Греки (финансы)
В математических финансах греки - это величины, представляющие чувствительность цены производных инструментов , таких как опционы, к изменению базовых параметров , от которых зависит стоимость инструмента или портфеля финансовых инструментов . Название используется потому, что наиболее распространенные из этих показателей чувствительности обозначаются греческими буквами (как и некоторые другие финансовые показатели). В совокупности они также называются чувствительностью к риску , [1] мерами риска [2] : 742 или параметрами хеджирования . [3]
Греки являются жизненно важными инструментами в управлении рисками . Каждый грек измеряет чувствительность стоимости портфеля к небольшому изменению данного базового параметра, так что риски компонентов можно рассматривать изолированно, а портфель соответствующим образом перебалансировать для достижения желаемого риска; см., например, дельта-хеджирование .
Греков в модели Блэка-Шоулза относительно легко вычислить, что является желательным свойством финансовых моделей , и они очень полезны для трейдеров деривативов, особенно для тех, кто стремится хеджировать свои портфели от неблагоприятных изменений рыночных условий. По этой причине те греческие индексы, которые особенно полезны для хеджирования, такие как дельта, тета и вега, хорошо подходят для измерения изменений цены, времени и волатильности. Хотя ро является основным входом в модель Блэка-Шоулза, общее влияние на стоимость опциона, соответствующее изменениям безрисковой процентной ставки, обычно незначительно, и поэтому производные более высокого порядка, включающие безрисковую процентную ставку, не учитываются. общий.
Наиболее распространенными из греков являются производные первого порядка: дельта , вега , тета и ро , а также гамма , производная второго порядка от функции стоимости. Остальные чувствительности в этом списке достаточно распространены, чтобы иметь общие названия, но этот список ни в коем случае не является исчерпывающим.
Использование названий греческих букв, по-видимому, является расширением общих финансовых терминов альфа и бета , а также использованием сигмы (стандартное отклонение логарифмической доходности) и тау (время до истечения срока действия) в модели ценообразования опционов Блэка-Шоулза . Некоторые имена, такие как «вега» и «зомма», придуманы, но звучат похоже на греческие буквы. Названия «цвет» и «шарм» предположительно происходят от использования этих терминов для обозначения экзотических свойств кварков в физике элементарных частиц .
Дельта [4] измеряет скорость изменения теоретической стоимости опциона по отношению к изменениям цены базового актива. Дельта – это первая производная стоимостиопциона по отношению к цене базового инструмента.
