OTC Markets Group (ранее известный как Pink Sheets ) является американским финансовым рынком предоставления цены и ликвидность информации почти 10 000 более-внебиржевом (OTC) ценных бумаг. [3] Штаб-квартира группы находится в Нью-Йорке . Ценные бумаги, обращающиеся на внебиржевом рынке , разделены на три рынка для информирования инвесторов о возможностях и рисках: OTCQX , OTCQB и Pink .
Тип | Публичная компания |
---|---|
Торгуется как | OTCQX : OTCM |
Промышленность | Финансовые услуги |
Предшественник | Национальное котировочное бюро, Pink Sheets, Pink OTC Markets |
Основан | 1913 | (как Национальное бюро котировок)
Штаб-квартира | , |
Ключевые люди | Р. Кромвель Коулсон (президент, главный исполнительный директор и директор) [1] |
Доход | 54,6 миллиона долларов США (2017) [2] |
Операционная прибыль | 18,3 миллиона долларов США (2017) [2] |
Чистый доход | 12,5 миллиона долларов США (2017) [2] |
Всего активов | 36,2 миллиона долларов США (2015) [2] |
Общий капитал | 17,5 миллиона долларов США (2015) [2] |
Подразделения | OTC Link ATS, Лицензирование рыночных данных, Корпоративные услуги |
Веб-сайт | www |
История
Компания была основана в 1913 году как Национальное котировочное бюро (NQB). На протяжении десятилетий NQB сообщал котировки как акций, так и облигаций, публикуя котировки в бумажных Pink Sheets и Yellow Sheets соответственно. Публикации были названы по цвету бумаги, на которой они были напечатаны. NQB принадлежал CCH с 1963 по 1993 год. В сентябре 1999 года NQB представил электронную службу котировок в реальном времени. Национальное бюро котировок изменило свое название на Pink Sheets LLC в 2000 году, а затем на Pink OTC Markets в 2008 году. В конечном итоге в 2010 году компания сменила свое нынешнее название на OTC Markets Group. [4] Сегодня сеть из 89 брокеров-дилеров ценить и торговать широким спектром ценных бумаг на платформе OTC Markets. [5]
Чтобы котироваться на платформе, компании не обязаны подавать в SEC , хотя многие предпочитают это делать. [6] На внебиржевых рынках котируется широкий круг компаний, включая устойчивые иностранные фирмы, в основном через американские депозитарные расписки (АДР). [7] Кроме того, многие закрытые, очень маленькие и плохо торгуемые американские компании ведут свою основную торговлю на платформе внебиржевых рынков.
Многие иностранные эмитенты соблюдают требования листинга квалифицированных иностранных фондовых бирж [8] и предоставляют информацию о своей стране на английском языке. Существует также значительное число американских эмитентов, которые представляют актуальную отчетность перед регулирующими органами [9], такими как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), или предоставляют текущие квартальные и проверенные годовые финансовые отчеты через OTC Markets Group. Многие компании на уровне розового рынка внебиржевой системы категоризации не соответствуют требованиям листинга Соединенных Штатов для торговли на фондовой бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа или NASDAQ . Многие из этих эмитентов не подают периодические отчеты и не предоставляют проверенные финансовые отчеты , что затрудняет поиск инвесторами надежной и беспристрастной информации об этих компаниях. По этим причинам SEC рассматривает многие компании низшего уровня, торгуемые на внебиржевых рынках, как «одни из самых рискованных вложений » и советует потенциальным инвесторам тщательно изучить компании, в которые они планируют инвестировать. [10]
Торговля ценными бумагами на OTCQB и вышестоящих торговых площадках OTCQX имеет статус исключений для вторичной торговли Blue Sky в 33 штатах, и брокеры могут рекомендовать такие ценные бумаги своим клиентам, например ценные бумаги, котирующиеся на национальных фондовых биржах. [11]
Рынки
OTC Markets Group определяет ценные бумаги на одном из трех рынков, чтобы указать уровень раскрытия финансовой и корпоративной информации, предоставляемой компаниями, использующими ее систему котировок. За исключением внебиржевого рынка, правила которого включают финансовые требования, обозначения не означают качества эмитента или достоинств какой-либо ценной бумаги. Определение основывается на уровне и своевременности раскрытия информации компанией и OTCQB, и любая из розовых категорий может включать как высококачественные, так и спекулятивные, проблемные или сомнительные компании. Были приняты строгие правила продвижения, чтобы пометить эти компании и отклонить их заявки на торговлю, если они активно участвуют в кампаниях, содержащих вводящую в заблуждение информацию или манипулятивные рекламные акции. [12]
Рынки OTCQX и OTCQB считаются SEC «установленными публичными рынками» с целью определения рыночной цены ценных бумаг при регистрации ценных бумаг для перепродажи в SEC при финансировании по линии капитала. [13] OTC Markets Group может облегчить электронную торговлю с помощью своей зарегистрированной SEC Альтернативной торговой системы, известной как OTC Link® ATS. [14]
OTCQX
Рынок OTCQX включает как транснациональные компании, ищущие доступ к американским инвесторам, так и отечественные растущие компании. [15] Чтобы торговать на этом уровне, компании должны пройти качественную проверку OTC Markets Group. Компании не обязаны регистрироваться или отчитываться перед SEC, но они должны публиковать финансовую информацию в OTC Markets Group. Кроме того, американские компании должны вести непрерывную деятельность (т. Е. Без фиксации ) и не должны находиться в состоянии банкротства, в то время как иностранные эмитенты должны соответствовать требованиям квалифицированных иностранных бирж. Дополнительный надзор за ценными бумагами OTCQX обеспечивается требованием, чтобы каждый эмитент спонсировался утвержденными сторонними инвестиционными банками или юридическими фирмами , называемыми спонсорами OTCQX. [16] [17]
OTCQB
Рынок OTCQB содержит один пенни ($ 0,01) требование цены предложения «предназначено для удаления компаний, которые , скорее всего, быть предметом разводняющих акций мошенничества схем и продвижения по службе». Каждая компания проверяет посредством ежегодной сертификации OTCQB, подписанной генеральным директором или финансовым директором, что информация об их компании актуальна, включая информацию о статусе отчетности компании, профиле компании, информации о руководстве и советах директоров, основных акционерах, юридических фирмах , трансфер-агентах , и IR / PR-фирмы. Доверие инвесторов повышается, когда появляется больше информации о структуре собственности компании, профессиональных консультантах и поставщиках услуг. Эта сертификация потребуется для любой ценной бумаги, недавно прошедшей квалификацию для публичной котировки брокером-дилером в соответствии с Правилом SEC 15c2-11, или когда компания, торгуемая на Pink, становится действующей отчитывающейся компанией SEC, начиная с 1 мая 2014 г. Международные компании, представляющие отчетность, также разрешено перейти с Pink на OTCQB, если они опубликуют свое раскрытие информации, соответствующее требованиям 12g3-2 (b), и подтвердят профиль своей компании. Ежегодный сбор на внебиржевом рынке составляет 12 000 долларов США в год и единовременный сбор за подачу заявления в размере 2 500 долларов США. [18]
Статус OTC QX / QB Blue Sky
По состоянию на ноябрь 2018 года рынок OTCQX имеет статус Blue Sky в 33 штатах, а рынок OTCQB - в 30 штатах. Законы Blue Sky - это государственные нормативные акты, созданные для защиты инвесторов от мошенничества с ценными бумагами. Законы, которые могут варьироваться в зависимости от штата, обычно требуют, чтобы продавцы новых выпусков регистрировали свои предложения и предоставляли финансовые данные. Это позволяет инвесторам основывать свои суждения на достоверной информации. Поскольку SEC признала OTCQX и OTCQB установленными общедоступными рынками, OTC Markets Group сотрудничает с государственными регулирующими органами с 2014 года JOBS ACT, чтобы информировать их о легкодоступном, бесплатном публичном раскрытии в Интернете текущей информации, предоставляемой компаниями, торгующимися на OTCQX, и Внебиржевые премиальные рынки. По состоянию на апрель 2018 года 60% из 50 штатов признали внебиржевой рынок для целей вторичной торговли. Следовательно, стандарты защиты инвесторов и контроля качества OTCQX и OTCQB имеют статус, чтобы соответствовать или превосходить стандарты Blue Sky соответствующих штатов. [19] [20]
Розовый
Pink - это открытый рынок, на котором нет финансовых стандартов или требований к отчетности. Акции компаний розового уровня не обязаны регистрироваться в SEC. Компании в этой категории далее подразделяются на категории по уровню и своевременности информации, которую они предоставляют инвесторам, и могут иметь текущую, ограниченную или не раскрываемую публично. [21]
Текущая информация
Компании, подающие регулярные квартальные и годовые отчеты, попадают в категорию «Текущие». В эту категорию по-прежнему могут входить подставные компании или компании, находящиеся на стадии разработки, с незначительными операциями или без них, а также компании без проверенной финансовой отчетности . Компании в этой категории должны не только должным образом публиковать квартальные отчеты каждые три месяца, но и у большинства компаний должны быть годовые отчеты как минимум за предыдущие два года. [22]
Ограниченная информация
Компании, которые представили информацию не старше шести месяцев в службу данных и новостей внебиржевых рынков или подали заявку в систему EDGAR SEC за предыдущие шесть месяцев, считаются имеющими ограниченную информацию. К этой категории относятся компании, которые не желают или не могут соответствовать требованиям внебиржевых рынков по предоставлению адекватной текущей информации с квартальными и годовыми отчетами каждые три месяца, но которые по-прежнему представляют информацию не реже одного раза в шесть месяцев. Часто это компании, у которых проблемы с финансовой отчетностью , экономические трудности или банкротства .
Нет информации
Этот уровень указывает на компании, которые не желают или не могут раскрывать информацию на публичных рынках. Компании из этой категории не предоставляют текущую информацию через службу раскрытия информации и новостей внебиржевых рынков, а если и делают, то доступная информация старше шести месяцев. В эту категорию входят несуществующие компании, которые прекратили свою деятельность, а также «темные» компании с сомнительной практикой управления и раскрытия информации на рынке. Ценные бумаги публично торгуемых компаний, которые не желают предоставлять информацию инвесторам, считаются очень рискованными.
Пусть покупатель будет бдителен
Существует общественный интерес озабоченность , связанная с компанией обозначенной как РИСКОВАННАЯ ПОКУПКА. Предостережение для покупателя. Это может включать рассылку спама , продвижение акций или известное расследование мошеннической деятельности, совершенной компанией или через инсайдерскую информацию . Во время рассылки спама котировки любых акций, не относящихся к категории «Текущая информация», также будут заблокированы на otcmarkets.com.
Право на предложение
Комиссия по ценным бумагам и биржам требует, чтобы брокеры-дилеры соблюдали Правило 15c2-11 Закона о биржах перед отображением котировок внебиржевых ценных бумаг [23], а также требует подачи формы 211 в Подразделение FINRA по соблюдению внебиржевых требований. [24] В 2019 году были предложены поправки к 15c2-11, в который не вносились существенные поправки с 1991 года. [23]
Правило 6500 FINRA [25] содержит правила котирования внебиржевых ценных бумаг на OTCBB, но важность OTCBB снизилась, и к 2016 году менее 2% внебиржевых сделок происходило на OTCBB, в отличие от внебиржевых рынков. [26] В 2014 году FINRA предложило отменить Правило 6500 и отменить OTCBB, но отозвало это правило и в 2016 году предложило обновить OTCBB, чтобы обеспечить резервную систему на случай нарушения или отсутствия котировок. [26]
Другие правила FINRA, такие как Правило 6432 и Правило 5250, относятся к Правилу 15c2-11 SEC; например, Правило 5250 запрещает маркет-мейкерам получать компенсацию от эмитентов. [27]
Риски и регулирование
Многие внебиржевые акции - это акции с микрокапиталом , также известные как акции с пенни , которые известны мошенничеством с акциями с микрокапиталом и мошенничеством с акциями с пенни . [28]
После принятия Закона Сарбейнса-Оксли в 2002 году некоторые компании исключили из списка и стали внебиржевыми, чтобы сократить расходы и избежать определенных правил, хотя внебиржевые компании столкнулись с давлением, требующим улучшения раскрытия информации. [29]
Другие внебиржевые рынки
OTCBB
Доска OTC (OTCBB) является лишь перечень ценных бумаг, которые также торгуются «через прилавок» похож на внебиржевых рынках. OTCBB уменьшился в значении, с очень низкой активностью, но был сохранен в качестве возможной системы крайней меры в случае сбоя. [26] OTCBB компании обязаны своевременно подавать отчеты в регулирующий орган США. Почти все компании OTCBB теперь котируются через OTC Link ATS OTC Markets, потому что его полностью электронная торговая платформа лучше отвечает потребностям автоматических брокеров-дилеров.
Серый рынок
Ценные бумаги, которые не котируются на какой-либо фондовой бирже и официально не котируются на внебиржевых рынках или OTCBB, считаются находящимися на сером рынке. Незапрашиваемые транзакции обрабатываются независимо, а не в централизованном порядке. О сделках сообщается в саморегулируемую организацию (СРО), которая затем передает данные компаниям, занимающимся рыночными данными. Серый рынок также называют OTOTC или другим внебиржевым рынком. [30]
Продукты с данными о соответствии
Аналитика соответствия
Продукт Compliance Analytics создает конкретную оценку риска безопасности для всех ценных бумаг OTCQX, OTCQB, Pink и Gray. Риск оценивается по 19 параметрам, включая предостережение покупателя, статус оболочки, состояние запасов на пенни, изменения цены / объема и данные о продвижении на складе. Недавно продукт интегрировал в «Горячий сектор» информацию о каннабисе, криптовалюте и блокчейне. [31]
Данные о продвижении
Продукт "Рекламные данные" предоставляет профессионалам рынка и инвесторам активные и исторические данные о продвижении ценных бумаг OTCQX, OTCQB, Pink и Gray. [32]
Индексировать продукты
Компания рассчитывает и лицензирует индексы ценных бумаг, торгуемых на одном из двух верхних уровней рынка, включая OTCM QX ADR 30 Index американских депозитарных расписок, торгуемых на внебиржевом рынке.
Рекомендации
- ^ «OTC Markets Group Inc: генеральный директор и руководители - Businessweek» . Bloomberg Businessweek . Проверено 8 августа 2012 года .
- ^ а б в г д «Годовой отчет OTCM» . Морнингстар . Проверено 28 октября 2018 года .
- ^ ПЕТЕРСОН, КРИСТИНА (20 октября 2010 г.). «Розовые листы пытаются изменить свои цвета» . The Wall Street Journal . Проверено 8 августа 2012 года .
- ^ «Национальное котировальное бюро - NQB» . Инвестопедия.
- ^ "OTC Markets | Официальный сайт OTCQX, OTCQB и Pink Markets" . www.otcmarkets.com .
- ^ «Внебиржевые рынки 101 - Юрист по ценным бумагам 101» . Юридическая группа Hamilton & Associates . Проверено 8 августа 2012 года .
- ^ Шэрон, Джастин (2 августа 2012 г.). «В розовом: внебиржевые акции представляют опасность наряду с потенциальной прибылью» . Миньянвилль . Архивировано из оригинала на 7 мая 2019 года . Проверено 8 августа 2012 года .
- ^ «NEO получает квалификацию иностранной валюты от группы внебиржевых рынков» . OTCQX INTERNATIONAL.
- ^ «Понимание уровней внебиржевого рынка» . Отчет Баузера . Проверено 28 октября 2018 года .
- ^ «OTC Markets Group Inc. (ранее известная как Pink OTC Markets Inc.)» . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . Проверено 8 августа 2012 года .
- ^ "OTC Markets | Официальный сайт OTCQX, OTCQB и Pink Markets" . www.otcmarkets.com .
- ^ «Более строгая политика продвижения и рекомендации по передовому опыту способствуют стремлению Группы внебиржевых рынков к большему раскрытию информации и повышению уверенности инвесторов» . Проверено 3 июня 2019 года .
- ^ «OTCQX и OTCQB наконец признаны SEC« установленными публичными рынками »» . ООО "Юридическая информация и комплаенс" . Проверено 8 марта 2016 года .
- ^ «Группа внебиржевых и внебиржевых рынков» . Инвестопедия . Проверено 29 января 2019 года .
- ^ АВЕРИ, САЙМОН (24 ноября 2011 г.). «Канадские фирмы пробуют другой путь к инвесторам из США» . Глобус и почта . Проверено 28 октября 2018 года .
- ^ "Deep Yellow Limited (ASX: DYL) Обновление для торговли на рынке OTCQX в США" 8 октября 2018 . Проверено 27 ноября 2018 года .
- ^ «Innovest Global, Inc. объявляет о приобретении LOI 20% доли в StemVax, LLC, выход на рынок противораковых вакцин - рост в центре внимания» . 21 марта 2018 . Проверено 27 ноября 2018 года .
- ^ «Стандарты OTCQB» (PDF) . Внебиржевые рынки. 20 мая 2018 . Проверено 21 ноября 2018 года .
- ^ Сегал, Трой. «Определение законов голубого неба» . Инвестопедия .
- ^ Inc, группа внебиржевых рынков. «Группа внебиржевых рынков добилась исключения для Blue Sky в 30 штатах» . www.prnewswire.com .
- ^ «Представляем розовые листы» . Инвестопедия.
- ^ "Что такое текущий уровень OTC Pink?" . Юрист по ценным бумагам 101.
- ^ а б «SEC.gov | SEC предлагает поправки для усиления защиты розничных инвесторов» . www.sec.gov . Проверено 6 сентября 2020 года .
- ^ "Формы и документация OTCBB | FINRA.org" . www.finra.org . Проверено 6 сентября 2020 года .
- ^ "6500. ОТКРЫТЫЙ БЮЛЛЕТЕНЬ® СЕРВИС | FINRA.org" . www.finra.org . Проверено 6 сентября 2020 года .
- ^ а б в «Нормативное уведомление FINRA: возможность отображения котировок внебиржевых долевых ценных бумаг» (PDF) . FINRA. Архивировано 10 сентября 2016 года (PDF) .
- ^ «Внебиржевые рынки публикуют комментарии к Правилам FINRA 6432 и 5250; Правилам 15c2-11 | LawCast.com» . Проверено 6 сентября 2020 года .
- ^ "SEC.gov | Microcap Stock: Руководство для инвесторов" . www.sec.gov . Проверено 6 сентября 2020 года .
- ^ Молитор, Майкл К. (2 января 2006 г.). «Уменьшит ли больше солнечный свет розовые листы? Увеличение объема публичной информации о неотчетных эмитентах с котируемыми ценными бумагами» . Обзор Закона Индианы . 39 (2): 309–378. DOI : 10.18060 / 3754 . ISSN 2169-320X .
- ^ «Глоссарий терминов доходного инвестирования» . Quantum Online . Архивировано из оригинального 23 июня 2012 года . Проверено 14 февраля 2019 года .
- ^ «Группа внебиржевых рынков представляет информацию о« горячем секторе »в своем продукте для анализа соответствия нормативным требованиям» . 19 декабря 2018 . Проверено 3 января 2019 года .
- ^ «Группа внебиржевых рынков сообщает статистику и основные моменты торгов за 2018 год» . 18 января 2019 . Проверено 29 января 2019 года .
Внешние ссылки
- Официальный веб-сайт
- Информация SEC о внебиржевых рынках
- Требования к листингу и исключению из списка SEC