Фраза « ценные бумаги с названием улицы» или « ценные бумаги номинального держателя» используется в Соединенных Штатах для обозначения ценных бумаг компаний, которые хранятся в электронном виде на счете биржевого маклера, банка или хранителя, аналогично банковскому счету . [1] Юридическое лицо, имя которого зарегистрировано как законный владелец ценных бумаг, известно как «номинальный владелец», и это лицо имеет права собственности на ценную бумагу. [1] Номинальный владелец владеет этими правами собственности от имени истинного экономического владельца, который [1] именуется бенефициарным владельцем . [1]
В США Cede & Co., кандидат от Депозитарной трастовой компании , обычно является крупнейшим акционером компании. [1] В США, где Cede & Co. является держателем названия улицы, все бенефициарные права, такие как право голоса и дивиденды, сначала передаются номинальному держателю Cede, а затем переходят дальше и, в конечном итоге, к бенефициарным владельцам. [2] В Соединенном Королевстве это известно как хранение акций на счетах номинального держателя .
Наряду с различиями в терминологии в разных странах, коммерческая практика также отличается от страны к стране.
Популярность номинальных счетов, которые существуют уже более века, быстро возросла с момента появления в конце 1990-х годов торговли акциями через Интернет, и в некоторых случаях акции могут храниться только в электронном виде, например, биржевые фонды , но с акциями. этот способ может иметь недостатки по сравнению с другими методами.
Способы удержания
Есть три основных способа хранения ценных бумаг:
- Сертификат акций До использования электронных технологий все акции были либо в сертифицированной форме, либо
- в качестве именных акций, если компания вела реестр владельцев акций, а также выпускала сертификаты акций, и были зарегистрированы изменения прав собственности, или
- как акции на предъявителя [1], где право собственности было передано просто путем передачи сертификата акции на предъявителя новому владельцу.
- В качестве «прямой» электронной регистрации в дематериализованной форме (личный счет CREST в Великобритании) [3]
- Название улицы или номинальный счет
Как и при прямой электронной регистрации, номинальные счета делают возможной безбумажную торговлю по телефону и через Интернет с более быстрыми расчетными периодами и более низкими комиссиями, чем при сделках с сертификатами. Они часто позволяют внутренним мелким инвесторам получить доступ к производным инструментам, таким как варранты и контракты на разницу , выполнять различные типы приказов и покупать акции с маржой . Сертификаты на имя бенефициарного владельца не подвергаются риску потери или повреждения. Также возможно получить мгновенную оценку всего портфеля.
Поскольку акции хранятся на имя биржевого маклера, банка или хранителя, имя бенефициарного владельца не отображается в реестре акций . Это означает, что дивиденды , льготы для акционеров , отчеты компании , сведения о корпоративных действиях и другие сообщения отправляются биржевому маклеру, а не бенефициарному владельцу. Степень и методы решения этой проблемы могут значительно различаться у разных брокеров. Неспособность биржевого маклера или банка передать права акционеров и сообщения бенефициарному владельцу является одной из основных претензий к номинальным счетам и является причиной, по которой в Великобритании активистские организации акционеров, такие как Ассоциация акционеров Соединенного Королевства, выступают против их использования. . [4] В 2006 году правительство Великобритании приняло поправку к Закону о компаниях 1985 года, которая предоставила номинальным акционерам больше прав. [5]
Анонимность номинальных счетов приносит пользу лицам, желающим владеть акциями сомнительных компаний. Это оказалось полезным в ситуациях, когда инвесторам в реестры акций угрожали протестующие за права животных , такие как Huntingdon Life Sciences и GlaxoSmithKline . [6] Как следствие, протестующие, как известно, вместо этого запугивали сотрудников биржевых маклеров, чтобы заставить компании прекратить работу с акциями. [7]
Правовые рамки
В Соединенных Штатах
Что касается кандидатов , которые являются зарегистрированными владельцами ценных бумаг , контролирующее законодательство для основных отношений эксперта Статья 8: Инвестиционные ценные бумаги , о Торговом кодексе с поправками, который был введен в действие государственных законодательных органами.
В статье 8 предусмотрена система владения ценными бумагами с сильным опосредованием, при которой переводы производятся в бухгалтерских записях, а сертификаты акций регистрируются на имя назначенного номинального держателя.
В Соединенном Королевстве
В Великобритании не является нормальной практикой, когда кандидаты отправляют копии счетов и других сообщений акционерам бенефициарным владельцам акций. Ассоциация акционеров Великобритании опубликовала список предполагаемых недостатков для британских клиентов номинальных счетов по сравнению с сертифицированным владением или прямым электронным владением (CREST). [2]
Поскольку инвестиционные фирмы, предлагающие номинальные услуги, являются законными владельцами акций, остается риск ненадлежащего поведения, приводящего к потере акций. Например, инвестиционная фирма может использовать принадлежащие ей акции для коротких продаж и быть не в состоянии заменить акции, если инвестиционная фирма станет неплатежеспособной. Схема компенсации финансовых услуг Великобритании [3] компенсирует инвесторам банкротство инвестиционной фирмы. Однако в июне 2015 года лимит составлял 50 000 фунтов стерлингов на человека на одну инвестиционную фирму [4], и убытки, превышающие эту сумму, не покрывались. Этот риск потери акций в результате неправомерных действий не применяется, если акции принадлежат инвестору в сертифицированной форме.
Смотрите также
Рекомендации
- ^ a b c d e Балотти, РФ; Финкельштейн, JA; Уильямс, GP (1995). Собрания акционеров . Wolters Kluwer Закон и бизнес. ISBN 9781567062762. Проверено 8 января 2017 года . CS1 maint: обескураженный параметр ( ссылка )
- ^ Дентцер, WT (2008). Депозитарная трастовая компания: годы становления DTC и создание Депозитарной трастовой и клиринговой корпорации (DTCC) . YBK PUBL. п. 12. ISBN 9780980050851. Проверено 8 января 2017 года . CS1 maint: обескураженный параметр ( ссылка )
- ^ Держите ваши ценные бумаги - получите факты , Комиссия по ценным бумагам и биржам США , 03/04/2003. Проверено 30 ноября 2006 г.
- ^ Политика - Сертификаты акций, номинальные держатели и герб , Ассоциация акционеров Соединенного Королевства. Проверено 30 ноября 2006 г.
- ↑ Олдхэм, Г. (2006), Большое дело для номинальных акционеров , BBC News , 25 июля 2006 г. Проверено 30 ноября 2006 г.
- ^ Инвесторы Glaxo просят анонимно , BBC News , 22 мая 2006 г. Проверено 30 ноября 2006 г.
- ↑ Карри, Д. (2001), Протестующие в лаборатории преследуют биржевого маклера , BBC News , 9 февраля 2001 г. Проверено 30 ноября 2006 г.