Глобальный аналитик исследований Урегулирование было соглашение правоприменение достигнуто в США 28 апреля 2003 года между ценным бумагам и биржам США (SEC), финансовой отрасли регулирующий орган (NASD), Нью - Йоркской фондовой бирже (NYSE), и десять из Соединенных Штатов крупнейших «s инвестиционных компаний к решению вопросов конфликта интересов в рамках своего бизнеса в связи с рекомендациями , вынесенными финансовых аналитиков отделов этих фирм. [1]
Решение [ править ]
Центральный вопрос в руках , которые были оценены в суде был конфликтом интересов между инвестиционно - банковскими услугами и анализом отделами десяти крупнейших инвестиционными фирмами в Соединенных Штатах. Все инвестиционные фирмы, участвовавшие в урегулировании, были вовлечены в действия и методы, которые позволили их инвестиционным банкирам неадекватно влиять на их аналитиков, добиваясь выгодных гонораров. [1] Типичным нарушением, рассмотренным в мировом соглашении, было дело CSFB и Salomon Smith Barney , которые предположительно участвовали в ненадлежащем размещении "горячих" первичных публичных размещений.(IPO) и опубликовали мошеннические отчеты об исследованиях в нарушение различных разделов Закона о фондовых биржах 1934 года . Точно так же UBS Warburg и Piper Jaffray якобы получали платежи за инвестиционные исследования, не раскрывая таких платежей, в нарушение Закона о ценных бумагах 1933 года .
Правоприменительные меры [ править ]
В рамках решения о мировом соглашении, опубликованного 20 декабря 2002 г., было введено несколько правил, направленных на предотвращение злоупотреблений, вызванных давлением инвестиционных банкиров на аналитиков с целью предоставления «благоприятных» оценок. А именно, этим фирмам пришлось бы буквально изолировать свои банковские и аналитические отделы друг от друга физически и китайскими стенами . [1] Кроме того, распределение бюджета через управление в исследовательских отделах будет независимым от инвестиционных отделов. Аналитикам-исследователям также будет запрещено посещать презентации и роуд-шоу с банкирами во время рекламы и продвижения IPO. Точно так же Глобальное урегулирование также увеличило период затишья IPO.«от 25 до 40 дней. [2] Наконец, исторические рейтинги аналитика должны быть раскрыты и доступны.
Помимо этих регулирующих действий, фирмы, участвовавшие в урегулировании, были обязаны уплачивать штрафы своим инвесторам, финансировать обучение инвесторов и оплачивать независимые сторонние исследования рынка. [1] Общая сумма штрафа в размере 1,435 миллиарда долларов США описана в таблице ниже. [3] Чтобы способствовать прозрачности в отрасли и предотвратить мошенничество с ценными бумагами в будущем, TipRanks был создан, чтобы сделать руководство по акциям более доступным для общественности. [4] Элиот Спитцер теперь сидит за доской.
Платежи [ править ]
| Название фирмы | Ретроспективная помощь (в миллионах долларов) | Независимое исследование (в миллионах долларов) | Обучение инвесторов (в миллионах долларов) |
|---|---|---|---|
| Bear Stearns & Co. LLC | 50 | 25 | 5 |
| Credit Suisse First Boston Corp. | 150 | 50 | 0 |
| немецкий банк | 50 | 25 | 5 |
| Голдман Сакс | 50 | 50 | 10 |
| JP Morgan Chase & Co. | 50 | 25 | 5 |
| Lehman Brothers Inc. | 50 | 25 | 5 |
| Merrill Lynch & Co., Inc | 100 | 75 | 25 |
| Морган Стенли | 50 | 75 | 0 |
| Salomon Smith Barney, Inc. | 300 | 75 | 25 |
| ООО "ЮБС Варбург" | 50 | 25 | 5 |
| Общее | 900 | 450 | 85 |
Ссылки [ править ]
- ^ a b c d Десять ведущих инвестиционных фирм страны урегулировали принудительные меры, связанные с конфликтом интересов , 28 апреля 2003 г. , данные получены 10 июля 2007 г. CS1 maint: обескураженный параметр ( ссылка )
- ^ SEC фэкчит по глобальным аналитикам исследовательской оседлости , 28 апреля 2003 года , извлеченной 1 сентябрь, 2007 CS1 maint: обескураженный параметр ( ссылка )
- ^ «SEC, генеральный прокурор Нью-Йорка, NASD, NASAA, NYSE и государственные регуляторы объявляют историческое соглашение о реформе инвестиционной практики» (пресс-релиз). Офис генерального прокурора штата Нью-Йорк. 2002-12-20 . Проверено 5 сентября 2008 . CS1 maint: обескураженный параметр ( ссылка )
- ^ https://dealbook.nytimes.com/2014/07/22/spitzer-returns-taking-aim-again-at-financial-analysts/
Внешние ссылки [ править ]
- Мировое поселение, 2003 г.
