Финансирование МСП - это финансирование малых и средних предприятий и представляет собой важную функцию общего рынка финансирования бизнеса, на котором капитал для различных типов фирм предоставляется, приобретается и оценивается по стоимости или цене. Капитал поступает через рынок финансирования бизнеса в виде банковских кредитов и овердрафтов; лизинг и рассрочка; выпуски акций / корпоративных облигаций; венчурный или частный капитал ; финансирование на основе активов, такое как факторинг и дисконтирование счетов , [1] и государственное финансирование в форме грантов или займов.
Важность
Экономическое и банковское значение сектора малых и средних предприятий (МСП) широко признано в научной и политической литературе. [2] [3] Также признается, что этим участникам экономики может быть недостаточно услуг, особенно с точки зрения финансов. [4] Это привело к серьезным спорам о лучших методах обслуживания этого сектора.
Хотя существует множество схем и программ в различных экономических условиях, существует ряд характерных повторяющихся подходов к финансированию МСП . [5]
- Кредитование на основе обеспечения, предлагаемое традиционными банками и финансовыми компаниями, обычно состоит из комбинации кредитования на основе активов , финансирования на основе взносов, дисконтирования по счетам и финансирования на основе факторинга с использованием надежных дебиторов или контрактов.
- Кредитование на основе информации обычно включает кредитование финансовой отчетности, кредитный скоринг и кредитование взаимоотношений.
- Финансирование, основанное на жизнеспособности, особенно связано с венчурным капиталом .
- Надежно для всех кредитов на небольшие билеты [ требуется разъяснение ]
- Тип сущности не зависит от стоимости бизнеса. [ требуется разъяснение ]
Зазор
Существенная часть сектора МСП может не иметь ни безопасности, необходимой для обычного банковского кредитования под залог, ни достаточно высокой доходности для привлечения формальных венчурных капиталистов и других рисковых инвесторов. Кроме того, рынки могут характеризоваться недостаточной информацией (что ограничивает эффективность кредитования на основе финансовой отчетности и кредитного скоринга). Это привело к заявлениям о «дефиците финансирования МСП» или нано-дефиците [6], особенно в странах с развивающейся экономикой . [7] На семинаре, организованном Сетью управления, предпринимательства и развития (GE&D) в Женеве в июле 2008 года, МСП, попадающие в эту категорию, были определены как малые растущие предприятия (SGB). [8]
Было по крайней мере два различных подхода, чтобы попытаться преодолеть так называемый дефицит финансирования МСП.
Первый заключался в расширении подхода, основанного на обеспечении, путем поощрения банковских кредиторов к финансированию МСП с недостаточным обеспечением. Это может быть сделано через внешнюю сторону, предоставляющую необходимое обеспечение или гарантии. К сожалению, такие схемы противоречат основным принципам свободного рынка и, как правило, неустойчивы. Этот сектор все чаще называют сектором мезофинансирования . [9]
Однако нет никаких доказательств наличия каких-либо существенных структурных препятствий для предоставления банковского финансирования или финансирования частного капитала подходящим кандидатам МСП на взаимоприемлемых условиях в Великобритании. Основные препятствия для финансирования здесь, по-видимому, связаны со спросом, а не со стороны предложения на рынке финансирования бизнеса. Это в основном в форме:
- Отсутствие удовлетворительных бизнес-планов, бухгалтерской и другой информации;
- Несоответствующие активы для использования в качестве обеспечения; а также,
- Недостаточно высокий уровень прибыльности, заемных средств, ликвидности, стабильности и других критериев бизнес-финансовой эффективности со стороны соискателей финансирования. [10]
Таким образом, второй подход заключался в расширении подхода, основанного на жизнеспособности. Поскольку подход, основанный на жизнеспособности, касается самого бизнеса, цель заключалась в предоставлении более качественной общей помощи в развитии бизнеса [11] для снижения риска и увеличения прибыли. Это часто влечет за собой подробный анализ и помощь в составлении бизнес-плана .
Общей целью или особенностью подхода, основанного на жизнеспособности, является предоставление соответствующего финансирования, адаптированного к денежным потокам МСП.
Хотя прибыль, получаемая при таком подходе в менее развитых странах, может быть непривлекательной для венчурных капиталистов, она может быть значительно лучше, чем обычное кредитование под залог, и в то же время менее рискованно, чем типичный бизнес венчурного капитала. Таким образом, инвесторам доступен новый, особый класс активов, открывающий новые возможности для диверсификации. С более высокой прибыльностью, чем у традиционного финансирования МСП, и меньшим риском, чем у традиционного венчурного капитала, этот сектор был назван «сектором финансирования роста».
В прошлом серьезным препятствием для применения этого подхода в менее развитых странах было получение информации, необходимой для оценки жизнеспособности, плюс затраты на передачу и оказание помощи в развитии бизнеса . Однако за последние несколько лет усовершенствованные информационные и коммуникационные технологии сделали этот процесс проще и дешевле. По мере того как технологии и обмен информацией продолжают совершенствоваться, этот подход может стать значительно более рентабельным и привлекательным для авторитетных финансистов с подходами, основанными на жизнеспособности, а также для консультантов, оказывающих помощь в развитии бизнеса МСП в других, более основных областях.
Некоторые инвесторы продвигали этот подход как средство достижения более широких социальных выгод [12], в то время как другие были заинтересованы в его развитии в основном с целью получения более высокой финансово-экономической отдачи для акционеров, инвесторов, сотрудников и клиентов.
Новая организация Aspen Network for Development Entrepreneurs (ANDE) [13] была создана для объединения заинтересованных сторон, заинтересованных в финансировании роста, с целью развития в ассоциацию, обслуживающую сектор, подобно тому, как это делают ассоциации венчурного капитала или микрофинансирования. Они заявили, что своей целевой аудиторией являются малые растущие предприятия.
В 2008 году группа поставщиков финансовых услуг и других заинтересованных сторон объединилась, чтобы сформировать Финансовый альянс за устойчивую торговлю (FAST). FAST - это ассоциация поставщиков финансовых услуг, явно приверженных делу улучшения доступа к финансированию для устойчивых МСП, определяемых как МСП, которые соответствуют одному или нескольким из множества растущих стандартов устойчивости (таких как органические продукты, справедливая торговля, совет по управлению лесами и т. Д.) . [14]
Управление бизнес-кредитованием
Эффективное управление кредитованием МСП может внести значительный вклад в общий рост и прибыльность банков. Были проведены обширные исследования и анализ методов, с помощью которых банки оценивают и контролируют бизнес-ссуды, управляют финансовыми рисками бизнеса и оценивают свои продукты, а также то, как эти методы можно было бы развивать и улучшать. [15]
Особенно тщательно изучались виды финансовой информации, которую банки используют при принятии решений о кредитовании, и насколько она достоверна на самом деле.
Банки традиционно полагались на сочетание документальных источников информации, интервью и посещений, а также личных знаний и опыта менеджеров при оценке и мониторинге бизнес-кредитов. Однако при оценке сравнительно небольших и простых заявок на получение кредита для предприятий банки могут в значительной степени полагаться на стандартизированные методы оценки кредитоспособности (количественное определение таких вещей, как характеристики, активы и денежные потоки предприятий / владельцев). Использование таких методов - а также централизация или рационализация бизнес-банковских операций в целом - может значительно снизить затраты на обработку. Стандартизированная компьютерная оценка также может быть более точной и справедливой, чем полагаться на личные суждения руководителей местных банков. В результате банки теперь могут предлагать больше кредитов, быстрее и в больших суммах, а также снизить ранее высокие требования к безопасности. [16]
Однако бизнес-кредитование в целом значительно разнообразнее и сложнее, чем ипотечное кредитование физических лиц и жилья. Это, в сочетании с большим размером и изначально рискованным характером многих бизнес-кредитов, как правило, ограничивает объем и желательность компьютеризированного кредитного скоринга при оценке и мониторинге. [17]
Правительство Шотландии предоставляет финансирование малым и средним предприятиям, чтобы помочь им сократить использование ресурсов (в частности, энергии) и уменьшить воздействие углерода. Правительство Фонд Кредитования малого и среднего бизнеса Scottish является необеспеченным и беспроцентными (кредиты для возобновляемых технологий взимается в размере 5% за счет стимулирования возобновляемых источников тепла. [ Править ]
Рекомендации
- ^ Рынок финансирования бизнеса: обзор . Публикации по исследованиям промышленных систем, Манчестер, Великобритания, 3-е. переработанное издание 2008 г.
- ^ Секретариат ЕЭК ООН. «МСП - их роль во внешней торговле» . www.unece.org . Европейская экономическая комиссия ООН (ЕЭК ООН) . Проверено 28 июня 2007 .
- ^ Тайлер Биггс. «Маленькая красивая и достойная субсидии» (PDF) . www.unece.org . Всемирный банк (ЕЭК ООН) . Проверено 30 мая 2008 .
- ^ «Основной доклад ОЭСР-АТЭС по устранению барьеров для доступа МСП на международные рынки» (PDF) . www.oecd.org . ОЭСР . 2006 . Проверено 28 июня 2007 .
- ^ Адаптировано из: Бергер, А .; Дж. Уделл (2005). «Более полная концептуальная основа для финансирования МСП» .
- ^ Equicapita - Кто будет покупать малые и средние предприятия времен бума?
- ^ Ньюберри, Дерек (2006). «РОЛЬ МАЛЫХ И СРЕДНИХ ПРЕДПРИЯТИЙ В БУДУЩЕМ РАЗВИВАЮЩЕЙСЯ ЭКОНОМИКИ» . Проверено 19 мая 2008 .
- ^ «GE&D» . Проверено 25 ноября 2008 .
- ^ Сандерс, Тьерри (2006). «Мезо-Финанс» . Проверено 30 мая 2008 .
- ^ Рынок финансирования бизнеса: обзор , публикации исследования промышленных систем, op. Cit., Стр. 57.
- ^ Каманьи, Джуди (2003). «Документ о стратегии сокращения бедности, помощь в целях развития, гендерная проблематика и оценка воздействия на развитие предприятий: пример Уганды» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 28 сентября 2007 года . Проверено 28 июня 2007 .
- ^ Хоффман, Курт; Крис Уэст; Карен Уэстли; Шарна Джарвис (март 2005 г.). "Модель социального воздействия" Решение проблемы бедности на предприятии " . Фонд Shell . Проверено 28 июня 2007 .
- ^ «АНД» . Архивировано из оригинала на 2008-06-20 . Проверено 25 ноября 2008 .
- ^ Поттс, Джейсон (2007). «Альтернативные торговые инициативы и предсказуемость доходов: теория и данные из кофейного сектора» (PDf) . www.iisd.org .
- ^ Исследования, Промышленные системы (9 ноября 2017 г.). «Управление бизнес-кредитованием: обзор» . Исследование промышленных систем - через Google Книги.
- ^ " " Руководство IFC SME Banking Знание, 2009 " " (PDF) .
- ^ Управление кредитованием бизнеса: обзор , ISR / Google Книги, 2002, стр. 39.