Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

В области корпоративных финансов , тендерное предложение является одним из видов общественной подмены заявки. Тендерное предложение является публичным, открытым предложением или приглашения (обычно объявлен в газете объявлении) по предполагаемому приобретателю всех акционерам в виде публичной корпорации (цель корпорации) к участию в торгах их акции на продажу по определенной цене в течение определенного времени при условии проведения торгов минимальным и максимальным количеством акций. В тендерном предложении участник торгов напрямую связывается с акционерами; директора компании могли или не могли одобрить предложение о тендере.

Чтобы побудить акционеров целевой компании к продаже, цена предложения покупателя обычно выше текущей рыночной цены акций целевой компании. Например, если акции целевой корпорации торговались по цене 10 долларов за акцию, покупатель может предложить 11,50 долларов за акцию акционерам при условии, что 51% акционеров согласны. Денежные средства или ценные бумаги могут быть предложены акционерам целевой компании, хотя тендерное предложение, в котором ценные бумаги предлагаются в качестве компенсации, обычно называется « предложением обмена ».

Применимое право [ править ]

Соединенные Штаты [ править ]

Общие [ править ]

В Соединенных Штатах Америки тендерные предложения регулируются Законом Вильямса . Положение SEC 14E также регулирует тендерные предложения. Он охватывает такие вопросы, как:

  1. минимальный срок, в течение которого тендерное предложение должно оставаться открытым
  2. процедуры изменения тендерного предложения после его размещения
  3. инсайдерская торговля в контексте тендерных предложений
  4. может ли один класс акционеров получить преференциальный режим по сравнению с другим

Требуемые раскрытия [ править ]

В Соединенных Штатах, согласно Закону Вильямса , закрепленному в Разделе 13 (d) и Разделе 14 (d) (1) Закона о фондовых биржах 1934 года , участник торгов должен подать Приложение TO в SEC после начала тендерного предложения. Среди вопросов, которые необходимо раскрыть в приложении ТО, являются: (i) перечень условий, в котором кратко излагаются существенные условия тендерного предложения на простом английском языке; (ii) личность и биография участника торгов; и (iii) история участника торгов с целевой компанией. Кроме того, потенциальный покупатель должен подать Приложение 13D в течение 10 дней после приобретения более 5% акций другой компании.

Налоговые последствия [ править ]

Завершение тендерного предложения, приводящее к выплате акционеру, является налогооблагаемым событием, приводящим к приросту капитала или убыткам, которые могут быть долгосрочными или краткосрочными в зависимости от периода владения акционером.

См. Также [ править ]

Ссылки [ править ]