 | Эта статья требует дополнительных ссылок для проверки . ( август 2013 г. ) ( Узнайте, как и когда удалить это сообщение-шаблон ) |
| Часть серии по |
| Бухгалтерский учет |
|---|
 |
А компании «сек прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (обычно сокращенно EBITDA , [1] выражены / я б ɪ т д ɑː / , [2] / ə б ɪ т д ɑː / , [3] или / ɛ б ɪ т д ɑː / [4] ) является бухгалтерской мерой , рассчитанной с использованием компанией прибыли , перед темпроцентные расходы, налоги , износ и амортизация вычитаются в качестве прокси для текущей операционной рентабельности компании (т. е. какую прибыль она получает от своих текущих активов и операций с продуктами, которые она производит и продает, а также в качестве прокси-сервера для денежного потока).
Хотя он часто отображается в отчете о прибылях и убытках , он не считается частью Общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP) SEC . [5]
Использование [ править ]
Хотя EBITDA не является финансовым показателем, признанным в общепринятых принципах бухгалтерского учета , он широко используется во многих областях финансов при оценке результатов деятельности компании, например, при анализе ценных бумаг. [6] Он предназначен для сравнения прибыльности различных компаний путем дисконтирования эффектов выплат процентов от различных форм финансирования (игнорируя выплаты процентов), политических юрисдикций (игнорируя налоги), совокупности активов (игнорируя амортизацию). активов), а также различные истории поглощения (игнорируя амортизацию, часто проистекающую из гудвила ). EBITDA - это финансовая оценка денежного потока от операций, которая широко используется при слияниях и поглощениях.малых предприятий и предприятий среднего бизнеса . Нередко в EBITDA вносятся корректировки для нормализации измерения, позволяя покупателям сравнивать результаты одного бизнеса с другим. [7] Эти корректировки могут включать, помимо прочего, расходы по безнадежным долгам, любые уплаченные юридические платежи, благотворительные взносы и заработную плату владельца или членов семьи. [8]
Отрицательный показатель EBITDA указывает на то, что у бизнеса есть фундаментальные проблемы с прибыльностью и денежным потоком. С другой стороны, положительный показатель EBITDA не обязательно означает, что бизнес приносит денежные средства. Это связано с тем, что EBITDA игнорирует изменения в оборотном капитале (обычно необходимом при развитии бизнеса), в капитальных затратах (необходимых для замены вышедших из строя активов), в налогах и процентах.
Некоторые аналитики не поддерживают игнорирование капитальных затрат при оценке прибыльности компании: капитальные затраты необходимы для поддержания базы активов, что, в свою очередь, позволяет получать прибыль. Знаменитый вопрос Уоррена Баффета: « Думает ли руководство, что зубная фея оплачивает капитальные затраты?» [9]
Маржа [ править ]
Маржа EBITDA относится к EBITDA, деленному на общую выручку (или «общий объем производства», «выпуск», отличающийся «выручкой» на изменения в запасах). [10] Маржа EBITDA означает показатель операционной прибыли компании в процентах от ее выручки. [11] Расчет рентабельности EBITDA компании полезен при оценке эффективности усилий компании по сокращению затрат. Чем выше маржа EBITDA компании, тем меньше ее операционные расходы по отношению к общей выручке. [12]
Неправильное использование [ править ]
В течение долгого времени EBITDA в основном использовалась в качестве расчета для описания производительности по ее внутренней природе, что означает игнорирование всех затрат, которые не возникают в ходе обычной деятельности. Хотя это упрощение может быть весьма полезным, оно часто используется неправильно, поскольку приводит к тому, что слишком много статей затрат рассматривается как уникальное, что повышает прибыльность. Вместо этого, в случае сокращения такого рода необычных затрат, итоговый расчет следует назвать «скорректированным EBITDA» или аналогичным. [13]
Поскольку EBITDA (и его вариации) не являются мерами общепризнанные в соответствии с US GAAP , то по ценным бумагам и биржам США требует , чтобы компании регистрирующие ценные бумаги с ним (и при подаче периодических докладов) Reconcile EBITDA к чистой прибыли, чтобы избежать введения в заблуждение инвесторов. [9]
Варианты [ править ]
| Доход | |
| Выручка от продаж | 20 438 долл. США |
| Стоимость проданных товаров | 7 943 долл. США |
| Валовая прибыль | 12 495 долларов США |
| Операционные расходы | |
| Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы | 8 172 долл. США |
| Износ и амортизация | 960 долл. США |
| Прочие расходы | 138 долл. США |
| Операционные расходы | 9 270 долл. США |
| Операционный доход | 3225 долл. США |
| Внереализационная прибыль | 130 долл. США |
| Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) | 3 355 долл. США |
| Финансовые доходы | 45 долларов США |
| Прибыль до уплаты процентов (IBIE) | 3 400 долл. США |
| Финансовые расходы | 190 долл. США |
| Прибыль до налогообложения (EBT) | 3 210 долл. США |
| Подоходный налог | 1 027 долл. США |
| Чистая прибыль | 2138 долл. США |
EBITD [ править ]
Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации ( EBITD или EBDIT ), иногда называемая прибылью до амортизации, процентов и налогов ( PBDIT ), является показателем бухгалтерского учета. [15] Некоторым людям полезно знать эту ценность для бизнеса. С другой стороны, некоторые предприятия могут подчеркивать эту ценность в рекламе или в отчетах для инвесторов вместо GAAP или других стандартных значений прибыли или дохода .
В финансах EBITD иногда используется в расчетах бюджета капиталовложений в качестве отправной точки для создания шаблонов, которые можно легко изменить для наблюдения за влиянием изменяющихся переменных (таких как налоговые ставки , скидки на инфляцию или изменения в методах амортизации ) на нетто. приведенная стоимость (NPV) или внутренняя норма доходности (IRR) и, следовательно, жизнеспособность потенциальных инвестиций или проекта. [16]
EBITA [ править ]
Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации ( EBITA ) относится к прибыли компании до вычета процентов, налогов и амортизационных расходов. [17] Это финансовый показатель, широко используемый как мера эффективности и прибыльности.
Маржу EBITA можно рассчитать, взяв показатель прибыли до налогообложения (PBT / EBT), как показано в консолидированном отчете о прибылях и убытках, и добавив чистый процент и амортизацию. Часто амортизационные отчисления равны нулю, и поэтому EBIT = EBITA.
EBITA была названа инвесторами в качестве полезного показателя, который можно использовать в качестве замены или в сочетании с мультипликаторами EBITDA , поскольку корпорации продолжают демонстрировать растущие уровни амортизации, основанной на нематериальных активах.
EBITDAR [ править ]
Прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и затрат на реструктуризацию или аренду ( EBITDAR ) не является показателем GAAP, который можно использовать для оценки финансовых показателей компании.
EBITDAR может быть полезен при сравнении двух компаний в одной отрасли с разной структурой активов. Например, рассмотрим две компании домов престарелых: одна компания арендует свои дома престарелых, а другая владеет своими домами и, таким образом, не платит арендную плату, а вместо этого должна нести капитальные затраты, которые не обязательно того же порядка, что и амортизация. Посмотрев на EBITDAR, можно сравнить эффективность деятельности компаний, независимо от структуры их активов. EBITDAR также широко используется для гостиничных компаний. [18]
К EBITDAR относится «EBITDAL», где «арендные расходы» заменяются «арендными расходами».
Некоторые компании используют EBITDAR, где «R» означает «затраты на реструктуризацию». Хотя этот анализ прибыли до затрат на реструктуризацию также полезен, такой показатель лучше назвать «скорректированная EBITDA » или «AEBITDA».
EBIDAX [ править ]
Прибыль до вычета процентов, амортизации, амортизации и разведки ( EBIDAX ) - это показатель, не относящийся к GAAP, который можно использовать для оценки финансовой устойчивости или результатов деятельности нефтегазовой или горнодобывающей компании. [19]
Затраты на разведку варьируются в зависимости от методов и затрат. Удаление разведочной части из баланса позволяет лучше сравнивать энергетические компании.
OIBDA [ править ]
Операционная прибыль до вычета износа и амортизации ( OIBDA ) относится к расчету дохода, сделанному путем добавления износа и амортизации к операционному доходу .
OIBDA отличается от EBITDA, потому что его отправной точкой является операционная прибыль, а не прибыль. Следовательно, он не включает внереализационную прибыль, которая, как правило, не повторяется из года в год. Он включает только доход, полученный от регулярных операций, без учета таких статей, как изменения курсов валют или налоговые режимы.
Исторически OIBDA создавалась для того, чтобы исключить влияние списаний в результате единовременных начислений, а также для улучшения оптики для аналитиков по сравнению с EBITDA за предыдущий период. Примером может служить случай Time Warner , который перешел на отчетность по OIBDA подразделений после списаний и начислений в результате слияния компании с AOL .
В каждом случае OIBDA, OIBTDA и EBITDA представляют собой прокси для анализа денежных средств, которые фирма может генерировать от операционной деятельности, независимо от структуры капитала и налогов, и поэтому очень полезны в качестве инструмента при планировании реструктуризации, слияний и поглощений, рекапитализации и оценки фирмы на основе TEV ( общая стоимость предприятия ).
EBITDAC [ править ]
Прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и коронавируса ( EBITDAC ) - это показатель, не связанный с GAAP , который был введен после глобальной пандемии COVID-19 . 13 мая 2020 года Financial Times упомянула, что немецкая производственная группа Schenck Process была первой европейской компанией, которая использовала этот термин в своей квартальной отчетности. [20] Компания вернула 5,4 млн евро прибыли за первый квартал 2020 года, которую, по ее словам, она бы получила, если бы не удар, вызванный «отсутствующей маржой вклада и поглощением затрат, уменьшенных за счет прямой финансовой государственной поддержки, полученной в основном в Китае, поэтому далеко'. [21]
Другие компании также подхватили эту меру EBITDAC, заявив, что санкционированные государством блокировки и сбои в цепочках поставок искажают их истинную прибыльность, а EBITDAC покажет, сколько, по мнению этих компаний, они заработали бы в отсутствие коронавируса.
См. Также [ править ]
- Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT)
- EV / EBITDA
- Валовая прибыль
- Чистая прибыль
- Чистая прибыль
- Маржа операционной прибыли
- Коэффициент P / E
- Доход
Ссылки [ править ]
- ^ «EBITDA - Финансовый глоссарий» . Рейтер. 15 октября 2009 года в архив с оригинала на 30 июня 2012 года . Проверено 9 февраля 2012 года .
- ^ Профессиональный английский в использовании финансов, Cambridge University Press
- ^ «Произношение ебитда - как правильно произносить ебитда» . Howjsay.com. 29 октября 2006 . Проверено 21 января 2012 года .
- ^ «EBITDA - alphaDictionary - Бесплатный английский онлайн-словарь» . Alphadictionary.com. 3 мая 2001 . Проверено 22 января 2012 года .
- ^ «Часто задаваемые вопросы относительно использования финансовых показателей не по GAAP» . www.sec.gov . Отдел корпоративных финансов, SEC, США . Проверено 24 января 2018 года .
- ^ Шауль, Дебора (2017-11-03). Бизнес-учебник . Balboa Press. ISBN 978-1-5043-3501-0.
- ^ «Скорректированное определение EBITDA - Бесплатный инструмент - ExitPromise» . 4 апреля 2014 г.
- ^ «ПОНИМАНИЕ EBITDA И НОРМАЛИЗАЦИЯ КОРРЕКТИРОВКИ» .
- ^ a b «Пять основных причин, почему EBITDA - большая ложь» . Forbes . 28 декабря 2011 . Проверено 15 ноября 2012 года .
- ^ "Что такое EBITDA?" . BusinessNewsDaily. 9 мая 2013 года . Проверено 15 ноября 2014 года .
- ^ Алькальде, автор ссылки открывает панель наложения Адриано. «Маржа EBITDA1 в бразильских компаниях Декомпозиция дисперсии и иерархические эффекты» . Цитировать журнал требует
|journal=( помощь ) - ^ Джеймс, Чен. «Маржа EBITDA» .
- ^ «Расчеты и сверка EBITDA» . TigerLogic . Проверено 8 февраля 2014 года .
- ^ Боди, Цви; Кейн, Алекс; Маркус, Алан (2004). Основы инвестиций . Макгроу Хилл . п. 452. ISBN. 9780072510775.
- ^ NASDAQ: прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITD)
- ^ Frino, Hill & Chen (2009), "Введение в корпоративные финансы" 4й изд.
- ^ «EBITA» . Проверено 30 ноября 2014 года .
- ^ Седерхольм, Тереза (октябрь 2014). «Почему мультипликатор EV / EBITDAR лучше всего подходит для оценки гостиничных компаний» .
- ^ «Прибыль до вычета процентов, износа, амортизации и разведки (EBIDAX)» . Инвестопедия . 28 июня 2010 . Проверено 12 февраля 2018 года .
- ^ «Пандемия порождает новый отчетный термин« ebitdac », чтобы польстить книгам» . The Financial Times . 13 мая 2020 . Проверено 10 июня, 2020 .
- ^ «Отношения с инвесторами: финансовые отчеты 2020» . Schenk Group GmbH . 12 мая 2020 . Проверено 10 июня, 2020 .
Дальнейшее чтение [ править ]
- Маклейни, Эдди; Атрилл, Питер (2012). Бухгалтерский учет: Введение (6-е изд.). Harlow, Eng .; Нью-Йорк: Пирсон. ISBN 9780273771838. OCLC 989363259 .
Внешние ссылки [ править ]
- Investopedia определение EBITDA
