Суверенный фонд благосостояния
Суверенный фонд благосостояния ( SWF ), суверенный инвестиционный фонд или фонд социального благосостояния — это государственный инвестиционный фонд , который инвестирует в реальные и финансовые активы, такие как акции , облигации , недвижимость, драгоценные металлы , или в альтернативные инвестиции, такие как частный капитал. фонд или хедж-фонды . Суверенные инвестиционные фонды инвестируют по всему миру. Большинство ФНБ финансируются за счет доходов от экспорта товаров или валютных резервов , хранящихся в центральном банке .
Некоторые суверенные фонды благосостояния могут принадлежать центральному банку , который аккумулирует средства в процессе управления национальной банковской системой; этот тип фонда обычно имеет большое экономическое и фискальное значение. Другие суверенные фонды благосостояния представляют собой просто государственные сбережения, которые инвестируются различными организациями в целях возврата инвестиций и могут не играть существенной роли в налогово-бюджетном управлении.
Накопленные средства могут иметь свое происхождение или представлять собой депозиты в иностранной валюте, золото, специальные права заимствования (СДР) и резервные позиции Международного валютного фонда (МВФ), принадлежащие центральным банкам и органам денежно-кредитного регулирования, наряду с другими национальными активами, такими как пенсии. инвестиции, нефтяные фонды или другие промышленные и финансовые активы. Это активы суверенных государств, которые обычно хранятся в национальной и других резервных валютах (таких как доллар , евро , фунт и иена). Такие организации по управлению инвестициями могут быть созданы в качестве официальных инвестиционных компаний, государственных пенсионных фондов или суверенных фондов, среди прочих.
Были попытки провести различие между фондами, принадлежащими суверенным организациям, и валютными резервами, хранящимися в центральных банках. Суверенные фонды благосостояния можно охарактеризовать как максимизирующие долгосрочную доходность , с валютными резервами, служащими краткосрочной «стабилизации валюты» и управлением ликвидностью. Многие центральные банки в последние годы обладают резервами, значительно превышающими потребности в ликвидности или управлении иностранной валютой. Более того, широко распространено мнение, что большинство из них в значительной степени диверсифицировали активы, отличные от краткосрочных, высоколиквидных денежных активов, хотя общедоступных данных, подтверждающих это утверждение, почти нет.
Термин «суверенный фонд» впервые был использован в 2005 году Андреем Розановым в статье «Кому принадлежат богатства народов?» в Центральном банковском журнале . [1] В предыдущем выпуске журнала описывался переход от традиционного управления резервами к управлению суверенным капиталом; впоследствии этот термин получил широкое распространение, поскольку покупательная способность мирового чиновничества резко возросла.
Некоторые из них привлекли к себе внимание неудачными инвестициями в несколько финансовых фирм Уолл-Стрит, таких как Citigroup , Morgan Stanley и Merrill Lynch . Эти фирмы нуждались в денежных вливаниях из-за убытков, вызванных бесхозяйственностью и кризисом субстандартного ипотечного кредитования .
15% годовых с начислением сложных процентов
