Ошибка толстого пальца - это ошибка ввода с клавиатуры или неправильный щелчок мышью на финансовых рынках, таких как фондовый рынок или валютный рынок, когда заказ на покупку или продажу размещается гораздо большего размера, чем предполагалось, для неправильной акции или контракта на неправильная цена или любое количество других ошибок ввода. [1] [2] [3]
Автоматизированные системы в торговых домах могут улавливать грубые ошибки до того, как они попадут на рынок, или такие приказы могут быть отменены до того, как они будут выполнены. [4] Чем больше заказ, тем больше вероятность его отмены, поскольку он может быть на порядок больше, чем количество акций, доступных на рынке.
Ошибки типа «жирный палец» - это результат электронной обработки заказов, которая требует ввода данных с клавиатуры. До того, как торговля была компьютеризирована, ошибочные ордера были известны как «аут-трейды», которые можно было отменить перед продолжением. Ошибочные заказы, размещенные с помощью компьютеров, может быть труднее или невозможно отменить. [4]
Сроки рассмотрения и отмены
Чтобы иметь юридическую определенность на фондовой бирже, все биржи имеют сжатые сроки для запроса проверки и отмены, если это возможно. На NYSE , BATS , CBOT , NASDAQ , OMX и Американской фондовой бирже запросы на рассмотрение должны быть получены «в течение тридцати (30) минут с момента исполнения». [5] [6]
На NYSE-Euronext Liffe (Париж, Брюссель, Амстердам): «Если участник совершил ошибочную сделку, у него будет максимум 30 минут с момента исполнения, в течение которых он может связаться с Market Services, чтобы запросить признание недействительности». [7]
На Лондонской фондовой бирже «любые запросы от фирм-членов об отмене торгов следует направлять в отдел по надзору за рынком как можно скорее и в любом случае в течение 30 минут после торгов». [8]
На Сингапурской бирже «вопрос должен быть передан SGX-ST в течение шестидесяти (60) минут с момента совершения ошибочной сделки». [9] [10]
Франкфуртская фондовая биржа в Германии применяется следующие правила: в случае сделок с ценными бумагами , обращающихся на непрерывном аукционе, заявка Mistrade должна быть подана в течение двух торговых часов после получения подтверждения в соответствии с пунктом выполнения 2 пункт 1 пункт 2. Что касается когда речь идет о сделках с ценными бумагами, отличными от структурированных продуктов, которые торгуются на непрерывных аукционах, срок подачи заявки заканчивается в соответствии с пунктом 1 после закрытия торговых часов в этот день, поэтому заявку на ошибочную торговлю необходимо подать «в течение получаса после закрытие торговых часов »самое позднее. [11]
Исключение права расторжения
Для обеспечения правовой определенности и во избежание ситуации, когда суды должны решать постфактум, должна ли сделка быть обязательной или нет, ошибочные торговые правила бирж обычно исключают гражданско-правовые права расторжения . [12]
Это объясняет, почему банкам обычно приходится нести огромные убытки, когда происходили явно ошибочные сделки, которые не были обнаружены в течение 30 минут. [13]
Примеры
Ошибки жирных пальцев - обычное явление на финансовых рынках:
- В 2001 году UBS продал 610 000 акций Dentsu по 6 йен вместо 6 акций Dentsu по 610 000 йен. Несмотря на то, что ошибка была обнаружена сразу, Токийская фондовая биржа не отменила торги, и UBS пришлось выкупить акции по рыночной стоимости, что привело к потере 100 миллионов долларов США. [14]
- В 2006 году из-за ошибки трейдера Mizuho Securities в Японии из-за ошибки, совершенной трейдером Mizuho Securities, была произведена короткая продажа акций. [3]
- В 2014 году японский брокер по ошибке разместил заказы на более чем 600 млрд долларов США (370 млрд фунтов стерлингов) акций ведущих японских компаний, включая Nomura , Toyota Motors и Honda , которые впоследствии были отменены. [15] [16]
- В 2015 году младший сотрудник Deutsche Bank , начальник которого находился в отпуске, перепутал валовую и чистую суммы при оформлении сделки, в результате чего в хедж-фонд США был произведен платеж в размере 6 миллиардов долларов США, что на несколько порядков превышает правильную сумму. [17] Банк сообщил об ошибке в Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании , Европейский центральный банк и Федеральный резервный банк США , и на следующий день получил деньги. [17]
- В 2015 году инвестор Армин С. купил сертификаты у BNP Paribas по цене 108 евро вместо 54 400 евро каждый. Это привело к потере 160 миллионов евро для BNP . [18] [19] [20] Ошибка не была обнаружена, поскольку BNP не удалось зарегистрировать более 8000 сделок за целую неделю. [21] [22] [2]
- В 2016 году считалось, что из-за ошибки толстого пальца британский фунт упал на 6% всего за несколько минут до 1,1841 доллара США, самого низкого значения за 31 год. [23] В отчете Банка международных расчетов позже был сделан вывод, что падение не было вызвано каким-то одним фактором. [24]
- 8 апреля 2018 года в результате ошибки Samsung 2018 года компания ошибочно выпустила новые акции для сотрудников в соответствии с планом владения акциями. Ошибка нарушила финансовый рынок Кореи. [ необходима цитата ]
- В 2018 году Deutsche Bank по ошибке перевел на один из своих внешних счетов 28 миллиардов евро , что превышает рыночную стоимость банка. [25]
Смотрите также
- Флэш-сбой
- Типографическая ошибка
Рекомендации
- ^ Ошибка толстого пальца. Инвестопедия . Проверено 7 октября 2014 года.
- ^ Толстые пальцы. Nasdaq . Проверено 7 октября 2014 года.
- ^ a b [1] Japan Times . Проверено 7 октября 2014 года.
- ^ a b Горхэм, Майкл; Нидхи Сингх. (2009). Электронные биржи: глобальный переход от ям к битам . Берлингтон: Эльзевир. п. 299. ISBN 978-0-08-092140-2.
- ^ «Правило 7.10. Совершенно ошибочные исполнения» (PDF) . 2014-06-19 . Проверено 20 ноября 2016 .
- ^ «Комиссия по ценным бумагам и биржам утверждает последовательные биржевые правила по нарушению« явно ошибочных »сделок» . 2009-10-05 . Проверено 2 ноября 2017 .
- ^ "ПАРИЖСКИЙ БЮЛЛЕТЕНЬ № 2007 - 030" . Euronext Liffe. 2007-09-25 . Проверено 28 ноября 2016 .
- ^ «Правила Лондонской фондовой биржи» (PDF) . 2017-03-13. Архивировано из оригинального (PDF) 17 апреля 2012 года . Дата обращения 9 мая 2017 .
- ^ «Свод правил обмена Сингапура - Ошибки» . 2014-02-24 . Проверено 5 ноября 2017 .
- ^ «SGX раскрывает информацию, касающуюся пересмотренной торговой политики в отношении ошибок» .
- ^ «Условия сделок на Франкфуртер-Вертпапирберзе» (PDF) . Франкфуртская фондовая биржа. 2015-11-30 . Проверено 20 ноября 2016 .
- ^ «Условия сделок на Frankfurter Wertpapierbörse §32» (PDF) . 2017-06-26.
Претензии сторон по гражданскому праву согласно § 2 абз. 1 и 2 об отмене и корректировке сделок, а также о праве обжаловать сделки исключаются.
- ^ Данн, Хелен (2001-12-01). «Из-за ошибки трейдера UBS Warburg становится беднее на 71 млн фунтов» . www.telegraph.co.uk .
- ^ Редактор, Хелен Данн, Associate City. «Из-за ошибки трейдера UBS Warburg становится беднее на 71 млн фунтов» . Telegraph.co.uk . Проверено 24 июня 2017 .CS1 maint: дополнительный текст: список авторов ( ссылка )
- ^ Акции Японии испортились из-за торговой ошибки «толстого пальца» на 617 миллиардов долларов. BBC News , 2 октября 2014 г. Проверено 3 октября 2014 г.
- ^ 617 миллиардов долларов - заказы на акции Японии, списанные из-за ошибки. Анна Китанака и Тоширо Хасэгава, Bloomberg , 1 октября 2014 г., дата обращения 7 октября 2014 г.
- ^ а б Фокс, Зик (2015-10-19). «В июне Deutsche Bank из-за ошибки направил в фонд 6 миллиардов долларов, сообщает FT» . Bloomberg.com . Проверено 20 октября 2015 .
- ^ Ласк, Майкл (2017-07-31). "Работают ли системы внутреннего контроля банков?" .
- ^ «Ун трейдер объявил 161 миллион евро на BNP Paribas» . lesechos.fr . 2017-03-11 . Проверено 24 июня 2017 .
- ^ "Daytrader verlangt von BNP Paribas wegen Preisirrtum 152 Mio € - WELT" . DIE WELT (на немецком языке) . Проверено 24 июня 2017 .
- ^ Бинхэм, Кэролайн (2018-03-09). «BNP Paribas не смог зарегистрировать торги в Германии в течение недели» . Проверено 1 апреля 2018 .
- ^ «Дело по управлению рисками на 152 млн евро» . 2018-09-26.
- ^ Трианор, Джилл; Дэвис, Джастин МакКарри Роб (2016-10-07). «Банк Англии расследует резкое внезапное падение фунта» . Хранитель . ISSN 0261-3077 . Проверено 7 октября 2016 .
- ^ «Нет единого фактора, стоящего за внезапным крахом фунта стерлингов, - заявляет BIS» . BBC News . 2017-01-13 . Проверено 14 января 2017 .
- ^ Кэнни, Уильям (2018-04-19). «Плохие новости Deutsche Bank ухудшаются с потерей 35 миллиардов долларов» . Bloomberg.com . Проверено 12 мая 20 .