Совет по регулированию муниципальных ценных бумаг ( MSRB ) составляет правила защиты инвесторов и другие правила, регулирующие деятельность брокеров-дилеров и банков на рынке муниципальных ценных бумаг Соединенных Штатов , включая освобожденные от налогов и налогооблагаемые муниципальные облигации , муниципальные облигации и другие ценные бумаги, выпущенные штатами, городами, и округа или их агентства для помощи в финансировании государственных проектов или для других целей государственной политики.
Штаб-квартира | |
---|---|
Веб-сайт | www |
Операции
Как и Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA), MSRB является саморегулируемой организацией, которая подлежит надзору со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). [1] MSRB уполномочен создавать правила, предназначенные «для предотвращения мошенничества и манипулятивных действий и практики, для продвижения справедливых и равноправных принципов торговли, для содействия сотрудничеству и координации с лицами, занимающимися регулированием, клирингом, расчетами и обработкой информации в отношении для облегчения операций с муниципальными ценными бумагами для устранения препятствий и совершенствования механизма свободного и открытого рынка муниципальных ценных бумаг и, в целом, для защиты инвесторов и общественных интересов ». [2] В то время как MSRB устанавливает стандарты для брокеров-дилеров, банков и муниципальных консультантов, правила MSRB не применяются к эмитентам муниципальных ценных бумаг или другим муниципальным образованиям, которые Конгресс обычно освобождает от большинства положений федеральных законов о ценных бумагах (таких как Закон о ценных бумагах 1933 года , Закон о фондовых биржах 1934 года и Закон об инвестиционных компаниях 1940 года ), в остальном применимый к частным эмитентам корпоративных и других типов ценных бумаг. [1] Правила MSRB соблюдаются различными другими федеральными регулирующими организациями, включая SEC, FINRA, Федеральную резервную систему , Федеральную корпорацию страхования депозитов (FDIC) и Управление валютного контролера (OCC). [3]
Среди своих правил защиты инвесторов MSRB наиболее известен принятием первого общенационального правила Pay to Play , известного как Правило G-37, предназначенного для исключения использования политических взносов для получения муниципального андеррайтингового бизнеса от правительств штата и местных органов власти. Правила защиты инвесторов MSRB также применяются к государственным планам 529, продаваемым брокерами-дилерами, а также к андеррайтингу, продаже и торговле облигациями Build America и другими налогооблагаемыми муниципальными обязательствами. Кроме того, MSRB управляет системой электронного муниципального доступа к рынку (EMMA), которая обеспечивает бесплатный доступ в режиме онлайн к всеобъемлющим документам, раскрывающим муниципальные ценные бумаги, торговым ценам, информации о процентных ставках и рыночной статистике.
Закон Додда-Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей 2010 года расширил полномочия MSRB по нормотворчеству, чтобы также регулировать так называемых муниципальных консультантов, которые включают финансовых консультантов, консультантов по свопам , брокеров по гарантированным инвестиционным контрактам и других участников рынка, которые консультируют по вопросам выпуска муниципальные ценные бумаги и предоставлять некоторые другие виды рекомендаций правительствам штата и местным органам власти, государственным пенсионным фондам и другим муниципальным образованиям по муниципальным производным финансовым инструментам, инвестиционным стратегиям и другим финансовым вопросам. По состоянию на март 2013 г.[Обновить], поскольку Комиссия по ценным бумагам и биржам не опубликовала определение «муниципальный советник», правила MSRB в этом отношении приостановлены, и в отрасли существует значительная озабоченность относительно того, могут ли андеррайтеры и / или другие регулируемые специалисты рассматриваться как муниципальные советники, тем самым имея соответствующие фидуциарные обязанности. Правила защиты инвесторов MSRB будут расширены и для защиты муниципальных образований.
Состав
MSRB состоит из членов регулируемых брокеров-дилеров и банков, а также представителей общественности. Начиная с 1 октября 2010 г. состав MSRB будет изменен, чтобы он состоял из большинства независимых общественных членов и включал представителей муниципальных советников.
История
MSRB был создан в соответствии с разделом 15B Закона о фондовых биржах 1934 года (с поправками, внесенными поправками к Законам о ценных бумагах 1975 года , Pub.L. 94–29 и кодифицированным в 15 USC § 78o-4 (b) ) для создания механизм регулирования муниципальных ценных бумаг, а также брокеров , дилеров и банков в бизнесе муниципальных ценных бумаг. [4] [5]
Смотрите также
Рекомендации
- ^ a b Feldstein, Sylvan G .; Фабоцци, Фрэнк Дж. (2011). Справочник муниципальных облигаций . Джон Вили и сыновья . п. 319. ISBN 9781118044940. CS1 maint: обескураженный параметр ( ссылка )
- ^ Правление по муниципальным ценным бумагам. «Создание МСРБ» . Проверено 30 марта 2014 . CS1 maint: обескураженный параметр ( ссылка )
- ^ Правление по муниципальным ценным бумагам. «Обеспечение соблюдения правил MSRB» . Проверено 28 апреля 2014 года . CS1 maint: обескураженный параметр ( ссылка )
- ^ Poser, Norman S .; Фанто, Джеймс А. (2011). Закон о брокерах и дилерах и регулирование . Издательство Aspen. С. 4–24. ISBN 9780735567856.
- ^ Григг, Нил С. (2010). Экономика и финансы для инженеров и проектировщиков . Публикации ASCE . п. 233. ISBN. 9780784472293.
Внешние ссылки
- Правление по муниципальным ценным бумагам
- Электронная система доступа к муниципальным рынкам (EMMA)