 2019 года. [118] Многие международные, а также греческие наблюдатели утверждали, что «несмотря на неопровержимые доказательства того, что г-н Георгиу правильно применил правила ЕС при пересмотре Греции. данные о бюджетном дефиците и долге, и, несмотря на сильную международную поддержку его дела, некоторые греческие суды продолжили охоту на ведьм ». [119] [120] [121]
Комбинированные корректировки приводят к увеличению государственного долга Греции примерно на 10% . После финансового аудита за 2006–2009 финансовые годы Евростат объявил в ноябре 2010 года, что пересмотренные данные за 2006–2009 годы в конечном итоге были признаны надежными. [95] [122] [123]
2011 г.
Год спустя обострение рецессии вместе с плохой работой греческого правительства по достижению условий согласованной финансовой помощи вынудили провести вторую помощь. В июле 2011 года частные кредиторы согласились на добровольное сокращение их греческого долга на 21 процент, но официальные лица еврозоны сочли это списание недостаточным. [124] В частности, Вольфганг Шойбле , министр финансов Германии, и Ангела Меркель , канцлер Германии, «подтолкнули частных кредиторов принять 50-процентный убыток по своим греческим облигациям», [125] в то время как Жан-Клод Трише из Европейского центрального банка имел Лонг выступал против стрижки для частных инвесторов, «опасаясь, что это может подорвать уязвимую европейскую банковскую систему». [125] Когда частные инвесторы согласились принять более крупные убытки, Тройка предоставила вторую помощь на сумму 130 миллиардов евро . Это включало пакет рекапитализации банка на сумму 48 млрд евро. Частные держатели облигаций должны были согласиться с продленными сроками погашения, более низкими процентными ставками и снижением номинальной стоимости облигаций на 53,5%. [126]
17 октября 2011 года министр финансов Евангелос Венизелос объявил, что правительство учредит новый фонд, нацеленный на помощь тем, кто больше всего пострадал от правительственных мер жесткой экономии. [127] Деньги для этого агентства будут поступать от борьбы с уклонением от уплаты налогов . [127]
Правительство согласилось с предложениями кредиторов о том, чтобы Греция привлекла до 50 миллиардов евро за счет продажи или развития государственных активов [128], но поступления были намного ниже, чем ожидалось, в то время как левая политическая партия решительно выступала против этой политики. Syriza . В 2014 году было привлечено всего 530 млн евро. Некоторые ключевые активы были проданы инсайдерам. [129]
2012 г.
Вторая программа финансовой помощи была ратифицирована в феврале 2012 года. В общей сложности 240 миллиардов евро должны были быть переведены регулярными траншами до декабря 2014 года. Рецессия усилилась, и правительство продолжало сомневаться в реализации программы финансовой помощи. В декабре 2012 года Тройка предоставила Греции дополнительное облегчение долгового бремени, в то время как МВФ предоставил дополнительные 8,2 млрд евро кредитов, которые должны быть переведены с января 2015 года по март 2016 года.
2014 г.
Четвертый обзор программы финансовой помощи выявил неожиданные пробелы в финансировании. [130] [131] В 2014 году перспективы экономики Греции были оптимистичными. Правительство прогнозировало структурный профицит в 2014 году [132] [133], открывающий доступ к рынку частного кредитования в той степени, в которой весь его дефицит финансирования на 2014 год был покрыт за счет продажи частных облигаций . [134]
Вместо этого в четвертом квартале 2014 года началась четвертая рецессия. [135] Парламент призвал досрочных парламентских выборов в декабре, что привело к Syriza -LED правительство, отклоненный существующие условия катапультирования. [136] Тройка приостановила всю запланированную оставшуюся помощь Греции, пока греческое правительство не отступило или не убедило Тройку принять пересмотренную программу. [137] Этот раскол вызвал кризис ликвидности (как для греческого правительства, так и для греческой финансовой системы), резкое падение цен на акции на Афинской фондовой бирже и новую потерю доступа к частному финансированию.
2015 г.
После досрочных выборов в Греции в январе «Тройка» предоставила техническое продление на четыре месяца своей программы финансовой помощи; ожидается, что условия оплаты будут пересмотрены до конца апреля [138], что позволит пересмотреть и завершить последний финансовый перевод до конца июня. [139] [140] [141]
Столкнувшись с суверенным дефолтом, правительство внесло новые предложения в первой [142] и второй половине июня. [143] Оба были отклонены, что повысило вероятность рецессионного контроля за капиталом, чтобы избежать краха банковского сектора и выхода Греции из еврозоны . [144] [145]
Правительство в одностороннем порядке прервало переговоры 26 июня. [146] [147] [148] [149] Ципрас объявил, что 5 июля состоится референдум для одобрения или отклонения предложения Тройки от 25 июня. [150] греческий фондовый рынок закрыт 27 июня. [151]
Правительство агитировало за отклонение предложения, в то время как четыре оппозиционные партии ( ПАСОК , К Потами , KIDISO и Новая демократия ) возражали, что предложенный референдум был неконституционным. Они обратились к парламенту или президенту с просьбой отклонить предложение о референдуме. [152] Между тем Еврогруппа объявила, что срок действия существующего второго соглашения о финансовой помощи истекает 30 июня, за 5 дней до референдума. [147] [149]
Еврогруппа пояснила 27 июня, что только если соглашение будет достигнуто до 30 июня, помощь может быть продлена до референдума 5 июля. Еврогруппа хотела, чтобы правительство взяло на себя определенную ответственность за последующую программу, предполагая, что референдум приведет к ее одобрению. [153] Еврогруппа дала понять, что готова выполнить свое «обещание по облегчению долгового бремени в ноябре 2012 года», предполагая окончательное соглашение. [143] Это обещание заключалось в том, что если Греция завершит программу, но ее отношение долга к ВВП впоследствии прогнозировалось на уровне более 124% в 2020 году или 110% в 2022 году по любой причине, то Еврозона предоставит списание долга, достаточное для убедитесь, что эти две цели по-прежнему будут достигнуты. [154]
28 июня референдум был одобрен парламентом Греции без временного соглашения о финансовой помощи. ЕЦБ решил прекратить Emergency ликвидности помощи в греческих банках. Многие греки продолжали снимать наличные со своих счетов, опасаясь, что вскоре будет введен контроль за движением капитала.
5 июля подавляющее большинство проголосовало за отклонение условий финансовой помощи (решение от 61% до 39% при явке избирателей 62,5%). Это привело к падению мировых фондовых индексов, опасаясь потенциального выхода Греции из еврозоны (« Grexit »). После голосования министр финансов Греции Янис Варуфакис ушел в отставку 6 июля и был заменен Евклидом Цакалотосом . [155]
13 июля, после 17 часов переговоров, лидеры еврозоны достигли предварительного соглашения по третьей программе финансовой помощи, по сути, такой же, как их июньское предложение. Многие финансовые аналитики, в том числе крупнейший частный держатель греческого долга, менеджер частной инвестиционной компании Пол Казарян , сочли его выводы некорректными, сославшись на искажение чистой долговой позиции. [156] [157]
2017 г.
20 февраля 2017 года министерство финансов Греции сообщило, что долговая нагрузка правительства достигла 226,36 млрд евро после увеличения на 2,65 млрд евро в предыдущем квартале. [158] К середине 2017 года доходность государственных облигаций Греции начала приближаться к уровням до 2010 года, что сигнализирует о потенциальном возвращении страны к нормальной экономической жизни. [159] По данным Международного валютного фонда (МВФ), ВВП Греции в 2017 году вырастет на 2,8%.
Среднесрочная фискальная стратегия Framework 2018-2021 проголосовали 19 мая 2017 года внесены изменения и дополнения , вытекающие из положений 2016 тринадцатого пакета жесткой экономии . [160] [161]
В июне 2017 года в новостных сообщениях говорилось, что «тяжелое долговое бремя» не было облегчено, и что Греция находится под угрозой дефолта по некоторым платежам. [162] Международный валютный фонд заявил , что страна должна быть в состоянии заимствовать снова «в установленном порядке». В то время еврозона предоставила Греции еще один кредит в размере 9,5 млрд долларов, 8,5 млрд долларов кредитов и краткие детали возможного облегчения долгового бремени с помощью МВФ. [163] 13 июля правительство Греции направило в МВФ письмо о намерениях с 21 обязательством, которое оно обещало выполнить к июню 2018 года. Они включали изменения в трудовое законодательство, план ограничения трудовых договоров в государственном секторе, чтобы преобразовать временные контракты в постоянных договоров и перерасчета пенсионных выплат для сокращения расходов на социальное обеспечение. [164]
2018 г.
21 июня 2018 года кредиторы Греции договорились о 10-летнем продлении сроков погашения кредитов на 96,6 млрд евро (т.е. почти треть общего долга Греции), а также о 10-летнем льготном периоде выплаты процентов и амортизации по тем же кредитам. кредиты. [165] Греция успешно вышла (как было объявлено) из программы финансовой помощи 20 августа 2018 года. [166]
2019 г.
В марте 2019 года Греция продала 10-летние облигации впервые за период до предоставления финансовой помощи. [167]
2021 г.
В марте 2021 года Греция продала свои первые 30-летние облигации после финансового кризиса 2008 года. [168] Выпуск облигаций привлек 2,5 миллиарда евро. [168]
Программы экстренной помощи
Первая программа экономической корректировки
1 мая 2010 года правительство Греции объявило о ряде мер жесткой экономии. [169] [170] 3 мая страны еврозоны и МВФ договорились о предоставлении трехлетнего кредита в размере 110 миллиардов евро с выплатой 5,5% годовых [171] при условии принятия мер жесткой экономии. Агентства кредитного рейтинга немедленно понизили рейтинг государственных облигаций Греции до еще более низкого уровня мусора.
Программа была встречена с гневом греческой общественностью, что привело к протестам , бунтам и социальным волнениям. 5 мая 2010 г. была проведена общенациональная забастовка оппозиционеров. [170] Тем не менее, 29 июня 2011 года пакет мер жесткой экономии был одобрен, и за него проголосовали 155 из 300 депутатов парламента.
Вторая программа экономической корректировки
На саммите 21 июля 2011 года в Брюсселе лидеры еврозоны согласились продлить сроки погашения кредитов Греции (а также Ирландии и Португалии) с 7 лет как минимум до 15 лет и снизить процентные ставки до 3,5%. Они также одобрили дополнительный пакет поддержки в размере 109 миллиардов евро , точное содержание которого будет окончательно определено на более позднем саммите. [172] 27 октября 2011 года лидеры еврозоны и МВФ заключили соглашение с банками, согласно которому они согласились на списание 50% (части) греческого долга. [173] [174] [175]
Греция снизила свой первичный дефицит с 25 млрд евро (11% ВВП) в 2009 году до 5 млрд евро (2,4% ВВП) в 2011 году. [176] Однако рецессия в Греции усилилась. В целом в 2011 году ВВП Греции снизился на 7,1%. [177] Уровень безработицы вырос с 7,5% в сентябре 2008 г. до беспрецедентных 19,9% в ноябре 2011 г. [178] [179]
Третья программа экономической корректировки
Третья и последняя Программа экономической корректировки для Греции была подписана 12 июля 2015 года правительством Греции во главе с премьер-министром Алексисом Ципрасом, и срок ее действия истек 20 августа 2018 года [180].
Влияние на ВВП по сравнению с другими странами еврозоны
Существовали ключевые различия в эффектах греческой программы по сравнению с другими странами еврозоны, получившими помощь. Согласно прикладной программе, Греции пришлось провести самую крупную фискальную корректировку (более чем на 9 пунктов ВВП в период с 2010 по 2012 год [181] ), «рекордную фискальную консолидацию по стандартам ОЭСР». [182] В период с 2009 по 2014 год изменение (улучшение) структурного первичного баланса составило 16,1 пункта ВВП для Греции по сравнению с 8,5 для Португалии, 7,3 для Испании, 7,2 для Ирландии и 5,6 для Кипра. [183]
Негативные последствия такой быстрой фискальной корректировки для греческого ВВП и, следовательно, масштаб соответствующего увеличения отношения долга к ВВП были недооценены МВФ, по-видимому, из-за ошибки в расчетах. [184] Действительно, результатом стало обострение проблемы долга. Даже если бы сумма долга оставалась прежней, отношение долга Греции к ВВП, составлявшее 127% в 2009 году, все равно подскочило бы примерно до 170% - что считается неприемлемым - исключительно из-за падения ВВП (который упал более чем на 25% в период с 2009 по 2014). [185] Гораздо больший масштаб вышеуказанных эффектов не позволяет легко провести значимое сравнение с эффективностью программ в других странах, получивших помощь.
Рекапитализация банка
Греческий фонд финансовой стабильности (HFSF) завершил рекапитализацию банков на 48,2 млрд евро в июне 2013 года, из которых первые 24,4 млрд евро были вложены в четыре крупнейших греческих банка. Первоначально эта рекапитализация учитывалась как увеличение долга, в результате которого к концу 2012 года отношение долга к ВВП выросло на 24,8 пункта. В обмен на это правительство получило акции этих банков, которые оно могло впоследствии продать (в марте Ожидалось, что 2012 г. принесет греческому правительству 16 млрд евро дополнительных «доходов от приватизации», которые должны быть реализованы в течение 2013–2020 гг.) .Ecb
HFSF предложил трем из четырех крупных греческих банков ( NBG , Alpha и Piraeus ) варранты на выкуп всех акций банка HFSF в полугодовые периоды исполнения до декабря 2017 года по некоторым заранее установленным ценам исполнения. [186] Эти банки получили дополнительный вклад частного инвестора в капитал в размере не менее 10% от проведенной рекапитализации. Однако Eurobank Ergasias не смог привлечь частных инвесторов и, таким образом, стал почти полностью финансируемым / принадлежащим HFSF. В течение первого варрантного периода акционеры Альфа-банка выкупили первые 2,4% акций HFSF. [187] Акционеры Piraeus Bank выкупили первые 0,07% акций HFSF. [188] Акционеры Национального банка (NBG) выкупили первые 0,01% акций HFSF, поскольку рыночная цена акций была ниже цены исполнения. [189] Акции, не проданные до конца декабря 2017 года, могут быть проданы альтернативным инвесторам. [186]
В мае 2014 года завершился второй раунд рекапитализации банков на сумму 8,3 млрд евро, финансируемую частными инвесторами. В нем приняли участие все шесть коммерческих банков (Alpha, Eurobank, NBG, Piraeus, Attica и Panellinia). [66] HFSF не воспользовался своим текущим резервным капиталом в размере 11,5 млрд евро. [190] Евробанку во втором туре удалось привлечь частных инвесторов. [191] Это потребовало от HFSF уменьшения доли владения с 95,2% до 34,7%. [192]
Согласно финансовому отчету HFSF за третий квартал 2014 года, фонд ожидал получить 27,3 млрд евро из первоначальных 48,2 млрд евро. Эта сумма включает «положительный остаток денежных средств в размере 0,6 млрд евро, возникший в результате предыдущей продажи варрантов (продажа акций рекапитализации) и ликвидации активов, 2,8 млрд евро, по оценкам, будут возмещены в результате ликвидации активов, находящихся в его« банке безнадежных активов », евро 10,9 млрд облигаций EFSF по-прежнему хранятся в качестве резерва капитала и 13 млрд евро от будущей продажи акций рекапитализации в четырех системных банках ». Последний показатель подвержен наибольшей неопределенности, поскольку он напрямую отражает текущую рыночную цену оставшихся акций четырех системных банков (66,4% в Alpha, 35,4% в Eurobank, 57,2% в NBG, 66,9% в Пирее. ), совокупная рыночная стоимость которого для HFSF к концу 2013 г. составила 22,6 млрд евро, а 10 декабря 2014 г. она снизилась до 13 млрд евро [193].
После того, как HFSF ликвидирует свои активы, общая сумма возвращенного капитала будет возвращена правительству Греции, чтобы помочь уменьшить его долг. В начале декабря 2014 года Банк Греции разрешил HFSF выплатить первые 9,3 млрд евро из своего резерва в размере 11,3 млрд евро правительству Греции. [194] Несколько месяцев спустя оставшиеся резервы HFSF были также одобрены для погашения ЕЦБ, в результате чего в первом квартале 2015 года было погашено 11,4 млрд евро векселями. [195]
Кредиторы
Первоначально европейские банки располагали крупнейшими вложениями греческого долга. Однако это изменилось, поскольку «тройка» (ЕЦБ, МВФ и европейский фонд, спонсируемый государством) постепенно заменила частных инвесторов в качестве основного кредитора Греции, учредив EFSF. По состоянию на начало 2015 года крупнейшими индивидуальными вкладчиками в фонд EFSF были Германия, Франция и Италия, на долю которых пришлось примерно 130 миллиардов евро из 323 миллиардов евро. [196] МВФ был должен 32 млрд евро. По состоянию на 2015 год в различных европейских странах по-прежнему предоставлялся значительный объем кредитов Греции. [197] Отдельно Европейский центральный банк приобрел греческих облигаций на сумму около 45 миллиардов евро в рамках «программы рынка ценных бумаг» (SMP). [198]
Европейские банки
За исключением греческих банков, европейские банки имели вложения в Греции в размере 45,8 млрд евро в июне 2011 года. [199] Однако к началу 2015 года их авуары снизились примерно до 2,4 млрд евро [197], отчасти из-за списания долга на 50%.
Европейский инвестиционный банк
В ноябре 2015 года Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) ссудил Греции около 285 миллионов евро. Это продлило сделку 2014 года, согласно которой ЕИБ предоставит ссуду на 670 миллионов евро. [200] Считалось, что греческое правительство вложит деньги в энергетическую промышленность Греции, чтобы обеспечить энергетическую безопасность и управлять экологически безопасными проектами. [201] Вернер Хойер , президент ЕИБ, ожидал, что инвестиции повысят занятость и окажут положительное влияние на экономику и окружающую среду Греции.
Расхождения во взглядах внутри тройки
Оглядываясь назад, можно сказать, что в то время как тройка разделяла цель избежать суверенного дефолта Греции, подходы каждого члена начали расходиться: с одной стороны, МВФ выступал за облегчение долгового бремени, а с другой стороны, ЕС сохранял жесткую позицию по долгу. погашение и строгий контроль. [8]
Общественное мнение Греции
Согласно опросу, проведенному в феврале 2012 года Public Issue и SKAI Channel, рейтинг PASOK, который выиграл общенациональные выборы 2009 года с 43,92% голосов, снизился до 8%, став пятым после правоцентристской Новой демократии ( 31%), левые Демократические левые (18%), крайне левая Коммунистическая партия Греции (КПГ) (12,5%) и радикальная левая Сириза (12%). Тот же опрос показал, что Папандреу был наименее популярным политическим лидером с рейтингом одобрения 9%, тогда как 71% греков ему не доверяли. [202]
В ходе опроса , в мае 2011 года, 62% респондентов считают , что меморандум МВФ, Греция подписали в 2010 году было плохое решение , которое больно страну, в то время как 80% не имели никакой веры в министра финансов , Георгиос Папаконстантину , чтобы справиться с кризисом. [203] (Венизелос заменил Папаконстантину 17 июня). 75% опрошенных отрицательно относятся к МВФ, а 65% считают, что это наносит ущерб экономике Греции. [203] 64% считают, что суверенный дефолт вероятен. Отвечая на вопрос об их опасениях относительно ближайшего будущего, греки выделили безработицу (97%), бедность (93%) и закрытие предприятий (92%). [203]
Опросы показали, что подавляющее большинство греков не поддерживают выход из еврозоны. [204] Тем не менее, другие опросы 2012 года показали, что почти половина (48%) греков выступают за дефолт, в отличие от меньшинства (38%), которые не поддерживают. [205]
Экономические, социальные и политические эффекты
Экономические эффекты
Наибольшее падение ВВП Греции, -6,9%, произошло в 2011 году [206], когда объем промышленного производства с учетом сезонных колебаний был на 28,4% ниже, чем в 2005 году. [207] [208] В течение этого года 111 000 греческих компаний обанкротились (27%). выше, чем в 2010 г.). [209] [210] В результате уровень безработицы с поправкой на сезонные колебания вырос с 7,5% в сентябре 2008 г. до тогдашнего рекордного уровня 23,1% в мае 2012 г., а временной уровень безработицы среди молодежи вырос с 22,0% до 54,9%. [178] [179] [211]
С 2009 по 2012 год ВВП Греции снизился более чем на четверть, что вызвало « депрессивную динамику» в стране. [212]
Основные статистические данные приведены ниже с подробной таблицей внизу статьи. Согласно CIA World Factbook и Eurostat :
- ВВП Греции упал с 242 млрд евро в 2008 году до 179 млрд евро в 2014 году, т.е. на 26%. Греция пребывала в рецессии более пяти лет, и в 2014 году по некоторым показателям она выросла. Это падение ВВП резко увеличило отношение долга к ВВП, серьезно усугубив долговой кризис Греции.
- ВВП на душу населения упал с пикового значения в 22 500 евро в 2007 году до 17 000 евро в 2014 году, т.е. на 24%.
- Отношение государственного долга к ВВП в 2014 году составило 177% ВВП или 317 миллиардов евро. Это соотношение было третьим по величине в мире после Японии и Зимбабве. Пик государственного долга составил 356 миллиардов евро в 2011 году; в 2012 году он был сокращен в рамках программы финансовой помощи до 305 миллиардов евро, а затем несколько вырос.
- Годовой дефицит бюджета (расходы по сравнению с доходами) составил 3,4% ВВП в 2014 году, что значительно улучшилось по сравнению с 15% в 2009 году.
- Налоговые поступления за 2014 год составили 86 миллиардов евро (около 48% ВВП), а расходы - 89,5 миллиардов евро (около 50% ВВП).
- Уровень безработицы вырос с менее 10% (2005–2009 гг.) До примерно 25% (2014–2015 гг.).
- По оценкам, в 2014 году 36% греков жили за чертой бедности [213].
Греция объявила дефолт по платежу МВФ в размере 1,7 млрд долларов 29 июня 2015 года (платеж был произведен с 20-дневной задержкой [17] ). Правительство запросило у кредиторов двухлетнюю финансовую помощь на сумму около 30 миллиардов долларов, третью за шесть лет, но не получило ее. [214]
МВФ сообщил 2 июля 2015 года , что «динамика долга» Греция была «неустойчивой» в связи с его уже высоким уровнем долга и»... существенные изменениями в политике , начиная с [2014] -ной мере, снизить первичный профицит и слабую реформу усилия, которые окажут давление на рост и приватизацию, [которые] приведут к существенным новым финансовым потребностям ". В отчете говорится, что сокращение долга («стрижка», при которой кредиторы несут убытки из-за сокращения основной суммы долга) потребуется, если рассматриваемый пакет реформ будет еще более ослаблен. [215]
Налогообложение
В ответ на кризис греческое правительство решило резко поднять налоговые ставки. Исследование показало, что косвенные налоги почти удвоились с начала кризиса до 2017 года. Эта вызванная кризисом система высоких налогов была описана как «несправедливая», «сложная», «нестабильная» и, как следствие, «стимулирующая налогообложение. уклонение ". [216] Налоговые ставки Греции сравнивают со ставками налогов в скандинавских странах , но без такой же взаимности, поскольку в Греции отсутствует инфраструктура государства всеобщего благосостояния . [217]
По состоянию на 2016 год на товары и услуги было добавлено пять косвенных налогов. Налог на добавленную стоимость, составляющий 23%, является одним из самых высоких в еврозоне, превосходя другие страны ЕС по малым и средним предприятиям. [218] Один исследователь обнаружил, что беднейшие домохозяйства столкнулись с повышением налогов на 337%. [219]
Последующая налоговая политика обвиняется в том, что она имеет эффект, противоположный предполагаемому, а именно сокращение, а не увеличение доходов, поскольку высокие налоги препятствуют совершению сделок и поощряют уклонение от уплаты налогов, тем самым усугубляя депрессию. [220] Некоторые фирмы переехали за границу, чтобы избежать повышения налоговых ставок в стране. [218]
В Греции не только одни из самых высоких налогов в Европе, но и существуют серьезные проблемы с их сбором. Дефицит НДС из-за уклонения от уплаты налогов оценивался в 34% в начале 2017 года. [221] Налоговые долги в Греции сейчас равны 90% годовых налоговых поступлений, что является худшим показателем во всех промышленно развитых странах. Во многом это связано с тем, что Греция имеет обширную теневую экономику, размер которой до кризиса оценивался примерно в четверть ВВП страны. Поэтому в 2015 году Международный валютный фонд утверждал, что долговой кризис Греции может быть почти полностью разрешен, если правительство страны найдет способ решить проблему уклонения от уплаты налогов. [222]
Уклонение от уплаты налогов и уклонение от уплаты налогов
В отчете за середину 2017 года указывается, что греки «облагаются налогом по полной», и многие считают, что риск штрафов за уклонение от уплаты налогов менее серьезен, чем риск банкротства. [75] Более недавнее исследование показало, что многие греки считают уклонение от уплаты налогов законным средством защиты от государственной политики жесткой экономии и чрезмерного налогообложения. [216] Например, многие греческие пары в 2017 году решили «виртуально» развестись, надеясь платить более низкие налоги на прибыль и имущество. [223]
К 2010 году налоговые поступления стабильно были ниже ожидаемого уровня. В 2010 году предполагаемые убытки греческого правительства от уклонения от уплаты налогов составили более 20 миллиардов долларов . [224] Данные за 2013 год показали, что правительство собрало менее половины доходов, подлежащих уплате в 2012 году, а оставшийся налог должен быть уплачен в соответствии с графиком отсроченных платежей. [225] [ неудачная проверка ]
Согласно данным за 2012 год, уровень теневой или «черной» экономики Греции составляет 24,3% ВВП, по сравнению с 28,6% в Эстонии, 26,5% в Латвии, 21,6% в Италии, 17,1% в Бельгии, 14,7% в Швеции, 13,7% в Финляндии, и 13,5% для Германии. [69]
Отчет от января 2017 года [76] [ неудавшаяся проверка ] исследовательского центра DiaNEOsis показал, что неуплаченные налоги в Греции в то время составляли около 95 миллиардов евро, по сравнению с 76 миллиардами евро в 2015 году, большая часть которых, как ожидается, будет безнадежной. Другое исследование, проведенное в начале 2017 года, показало, что убытки правительства в результате уклонения от уплаты налогов составили от 6% до 9% ВВП страны, или примерно от 11 млрд до 16 млрд евро в год. [77]
Один из способов уклонения - это так называемый черный рынок, серая экономика или теневая экономика: работа выполняется за наличные деньги, которые не декларируются как доход; также НДС не взимается и не перечисляется. [75] Недостаток сбора НДС (налога с продаж) также является значительным. В 2014 году государство собрало на 28% меньше, чем было ему причитается; этот дефицит примерно вдвое превышает средний показатель по ЕС. Неполная сумма в том году составила около 4,9 миллиарда евро. [78] По оценкам исследования DiaNEOsis, 3,5% ВВП теряется из-за мошенничества с НДС, в то время как потери из-за контрабанды алкоголя, табака и бензина составили еще примерно 0,5% ВВП страны. [77]
Социальные эффекты
Социальные последствия мер жесткой экономии для греческого населения были серьезными. [226] В феврале 2012 года сообщалось, что 20 000 греков остались без крова в течение предыдущего года и что 20 процентов магазинов в историческом центре Афин были пусты. [227]
К 2015 году ОЭСР сообщила, что почти двадцать процентов греков испытывают недостаток средств для покрытия ежедневных расходов на питание. Следовательно, из-за финансового шока безработица напрямую влияет на управление долгом, изоляцию и нездоровые механизмы выживания, такие как депрессия, самоубийство и зависимость. [228] В частности, что касается числа тех, кто сообщил о попытках самоубийства, в Греции наблюдался рост суицидальности на фоне экономического кризиса, рост на 36% с 2009 по 2011 год. [229] По мере того, как экономика сокращалась, а государство всеобщего благосостояния приходило в упадок, Традиционно сильные греческие семьи испытывали растущее напряжение, пытаясь справиться с растущей безработицей и бездомными родственниками. Многие безработные греки то и дело переключались между друзьями и членами семьи, пока у них не закончились варианты и они не оказались в приютах для бездомных . Эти бездомные имели обширный стаж работы и в основном не имели проблем с психическим здоровьем и злоупотреблением психоактивными веществами. [230]
Греческое правительство не смогло выделить необходимые ресурсы на борьбу с бездомными, отчасти из-за мер жесткой экономии. Была запущена программа по предоставлению субсидии, чтобы помочь бездомным вернуться в свои дома, но многие абитуриенты так и не получили субсидии. Местные органы власти и неправительственные организации предприняли различные попытки решить эту проблему. Некоммерческая уличная газета Schedia ( греч . Σχεδία , «плот») [231] [232], которую продают уличные торговцы в Афинах, привлекла многих бездомных к продаже своей газеты. Афины открыли собственные приюты, первый из которых назывался Hotel Ionis . [230] В 2015 году сеть пекарен Venetis в Афинах раздавала десять тысяч буханок хлеба в день, что составляло треть всего производства. В некоторых из беднейших районов, по словам генерального менеджера сети, «в третьем раунде мер жесткой экономии, который начинается сейчас, несомненно, что в Греции не будет потребителей - будут только нищие». [233]
В исследовании Евростата было обнаружено, что каждый третий гражданин Греции в 2016 году жил в условиях бедности [234].
Политические эффекты
Экономический и социальный кризис имел глубокие политические последствия. В 2011 году на площади Синтагма возникло движение протестующих против жесткой экономии . Двухпартийная система , которая доминировала в греческой политике с 1977 по 2009 рассыпались в двойных выборах 6 мая и 17 июня 2012 года . Основными особенностями этого преобразования были:
а) Кризис двух основных партий, правоцентристской Новой демократии (НД) и левоцентристского ПАСОК . Доля Северной Дании в голосовании упала с исторического среднего значения> 40% до рекордно низкого уровня в 19–33% в 2009–1919 годах. ПАСОК упала с 44% в 2009 году до 13% в июне 2012 года и стабилизировалась на уровне около 8% на выборах 2019 года. Между тем, Syriza стала основным конкурентом ND, с долей голосов, которая выросла с 4% до 27% в период с 2009 по июнь 2012 года. Это достигло пика на выборах 25 января 2015 года, когда Syriza получила 36% голосов и упала. до 31,5% в июле 2019 года выборов 7 .
б) Резкое усиление неонацистской « Золотой Зари» , доля голосов которой увеличилась с 0,5% в 2009 г. до 7% в мае и июне 2012 г. В 2012–2019 годах «Золотая заря» была третьей по величине партией в парламенте Греции.
в) Общая раздробленность народного голосования. Среднее количество партий, представленных в парламенте Греции в 1977–2012 годах, составляло от 4 до 5. В 2012–1919 годах это число увеличилось до 7 или 8 партий.
г) С 1974 по 2011 год в Греции правили однопартийные правительства, за исключением короткого периода в 1989–1990 годах. В 2011–2019 годах страной правили двух- или трехпартийные коалиции. [235]
Победа НД на выборах 7 июля 2019 года с 40% голосов и формирование первого однопартийного правительства в Греции с 2011 года может стать началом новой функционирующей двухпартийной системы. Однако значительно более слабые показатели выносливости Syriza и PASOK как конкурирующей левоцентристской партии могут сигнализировать о сохранении гибкости партийной системы.
Прочие эффекты
Скачки прекратили свою деятельность в связи с ликвидацией проводящей организации. [236]
Платные футбольные игроки будут получать зарплату с новыми налоговыми ставками. [237]
Ответы
Электронные платежи для уменьшения уклонения от уплаты налогов
В 2016 и 2017 годах правительство поощряло использование кредитных или дебетовых карт для оплаты товаров и услуг, чтобы сократить выплаты только наличными. К январю 2017 года налогоплательщикам предоставлялись налоговые льготы или вычеты только в том случае, если платежи производились в электронном виде с «бумажным следом» транзакций. Ожидалось, что это уменьшит возможность поставщиков избежать уплаты НДС (налога с продаж) и налога на прибыль. [82] [83]
К 28 июля 2017 года многие предприятия были обязаны по закону установить устройства в точках продаж, чтобы они могли принимать платежи с помощью кредитной или дебетовой карты. Несоблюдение условий электронной оплаты может привести к штрафу до 1500 евро. Требование распространялось примерно на 400 000 фирм или физических лиц 85 профессий. Более широкое использование карт было одним из факторов, которые уже привели к значительному увеличению собираемости НДС в 2016 году. [84]
Grexit
Кругман предположил, что греческая экономика может оправиться от рецессии, выйдя из еврозоны («Grexit») и вернувшись к своей национальной валюте - драхме. Это восстановило бы контроль Греции над своей денежно-кредитной политикой, позволив ей найти компромисс между инфляцией и ростом на национальном уровне, а не на всей еврозоне. [238] Исландия резко восстановилась после объявления о банкротстве в 2008 году, отчасти за счет девальвации кроны (ISK). [239] [240] В 2013 году темпы экономического роста составили около 3,3 процента. [241] Канада смогла улучшить свою бюджетную позицию в 1990-х за счет девальвации своей валюты. [242]
Однако последствия «Грексита» могут быть глобальными и серьезными, в том числе: [34] [243] [244] [245]
- Членство в еврозоне больше не будет восприниматься как безвозвратное. Финансовые рынки могут рассматривать другие страны как находящиеся под угрозой ухода. [ необходима цитата ] В этих странах могут повыситься процентные ставки по своим облигациям, что усложнит обслуживание долга.
- Геополитические сдвиги, такие как более тесные отношения между Грецией и Россией, поскольку кризис испортил отношения с Европой. [ необходима цитата ]
- Значительные финансовые потери для стран еврозоны и МВФ, которым принадлежит большая часть государственного долга Греции примерно в 300 миллиардов евро.
- Неблагоприятное воздействие на МВФ и доверие к его стратегии жесткой экономии. [ необходима цитата ]
- Потеря доступа Греции к мировым рынкам капитала и крах ее банковской системы. [ необходима цитата ]
Спасение
Греция могла бы принять дополнительные фонды финансовой помощи и облегчение долгового бремени (т.е. сокращение количества держателей облигаций или сокращение основной суммы долга) в обмен на более жесткую экономию. Однако жесткая экономия нанесла ущерб экономике, снизив заработную плату, уничтожив рабочие места и сократив налоговые поступления, что еще больше затруднило выплату долгов. [ необходима цитата ] Если бы дальнейшие меры жесткой экономии сопровождались достаточным сокращением сальдо долга, затраты могли бы быть оправданы. [34]
Европейская конференция по долгу
Экономист Томас Пикетти сказал в июле 2015 года: «Нам нужна конференция по всем долгам Европы, как после Второй мировой войны. Реструктуризация всей задолженности, не только в Греции, но и в нескольких европейских странах, неизбежна». Это отразило трудности, с которыми столкнулись Испания, Португалия, Италия и Ирландия (наряду с Грецией) до того, как глава ЕЦБ Марио Драги дал сигнал к повороту в сторону ослабления денежно-кредитной политики. [246] Пикетти отметил, что Германия получила значительное облегчение долгового бремени после Второй мировой войны. Он предупредил, что: «Если мы начнем выгонять государства, тогда ... Финансовые рынки немедленно повернутся против следующей страны». [247]
Роль Германии в Греции
«Германия - это груз для всего мира»
Мартин Вольф , 5 ноября 2013 г.
Германия сыграла важную роль в обсуждении долгового кризиса Греции. [251] Ключевой проблемой были преимущества, которые она получила во время кризиса, включая падение ставок по займам (поскольку Германия, наряду с другими сильными западными странами, рассматривалась инвесторами как безопасная гавань во время кризиса), приток инвестиций и рост экспорта благодаря обесцениванию евро (с прибылью, которая, по некоторым оценкам, могла достигнуть 100 миллиардов евро), [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260], а также прочая прибыль, полученная за счет займов [261] . [262] Критики также обвинили правительство Германии в лицемерии; преследования собственных национальных интересов через нежелание корректировать фискальную политику таким образом, чтобы это помогло разрешить кризис еврозоны; использования ЕЦБ для служения национальным интересам своей страны; и раскритиковали характер программы жесткой экономии и облегчения долгового бремени, которой придерживалась Греция как часть условий, связанных с ее финансовой помощью. [251] [263] [264]
Обвинения в лицемерии
Лицемерие заявлялось по нескольким причинам. «Германия ведет себя как всезнайка в дебатах о помощи Греции», - прокомментировал Der Spiegel , [265] в то время как ее собственное правительство не добилось профицита бюджета в период с 1970 по 2011 год, [266] хотя профицит бюджета действительно был достигнут Германией в течение всех трех последующих лет (2012–2014) [267] - при этом представитель правящей партии ХДС прокомментировал, что «Германия показывает пример в еврозоне, тратя деньги только в своей казне». [268] Bloomberg редакционный, который также пришел к выводу , что «налогоплательщики Европы предоставили столько финансовую поддержку Германии , поскольку они должны Греции», описал немецкую роль и положение в греческом кризисе , таким образом:
В миллионах слов, написанных о долговом кризисе Европы, Германия обычно изображается как ответственный взрослый, а Греция - как распутное дитя. Согласно повествованию, благоразумная Германия не желает выручать Грецию, которая заимствовала больше, чем могла себе позволить, и теперь должна страдать от последствий. [...] К декабрю 2009 года, по данным Банка международных расчетов, немецкие банки накопили требования на сумму 704 миллиарда долларов к Греции, Ирландии, Италии, Португалии и Испании, что намного больше, чем совокупный капитал немецких банков. Другими словами, они ссужали больше, чем могли себе позволить. [… Я] безответственные заемщики не могут существовать без безответственных кредиторов. Банки Германии были помощниками Греции. [269]
Немецкий историк экономики Альбрехт Ритчль описывает свою страну как «короля, когда речь идет о долге. Если подсчитать, исходя из суммы убытков по сравнению с экономическими показателями, Германия была крупнейшим нарушителем долга в 20-м веке». [265] Несмотря на призыв к грекам соблюдать фискальную ответственность, и хотя налоговые поступления Германии находятся на рекордно высоком уровне, при этом проценты, которые она должна платить по новому долгу, близки к нулю, Германия по-прежнему не достигла своих собственных целей по сокращению затрат в 2011 г. и также отстает от своих целей на 2012 г. [270]
Обвинения в лицемерии могут быть сделаны в отношении обеих сторон: Германия жалуется на греческую коррупцию , однако продажа оружия означала, что торговля с Грецией стала синонимом взяточничества и коррупции на высоком уровне; бывший министр обороны Акис Цохадзопулос был заключен в тюрьму в апреле 2012 года перед судом по обвинению в получении взятки в размере 8 миллионов евро от немецкой компании Ferrostaal. [271]
Преследование национальных интересов
«Противодействие Германии, живущей по средствам, заключается в том, что другие живут не по средствам», - считает Филип Уайт, старший научный сотрудник Центра европейских реформ. «Так что, если Германия обеспокоена тем фактом, что другие страны все больше погружаются в долги, ей следует беспокоиться о размере своего торгового профицита, но это не так». [272]
Прогнозы относительных экспортных цен ОЭСР - показатель конкурентоспособности - показали, что Германия обошла всех членов еврозоны, за исключением пострадавших от кризиса Испании и Ирландии в 2012 году, причем в последующие годы лидерство только увеличивалось. [273] В исследовании, проведенном Фондом Карнеги за международный мир в 2010 году, отмечалось, что «Германия, которая теперь готова извлечь наибольшую выгоду из спада евро, вызванного кризисом, должна повысить свой внутренний спрос», чтобы помочь периферии восстановиться. [274] В марте 2012 года Бернхард Шпейер из Deutsche Bank повторил: «Если еврозона должна приспособиться, южные страны должны иметь возможность иметь положительное сальдо торгового баланса, а это означает, что кто-то другой должен иметь дефицит. Один из способов сделать это - разрешить более высокий торговый баланс. инфляция в Германии, но я не вижу в немецком правительстве готовности мириться с этим или мириться с дефицитом текущего счета ». [275] Согласно исследовательской работе Credit Suisse , «устранение периферийных экономических дисбалансов не только лежит на плечах периферийных стран, даже если этим странам было предложено нести большую часть бремени. Часть усилий по восстановлению баланса Европа также должна была покрываться Германией через ее текущий счет ». [276] В конце мая 2012 года Европейская комиссия предупредила, что «упорядоченное устранение макроэкономических дисбалансов внутри еврозоны имеет решающее значение для устойчивого роста и стабильности в зоне евро», и предложила Германии «внести свой вклад в восстановление баланса, удалив ненужные нормативные и другие ограничения на внутренний спрос ». [277] В июле 2012 года МВФ добавил свой призыв к повышению заработной платы и цен в Германии, а также к реформе отдельных секторов экономики страны, чтобы стимулировать увеличение расходов ее потребителей. [278]
По оценке Пола Кругмана, Испании и другим периферийным устройствам необходимо снизить уровень цен по сравнению с Германией примерно на 20 процентов, чтобы снова стать конкурентоспособными:
Если бы в Германии была 4-процентная инфляция, они могли бы сделать это в течение 5 лет при стабильных ценах на периферии, что означало бы общий уровень инфляции в еврозоне около 3 процентов. Но если в Германии будет инфляция всего на 1 процент, мы говорим о массовой дефляции на периферии, что одновременно сложно (вероятно, невозможно) с точки зрения макроэкономики, и это значительно увеличит долговое бремя. Это рецепт неудачи и краха. [279]
США также неоднократно просили Германию ослабить фискальную политику на встречах G7, но немцы неоднократно отказывались. [280] [281]
Даже с такой политикой Греция и другие страны столкнутся с годами трудных времен, но, по крайней мере, будет некоторая надежда на выздоровление. [282] Глава ЕС по вопросам занятости Ласло Андор призвал к радикальному изменению стратегии ЕС в отношении кризиса и раскритиковал то, что он назвал немецкой практикой «демпинга заработной платы» в еврозоне с целью увеличения экспортных излишков. [283]
В отношении структурных реформ, требуемых от периферийных стран, Саймон Ивнетт заявил в 2013 году: «Многие сторонники структурной реформы достаточно честны, чтобы признать, что она приносит краткосрочные страдания. (...) Если вы были на работе там, где трудно уволиться, реформа рынка труда создает незащищенность, и у вас может возникнуть соблазн сэкономить больше, поскольку вероятность безработицы выше. Реформа труда в масштабах всей экономики может привести к сокращению потребительских расходов, добавив еще одно препятствие для ослабленной экономики ". [284] Пол Кругман выступил против структурных реформ в соответствии со своим взглядом на то, что задача улучшения макроэкономической ситуации является «обязанностью Германии и ЕЦБ». [285]
Утверждения о том, что к середине 2012 года Германия предоставила Греции помощь, в 29 раз превышающую объем помощи, предоставленной Западной Германии в соответствии с планом Маршалла после Второй мировой войны, были оспорены, при этом оппоненты утверждали, что помощь была лишь небольшой частью помощи, оказываемой Планом Маршалла странам. Германия и объединение списания большей части долга Германии с планом Маршалла. [286]
Версия корректировки, предлагаемая Германией и ее союзниками, заключается в том, что жесткая экономия приведет к внутренней девальвации, то есть дефляции, которая позволит Греции постепенно восстановить конкурентоспособность. Эта точка зрения тоже была оспорена. В февральской исследовательской записке группы экономических исследований Goldman Sachs говорится, что годы рецессии, пережитые Грецией, «усугубляют финансовые трудности, поскольку знаменатель отношения долга к ВВП уменьшается». [287]
Строго с точки зрения снижения заработной платы по отношению к Германии, Греции была достигла значительного прогресса: заработная плата в частном секторе снизился на 5,4% в третьем квартале 2011 года по сравнению с годом ранее и 12% с момента их пика в первом квартале 2010 года [288] Вторая программа экономической перестройки для Греции призвала к дальнейшему снижению затрат на рабочую силу в частном секторе на 15% в течение 2012–2014 годов. [289]
Напротив, безработица в Германии продолжала снижаться до рекордных минимумов в марте 2012 года [290], а доходность государственных облигаций упала до повторных рекордных минимумов в первой половине 2012 года (хотя реальные процентные ставки фактически отрицательны). [291] [292]
Все это привело к усилению антинемецких настроений в периферийных странах, таких как Греция и Испания. [293] [294] [295]
Когда Хорст Райхенбах прибыл в Афины в конце 2011 года, чтобы возглавить новую оперативную группу Европейского Союза, греческие СМИ сразу же окрестили его «Третьим Райхенбахом». [272] Почти четыре миллиона немецких туристов - больше, чем любая другая страна ЕС - посещают Грецию ежегодно, но они составили большую часть из 50 000 отмененных бронирований за десять дней после выборов в Греции 6 мая 2012 года, цифру, которую The Observer назвал «экстраординарной». По оценкам Ассоциации греческих туристических предприятий , количество посещений Германии в 2012 году сократится примерно на 25%. [296] Таковы неприятные ощущения, исторические претензии к Германии со времен Второй мировой войны были возобновлены [297], включая «огромную невозвратную ссуду, которую страна была вынуждена предоставить во время нацистской оккупации с 1941 по 1945 годы». [298]
Возможно, чтобы обуздать некоторую реакцию населения, Германия и члены еврозоны одобряют бюджет Греции на 2019 год, который не призывает к дальнейшему сокращению пенсий, несмотря на то, что они были согласованы в рамках третьего меморандума. [299]
Влияние прикладных программ на долговой кризис
ВВП Греции упал на 25%, что связано с программами финансовой помощи. [300] [184] Это имело критический эффект: отношение долга к ВВП, ключевой фактор, определяющий серьезность кризиса, подскочило со 127% [185] в 2009 году до 170% исключительно из-за падение ВВП (по тому же долгу). Такой уровень считается [ кем? ], скорее всего, неустойчиво. В отчете за 2013 год МВФ признал, что недооценил влияние такого масштабного повышения налогов и сокращения бюджета на ВВП страны, и принес неофициальные извинения. [184] [301] [302] [303]
Греческие программы привели к очень быстрому улучшению структурного первичного баланса, по крайней мере в два раза быстрее, чем в Ирландии, Португалии и Кипре. [183] Результаты этой политики, которая усугубила долговой кризис, часто упоминаются [24] [304] [305], в то время как президент Греции Прокопис Павлопулос подчеркивает долю ответственности кредиторов за глубину кризиса. [306] [307] Премьер-министр Греции Алексис Ципрас рассказал Bloomberg об ошибках в разработке первых двух программ, которые, как он утверждал, из-за слишком жесткой экономии приводят к потере 25% ВВП Греции. [300]
Критика роли СМИ и стереотипов
Большое количество негативных статей о греческой экономике и обществе было опубликовано в международных СМИ до и во время кризиса, что привело к обвинениям в негативных стереотипах и возможных последствиях для развития самого кризиса. [71]
Элементы, противоречащие нескольким негативным отчетам, включают факты, что греки еще до кризиса работали больше всего в ЕС, брали меньше отпускных дней и в среднем выходили на пенсию примерно в том же возрасте, что и немцы, [71] [308] [309] частное лицо Греции. отношение долга домашних хозяйств к ВВП было одним из самых низких в ЕС, в то время как его государственные расходы в процентах от ВВП были на среднем уровне по ЕС. [71] Точно так же в негативных отчетах о греческой экономике редко упоминаются предыдущие десятилетия высоких темпов экономического роста Греции в сочетании с низким государственным долгом .
Экономическая статистика
Греческий национальный счет | 1970 г. | 1980 г. | 1990 г. | 1995 г. | 1996 г. | 1997 г. | 1998 г. | 1999 г. | 2000 г. | 2001 | 2002 г. | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | 2011 г. | 2012 г. | 2013 | 2014 г. | 2015 б | 2016 б | 2017 c |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Государственные доходы d (% ВВП) [310] | N / A | N / A | 31.0 дн. | 37,0 д | 37,8 г | 39,3 г | 40,9 г | 41,8 г | 43,4 г | 41,3 г | 40,6 г | 39,4 г | 38,4 г | 39,0 д | 38,7 | 40,2 | 40,6 | 38,7 | 41,1 | 43,8 | 45,7 | 47,8 | 45,8 | 48,1 | 45,8 | TBA |
Государственные расходы d (% ВВП) [311] | N / A | N / A | 45,2 г | 46,2 г | 44,5 г | 45,3 г | 44,7 г | 44,8 г | 47,1 г | 45,8 г | 45,5 г | 45,1 г | 46,0 г | 44,4 г | 44,9 | 46.9 | 50,6 | 54,0 | 52,2 | 54,0 | 54,4 | 60,1 | 49,3 | 50,2 | 47,9 | TBA |
Сальдо бюджета d (% ВВП) [56] [312] | N / A | N / A | -14,2 г | -9,1 д | -6,7 д | -5,9 д | -3,9 д | -3,1 д | -3,7 д | -4,5 д | -4,9 д | -5,7 д | -7,6 д | -5,5 д | -6,1 | -6,7 | -9,9 | -15,3 | -11,1 | -10,2 | -88,7 | -12,3 | -3,5 | -2,1 | -2,2 | TBA |
Структурный баланс e (% ВВП) [313] | N / A | N / A | −14.9 f | -9,4 г | -6,9 г | -6,3 г | -4,4 г | -3,6 г | -4,2 г | -4,9 г | -4,5 г | −5,7 ч | −7,7 ч | −5,2 ч | −7,4 ч | −7,8 ч | −9,7 ч | −14,7 ч | -9,8 | −6,3 | -0,6 | 2.2 | 0,4 | -1,4 | -2,3 | TBA |
Номинальный рост ВВП (%) [314] | 13,1 | 20,1 | 20,7 | 12.1 | 10,8 | 10.9 | 9,5 | 6,8 | 5,6 | 7.2 | 6,8 | 10.0 | 8.1 | 3.2 | 9,4 | 6.9 | 4.0 | -1,9 | −4,7 | −8,2 | −6,5 | −6,1 | -1,8 | -0,7 | 3,6 | TBA |
Дефлятор цен ВВП i (%) [315] | 3.8 | 19,3 | 20,7 | 9,8 | 7,7 | 6.2 | 5.2 | 3,6 | 1.6 | 3,4 | 3.5 | 3.2 | 3.0 | 2.3 | 3,4 | 3.2 | 4.4 | 2,6 | 0,8 | 0,8 | 0,1 | −2,3 | −2,6 | -1,2 | 0,7 | TBA |
Рост реального ВВП j (%) [316] [317] | 8.9 | 0,7 | 0,0 | 2.1 | 3.0 | 4.5 | 4.1 | 3.1 | 4.0 | 3,7 | 3.2 | 6,6 | 5.0 | 0,9 | 5,8 | 3.5 | -0,4 | -4,4 | -5,4 | -8,9 | −6,6 | −3,9 | 0,8 | 0,5 | 2,9 | TBA |
Государственный долг k (млрд евро) [318] [319] | 0,2 | 1.5 | 31,2 | 87,0 | 98,0 | 105,4 | 112,1 | 118,8 | 141,2 | 152,1 | 159,5 | 168,3 | 183,5 | 212,8 | 225,3 | 240,0 | 264,6 | 301,0 | 330,3 | 356,0 | 304,7 | 319,2 | 317,1 | 320,4 | 319,6 | TBA |
Номинальный ВВП k (млрд евро) [314] [320] | 1.2 | 7.1 | 45,7 | 93,4 | 103,5 | 114,8 | 125,7 | 134,2 | 141,7 | 152,0 | 162,3 | 178,6 | 193,0 | 199,2 | 217,8 | 232,8 | 242,1 | 237,4 | 226,2 | 207,8 | 194,2 | 182,4 | 179,1 | 177,8 | 184,3 | TBA |
Отношение долга к ВВП (%) [39] [321] | 17,2 | 21,0 | 68,3 | 93,1 | 94,7 | 91,8 | 89,2 | 88,5 | 99,6 | 100,1 | 98,3 | 94,2 | 95,1 | 106,9 | 103,4 | 103,1 | 109,3 | 126,8 | 146,0 | 171,4 | 156,9 | 175,0 | 177,1 | 180,2 | 173,4 | TBA |
- Влияние роста номинального ВВП (%) [322] [323] | −2,3 | −3,7 | -10,6 | -10,0 | −9,1 | −9,3 | −7,9 | −5,7 | −4,7 | −6,7 | −6,3 | -9,0 | −7,1 | -2,9 | −9,2 | −6,7 | −3,9 | 2.1 | 6.3 | 13,0 | 12.0 | 10.1 | 3.3 | 1.3 | −6,3 | TBA |
- Регулировка стокового расхода (%) [314] [322] [324] | N / A | N / A | 2,9 | 1.5 | 3.9 | 0,5 | 1.4 | 1.9 | 12.1 | 2,7 | -0,3 | -0,8 | 0,3 | 9.2 | -0,4 | -0,4 | 0,3 | 0,0 | 1.9 | 2.1 | −35,1 | -4,4 | −4,7 | -0,2 | −2,6 | TBA |
- Влияние сальдо бюджета (%) [56] [312] | N / A | N / A | 14,2 | 9.1 | 6,7 | 5.9 | 3.9 | 3.1 | 3,7 | 4.5 | 4.9 | 5,7 | 7,6 | 5.5 | 6.1 | 6,7 | 9.9 | 15.3 | 11.1 | 10.2 | 8,7 | 12,3 | 3.5 | 2.1 | 2.2 | TBA |
- Общее изменение годового коэффициента (%) | −2,3 | -0,9 | 6.5 | 0,6 | 1.5 | -2,9 | −2,6 | −0,7 | 11.1 | 0,4 | -1,8 | -4,0 | 0,8 | 11,8 | −3,4 | -0,4 | 6.2 | 17,5 | 19,2 | 25,3 | -14,5 | 18,1 | 2.1 | 3.1 | −6,8 | TBA |
Примечания: Год вступления в Еврозону . b Прогнозы Европейской комиссии от 5 мая 2015 года. [132] c Прогнозы по плану спасения на апрель 2014 года. [66] d Рассчитано методом EDP ESA-2010, за исключением данных за 1990–2005 годы, рассчитываемых только старым ESA-1995 Метод EDP. e Структурный баланс = «Циклически скорректированный баланс» минус влияние «разовых и временных мер» (согласно ESA-2010). f Данные за 1990 год - это не «структурный баланс», а только «циклически скорректированный баланс» (согласно ESA-1979) . [325] [326] g Данные за 1995–2002 гг. - это не «структурный баланс», а только «циклически скорректированный баланс» (согласно ESA-1995) . [325] [326] h Данные за 2003–2009 гг. Представляют собой «структурный баланс», но пока рассчитываются только по старому методу ESA-1995. i Рассчитано как изменение индекса дефлятора ВВП в национальной валюте в% г / г (взвешенное для соответствия структуре ВВП 2005 года) . j Рассчитано как изменение постоянного ВВП 2010 года в национальной валюте в% г / г. k Все показатели до 2001 года были ретроспективно пересчитаны из драхмы в евро по фиксированному обменному курсу евро в 2000 году. |
Смотрите также
- Валютный кризис
- Европейский долговой кризис
- Роль Института международных финансов в долговом кризисе Греции
- Торговля греческими облигациями компании Japonica Partner
- Список сокращений: Европейский кризис суверенного долга
- Список стран по внешнему долгу
- Список стран по чистой международной инвестиционной позиции на душу населения (значения)
- Кризис государственного долга Пуэрто-Рико
- Фонд стервятника
Аналогичные события
- 1997 Азиатский финансовый кризис
- 1998 Финансовый кризис в России
- 1998–2002 годы Великая депрессия в Аргентине
- Латиноамериканский долговой кризис
- Южноамериканский экономический кризис 2002 г.
Фильм о долге
- Дебтократия
Примечания и ссылки
- ^ 100-летний период до кануна греческого долгового кризиса
- ^ «ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ, Федеральный резервный банк Сент-Луиса» . fred.stlouisfed.org . Дата обращения 3 мая 2021 .
- ^ «Еврозона приветствует выход Греции из режима финансовой помощи как конец кризиса» . Financial Times.
- ^ «Греция готовится отшатнуться от долгового кризиса, конец спасательных операций близок» . Нью-Йорк Таймс .
- ^ « „ Греция кризис над“ , как Еврозоне соглашается план по облегчению бремени задолженности» . France24.com . Дата обращения 19 мая 2020 .
- ^ «Государственный долг Греции» . ceicdata.com . 13 марта 2020.
- ^ «BBC: Η Ελλάδα βιώνει ανθρωπιστική κρίση -Εννέα αποκαλυπτικά γραφήματα [εικόνες]» [Греция переживает гуманитарный кризис - Новые показательные диаграммы [изображения]]. iefimerida.gr (по-гречески). 20 июля 2015 г.
- ^ Костулас, Василис (26 марта 2015 г.). «Η Ελλάδα και η ανθρωπιστική κρίση» [Греция и гуманитарный кризис]. Naftemporiki.gr (на греческом).
- ^ а б Оксенфорд, Мэтью; Хрисогелос, Ангелос (16 августа 2018 г.). «Грил Бэйлаут: МВФ и европейцы расходятся в извлеченных уроках» . Chatham House . Проверено 20 августа 2018 года .
- ^ а б «Греция в ловушке евро» . Вашингтон Пост . 7 июля 2015 . Проверено 7 апреля 2019 .
- ^ а б «Евро - смирительная рубашка для Греции» . Нью-Йорк Таймс . 30 июня 2015 . Проверено 7 апреля 2019 .
- ^ Хиггинс, Мэтью; Клитгаард, Томас (2011). «Сберегательные дисбалансы и кризис суверенного долга еврозоны» (PDF) . Актуальные проблемы экономики и финансов . Федеральный резервный банк Нью-Йорка. 17 (5) . Проверено 11 ноября 2013 года .
- ^ Джордж Мэтлок (16 февраля 2010 г.). «Спрэды по государственным облигациям периферийных стран еврозоны расширяются» . Рейтер . Проверено 28 апреля 2010 года .
- ^ «Акрополь сейчас» . Экономист . 29 апреля 2010 . Проверено 22 июня 2011 года .
- ^ «Спрэд доходности греческих / немецких облигаций превышает 1000 базисных пунктов» . Reuters.com. 28 апреля 2010 . Проверено 5 мая 2010 года .
- ^ «Доходность облигаций растет на фоне опасений по поводу долга Великобритании» . Financial Times . 18 февраля 2010 . Проверено 15 апреля 2011 года .
- ^ Бекаторос, Елена; Казерт, Раф (30 июня 2015 г.). «Греция не может произвести платеж в МВФ из-за истечения срока финансовой помощи» . CTVNews . Дата обращения 3 июля 2015 .
- ^ а б «МВФ: Греция производит просроченные платежи, больше не по умолчанию» . eKathimerini . 20 июля 2015 . Проверено 10 сентября 2018 года .
- ^ «МВФ: Греция производит просроченные платежи, больше не по умолчанию» . EUBusiness . 20 июля 2015 . Проверено 10 сентября 2018 года .
- ^ «Долговой кризис Греции: Еврозона отклоняет обращение о спасении» . BBC News . 30 июня 2015 . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ «Это сколько у вашей страны долга на человека» . 4 октября 2017 . Проверено 1 августа 2018 .
- ^ а б в г д «Евростат (данные о государственном долге)» . Евростат . Проверено 5 сентября 2018 года .
- ^ «Евростат (данные о государственном долге за 2017 год)» . Евростат . 24 апреля 2018 . Проверено 5 сентября 2018 года .
- ^ Б с д е е г «Греческий долговой кризис 2010–2018 гг. И прошлое Греции: мифы, популярные представления и последствия» . Academia.edu . Проверено 14 октября 2018 года .
- ^ а б «Жесткая бюджетная экономия после Великой рецессии была катастрофической ошибкой» . Forbes . 31 августа 2017 . Проверено 25 декабря 2018 года .
- ^ а б в г д «Картограф данных МВФ» . Международный валютный фонд . Проверено 8 сентября 2018 года .
- ^ Рейнхарт, Кармен М .; Рогофф, Кеннет. На этот раз все по-другому: восемь веков финансового безумия. Издательство Принстонского университета.
- ↑ Ангус Мэддисон , «Мониторинг мировой экономики 1820–1992» , ОЭСР (1995)
- ^ Дешам, Этьен; Лекл, Кристиан (2016). «Присоединение Греции» . Centre Virtuel de la Connaissance sur l'Europe, Университет Люксембурга.
- ^ Чоудхури, Анис; Ислам, Иянатул (9 ноября 2010 г.). «Есть ли оптимальное соотношение долга к ВВП?» . Центр исследований экономической политики.
- ^ Линшотен, Рейно (1 сентября 2011 г.). «Долг Греции / ВВП: только 22% в 1980 году» . Экономика в картинках . Проверено 31 августа 2018 года .
- ^ Кентон, Уилл. «Отношение долга к ВВП» . Инвестопедия (2018) . Проверено 31 августа 2018 года .
- ^ а б в г д е Хейл, Галина (14 января 2013 г.). «Платежный баланс в европейской периферии» . Федеральный резервный банк Сан-Франциско . Дата обращения 3 июля 2015 .
- ^ а б в г «График ФРЕД» . stlouisfed.org . Дата обращения 3 июля 2015 .
- ^ а б в Кляйн, Эзра (июль 2015 г.). «Долговой кризис Греции объясняется в диаграммах и картах» . Vox .
- ^ Кашьяп, Анил (29 июня 2015 г.). «Букварь по греческому кризису» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 1 июля 2015 года . Дата обращения 29 мая 2016 .
- ^ а б «Евростат (данные по бюджетному дефициту)» . Евростат . Дата обращения 2 сентября 2020 .
- ^ а б в г «Обновление эллинской программы стабильности и роста» (PDF) . Министерство финансов Греции . Европейская комиссия. 15 января 2010 . Проверено 9 октября 2011 года .
- ^ Бертелу, Тристан; Хеберт, Дональд (5 мая 2010 г.). «Onze questions-reponses sur la crise grecque» [Одиннадцать вопросов и ответов о греческом кризисе]. Nouvelobs.com (на французском).
- ^ а б «Результаты базы данных AMECO: консолидированный валовой долг сектора государственного управления (отношение долга к ВВП, ESA 2010)» . Автоматически обновляется 3 раза в год в феврале + мае + ноябре . Европейская комиссия. 7 ноября 2012 г.[ постоянная мертвая ссылка ]
- ^ Департамент фискальных дел; Департамент стратегии, политики и анализа (5 августа 2011 г.). Коттарелли, Карло; Могхадам, Реза (ред.). «Модернизация основы налогово-бюджетной политики и анализа устойчивости государственного долга» (PDF) . Международный валютный фонд .CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
- ^ «Программа экономической корректировки для Греции: пятый обзор - октябрь 2011 г. (проект)» (PDF) . Европейская комиссия. Архивировано из оригинального (PDF) 20 января 2012 года . Проверено 22 октября 2011 года .
- ^ «Пересмотр показателей дефицита и долга правительства Греции» (PDF) . Евростат. 22 ноября 2004 г. Архивировано 5 февраля 2012 г. из оригинального (PDF) . Проверено 5 марта 2012 года .
- ^ «Отчет по статистике дефицита правительства и долга Греции» . Европейская комиссия . 8 января 2010 . Проверено 8 января 2010 года .
- ^ «Годовые национальные счета: пересмотренные данные за период 2005–2010 гг.» (PDF) . Статистическое управление Греции. 5 октября 2011. Архивировано из оригинального (PDF) 12 ноября 2011 года . Проверено 19 октября 2011 года .
- ^ «Финансовые данные за 2007–2010 годы» (PDF) . Статистическое управление Греции. 17 октября 2011 г. Архивировано 13 ноября 2011 г. из оригинального (PDF) . Проверено 17 октября 2011 года .
- ^ «Европейская комиссия - Отчет по статистике государственного дефицита и долга Греции» . ec.europa.eu . Проверено 27 декабря 2018 года .
- ^ «Папандреу сталкивается с бегством облигаций из-за ухудшения бюджета и забастовки рабочих» . Bloomberg LP 22 апреля 2010. Архивировано из оригинала 23 июня 2011 . Проверено 2 мая 2010 года .
- ^ "Британия занимает третье место в списке худших показателей дефицита в мире, таблица" . Дейли телеграф . Лондон. 19 февраля 2010 . Проверено 5 августа 2011 года .
- ^ «Выпуск новостей Евростата - Предоставление данных о дефиците и долге за 2009 год - первое уведомление» . ec.europa.eu . Проверено 28 декабря 2018 .
- ^ «ОТЧЕТ о расследовании роли и операций Тройки (ЕЦБ, Комиссии и МВФ) в отношении стран, охваченных программой еврозоны - A7-0149 / 2014» . www.europarl.europa.eu . Проверено 28 декабря 2018 .
- ^ «Греция: приток иностранного капитала увеличивается» . Посольство Греции в Польше (Greeceinfo.wordpress.com). 17 сентября 2009 . Проверено 5 мая 2010 года .
- ^ Такис Фотопулос (1992). «Экономическая реструктуризация и проблема долга: пример Греции» . Международный обзор прикладной экономики, том 6, выпуск 1 (1992), стр. 38–64 .
- ^ а б «Перспективы экономического развития ОЭСР № 86 (Государственный долг и дефицит)» . Гугл документы. Декабрь 2009 . Проверено 11 ноября 2012 года .
- ^ "Economic Outlook № 86 - декабрь 2009 г. - Годовые прогнозы для стран ОЭСР" . OECD.Stat . Проверено 20 мая 2020 .
- ^ а б "Обзор экономики ОЭСР №91" . ОЭСР. 6 июня 2012 . Проверено 11 ноября 2012 года .
- ^ а б в «Результаты базы данных AMECO: чистое кредитование (+) или заимствование (-) сектора государственного управления - измерено методом EDP (% ВВП, ESA 2010)» . Автоматически обновляется 3 раза в год в феврале + мае + ноябре . Европейская комиссия . Проверено 9 августа 2012 года .[ постоянная мертвая ссылка ]
- ^ Главное управление научных исследований Отдела по экономическим вопросам (28 апреля 1998 г.). «Брифинг 22: ЕВС и Греция» (PDF) . Целевая группа по экономическому и валютному союзу (Европейский парламент) .
- ^ Флудас, Деметриус А. «Греческий финансовый кризис 2010 года: химеры и пандемониум» . Серия семинаров Хьюз-Холла, март 2010 г .: Кембриджский университет.CS1 maint: location ( ссылка )
- ^ Фрэнк Слайпер (апрель 2013 г.). «Оружие, долги и коррупция. Военные расходы и кризис ЕС» (PDF) .
- ^ Демпси, Джуди (7 января 2013 г.). «Вооруженные силы Греции избавлены от сокращений» . Нью-Йорк Таймс .
- ^ Кругман, Пол (25 февраля 2012 г.). «Европейские кризисные реалии» . Нью-Йорк Таймс .
- ^ Кругман, Пол (19 июня 2015 г.). «Нужно ли Греции больше жесткой экономии?» . Нью-Йорк Таймс .
- ^ а б «Индекс восприятия коррупции Transparency International 2008» . Transparency International . Проверено 27 октября 2018 года .
- ^ «Исследование восприятия коррупции» . Transparency International.
- ^ «Греция -« самая коррумпированная »страна ЕС, показывает новый опрос» . BBC News . BBC. 5 декабря 2012 . Дата обращения 7 июня 2015 .
- ^ а б в «Вторая программа экономической корректировки для Греции (Четвертый обзор, апрель 2014 г.)» (PDF) . Европейская комиссия. 23 апреля 2014 . Дата обращения 17 мая 2014 .
- ^ «Индекс восприятия коррупции 2017» . Transparency International . 21 февраля 2018 . Проверено 27 октября 2018 года .
- ^ а б «Теневые экономики во всем мире: чему мы научились за последние 20 лет?» . МВФ . Январь 2018 . Проверено 27 октября 2018 года .
- ^ а б «Сможет ли жесткая экономия евро загнать теневую экономику еще глубже в темноту?» . Блумберг . 6 декабря 2012 . Проверено 8 января 2014 года .
- ^ «Греческие мифы и реальность (стр. 20)» (PDF) . ЭЛИАМЕП . 6 августа 2013 г. Архивировано из оригинала (PDF) на 8 января 2014 года . Проверено 6 января 2014 года .
- ^ а б в г «Освещение в СМИ греческого долгового кризиса 2010 года: неточности и свидетельства манипуляций» . Academia.edu . Январь 2014.
- ^ «Греко-швейцарский договор: Афины закрываются перед богатыми уклоняющимися от налогов» . 28 августа 2012 г. - через Spiegel Online.
- ^ а б «Греческий министр обвиняет швейцарцев в уклонении от уплаты налогов» . Местный гл. 24 июня 2015.
- ^ а б «Швейцарцы ждут греческих отзывов о скрытых миллиардах» . Swissinfo.ch. 25 февраля 2015 года.
- ^ а б в Олдерман, Лиз (18 февраля 2017 г.). «Греки обращаются к черному рынку, поскольку надвигается еще одно разоблачение помощи» . Нью-Йорк Таймс .
- ^ а б Георгакопулос, Тодорис (22 июня 2016 г.). «Уклонение от уплаты налогов в Греции - исследование» . DiaNEOsis .
- ^ а б в г «Уклонение от уплаты налогов в Греции на сумму от 11 до 16 миллиардов евро в год» . www.keeptalkinggreece.com . Архивировано из оригинала на 15 июня 2018 года . Проверено 28 августа 2017 года .
- ^ а б «Если Польша сможет исправить налоговое мошенничество, то и Греция сможет» . 23 июня 2017 г. - через www.bloomberg.com.
- ^ а б в Χρι το τέλος του 2011 η συμφωνία για τη φορολόγηση των καταθέσεων στην Ελβετία[Сделка по налогообложению счетов в швейцарских банках будет достигнута к концу 2011 года] (на греческом языке). Скай ТВ . Проверено 30 октября 2011 года .
- ^ «Отношения ЕС и Швейцарии» (пресс-релиз). Европейская комиссия. 25 сентября 2016 г.
- ^ «Сафари по уклонению от уплаты налогов в известных греческих туристических местах продолжает улавливать крупных нарушителей» . Нафтемпорики . 30 августа 2017.
- ^ а б Коласа-Сикиариди, Керри (13 декабря 2016 г.). «Законопроект министерства финансов дает грекам налоговые льготы, совершающие платежи с помощью кредитных и дебетовых карт» . Греческий репортер . Проверено 28 августа 2017 года .
- ^ а б Миллер Ллана, Сара (11 апреля 2016 г.). «Почему обмен греков наличными на карты может положить конец культуре уклонения от уплаты налогов» . Монитор христианской науки . Проверено 28 августа 2017 года .
- ^ а б Малкутзис, Ник (6 августа 2017 г.). «Четкие стимулы для более широкого использования карт» . Катимерини .
- ^ Эндрю Уиллис (26 января 2010 г.). «Греческий аукцион по облигациям приносит некоторое облегчение» . Наблюдатель от ЕС . Проверено 15 апреля 2011 года .
- ^ «Высокий спрос на 10-летние облигации Греции» . Financial Times . 4 марта 2010 . Проверено 2 мая 2010 года .
- ^ а б «Кризис суверенного долга Греции: все еще в разгаре» . Экономист . 15 апреля 2010 . Проверено 2 мая 2010 года .
- ^ «Квартальные национальные счета: 3 квартал 2014 г. (предварительные оценки) и уточненные данные за 1 квартал 1995 г. - 2 квартал 2014 г.» (PDF) . Статистическое управление Греции (ELSTAT). 14 ноября 2014 г. Архивировано 14 ноября 2014 г. из оригинального (PDF) .
- ^ Вахман, Ричард; Флетчер, Ник (27 апреля 2010 г.). «Standard & Poor's понижает кредитный рейтинг Греции до мусорного» . Хранитель . Проверено 27 апреля 2010 года .
- ^ «Европа и МВФ согласовывают с Грецией план финансирования в размере 110 миллиардов евро» . Обзор МВФ онлайн. 2 мая 2010 . Проверено 28 июня 2015 года .
- ^ «Статистическое управление ЕС: данные по экономике Греции недостоверны» . ABC News. 12 января 2010. Архивировано из оригинала октября 2010 года . Проверено 2 мая 2010 года .
- ^ Эндрю Уиллс (5 мая 2010 г.). «Рен: Никакому другому штату помощь не понадобится» . Наблюдатель от ЕС . Проверено 6 мая 2010 года .
- ^ «ОТЧЕТ О ДЕФИЦИТЕ И ДОЛГОВОЙ СТАТИСТИКЕ ГРЕЧЕСКОГО ПРАВИТЕЛЬСТВА» . Европейская комиссия. Январь 2010 . Проверено 22 мая 2020 .
- ^ «Приложение 1 - Методологические вопросы» . Европейская комиссия. 8 января 2010 . Проверено 22 мая 2020 .
- ^ а б в г д «ОТЧЕТ О МЕТОДОЛОГИЧЕСКИХ ВИЗИТАХ EDP В ГРЕЦИЮ В 2010 ГОДУ» (PDF) . Евростат . Европейская комиссия . Проверено 22 мая 2020 .
- ^ Чемберс, Алекс (23 февраля 2010 г.). «Goldman Sachs детали 2001 греческих производных сделок» . Рейтер . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ Рассказ, Луиза; Томас, Лэндон-младший; Шварц, Нельсон Д. (13 февраля 2010 г.). «Уолл-стрит помогла замаскировать задолженность, разжигающую европейский кризис» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 6 мая 2010 года .
- ^ а б в «Греция не единственная, кто использует недостатки бухгалтерского учета ЕС» . Рейтер . 22 февраля 2010 . Проверено 20 августа 2010 года .
- ^ а б «Греция - далеко не единственный шутник ЕС» . Newsweek . 19 февраля 2010 . Проверено 16 мая 2011 года .
- ^ «Евро ПИЙГС выходит» . Журнал Librus . 22 октября 2010 года Архивировано из оригинала 20 августа 2011 года . Проверено 17 мая 2011 года .
- ^ « « Креативный бухгалтерия »маскирует проблемы бюджетного дефицита ЕС» . Воскресенье Бизнес . 26 июня 2005 Архивировано из оригинала 15 мая 2013 года . Проверено 17 мая 2011 года .
- ^ «Как правительства Европы увеличили свои долги» . Euromoney . Сентябрь 2005 . Проверено 1 января 2014 года .
- ^ а б «Как Италия сократила дефицит» . Euromoney . 1 декабря 2001 . Проверено 30 августа 2017 года .
- ^ а б в «Италии грозит удар по реструктурированным деривативам» . Financial Times . 25 июня 2013 . Проверено 7 января 2019 .
- ^ Николас Данбар; Элиза Мартинуцци (5 марта 2012 г.). «Секретный греческий заем Goldman показывает, что два грешника терпят поражение» . Bloomberg LP
«Греция фактически выполнила своповые операции, чтобы снизить соотношение долга к валовому внутреннему продукту, потому что Маастрихтский договор требовал от всех стран-участниц продемонстрировать улучшение своих государственных финансов», - сказал Лаффан в электронном письме. «Обмены были одним из нескольких методов, которые многие европейские правительства использовали для выполнения условий договора».
- ^ Елена Моя (16 февраля 2010 г.). «Банки, которые раздули греческий долг, должны быть расследованы, - призывает ЕС» . Хранитель .
«Эти инструменты были изобретены не в Греции, и инвестиционные банки открывали их не только для Греции», - сказал Христофорос Сарделис, который был главой греческого агентства по управлению долгом на момент заключения контрактов с Goldman Sachs. Такие контракты также использовались другими европейскими странами до тех пор, пока Евростат, статистическое агентство ЕС, не прекратил их принимать позже в этом десятилетии. Евростат также попросил Афины уточнить контракты.
- ^ а б Бит Бальзли (8 февраля 2010 г.). «Греческий долговой кризис: как Goldman Sachs помог Греции скрыть свой истинный долг» . Der Spiegel . Проверено 29 октября 2013 года .
Этот кредит, замаскированный под своп, не отражался в статистике долга Греции. Правила отчетности Евростата не учитывают полностью операции с производными финансовыми инструментами. «Маастрихтские правила можно вполне законно обойти с помощью свопов», - говорит немецкий дилер по деривативам. В предыдущие годы Италия использовала похожую уловку, чтобы замаскировать свой истинный долг с помощью другого банка США.
- ^ а б «Греция выплатила Goldman 300 миллионов долларов, чтобы помочь ей скрыть свои огромные долги» . Business Insider . Архивировано из оригинала 5 марта 2010 года . Проверено 6 мая 2010 года .
- ^ Луиза Стори; Лэндон Томас-младший; Нельсон Д. Шварц (13 февраля 2010 г.). «Глобальный бизнес: Уолл-стрит помог замаскировать долг, разжигающий европейский кризис» . Нью-Йорк Таймс .
В десятках сделок по всему континенту банки предоставляли денежные средства авансом в обмен на государственные платежи в будущем, а эти обязательства затем не учитывались. Греция, например, обменяла права на сборы аэропорта и доходы от лотереи в ближайшие годы.
- ^ Бальзли, Бит (2 августа 2010 г.). «Как Goldman Sachs помог Греции скрыть свой истинный долг» . Der Spiegel . Проверено 1 августа 2012 года .
- ^ «Руководство Евростата по правилам бухгалтерского учета для EDP» . Евростат . 13 марта 2018.
- ^ Рассказ, Луиза; Томас-младший, Лэндон; Шварц, Нельсон Д. (14 февраля 2010 г.). «Уолл-стрит помогла замаскировать задолженность, разжигающую европейский кризис» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 6 мая 2010 года .
- ^ «Отчет по статистике дефицита правительства и долга Греции» . Евростат . Европейская комиссия. 8 января 2010 . Проверено 22 января 2014 .
- ^ а б Статистическое управление Греции. «Пресс-релиз: финансовые данные за 2006-2009 годы» .
- ^ «Долг Греции достигнет 120,8% ВВП в проекте 2010 г.» . Рейтер . 5 ноября 2009 . Проверено 2 мая 2010 года .
- ^ а б в «Дорога в греческий ад вымощена ложной статистикой ЕС и МВФ» . Ответный удар . 30 августа 2017 . Проверено 30 августа 2017 года .
- ^ «Бывшему главе ELSTAT будут предъявлены обвинения в якобы раздутии дефицита на 2009 год, утверждает Верховный суд» . Греческий репортер . 2 августа 2016 . Проверено 1 сентября 2018 года .
- ^ Стамули, Нектария; Уокер, Маркус (1 марта 2019 г.). «Человек, раскрывший всю глубину финансовой трясины Греции, очищен» . The Wall Street Journal . ISSN 0099-9660 . Проверено 29 января 2021 года .
- ^ «Миранда Ксафа: испытание для статистиков - Дело Андреаса Георгиу» . www.mirandaxafa.com . Проверено 29 января 2021 года .
- ^ «80 бывших главных статистиков осуждают преследование Андреаса Георгиу - IAOS» . www.iaos-isi.org . Проверено 29 января 2021 года .
- ^ «Заявление ASA, видные деятели призывают греческие власти прекратить судебное преследование Андреаса Георгиу» . www.amstat.org . Проверено 29 января 2021 года .
- ^ «Eurostat Newsrelease 170/2010: Предоставление данных по дефициту и долгу за 2009 год - второе уведомление» (PDF) . Евростат. 15 ноября 2010 . Проверено 19 февраля 2012 года .
- ^ «Пересмотренный дефицит Греции в 2009 году превышает 15% ВВП: Евростат снимает оговорки в отношении греческой методологии» . MarketWatch . 15 ноября 2010 . Проверено 19 февраля 2012 года .
- ^ «Списание греческого долга должно быть больше: министр финансов Германии» . Рейтер . 16 октября 2011 г.
- ^ а б Лэндон, Томас (5 ноября 2011 г.). «Отрицания, запертые в Греции» . Нью-Йорк Таймс .
- ^ «Реструктуризация греческого долга: вскрытие» . Оксфордские журналы. 1 июля 2013 года Архивировано из оригинала 7 июля 2015 года.
- ^ а б «Βενιζέλος: Δημιουργία λογαριασμού κοινωνικής εξισορρόπησης» [Венизелос: Создание социального баланса.] (На греческом). Скай ТВ . 17 октября 2011 . Проверено 17 октября 2011 года .
- ^ Натали Уикс (20 мая 2011 г.). «Греция должна ускорить продажу активов, выиграть инвестиции, - говорит министр» . Bloomberg.com .
- ^ «Греция отказывается от приватизации» . Financial Times . (требуется подписка)
- ^ Европейская комиссия. Главное управление по финансово-экономическим вопросам (апрель 2014 г.). «Вторая программа экономической корректировки для Греции, Четвертый обзор» (PDF) . Случайные статьи . Европейская комиссия. 192 : 72. DOI : 10,2765 / 74796 . ISBN 978-92-79-35376-5. ISSN 1725-3209 . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ "Страновой отчет МВФ № 14/151: Греция - Пятый обзор в рамках расширенной договоренности в рамках механизма расширенного финансирования и запрос об отказе от несоблюдения критерия эффективности и перефазировки доступа; отчет персонала; пресс-релиз; и заявление исполнительного директора для Греции » (PDF) . МВФ. 9 июня 2014. с. 56.
- ^ а б Европейская комиссия. Главное управление по финансово-экономическим вопросам (5 мая 2015 г.). Европейский экономический прогноз - весна 2015 . Европейская комиссия. DOI : 10.2765 / 330642 . ISBN 978-92-79-44736-5. ISSN 1725-3217 .
- ^ «В 2015 году экономика Греции вырастет на 2,9%, проект бюджета» . Newsbomb.gr. 6 октября 2014 г.
- ^ «Греция планирует продажи новых облигаций и подтверждает цель роста на следующий год» . Ирландский независимый . 6 октября 2014 г.
- ^ «Пресс-релиз: Квартальные национальные счета - 1 квартал 2015 года (предварительные данные)» (PDF) . ЭЛСТАТ. 29 мая 2015. Архивировано из оригинального (PDF) 30 мая 2015 года.
- ^ «ELSTAT подтверждает возврат к рецессии» . Катимерини (Рейтер). 29 мая 2015.
- ^ «МВФ приостанавливает помощь Греции в преддверии новых выборов» . Катимерини . 29 декабря 2014 г.
- ^ «Заявление Еврогруппы по Греции» . Совет Европейского Союза. 20 февраля 2015 года.
- ^ «Генеральное соглашение о предоставлении финансовой помощи (MFFA)» (PDF) . EFSF. 27 февраля 2015.
- ^ «Кредиторы Греции заявляют, что сделка не будет близка к тому, чтобы выразить разочарование G-7» . Катимерини (Блумберг). 29 мая 2015.
- ^ «Греция ведет переговоры с кредиторами, пока тикают часы платежей» . Катимерини (Блумберг). 30 мая 2015 года.
- ^ «Греция, кредиторы выстраивают конкурирующие предложения по реформе, чтобы разблокировать помощь» . Катимерини (Рейтер). 2 июня 2015.
- ^ а б «Переговоры о финансовой помощи Греции продолжаются, списание долга будет обсуждаться после реализации программы» . Катимерини . 22 июня 2015.
- ^ «По мере приближения крайнего срока погашения долга, в каком направлении пойдет Греция?» . Катимерини (Рейтер). 12 июня 2015.
- ^ «Напуганный ЕЦБ начинает обратный отсчет по линии спасения греческого финансирования» . Катимерини (Рейтер). 12 июня 2015.
- ^ «Греческие переговорщики узнали о предложении референдума из Twitter» . Катимерини (Блумберг). 28 июня 2015.
- ^ а б «Заявление Еврогруппы по Греции» . Совет Европейского Союза. 27 июня 2015.
- ^ «Информация Еврокомиссии о последних проектах предложений в контексте переговоров с Грецией» . Европейская комиссия. 28 июня 2015.
- ^ а б «Выступление президента Еврогруппы на промежуточной пресс-конференции Еврогруппы 27 июня 2015 года» (PDF) . Совет Европейского Союза. 27 июня 2015.
- ^ «Долговой кризис Греции: Ципрас объявляет референдум по спасению» . BBC News . 27 июня 2015.
- ^ Удланд, Майлз (28 июня 2015 г.). «ОТЧЕТ: фондовый рынок Греции будет закрыт как минимум на неделю» . Business Insider . Проверено 1 июля 2015 года .
- ^ "Βενιζέλος:" Αντισυνταγματικό το δημοψήφισμα! " " [Венизелос: "Референдум неконституционен!"] (На греческом). Эмеа. 27 июня 2015.
- ^ «Встреча Еврогруппы - Пресс-конференция» . Совет Европейского Союза. 27 июня 2015.
- ^ «Заявление Еврогруппы по Греции» . Совет Европейского Союза. 27 ноября 2012 г.
- ^ Бурас, Стелиос (6 июля 2015 г.). "Новый министр финансов Греции Евклид Цакалотос попал в горячую точку долгового кризиса" . Wall Street Journal . Проверено 7 июля 2015 года .
- ^ Беллос, Илиас (17 сентября 2015 г.). «Инвестор Пол Казарян возвращается с кампанией за« пятизвездочного »министра финансов» . Катимерини . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ Хрисопулос, Филипп (10 декабря 2016 г.). «Крупнейший владелец частного долга Греции говорит, что долг Греции намного ниже, чем мы думаем» . GreekReporter.com . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ Дженнифер Рэнкин; Хелана Смит (20 февраля 2017 г.). «Противостояние Греции из-за финансовой помощи в размере 86 миллиардов евро ослабло после сделки с Брюсселем» . Хранитель . Проверено 20 февраля 2017 года .
- ^ Хан, Мехрин (9 мая 2017 г.). «Греческие облигации продолжают бить рекорды после выплаты финансовой помощи» . Financial Times . Дата обращения 9 мая 2017 .
- ^ «Минфин повысил оценку первичного профицита бюджета на 2017 год на фоне более высоких прогнозов доходов» . Макрополис. 17 мая 2017 . Проверено 21 мая 2020 . (требуется подписка)
- ^ "Συνταξιοδοτικές διατάξεις Δημοσίου και τροποποίηση διατάξεων του ν. 4387/2016, μέτρα εφαρμογής των δημοσιονομικών στόχων και μεταρρυθμίσεων, μέτρα κοινωνικής στήριξης και εργασιακές ρυθμίσεις, Μεσοπρόθεσμο Πλαίσιο Δημοσιονομικής Στρατηγικής 2018-2021 λοιπές διατάξεις эротические" [Пенсионные положения государства и изменение положений Закона 4387/2016, меры по реализации фискальных целей и реформ, меры социальной поддержки и трудовое регулирование, Среднесрочная фискальная стратегия на 2018-2021 годы и другие положения]. hellenicpar Parliament.gr (по-гречески).
- ^ Эль-Эриан, Мохамед (22 июня 2017 г.). «Греческий долг: быстрого решения МВФ и ЕС недостаточно» . Хранитель . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ «Греция получает кредитный спасательный круг, МВФ присоединяется к финансовой помощи» . Архивировано из оригинального 27 июня 2017 года . Проверено 13 июля 2017 года .
- ^ Capital.gr. «Греция подтверждает обязательство перед МВФ выполнить 21 предварительное действие к июню 2018 года» . Архивировано из оригинала 13 июля 2017 года.
- ^ «Кредиторы Греции соглашаются на выдающуюся сделку по выплате долга по мере завершения саги о спасении» . Блумберг . 22 июня 2018 . Проверено 31 августа 2018 года .
- ^ «Греция успешно выходит из окончательной финансовой помощи: ESM» . Рейтер . 20 августа 2018 . Проверено 31 августа 2018 года .
- ^ «Греция продает 10-летние облигации впервые с момента выхода из кризиса» . Блумберг . 5 марта 2019 . Проверено 8 апреля 2019 .
- ^ а б Арнольд, Мартин; Оливер, Джошуа (17 марта 2021 г.). «Греция продает первые 30-летние облигации после финансового кризиса 2008 года» . Financial Times . Проверено 18 марта 2021 года .
- ^ «Четвертый плот новых мер» (греч.). In.gr. 2 мая 2010 года Архивировано из оригинала 5 мая 2010 года . Проверено 6 мая 2010 года .
- ^ а б Дэн Билефски (5 мая 2010 г.). «Сообщается, что трое убиты в ходе протестов Греции» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 5 мая 2010 года .
- ^ «Возвращаясь к Греции» . Наблюдатель в Бостонском колледже . 2 ноября 2011 года Архивировано из оригинала 12 сентября 2012 года.
- ^ «Единый ответ на кризисную ситуацию» . Европейский совет . Архивировано из оригинала 9 марта 2012 года.
- ^ " " Κούρεμα»50% του ελληνικού χρέους " " [ "Стрижка" 50% греческого долга] (в переводе с греческого). Skai TV . 27 октября 2011 . Проверено +27 октябре 2011 .
- ^ «Баррозу: Европа« ближе к разрешению кризиса еврозоны » » . BBC . 27 октября 2011 . Проверено 27 октября 2011 года .
- ^ Петракис, Мария; Недели, Натали (27 октября 2011 г.). "Папандреу: сделка с ЕС дает грекам время" . Блумберг . Проверено 27 октября 2011 года .
- ^ "Der ganze Staat soll neu gegründet werden" . Sueddeutsche. 13 февраля 2012 . Проверено 13 февраля 2012 года .
- ^ «Темпы роста реального ВВП» . Евростат . Проверено 26 мая 2013 года .
- ^ а б «Уровень безработицы в еврозоне составил 10,7% в январе 2012 года» (PDF) . Евростат . 1 марта 2012 года Архивировано из оригинала (PDF) на 1 марта 2012 года . Проверено 5 марта 2012 года .
- ^ а б «Сезонно скорректированный уровень безработицы» . Google / Евростат . 10 ноября 2011 . Проверено 7 февраля 2012 года .
- ^ «Греция выходит из программы спасения еврозоны» . BBC . 20 августа 2018 . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ «Обзоры экономического развития ОЭСР: Греция, 2013 г.». ОЭСР. 27 ноября 2013 г. ISBN 9789264298187. (требуется подписка)
- ^ «Обзоры экономического развития ОЭСР: обзор Греции за 2013 год» (PDF) . Ноября 2013 . Дата обращения 28 мая 2017 .
- ^ а б Дарвас, Жолт (25 февраля 2015 г.). «Следует ли другим странам программы еврозоны беспокоиться о сокращении целевого показателя первичного профицита Греции?» . Дата обращения 28 мая 2017 .
- ^ а б в «Марианна: невероятные ошибки экспертов МВФ и неправильный множитель» . KeepTalkingGreece.com . 22 января 2013 . Дата обращения 29 мая 2017 .
- ^ а б «Валовой долг сектора государственного управления - данные за год» . Дата обращения 3 июня 2017 .
- ^ а б «Вторая программа экономической корректировки для Греции (Третий обзор)» (PDF) . Европейская комиссия. 29 июля 2013 . Проверено 22 января 2014 .
- ^ «Инвесторы используют около 2,4% варрантов Альфа-банка» . Рейтер . 11 декабря 2013 . Проверено 11 декабря 2013 года .
- ^ «Результаты использования титулов, представляющих права собственности на акции (Варранты) - 1-е исполнение» . Пиреус Банк. 8 января 2014 . Проверено 8 января 2014 года .
- ^ «Инвесторы исполняют часть варрантов Национального банка Греции» . Рейтер . 31 декабря 2013 . Проверено 31 Декабрю +2013 .
- ^ «Пресс-релиз: увеличение уставного капитала Национального банка Греции» (PDF) . HFSF. 9 мая 2014.
- ^ «Пресс-релиз: одобрение Группой институциональных инвесторов увеличения уставного капитала Евробанка» (PDF) . HFSF. 15 апреля 2014 г.
- ^ «Заключают ли инвесторы сделку с Евробанком?» . Макрополис. 16 апреля 2014 г.
- ^ «Объявление: Промежуточный финансовый отчет Греческого фонда финансовой стабильности - декабрь 2014 г.» (PDF) . Греческий фонд финансовой стабильности. 11 декабря 2014 г.
- ^ «Часть резервов ФВП зарезервирована» . Катимерини . 5 декабря 2014 г.
- ^ «Возврат денежных средств по ПФСН снижает госдолг на 11,4 млрд грн» . Катимерини . 20 мая 2015.
- ^ «Сколько Греция должна международным кредиторам» . Рейтер . 28 июня 2015.
- ^ а б Уоттс, Уильям (9 июля 2015 г.). «Вот сколько Греция должна Германии, остальным» . Обзор рынка . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ Журдан, Станислав (25 июля 2018 г.). «Как Греция потеряла миллиарды из-за малоизвестной программы ЕЦБ» . Положительные деньги Европа . Проверено 23 декабря 2020 года .
- ^ «Долговой кризис Греции: насколько уязвим ваш банк?» . Guardian Media. 17 июня 2011 . Проверено 22 февраля 2015 года .
- ^ Азербайджан, Баку; Мамедов, Анвар (4 ноября 2015 г.). «Греция подписывает соглашение о финансировании энергетических проектов на сумму 285 миллионов евро» . Тренд . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ Эчеваррия, Жаклин (7 ноября 2015 г.). «Греция выделила 285 миллионов фунтов стерлингов на энергетические проекты» . EnergyLiveNews.com . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ «Αρόμετρο: Νέο πολιτικό σκηνικό με οκτώ κόμματα στη Βουλή» [Барометр: новая политическая сцена с восемью партиями в парламенте] (на греческом). 7 февраля 2012 . Проверено 14 февраля 2012 года .
- ^ а б в «Mνημόνιο ένα χρόνο μετά: Aποδοκιμασία, αγανάκτηση, απαξίωση, ανασφάλεια» [Один год после Меморандума: неодобрение, гнев, презрение, незащищенность] (на греческом языке). skai.gr. 19 мая 2011 . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ Хелена Смит (9 мая 2010 г.). «Греческий дух сопротивления направляет свое оружие на МВФ» . Хранитель . Великобритания . Проверено 10 мая 2010 года .
- ^ "Оценка: 48,1% от суммы платежа" [Опрос: 48,1% в пользу банкротства]. tvxs.gr (на греческом). 12 февраля 2012 . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ «Промежуточный прогноз» (PDF) . Европейская комиссия. 23 февраля 2012 . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ «Промышленное производство в зоне евро в декабре 2011 года снизилось на 1,1% по сравнению с ноябрем 2011 года» (PDF) . Евростат . 14 февраля 2012 года Архивировано из оригинального (PDF) 16 февраля 2012 года . Проверено 5 марта 2012 года .
- ^ Уэроден, Грэм; Гарсайд, Джульетта (14 февраля 2012 г.). «Долговой кризис еврозоны жив: кредитный рейтинг Великобритании находится под угрозой на фоне внезапного понижения рейтинга агентством Moody's» . Хранитель . Лондон . Проверено 14 февраля 2012 года .
- ^ "Pleitewelle rollt durch Südeuropa" . Sueddeutsche Zeitung . 7 февраля 2012 . Проверено 9 февраля 2012 года .
- ^ Hatzinikolaou, Prokopis (7 февраля 2012 г.). «Резкое падение доходов бюджета» . Экатимерини . Проверено 16 февраля 2012 года .
- ^ «Обследование рабочей силы: май 2012 г.» (PDF) . Пирей: Греческое статистическое управление. 9 августа 2012 года Архивировано из оригинала (PDF) 16 августа 2012 года . Проверено 9 августа 2012 года .
- ^ Сфакианакис, Джон (9 января 2013 г.). «Греческая депрессия» . Внешняя политика . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ "Всемирная книга фактов" . cia.gov .
- ^ Вирджиния Харрисон; Крис Лиакос (30 июня 2015 г.). «Греция объявила дефолт по выплате МВФ в размере 1,7 миллиарда долларов» . CNNMoney .
- ^ «Греция: предварительный анализ устойчивости долга» . imf.org .
- ^ a b https://www.dianeosis.org/2018/04/to-forologiko-provlima-tis-elladas/
- ^ http://www.in.gr/2018/04/30/apopsi/ta-kataferame-giname-dania-souidia-kai-finlandia-tou-notou/
- ^ а б Хелена Смит (17 мая 2016 г.). «Повышение налогов грозит вызвать бурю для любителей кофе в Греции» . Хранитель . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ «Ξηση φόρων 337% στους φτωχούς Έλληνες, 9% στους πλούσιους» [повышение налогов на 337% для бедных греков, 9% для богатых]. TVXS - TV Χωρίς Σύνορα (на греческом). 19 марта 2015 . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ Беллос, Илиас (10 января 2016 г.). «Ο οι μειώσεις φόρων αυξάνουν τελικά τα έσοδα» [Как снижение налогов в конечном итоге увеличивает доходы]. kathimerini.gr (по-гречески) . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ «Мировые налоговые сводки: налогообложение в Греции» . Прайс Уотерхаус Куперс . Проверено 28 февраля 2017 года .
- ^ Карнитшниг, Мэтью; Стамули, Нектария (26 февраля 2015 г.). «Греция пытается заставить граждан платить налоги» . The Wall Street Journal . ISSN 0099-9660 . Проверено 28 февраля 2017 года . (требуется подписка)
- ^ http://www.enikonomia.gr/economy/171618,diastaseis-epidimias-lamvanoun-ta-eikonika-diazygia-trito-prosopo.html
- ^ «Греки и государство: неудобная пара» . Deseret News. 3 мая 2010 . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ «Государство собрало менее половины доходов, причитающихся в прошлом году» . Экатимерини. 5 ноября 2013 . Проверено 7 ноября 2013 года .
- ^ Ли Филлипс (6 октября 2011 г.). «Обычные греки обращаются к НПО, поскольку система здравоохранения страдает от жесткой экономии» . EUobserver .
- ^ Крейн Хоуп (17 февраля 2012 г.). «Мрачные эффекты жесткой экономии показывают на улицах Греции» . The Financial Times . Архивировано из оригинала 7 мая 2015 года . Проверено 19 февраля 2012 года .
По крайней мере, я не голодаю, есть пекарни, которые мне что-то дают, а остатки сувлаки [кебаба] я могу купить в магазине быстрого питания поздно вечером », - сказал [один бездомный грек].« Но их гораздо больше. нас сейчас, так как долго это продлится?
- ^ Sakellari, Е., & Pikouli, К. (2013). Оценка влияния финансового кризиса на психическое здоровье в греции. Уход за психическим здоровьем (Интернет), 33 (6), 19.
- ^ Триантафиллу, Константинос и Chryssi Angeletopoulou. (2011). Повышенное суицидальное поведение на фоне экономического кризиса в Греции, Lancet Correspondence 378.9801, 1459–1460.
- ^ а б Зейчик, Стивен (20 июня 2015 г.). «Для многих в Греции экономический кризис серьезно сказался на их домах» . Лос-Анджелес Таймс . Афины . Проверено 29 июля 2015 года .
- ^ «Сайт Шедиа» . shedia.gr/ .
- ^ Апостолов, Николай; Пашали, Матина (17 июля 2015 г.). «Журнал: Греция глазами бездомных» . aljazeera.com . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ Хартоколлис, Анемона (11 июля 2015 г.). «Финансовый кризис Греции сильнее всего ударил по беднейшим и самым голодным» . Нью-Йорк Таймс . Афины . Проверено 29 июля 2015 года .
- ^ «Евростат: 1 στους 3 λληνες ζουν σε συνθήκες φτώχειας!» [Евростат: каждый третий грек живет в бедности!]. kontranews.gr (на греческом) . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ Казамиас, Александр. Политические последствия греческого экономического кризиса: крах старой партийной системы . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ Чурдакис, Михалис (26 января 2016 г.). "Νακοίνωση - Γραφείο Τύπου Ο.Δ.Ι.Ε. Α." [Объявление - ODIE Press Office SA]. odie.gr (по-гречески) . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ «Η ΝΕΑ ΚΛΙΜΑΚΑ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑΣ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ» [НОВЫЙ НАЛОГОВЫЙ КЛИМАТ НА ПРИБЫЛЬ]. psap.gr (на греческом) . Проверено 21 мая 2020 .
- ^ Кругман, Пол (25 мая 2015 г.). «Грексит и следующее утро» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 22 мая 2020 .
- ^ Форель, Чарльз (21 мая 2012 г.). «В условиях европейского кризиса Исландия становится островом восстановления» . The Wall Street Journal . Проверено 22 мая 2020 . (требуется подписка)
- ^ Топпинг, Александра (24 ноября 2012 г.). «Исландия начинает восстанавливать свой голос после финансового кризиса» . Хранитель . Проверено 22 мая 2020 .
- ^ ОЭСР, Подробные таблицы национальных счетов стран ОЭСР за 2006–2013 гг., Том 2014/2
- ^ Кругман, Пол (8 июля 2015 г.). «Политические уроки Евродебакла» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 22 мая 2020 .
- ^ Лахман, Десмонд (25 июня 2015 г.). «Экономический кризис: глобальные последствия греческого дефолта» (PDF) . aei.org . Проверено 22 мая 2020 .
- ^ Брайсон, Джей (29 июня 2015 г.). "Wells Fargo Economics - Греция на грани" (PDF) . УЭЛЛС ФАРГО СЕКЬЮРИТИС, ООО . Архивировано из оригинального (PDF) 9 июля 2015 года . Проверено 8 июля 2015 года .
- ^ Кармен М. Рейнхарт (9 июля 2015 г.). «Чего может ожидать Греция» . BloombergView.com .
- ^ «Дословно высказывания Марио Драги» . Европейский центральный банк . 26 июля 2012 . Проверено 22 мая 2020 .
- ^ «Томас Пикетти:« Германия никогда не возвращала свои долги. У нее нет права читать лекции Греции » » . Проволока . Архивировано из оригинала 8 июля 2015 года . Проверено 8 июля 2015 года .
- ^ Крейкенбаум, Мартин (16 февраля 2017 г.). "Merkels Abschiebekultur" [культура депортации Меркель]. www.demokratisch-links.de (на немецком языке) . Проверено 22 мая 2020 .
- ^ Геллерманн, У. «100.000-Мар-Шойбле» . www.demokratisch-links.de (на немецком языке).
- ^ Вольф, Мартин (5 ноября 2013 г.). «Германия - это тяжесть мира» . Financial Times . Проверено 11 ноября 2013 года .
- ^ а б Давид Гродски (13 марта 2012 г.). «Германия и кризис периферии» . Европейский стратег . Проверено 1 апреля 2012 года .
- ^ «Германия заработала 100 миллиардов евро на экономическом кризисе в Греции» . Зеркало . 10 августа 2015 . Проверено 31 августа 2018 года .
- ^ «Пора очистить Германию, чтобы поставить Европу на первое место» . The Wall Street Journal . 6 июля 2011 . Проверено 1 января 2014 года .
- ^ «Грязный секрет ЕС: Германия - самый крупный получатель социального обеспечения» . Business Insider . 22 апреля 2011 . Проверено 1 января 2014 года .
- ^ «Выплата в евро: экономические преимущества Германии из обширной и разнообразной зоны евро» . GreekCrisis.net . 12 марта 2011 . Проверено 1 января 2014 года .
- ^ Мини, Томас; Милонас, Харрис (15 марта 2010 г.). «Кризис Греции, выигрыш Германии» . Лос-Анджелес Таймс . Проверено 1 января 2014 года .
- ^ «Долг немецких экспортеров Греции» . The Wall Street Journal . 13 июня 2011 . Проверено 1 января 2014 года .
- ^ «Германия наживается на кризисе евро за счет низких процентных ставок» . Spiegel . 19 августа 2013 . Проверено 1 января 2014 года .
- ^ «Анализ: Какая помощь налогоплательщикам? Кризис евро спасает Германии деньги» . Рейтер . 2 мая 2013 . Проверено 1 января 2014 года .
- ^ «Кризис еврозоны спасает Германии десятки миллиардов» . Businessweek . 22 июля 2012 . Проверено 1 января 2014 года .
- ^ «Германия извлекает выгоду из долгового кризиса Греции» . Handelsblatt . 12 июля 2017 . Проверено 20 июля 2018 года .
- ^ « ' Германия МАССИВНО нажилась на греческом долге!' МИЛЛИАРДЫ вложили в бюджет Германии кризис » . Express.co.uk . 21 июня 2018 . Проверено 20 июля 2018 года .
- ^ Пол Мейсон (25 апреля 2012 г.). «Двойная рецессия: всегда есть остров фантазий» . BBC News . Проверено 25 апреля 2012 года .
- ^ Рен-Льюис, Саймон (10 ноября 2013 г.). «Взгляд из Германии» . В основном Макро . Проверено 11 ноября 2013 года .
- ^ а б Альбрехт Ритчль (21 июня 2011 г.). «Германия была крупнейшим нарушителем долговых обязательств ХХ века» . Spiegel Online . Проверено 28 марта 2012 года .
- ^ Юнг, Александр (1 мая 2012 г.). "Долг представляет опасность для западного мира" . Spiegel Online . Проверено 9 ноября 2012 года .
- ^ «Европейский экономический прогноз - осень 2014» . Европейская комиссия. 4 ноября 2014 . Проверено 20 ноября 2014 года .( pdf )
- ^ «Германия уравновешивает бюджет впервые с 1969 года» . theguardian.com . Рейтер. 13 января 2015 . Проверено 13 января 2015 .
- ^ «Эй, Германия: тебе тоже есть помощь» . Блумберг . 24 мая 2012 . Проверено 9 ноября 2012 года .
- ^ Кристиан Риккенс (15 марта 2012 г.). «Несмотря на прогресс, еврокризис еще далек от завершения» . Spiegel Online . Архивировано из оригинального 7 -го апреля 2012 года . Проверено 5 апреля 2012 года .
- ^ Хелена Смит (19 апреля 2012 г.). «Немецкое« лицемерие »по поводу военных расходов Греции подняло оружие» . theguardian.com . Дата обращения 5 мая 2012 .
Компания Siemens недавно достигла внесудебного урегулирования с Грецией после того, как она утверждала, что подкупила министров кабинета и других должностных лиц для обеспечения контрактов перед Олимпийскими играми 2004 года в Афинах. Тассос Манделис, бывший министр транспорта-социалистов, признал, что принял платеж в размере 100000 евро от Siemens в 1998 году.
- ^ а б Шивон Доулинг (19 ноября 2011 г.). «Здесь не обойтись, Германия захватывает Европу» . Business Insider . Архивировано из оригинального 2 -го мая 2012 года . Проверено 5 апреля 2012 года .
- ^ Брайан Рохан (1 февраля 2012 г.). «Заработная плата в Германии будет расти, но сдержанность по-прежнему правит» . Рейтер . Проверено 5 апреля 2012 года .
- ^ Дадуш, Ури; и другие. (2010). Утраченная парадигма: евро в кризисе (PDF) . Вашингтон, округ Колумбия: Фонд Карнеги за международный мир. п. 18 . Проверено 30 октября 2013 года .
- ^ Амброуз Эванс-Причард (29 марта 2012 г.). «Германия запускает стратегию противодействия щедрости ЕЦБ» . Дейли телеграф . Лондон . Проверено 30 марта 2012 года .
- ^ Ягос Алексопулос; и другие. (13 марта 2012 г.). «Европейская экономика: приветствуем более высокую заработную плату в Германии» . Credit Suisse . Проверено 1 апреля 2012 года .
- ^ «Рекомендация для Рекомендации Совета по реализации общих руководящих принципов экономической политики государств-членов, валютой которых является евро» (PDF) . Европейская комиссия. 30 мая 2012 . Проверено 2 июня 2012 года .
- ^ Уилсон, Джеймс (3 июля 2012 г.). «Германия играет ключевую роль в восстановлении баланса еврозоны» . FT.com . Проверено 5 июля 2012 года .
- ^ Пол Кругман (25 сентября 2011 г.). «Катастрофическая стабильность» . Совесть либерала . Нью-Йорк Таймс . Проверено 30 марта 2011 года .
- ^ Фокс, Бенджамин (9 мая 2013 г.). «США упрекнут Германию в росте еврозоны на встрече G7» . EUobserver . Проверено 26 марта 2014 .
- ^ Крис Джайлз (11 мая 2013 г.). «G7 подтверждает свое обязательство не обесценивать валюты ради внутренней выгоды» . Financial Times . Проверено 12 мая 2013 . «Высокопоставленный чиновник казначейства США сказал:« Для стран с положительным сальдо экономики как никогда важно укреплять частный спрос, и это уже обсуждалось ».
- ^ Кругман, Пол (15 апреля 2012 г.). «Экономическое самоубийство Европы» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 16 апреля 2012 года .
- ^ Амвросий, Эванс-Причард (30 апреля 2013 г.). «Разборки Италии с Германией, поскольку Энрико Летта отвергает« смерть от жесткой экономии » » . telegraph.co.uk . Проверено 22 мая 2020 .
- ^ Саймон Ивнетт (9 июня 2013 г.). «Непоследовательная экономическая политика ЕС не приведет к быстрому восстановлению» . Наблюдатель . Проверено 16 июня 2013 года .
- ^ Кругман, Пол (18 июня 2013 г.). «Структурные отговорки» . Совесть либерала . Нью-Йорк Таймс . Проверено 19 июня 2013 года .
- ^ Портер, Эдуардо (22 июня 2012 г.). «Почему Германия будет платить за сохранение евро» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 22 февраля 2013 года .
- ^ Поллак, Лиза (22 февраля 2013 г.). «Дефицит: хороший маркетинг в условиях жесткой экономии?» . FT Alphaville . Проверено 25 февраля 2013 года .
- ^ Мэтью Далтон (5 января 2012 г.). «Дисбаланс еврозоны сохраняется» . Брюссель в реальном времени . WSJ.com . Проверено 2 апреля 2012 года .
- ^ Вторая программа экономической корректировки для Греции (PDF) . Случайные статьи. 94 . Март 2012. с. 38. doi : 10.2765 / 20231 (неактивен 31 мая 2021 г.). ISBN 978-92-79-22849-0.CS1 maint: DOI неактивен с мая 2021 г. ( ссылка )
- ^ Марш, Сара (29 марта 2012 г.). «Уровень безработицы в Германии упал до нового рекордного минимума в марте» . Рейтер . Проверено 31 марта 2012 года .
- ^ Су Пинг Чан; Эми Уилсон (18 апреля 2012 г.). «Долговой кризис: как это случилось 18 апреля 2012 года» . telegraph.co.uk . Лондон . Проверено 21 апреля 2012 года .
- ^ Мнянда, Луканьо; Дженкинс, Кит (23 мая 2012 г.). «Доходность Бунда упала до рекордов из-за опасений по поводу кризиса накануне саммита ЕС» . Блумберг . Проверено 28 мая 2012 года .
- ^ Марк Лоуэн (27 февраля 2012 г.). «Обремененные долгами греки дают выход антинемецким настроениям» . BBC News . Проверено 28 марта 2012 года .
- ^ Стотт, Майкл (31 мая 2012 г.). «Испания взывает о помощи: Берлин слушает?» . Рейтер . Проверено 1 июня 2012 года .
- ^ «Бугимен Европы:« Германофобия не вызывает сомнений » » . Spiegel Online . 11 апреля 2013 . Проверено 26 марта 2014 .
- ^ Смит, Елена; Коннолли, Кейт (26 мая 2012 г.). «Боязливые немцы усугубляют беды Греции тем, что массово держатся подальше» . Наблюдатель . Проверено 26 мая 2012 года .
- ^ Папахристу, Гарри (6 марта 2014 г.). «Германия предлагает фонд, чтобы не допустить претензий Греции о репарациях за войну» . Рейтер . Проверено 29 марта 2014 года .
- ^ Дейли, Сюзанна (5 октября 2013 г.). «Пока немцы проводят жесткую экономию, греки выдвигают претензии нацистской эпохи» . nytimes.com . Проверено 29 марта 2014 года .
- ^ http://www.ekathimerini.com/234728/article/ekathimerini/news/europe-relents-on-pension-cuts
- ^ а б «Ципрас говорит, что Греция не вернется к старым способам расходования средств» . Блумберг. 27 июня 2018 . Проверено 30 июля 2018 года .
- ^ «МВФ« признает ошибки »в урегулировании долгового кризиса Греции и его спасении» . Хранитель . 5 июня 2013 . Проверено 22 июня 2018 .
- ^ «Для сильно пострадавших греков МВФ приходит слишком поздно» . Рейтер . 6 июня 2013 . Проверено 22 июня 2018 .
- ^ «МВФ признает катастрофическую любовную связь с евро и приносит извинения за принесение в жертву Греции» . Телеграф . 29 июля 2016 . Проверено 22 июня 2018 .
- ^ «Почему три спасательных операции не решили проблему долга Греции» . Блумберг. 18 июня 2018 . Проверено 22 июня 2018 .
- ^ «Будет ли МВФ извиняться перед Грецией?» . The Wall Street Journal . 15 июня 2014 . Проверено 22 июня 2018 .
- ^ «Сделка по долгу превзошла ожидания рынка, - говорит Ципрас» . Катимерини . 22 июня 2018 . Проверено 22 июня 2018 .
- ^ «Павлопулос Московичи: ошибки, которые приводят к болезненным жертвам для греческого народа, не должны повторяться» . Катимерини (по-гречески). 3 июля 2018 . Проверено 30 июля 2018 года .
- ^ «Алекс», серия 2: Ленивый грек . Омикронпроект . 7 мая 2013 . Проверено 1 сентября 2018 г. - через YouTube.
- ^ «UpFront - проверка реальности: неужели греки так ленивы?» . Аль-Джазира английский . 27 сентября 2015 . Проверено 1 сентября 2018 г. - через YouTube.
- ^ «Результаты базы данных AMECO: Общий доход сектора государственного управления (% от ВВП, ESA 2010)» . Автоматически обновляется 3 раза в год в феврале + мае + ноябре . Европейская комиссия. 7 ноября 2012 г.[ постоянная мертвая ссылка ]
- ^ «Результаты базы данных AMECO: Общие расходы сектора государственного управления - рассчитаны методом EDP ESA 2010 (% от ВВП)» . Европейская комиссия. 7 ноября 2012 г.[ постоянная мертвая ссылка ]
- ^ а б «Дефицит / профицит правительства» . Евростат. 22 октября 2012 . Проверено 22 октября 2012 года .
- ^ «База данных AMECO: Структурный баланс сектора государственного управления - Корректировка на основе потенциального ВВП (процедура чрезмерного дефицита, ESA 2010)» . Автоматически обновляется 3 раза в год в феврале + мае + ноябре . Европейская комиссия . Дата обращения 3 мая 2013 .[ постоянная мертвая ссылка ]
- ^ а б в «Результаты базы данных AMECO: Номинальный ВВП при текущих рыночных ценах в национальной валюте» . Автоматически обновляется 3 раза в год в феврале + мае + ноябре . Европейская комиссия. 7 ноября 2012 г.[ постоянная мертвая ссылка ]
- ^ «Результаты базы данных AMECO: Дефлятор цен - валовой внутренний продукт в рыночных ценах в национальной валюте (разработка индекса)» . Автоматически обновляется 3 раза в год в феврале + мае + ноябре . Европейская комиссия. 7 ноября 2012 г.[ постоянная мертвая ссылка ]
- ^ «Результаты базы данных AMECO: Реальный ВВП при постоянных рыночных ценах в национальной валюте» . Автоматически обновляется 3 раза в год в феврале + мае + ноябре . Европейская комиссия . Проверено 7 ноября 2012 года .[ постоянная мертвая ссылка ]
- ^ «Темпы роста реального ВВП - объем: изменение в процентах по сравнению с предыдущим годом» . Евростат . Проверено 31 июля 2012 года .
- ^ «Результаты базы данных AMECO: Консолидированный валовой долг сектора государственного управления (млрд евро, ESA 2010)» . Автоматически обновляется 3 раза в год в феврале + мае + ноябре . Европейская комиссия. 7 ноября 2012 г.[ постоянная мертвая ссылка ]
- ^ «Консолидированный валовой долг правительства (в миллионах национальной валюты)» . Евростат. 22 октября 2012 . Проверено 22 октября 2012 года .
- ^ «ВВП по рыночным ценам (в миллионах национальной валюты)» . Евростат. 22 октября 2012 . Проверено 22 октября 2012 года .
- ^ «Отношение государственного долга к ВВП» . Евростат. 22 октября 2012 . Проверено 22 октября 2012 года .
- ^ а б «Общие правительственные данные за осень 2014 г .: доходы, расходы, остатки и валовой долг (Часть 1: Таблицы по странам)» (PDF) . Европейская комиссия. 4 ноября 2014 . Проверено 20 ноября 2014 года .
- ^ «Результаты базы данных AMECO: Влияние роста номинального ВВП на отношение долга к ВВП» . Автоматически обновляется 3 раза в год в феврале + мае + ноябре . Европейская комиссия. 7 ноября 2012 г.[ постоянная мертвая ссылка ]
- ^ «Результаты базы данных AMECO: корректировка товарного потока в национальной валюте» . Автоматически обновляется 3 раза в год в феврале + мае + ноябре . Европейская комиссия. 7 ноября 2012 г.[ постоянная мертвая ссылка ]
- ^ а б «Циклическая корректировка сальдо бюджета - весна 2014 г.» (PDF) . Европейская комиссия. 7 мая 2014.
- ^ а б «Сальдо бюджета за 1970–2015 годы: A1 - Чистое кредитование (+) или чистое заимствование (-) сектора государственного управления с циклической корректировкой в процентах от потенциального ВВП» . Центр экономических исследований - Ifo institut (CESifo). 5 декабря 2013. Архивировано из оригинального (XLS) 6 июля 2015 года.
Библиография
- Кариотис, Георгиос; Геродимос, Роман (2015), Политика крайней жесткости: Греция в кризисе еврозоны , Бейзингсток: Пэлгрейв Макмиллан, ISBN 978-1-137-36922-2
- Бластейн, Пол (7 апреля 2015 г.), Laid Low: МВФ , еврозона и первое спасение Греции (PDF) , CIGI Papers Series, CIGI , дата обращения 18 апреля 2015 г..
- Орфанидес, Афанасиос (19 октября 2015 г.), Кризис еврозоны через пять лет после первородного греха , Исследовательский доклад MIT Sloan, Школа менеджмента MIT Sloan , SSRN 2676103.
- Шадлер, Сьюзан (октябрь 2013 г.), « Неустойчивый долг и политическая экономия кредитования»; ограничение роли МВФ в кризисах суверенного долга (PDF) , CIGI Papers Series, CIGI , по состоянию на 19 августа 2015 г..
- Далакоглу, Димитрис (2012). «Кризис перед кризисом» . Социальная справедливость . 39 (1): 24–42 . Проверено 11 ноября 2013 года .
- Далакоглу, Димитрис (2014). Кризисные ситуации: Афины и за их пределами . Афины, Брайтон: ESRC . ISBN 978-1-938660-15-3.
- Янссен, Рональд (июль 2010 г.). «Греция и МВФ: кого именно спасают?» (PDF) . Вашингтон, округ Колумбия: CEPR . Проверено 11 ноября 2013 года . Цитировать журнал требует
|journal=
( помощь ) - Пасиурас, Фотиос (2012). Греческое банковское дело: от реформ до евро к финансовому кризису и за его пределами . Бейзингстоук: Пэлгрейв Макмиллан . DOI : 10.1057 / 9781137271570 . ISBN 978-0-230-35608-5.
- Hyppolite, Paul-Adrien (май 2016 г.), К теории причин греческой депрессии: исследование данных национального баланса (1997–2014 гг.) (PDF) , ELIAMEP : Crisis Observatory , данные получены 2 июня 2016 г..
- Такаги, Синдзи (8 июля 2016 г.), МВФ и кризисы в Греции, Ирландии и Португалии: оценка Независимого управления оценки (PDF) , Управление независимой оценки Международного валютного фонда , по состоянию на 28 июля 2016 г..
- Казамиас, Александр (2018). «Политические последствия греческого экономического кризиса: крах старой партийной системы», в Василис Фускас и Костас Димулас (ред.), Греция в 21 веке: политика и экономика кризиса . Лондон: Рутледж. С. 163–186. ISBN 9781857438673.
- Рейнхарт, Кармен М .; Требеш, Кристоф (2015 г.), Ловушки внешней зависимости: Греция, 1829-2015 гг. (PDF) , Документы Брукингса по экономической активности , получено 26 сентября 2016 г..
- Болдуин, Ричард ; Джавацци, Франческо , ред. (7 сентября 2015 г.), Кризис еврозоны: консенсусный взгляд на причины и несколько возможных решений , VoxEU, CEPR Press , дата обращения 26 сентября 2016 г..
- Альбанезе Джинамми Алессандро, Конте Джампаоло, Помощь Греции в исторической перспективе: сравнительные тематические исследования, 1893 и 2010 годы | Журнал европейской экономической истории, 2 2016