Венчурный капитал ( VC ) — это форма финансирования прямых инвестиций , которая предоставляется фирмами или фондами венчурного капитала стартапам, компаниям на ранней стадии и развивающимся компаниям , которые считаются имеющими высокий потенциал роста или которые продемонстрировали высокие темпы роста (с точки зрения количество сотрудников, годовой доход, масштаб операций и т. д.). Фирмы или фонды венчурного капитала инвестируют в эти компании на ранней стадии в обмен на акционерный капитал или долю в собственности. Венчурные капиталисты берут на себя риск финансирования рискованных стартапов в надежде, что некоторые из поддерживаемых ими фирм станут успешными. Поскольку стартапы сталкиваются с высокой степенью неопределенности, [1]Венчурные инвестиции имеют высокий процент неудач. Стартапы обычно основаны на инновационной технологии или бизнес-модели и обычно относятся к высокотехнологичным отраслям, таким как информационные технологии (ИТ), чистые технологии или биотехнологии .
Типичные венчурные инвестиции происходят после первоначального раунда « посевного финансирования ». Первый раунд институционального венчурного капитала для финансирования роста называется раундом серии А. Венчурные капиталисты предоставляют это финансирование в интересах получения прибыли через возможное событие «выход», например, когда компания впервые продает акции населению в ходе первичного публичного предложения (IPO) или избавляется от акций путем слияния. , через продажу другому юридическому лицу, например, финансовому покупателю на вторичном рынке прямых инвестиций, или через продажу торговой компании, такой как конкурент.
В дополнение к ангельскому инвестированию , краудфандингу акций и другим вариантам начального финансирования венчурный капитал привлекателен для новых компаний с ограниченной историей деятельности, которые слишком малы для привлечения капитала на публичных рынках и еще не достигли уровня, когда они могут обеспечить банк . кредит или завершить предложение долга . В обмен на высокий риск , который берут на себя венчурные капиталисты, инвестируя в более мелкие и ранние компании, венчурные капиталисты обычно получают значительный контроль над решениями компании в дополнение к значительной части собственности компаний (и, следовательно, стоимости). Стартапы вроде Uber, Airbnb , Flipkart , Xiaomi и Didi Chuxing — высоко ценимые стартапы, широко известные как «единороги », где венчурные капиталисты вносят больше, чем просто финансирование этих компаний на ранней стадии; они также часто дают стратегические советы руководителям фирмы по ее бизнес-модели и маркетинговым стратегиям.
Венчурный капитал также является способом, с помощью которого частный и государственный секторы могут построить институт, который систематически создает деловые сети для новых фирм и отраслей, чтобы они могли развиваться и развиваться. Это учреждение помогает выявлять перспективные новые фирмы и предоставляет им финансирование, техническую экспертизу, наставничество , привлечение талантов, стратегическое партнерство, маркетинговые «ноу-хау» и бизнес-модели . После интеграции в деловую сеть эти фирмы с большей вероятностью преуспеют, поскольку они становятся «узлами» в поисковых сетях для проектирования и создания продуктов в своей области. [2]Однако решения венчурных капиталистов часто бывают предвзятыми, демонстрируя, например, самоуверенность и иллюзию контроля, что очень похоже на предпринимательские решения в целом. [3]
До Второй мировой войны (1939–1945) венчурный капитал был прерогативой богатых людей и семей. Дж. П. Морган , Валленберги , Вандербильты , Уитни , Рокфеллеры и Варбурги были известными инвесторами в частные компании. В 1938 году Лоренс С. Рокфеллер помог финансировать создание компаний Eastern Air Lines и Douglas Aircraft , а семья Рокфеллеров владела обширными активами в различных компаниях. Эрик М. Варбург основал компанию EM Warburg & Co. в 1938 году, которая впоследствии сталаWarburg Pincus с инвестициями как в выкуп заемных средств , так и в венчурный капитал. Семья Валленберг основала компанию Investor AB в 1916 году в Швеции и в первой половине 20-го века была одним из первых инвесторов нескольких шведских компаний, таких как ABB , Atlas Copco и Ericsson .