Кризис сбережений и кредитов 1980-х и 1990-х годов (обычно называемый кризисом ссуд и сбережений ) представлял собой банкротство 32% (1043 из 3234) ссудо-сберегательных ассоциаций (S&L) в Соединенных Штатах с 1986 по 1995 год. Thrift» — финансовое учреждение, которое принимает сберегательные депозиты и выдает ипотечные, автомобильные и другие потребительские кредиты отдельным членам (кооперативное предприятие, известное в Соединенном Королевстве как строительное общество ) .
Федеральная корпорация страхования сбережений и ссуд (FSLIC) закрыла или иным образом ликвидировала 296 учреждений с 1986 по 1989 год, после чего эти обязанности взяла на себя недавно созданная Trust Corporation (RTC). В период с 1989 по 1995 год RTC закрыл или иным образом разрешил деятельность 747 учреждений с оценочной балансовой стоимостью от 402 до 407 миллиардов долларов. [1] В 1996 году Главное бухгалтерское управление (GAO) оценило общую стоимость в 160 миллиардов долларов, включая 132,1 миллиарда долларов, полученных от налогоплательщиков. [2] [3]
Начиная с октября 1979 года Федеральная резервная система США повысила учетную ставку , которую она взимала со своих банков-членов, с 9,5 процентов до 12 процентов, пытаясь снизить инфляцию. В то время ссудо-сберегательные учреждения выдавали долгосрочные кредиты по фиксированным процентным ставкам, которые были ниже недавно установленной процентной ставки, по которой они могли брать займы. Когда процентные ставки, по которым они могли брать займы, выросли, ссудо-сберегательные учреждения не смогли, например, привлечь достаточный капитал из депозитов и сберегательных счетов членов. Попытки привлечь больше депозитов путем предложения более высоких процентных ставок привели к возникновению обязательств, которые не могли быть покрыты более низкими процентными ставками, под которые они давали деньги взаймы. Конечным результатом стало то, что около трети ссудо-сберегательных компаний стали неплатежеспособными.
Когда проблема стала очевидной, после того как Федеральная резервная система повысила процентные ставки, некоторые ссудо-сберегательные компании воспользовались слабым надзором со стороны регулирующих органов для реализации весьма спекулятивных инвестиционных стратегий. Это привело к продлению периода, в течение которого некоторые ссудо-сберегательные компании, вероятно, были технически неплатежеспособными. Эти действия также существенно увеличили экономические потери для многих ссудо-сберегательных учреждений, которые в противном случае были бы понесены, если бы их неплатежеспособность была решена раньше. [4] Одним из крайних примеров был случай с финансистом Чарльзом Китингом , который заплатил 51 миллион долларов, профинансированных через операцию Майкла Милкена по « мусорным облигациям », за свою ссудно-сберегательную ассоциацию Линкольна , отрицательный собственный капитал которой в то время превышал 100 миллионов долларов. [5]
Финансовый историк Кеннет Дж. Робинсон в своем объяснении кризиса, опубликованном в 2000 году Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC), предлагает множество причин того, почему произошел ссудно-сберегательный кризис. [6] Он указывает на рост денежной инфляции , начавшийся в конце 1960-х годов и продолжавшийся в 1970-е годы, вызванный программами внутренних расходов федерального правительства, реализуемыми программами « Великого общества » президента Линдона Б. Джонсона, и растущими военными расходами федерального правительства для Вьетнамская война , продолжавшаяся до конца 1970-х годов. [ нужна цитата ] Усилия Федеральной резервной системы по снижению безудержной инфляции конца 1970-х и начала 1980-х годов путем повышения процентных ставок привели к рецессии в начале 1980-х годов и началу ссудно-сберегательного кризиса. Политика Федеральной резервной системы по увеличению учетной ставки, взимаемой с других банков, по сравнению с долгосрочными фиксированными ставками по кредитам, которые уже предоставили ссудо-сберегательные учреждения, практически гарантировала, что большинство ссудо-сберегательных учреждений очень быстро станут неплатежеспособными. Дерегулирование ссудо-сберегательной отрасли в сочетании с понисходительностью регулирования и мошенничеством усугубило кризис. [7] [ нужна ссылка ]