В области финансов и экономики , отчуждением или разгосударствления является уменьшение какого - то актива для финансовых, этических или политических целей или продажи существующего бизнеса с помощью фирмы. Продажа - это противоположность инвестициям . Продажа - это адаптивное изменение и корректировка собственности и бизнес-портфеля компании с учетом внутренних и внешних изменений. [1]
Мотивы
У фирм может быть несколько мотивов для продажи:
- Фирма может продавать (продавать) предприятия, которые не являются частью ее основной деятельности, чтобы сосредоточиться на том, что у нее получается лучше всего. Например, Eastman Kodak , Ford Motor Company , Future Group и многие другие фирмы продали различные предприятия, не связанные с их основным бизнесом.
- для получения средств. Продажа активов приносит фирме средства, потому что она продает одно из своих предприятий в обмен на наличные. Например, CSX Corporation осуществила продажу активов, чтобы сосредоточиться на своем основном железнодорожном бизнесе, а также для получения средств для погашения части существующей задолженности.
- Иногда считается, что стоимость «распада» фирмы выше, чем стоимость фирмы в целом. Другими словами, сумма ликвидационной стоимости отдельных активов фирмы превышает рыночную стоимость объединенных активов фирмы. Это побуждает фирмы продавать то, что при ликвидации стоило бы больше, чем при сохранении.
- продажа части фирмы может повысить стабильность. Philips , например, отказалась от своего подразделения по производству микросхем - NXP - потому что рынок микросхем был настолько нестабильным и непредсказуемым, что NXP был ответственен за большую часть колебаний акций Philips, в то время как он представлял лишь очень небольшую часть Philips NV.
- Продажа части компании может устранить неэффективное или даже неэффективное подразделение.
- регулирующие органы могут потребовать продажи, например, для создания конкуренции.
- давление со стороны акционеров по социальным причинам (иногда также называемое изъятием инвестиций ). Примеры включают изъятие инвестиций из Южной Африки в бывшую эпоху апартеида (ныне завершившуюся), изъятие инвестиций из Израиля и недавние призывы к отказу от ископаемого топлива в ответ на изменение климата .
Продажа для финансовых целей
Часто этот термин используется как средство финансового роста, когда компания продает бизнес-единицу, чтобы сосредоточить свои ресурсы на рынке, который она считает более прибыльным или многообещающим. Иногда такая акция может быть побочным эффектом . В Соединенных Штатах продажа определенных частей компании может происходить по требованию Федеральной торговой комиссии до утверждения слияния с другой фирмой. Компания может продать активы дочерним компаниям, находящимся в полной собственности.
Это процесс продажи актива. Крупнейшей корпоративной продажей активов в истории стало распоряжение Министерства юстиции США в 1984 году о разделении Bell System на AT&T и семь Baby Bells .
Из 1000 крупнейших мировых компаний те, которые активно участвуют как в приобретении, так и в продаже, создают на 1,5–4,7 процентных пункта более высокую доходность для акционеров, чем компании, в первую очередь ориентированные на приобретения. [2]
Продажа для социальных целей
Примеры отчуждения для социальных целей включают:
- Отказ от инвестиций из Израиля , движение критиков Израиля (с 1920-х годов)
- Вывод инвестиций из Южной Африки в бывшую эпоху апартеида (1960–1990-е годы)
- Продажа табачной промышленности , координируется НПО Tobacco-Free Portfolios (с 2000-х годов)
- Продажа ископаемого топлива в ответ на глобальное потепление , координируется НПО 350.org (с 2010-х годов)
- Продажа промышленных сельскохозяйственных предприятий [3] и продажа крупного домашнего скота в ответ на разрушение окружающей среды, страдания животных и проблемы со здоровьем человека, координируемые НПО Feedback Global. [4]
Метод продажи
Некоторые фирмы используют технологии, чтобы облегчить процесс выхода из некоторых подразделений. Они размещают информацию о любом подразделении, которое они хотят продать, на своем веб-сайте, чтобы она была доступна любой фирме, которая может быть заинтересована в покупке подразделения. Например, Alcoa создала онлайн-шоу-рум продаваемых подразделений. Передавая информацию в режиме онлайн, Alcoa сократила расходы на гостиницу, поездки и встречи.
Фирмы используют временные соглашения о предоставлении услуг для увеличения стратегических выгод от продажи активов.
Осуществление продажи включает пять важнейших рабочих потоков: корпоративное управление, налогообложение, выделенная финансовая отчетность, информация о сделках и операционное разделение. [5] Компании часто создают междисциплинарные команды, состоящие из ИТ, кадровых, юридических, налоговых и других ключевых бизнес-единиц, чтобы осуществить разделение бизнеса. [6]
С экономической либерализацией в экономике Индии , Индия Министерство финансов создан отдельный департамент Disinvestments .
Смотрите также
- Корпоративный спин-офф
- Консолидация (бизнес)
- Корпоративная социальная ответственность
- Demerger
- Изъятие инвестиций
- Продажа ископаемого топлива
- Финансовая экономика
- Налоговое сопротивление
- Социально ответственное инвестирование
- Мель актива
Рекомендации
- Перейти ↑ Brauer, Matthias (декабрь 2006 г.). «Что мы приобрели и что мы должны приобрести в ходе исследований по продаже активов? Обзор и программа исследований» . Журнал менеджмента . 32 (6): 751–785. DOI : 10.1177 / 0149206306292879 . ISSN 0149-2063 .
- ^ О'Коннелл, Шон; Парк, Майкл; Томсен, Янник. «Продажа: как инвестировать для успеха» . Советники по сделкам. ISSN 2329-9134 .
- ^ Объяснение продажи промышленных предприятий
- ^ «Конец большого животноводства» . Обратная связь . Проверено 2 июня 2019 .
- ^ Хэммс, Пол. «Вы думаете о продаже активов? Если нет, вам следует» . Советники по сделкам. ISSN 2329-9134 .
- ^ Маркель, Карина; Смит, Лоусон; Фаркас, Дженнифер. «Успешное разделение на миллиард долларов» . Советники по сделкам. ISSN 2329-9134 .