Выход из еврозоны означает процесс, посредством которого государство-член еврозоны , добровольно или принудительно, прекращает использовать евро в качестве национальной валюты и покидает еврозону . По состоянию на январь 2021 [Обновить]года ни одна страна не вышла из еврозоны.
Задний план
Возможность выхода государства-члена из еврозоны впервые возникла после начала кризиса государственного долга Греции . Сам термин « Grexit », как сообщается, [1] впервые был использован экономистами Citigroup Виллемом Буйтером и Эбрахимом Рахбари в отчете 2012 года о возможности выхода Греции из еврозоны . [2] В 2015 году издание, термин «Grexit» поступил в Оксфордский словарь английского языка , [3] определяется как «термин для потенциального выхода Греции из еврозоны , экономического района , образованного этими странами Европейского Союза , что использование евро в качестве национальной валюты . [4]
Возникли слухи о выходе других стран, таких как Италия, из еврозоны [5], при этом экономист Нуриэль Рубини заявил, что «Италии, возможно, как и другим периферийным странам [еврозоны], необходимо выйти из евро и вернуться к национальной валюты , тем самым спровоцировав фактический распад еврозоны ». [5]
Есть некоторые европейские случаи, когда страна, имеющая общую валюту, обретает свою собственную, когда страны раскалываются. Чешская крона и словацкая крона отделились от чехословацкой кроны в 1993 году по курсу 1: 1. На банкнотах ставили штампы, чтобы конвертировать их в новую валюту. Кроме того, словенский толар и хорватская куна были созданы за счет югославского динара .
Правовая среда
Утверждалось [6] [7], что ни в одном договоре Европейского Союза нет положения о выходе из зоны евро. Более того, утверждалось, что в договорах четко указано, что процесс валютного союза должен был быть «необратимым» и «безотзывным». [7] Однако в 2009 году правовое исследование Европейского центрального банка показало, что добровольный выход из страны юридически невозможен, но высылка остается «возможной». [8] Хотя явного положения о возможности выхода не существует, многие эксперты и политики в Европе предложили включить вариант выхода из еврозоны в соответствующие договоры. [9]
Другие аналитики [10] утверждали, что существует три основных способа выхода из еврозоны: выход из ЕС и последующее присоединение к нему, при этом возобновление членства в Европейском Союзе станет возможным только после достижения экономической конвергенции; посредством поправки к Договору; или по решению Европейского совета . Поправка будет включать расширение статьи 50 [11] из Договора о европейском , предусматривающем процессе для выхода из евро.
Решение Совета Европы «вероятно» должно быть единодушным и «с согласия Европейского парламента ». В нем будет указано, что государство- член еврозоны «больше не будет частью еврозоны» и станет государством-членом «с отступлением », отменив ранее принятое Советом решение о вхождении этого государства в еврозону. Статья 139 [12] регулирует условия этого «отступления»:
Государства-члены, в отношении которых Совет не решил, что они выполняют необходимые условия для перехода на евро, далее именуются «Государства-члены с отступлением».
Компетенция Совета отозвать свое предыдущее решение «возможно» приведет к аргументу, что данная компетенция принимать решение по вопросу всегда включает в себя компетенцию отозвать это решение. [10] Кроме того, это право отзыва может быть получено из «положения о гибкости» статьи 352 TFEU, которое дает Совету по предложению Комиссии и с согласия Европейского парламента возможность единогласно принять «соответствующий меры «для достижения одной из целей, изложенных в Договорах, изложенных в Статье 3 Европейского Союза, - по сути, для подтверждения того, что пребывание в Еврозоне будет настолько« разрушительным »для благосостояния людей государства-члена и / или остальных народов Европы, что выход будет законным в свете целей договоров. Тогда якобы можно было бы принять решение, отменяющее предыдущее решение, которое одобряло вхождение в еврозону. [10]
Признавая, что метод любого выхода из еврозоны остается «неизвестным», правовые аналитики указали, что любой потенциальный выход «включает в себя призрак того, что обязательства в евро у резидентов уходящих государств-членов могут быть деноминированы во вновь установленных национальных валютах. " [13]
По вопросу о выходе из зоны евро Европейская комиссия заявила, что «безотзывность членства в зоне евро является неотъемлемой частью рамок Договора, и Комиссия, как хранитель договоров ЕС, намерена полностью уважать [эта безотзывность] ". [14] Комиссия добавила, что она «не намеревается предлагать [какие-либо] поправки» к соответствующим договорам, текущий статус является «наилучшим способом повышения устойчивости государств-членов зоны евро к потенциальным экономическим и финансовым кризисам». [14] Европейский центральный банк , отвечая на вопрос , на члена Европейского парламента , заявил , что выход не допускается в соответствии с Договором. [15]
Выход из Евросоюза
Если государство покидает Европейский Союз, статья 50 Договора о Европейском Союзе гласит, что «договоры перестают применяться к данному государству». Если государство использовало евро в качестве своей валюты, то вместо того, чтобы формировать новую национальную валюту, оно могло бы продолжать использовать евро в одностороннем порядке или в рамках валютного соглашения с ЕС - как это делают Черногория или Андорра - не будучи членом ЕС. [ необходима цитата ]
Возможный операционный процесс
18 октября 2011 года британский бизнесмен- евроскептик и коллега- консерватор Саймон Вольфсон объявил конкурс, в котором предлагалось вознаграждение в размере 250 000 фунтов стерлингов за «план безопасного демонтажа евро», а также за то, «как будет выглядеть еврозона после евро». как можно осуществить переход и как уравновесить интересы трудоустройства, вкладчиков и должников ». [16]
Победившая статья, озаглавленная «Выход из евро: практическое руководство» [17], рекомендовала странам-членам, желающим выйти, ввести новую валюту и объявить дефолт по большей части своих долгов. В предложении утверждалось, что чистый эффект будет «положительным для роста и процветания». Он призвал сохранить евро для небольших транзакций и в течение короткого периода времени после выхода из еврозоны, наряду со строгим режимом таргетирования инфляции и жесткими фискальными правилами, контролируемыми «независимыми экспертами». План также предполагал, что «ключевые должностные лица» должны встретиться «тайно» за месяц до публичного объявления о выходе, и что партнеры по еврозоне и международные организации должны быть проинформированы «за три дня до». [18] Руководитель команды победившего входа заявил, что «если все будет выполнено правильно, боль выхода относительно скоро сменится возвращением к росту», что побудит другие неблагополучные государства, все еще находящиеся в валютной зоне, также выйти ». [17]
В 2018 году профессор экономики Колумбийского университета и лауреат Нобелевской премии Джозеф Стиглиц в контексте утверждения, что Италия стоит перед «выбором [стране] не должна делать: между членством в еврозоне и экономическим процветанием», отметил, что «проблема [выхода] будет заключаться в том, чтобы найти способ покинуть еврозону, который сводит к минимуму экономические и политические издержки. Важное значение будет иметь крупная реструктуризация долга, тщательно проведенная с особым вниманием к последствиям для внутренних финансовых учреждений. Без такой реструктуризации, Стиглиц утверждал, что «бремя долгов, выраженных в евро, резко возрастет, компенсируя, возможно, большую часть потенциальной выгоды». Он утверждал, что с «экономической точки зрения, проще всего было бы для юридических лиц [уходящей страны] (правительства, корпорации и частные лица) просто перевести долги из евро в новую [национальную валюту]», а затем «ввести в действие суперкомпьютер. - Глава 11 Закона о банкротстве , предусматривающая быстрое обращение к реструктуризации долга любому лицу, для которого новая национальная валюта представляет собой серьезные экономические проблемы ». [19]
Экономические соображения
На ежегодном собрании Американской экономической ассоциации в Калифорнийском университете в 2015 году историк экономики Беркли Барри Эйхенгрин предсказал, что выход государства-члена, такого как Греция, из еврозоны «вызовет разрушительные потрясения на финансовых рынках. . " [20] На том же мероприятии Гарвардский профессор государственной политики и профессор экономики Кеннет Рогофф охарактеризовал общий проект единой валюты в Европе как «историческую катастрофу», [20] в то время как Гарвардский профессор экономики и почетный президент NBER Мартин Фельдстайн высказал мнение, что «не может быть никакого способа положить конец [] кризису евро », и предположил, что во избежание распада и «обеспечения выживания евро» наилучшим путем вперед »было бы принятие каждым отдельным государством-членом еврозоны своего собственная налоговая политика для стимулирования спроса , включая снижение налога на добавленную стоимость на следующие пять лет для увеличения потребительских расходов ». [20]
Специально для Греции в исследовании PwC 2015 года [21] ожидалось, что «новая драхма » обесценится «почти сразу», а инфляция в стране «резко» вырастет в среднем примерно до 6%. Исследование предсказало, что «обесценивание [новой валюты] приведет к высокой инфляционной среде со среднесрочным уровнем инфляции около 4%, что более чем вдвое превышает ожидаемый уровень в еврозоне». [21] Немецкий ордолиберальный экономист и президент Института экономических исследований Ifo Ханс-Вернер Зинн , с другой стороны, утверждал, что для Греции экономические выгоды принесет выход страны из еврозоны. [22]
Сообщается, что в 2015 году министр финансов Германии Вольфганг Шойбле [23] предложил Греции «временно» выйти из еврозоны на 5 лет и повторно ввести национальную валюту . [24] [25] [26] «Неофициальное» предложение содержало положение, согласно которому Афины передали бы государственные активы на сумму 50 миллиардов евро в трастовый фонд, расположенный в Люксембурге и контролируемый Европейским механизмом стабильности , для продажи активов. и вырученные средства для погашения части греческого долга. [27] Аналитики сравнили это «предприятие по выводу активов » с приватизацией в Западной Германии государственной собственности в Восточной Германии после падения Берлинской стены в 1989 году. [27]
Министр финансов Германии впоследствии заявил, что немецкая сторона «только обратила внимание на возможность того, что Афины сами могут принять решение о тайм-ауте», объяснив это тем, что «облегчение налогового платежа невозможно в рамках валютного союза. Европейские договоры этого не делают. разрешить это." [28] Неофициальное предложение Шойбле было снято с повестки дня по общему соглашению между правительством Греции и руководством еврозоны. [27]
В конце 2015 года парламент Финляндии решил обсудить в течение следующего года, выходить ли из еврозоны или нет, что, по мнению аналитиков [29], вряд ли приведет к прекращению членства Финляндии в зоне единой валюты, но «подчеркнет недовольство финнов. с экономическими показателями своей страны ". [29]
Народные настроения
В середине 2010-х годов опросы, проведенные в Европе, показали, что из-за общего «разочарования в Европейском Союзе» [30] [31], которое «более заметно затронуло Грецию, Бельгию , Великобританию, Нидерланды и Италию, «существует также« значительная эрозия »поддержки единой валюты. [32] В большинстве европейских стран, опрошенных в 2015 году Gallup International, большинство респондентов «выступают против евро». В двух «ключевых членах еврозоны» Германии и Франции, а также в Испании присутствует большинство, выступающее за сохранение евро в качестве единой валюты. Среди членов еврозоны самые сильные настроения против евро были зарегистрированы в Италии и Греции. [32]
В 2015 году греческий парламент одобрил предложение правительства о проведении референдума , который якобы определит путем принятия решения «да» или «нет» дальнейшие шаги в продолжающихся переговорах Греции с учреждениями кредиторов . [33] Несмотря на заявления зарубежных и греческих аналитиков [34] о том, что референдум может открыть путь для выхода Греции из еврозоны, и несмотря на опросы, показывающие, что граждане Греции предпочли бы сохранить единую валюту «любой ценой», [35 ] [36] референдум, проведенный 5 июля 2015 г., дал 61,3% за «нет» и 38,7% за «да». [37] В понедельник, 13 июля 2015 года, правительство Греции приняло пакет финансовой помощи, предложенный учреждениями кредиторов . [38]
К концу 2018 года общественное мнение в еврозоне было весьма благоприятным по отношению к евро: 74% респондентов заявили, что это «хорошо» для их страны, а 15% - «плохо». Наибольшая поддержка единой валюты была отмечена в Ирландии (85%), Люксембурге (80%) и Австрии (76%), а наименьшая - в Италии (57%), Кипре (47%) и Литве (42%). ). [39] [40] В то же время 69% респондентов в зоне евро заявили, что они видят необходимость в большей координации экономической политики, включая бюджетную политику, а 7% заявили, что предпочитают меньшую координацию. [39]
Смотрите также
- Расширение еврозоны
- Обзор расширения еврозоны и режимов обменного курса
- Экономический и валютный союз Европейского союза
- Европейский долговой кризис
- Причины европейского долгового кризиса
- Предлагаемые долгосрочные решения кризиса еврозоны
- Споры вокруг кризиса еврозоны
- Хронология европейского кризиса суверенного долга 2000-х годов
- Список сокращений, связанных с кризисом еврозоны
- Европейская интеграция
- Евроскептицизм
- Выход из Евросоюза
Рекомендации
- ^ " Grexit " Кейт Маккензи и Джозеф Коттерилл, Financial Times Alphaville, 7 февраля 2012 г.
- ^ « Растущие риски выхода Греции из зоны евро » Виллема Буйтера и Эбрахима Рахбари, Citigroup , 6 февраля 2012 г.
- ^ « Grexit, Brexit добавлен в Оксфордский словарь английского языка; что дальше? » Антонии Оприты, Real Money , 28 августа 2015 г.
- ^ Grexit : определение, сайт Оксфордских словарей
- ^ a b « Долговой кризис: как это случилось », Daily Telegraph , 11 ноября 2011 г.
- ^ «Брюссель: никто не может покинуть евро» Ли Филлипс, EUobserver , 8 сентября 2011 г.
- ^ a b « Кризис еврозоны - последний этап? » Чарльз Проктор, Локк Лорд , 15 мая 2012 г.
- ^ « Выход и исключение из ЕС и ЕВС: некоторые размышления » Фебуса Атанассиу, главного юрисконсульта Главного управления юридической службы , ЕЦБ , 2009 г.
- ^ "Немецкий консультативный совет призывает к выходу из еврозоны" Даниэль Тост, EurActiv , 29 июля 2015 г.
- ^ a b c « Как выйти из еврозоны? » Марин ван дер Слуис, 22 марта 2013 г.
- ^ Сводная версия Договора о Европейском Союзе / Раздел VI: Заключительные положения
- ^ Сводная версия Договора о функционировании Европейского Союза / Раздел VIII: Экономическая и денежно-кредитная политика
- ^ « Кризис еврозоны - корпоративная перспектива »,отчет Herbert Smith LLP , январь 2012 г.
- ^ a b Текст ответа Олли Рена , Европейского комиссара по экономическим и валютным вопросам и евро , от имени Европейской комиссии на вопрос, представленный Клаудио Морганти, членом Европейского парламента , 22 июня 2012 г.
- ↑ Текст сообщения Марио Драги , ЕЦБ , Клаудио Морганти, члену Европейского парламента , 6 ноября 2012 г.
- ^ «Я требую приз Вольфсона в размере 250 000 фунтов стерлингов за то, как разрушить евро» , Daily Telegraph , 6 января 2012 г.
- ^ a b «Приз Вольфсона за план выхода из евро, выигранный Роджером Бутлом» , BBC News, 5 июля 2012 г.
- ^ " Выход из евро: практическое руководство ", резюме представления Capital Economics на премию Вольфсона, 2012 г.
- ↑ Стиглиц, Джозеф (14 августа 2018 г.). «Как выйти из зоны евро: Италия права, рассматривая возможность выхода из зоны единой валюты ЕС» . Политико . Проверено 8 февраля 2019 .
- ^ a b c « Греческий выход из евро будет« Lehman Brothers в квадрате »: экономист » Грег Робб, Market Watch , 5 января 2015 г.
- ^ a b « Что будет означать выход Греции для еврозоны? », PricewaterhouseCoopers , март 2015 г.
- ^ « Почему Греция должна покинуть еврозону » Ханса-Вернера Зинна , The New York Times , 24 июля 2015 г.
- ^ " Немецкий документ плавает о пятилетнем выходе Греции из еврозоны " Габриэль Штайнхаузер, The Wall Street Journal , 11 июля 2015 г.
- ^ " Германия обдумывает пятилетний временный план Grexit ", Yahoo News, 11 апреля 2015 г.
- ^ " Германия плавает" тайм-аут "греческого евро без дополнительных реформ " Том Керкемайер и Андреас Ринке, Рейтер , 11 июля 2015 г.
- ^ « План Шойбле для Греции был« смелым », - говорит словацкий министр » Габриэле Штайнхаузер, The Wall Street Journal , 15 июля 2015 г.
- ^ a b c « Три дня, которые спасли евро », The Guardian , 22 октября 2015 г.
- ^ " Вольфганг Шойбле: 'Немецкого господства нет' ", интервью, проведенное Клаусом Бринкбоймером, Майклом Сауга и Кристианом Райерманом, Der Spiegel , 17 июля 2015 г.
- ^ a b «В следующем году финский парламент проведет дебаты, покинув зону евро », Рейтер, 16 ноября 2016 г.
- ^ « Grind из евро кризиса изнашивается Поддержка Союза Опрос Находит » Джеймс Кантер, The New York Times , 13 мая 2013
- ^ « Разрушительный опрос MORI показывает, что народы Европы разделяют британский гнев по поводу ЕС », Эмброуз Эванс-Притчард , The Daily Telegraph , 10 мая 2016 г.
- ^ a b Международный обзор перспектив ЕС , Gallup International , 2015 г.
- ^ " Долговой кризис Греции: Ципрас объявляет референдум о спасении ", BBC, 27 июня 2015 г.
- ^ " Шокирующий призыв Ципраса к голосованию по вопросу помощи Греции устанавливает судьбу Европы ", Ян Трейнор, The Guardian , 27 июня 2015 г.
- ^ « Опрос: 7 из 10 греков хотят евро любой ценой » Филиппа Хрисопулоса, греческого репортера , 16 июня 2015 г.
- ^ « Греки хотят остаться в еврозоне, показывают два опроса », Катимерини , 28 июня 2015 г.
- ^ Июль 2015 Результатов референдума , греческое Министерство внутренних дел сайта
- ^ " Под руководством Германии Еврозона запускает переворот против правительства Греции ", The Huffington Post , 12 июля 2015 г.
- ^ а б «Поддержка евро устойчива на рекордно высоких уровнях» . Евробарометр . 20 ноября 2018 . Проверено 5 февраля 2019 .
- ^ Вольф, Мартин (15 января 2019 г.). «Ставка евро на 20: еврозона обречена на успех» . Financial Times . Проверено 5 февраля 2019 .
Внешние ссылки
- « Уход из евро: практическое руководство », работа, выигранная Capital Economics на конкурсе Вольфсона , 2012 г. (полный текст)
- Уильямсон, Адриан. «Дело в пользу Брексита: уроки 1960-х и 1970-х годов» , веб-сайт History and Policy, 2015 г.