Рентабельность вложенного капитала - это коэффициент учета, используемый в финансах, оценке и бухгалтерском учете. Это полезный показатель для сравнения относительной прибыльности компаний после учета количества использованного капитала. [1]
Формула [ править ]
(Выражается в%)
Он аналогичен рентабельности активов (ROA), но учитывает источники финансирования.
Используемый капитал [ править ]
В знаменателе у нас есть чистые активы или задействованный капитал вместо общих активов (как в случае доходности активов). У занятого капитала есть много определений. Как правило, это капитальные вложения, необходимые для функционирования бизнеса. Обычно он представлен как общая сумма активов за вычетом текущих обязательств (или основных средств плюс потребность в оборотном капитале ).
ROCE использует отчетные (на конец периода) значения капитала; если вместо этого использовать среднее значение начального и конечного капитала за период, можно получить прибыль на средний использованный капитал ( ROACE ).
Заявление [ править ]
ROCE используется для подтверждения ценности, которую бизнес получает от своих активов и обязательств. Компании создают стоимость всякий раз, когда они могут получить прибыль на капитал, превышающую средневзвешенную стоимость капитала (WACC). [2] Бизнес, владеющий большим количеством земли, будет иметь меньший ROCE по сравнению с бизнесом, который владеет небольшой землей, но приносит такую же прибыль.
Его в основном можно использовать, чтобы показать, сколько бизнес получает за свои активы или сколько он теряет за свои обязательства.
Недостатки [ править ]
Главный недостаток ROCE заключается в том, что он измеряет доходность по сравнению с балансовой стоимостью активов в бизнесе. Поскольку они обесцениваются, ROCE увеличится, даже если денежный поток останется прежним. Таким образом, более старые предприятия с обесцененными активами будут иметь более высокий показатель ROCE, чем новые и, возможно, более качественные предприятия. Кроме того, хотя на денежный поток влияет инфляция, балансовая стоимость активов - нет. Следовательно, выручка увеличивается с инфляцией, в то время как задействованный капитал, как правило, нет (поскольку балансовая стоимость активов не зависит от инфляции). [ необходима цитата ]
См. Также [ править ]
- Возврат денежных средств на инвестиции (CFROI)
- Индекс добавленной стоимости денежных средств (CsVA)
- Добавленная экономическая стоимость (EVA)
- Рентабельность активов (ROA)
- Рентабельность собственного капитала (ROE)
- Рентабельность инвестированного капитала (ROIC)
Ссылки [ править ]
