 | Эта статья требует дополнительных ссылок для проверки . ( июнь 2014 г. ) ( Узнайте, как и когда удалить это сообщение-шаблон ) |
Fence (также известный как голландский руль направления) - это инвестиционная стратегия, в которой используются опционы для ограничения диапазона возможных доходов от финансового инструмента . [1]
Забор состоит из следующих элементов:
- длинная позиция по финансовому инструменту (например, акция , индекс или валюта )
- длинный пут (обычно с ценой исполнения, близкой к текущей спотовой цене финансового инструмента или равной текущей цене)
- короткий пут (с ценой исполнения ниже, чем купленный пут - например, 80% от текущей спотовой цены)
- короткий колл (с ценой исполнения выше текущей спотовой цены).
В сроки годности всех вариантов, как правило , то же самое. Страйк колл обычно выбирается таким образом, чтобы сумма трех премий по опционам была равна нулю.
Эта инвестиционная стратегия гарантирует, что стоимость инвестиции на момент истечения срока будет находиться между страйк-ценой при коротком опционе колл и ценой исполнения при длинном опционе. Таким образом, возможные прибыли и убытки (стоимость финансового инструмента за вычетом затрат на его приобретение) ограничены определенным диапазоном.
Однако, если цена финансового инструмента упадет ниже страйка проданного пут, инвестор начнет участвовать в любом дальнейшем снижении цены финансового инструмента.
Ссылки [ править ]
