Индекс облигаций или индекс рынка облигаций представляет собой способ измерения величины участка на рынке облигаций . Он рассчитывается на основе цен выбранных облигаций (обычно средневзвешенных ). Это инструмент, используемый инвесторами и финансовыми менеджерами для описания рынка и сравнения отдачи от конкретных инвестиций .
Индекс - это математическая конструкция, поэтому в него нельзя инвестировать напрямую. Но многие паевые инвестиционные фонды и фонды, торгуемые на бирже, пытаются «отслеживать» индекс (см. Индексный фонд ), и те фонды, которые этого не делают, могут сравниваться с теми, которые это делают.
Типы индексов [ править ]
Индексы облигаций можно разделить на категории в зависимости от их общих характеристик, например, состоят ли они из государственных облигаций , муниципальных облигаций , корпоративных облигаций , высокодоходных облигаций , ценных бумаг с ипотечным покрытием , синдицированных кредитов или кредитов и т. Д. Они также могут быть классифицированы на основе от их кредитного рейтинга или срока погашения.
Индексы облигаций, как правило, представляют собой общие индексы доходности и используются в основном как таковые: для анализа динамики рынка с течением времени. Помимо доходности, индексы облигаций обычно также имеют доходность, дюрацию и выпуклость, которые суммируются с отдельными облигациями.
Индексы облигаций обычно включают больше отдельных ценных бумаг, чем индексы фондового рынка, и являются более широкими и основанными на правилах. Это позволяет управляющим портфелем прогнозировать, какие типы проблем будут иметь право на индекс.
Взвешивание [ править ]
Большинство индексов облигаций взвешиваются по рыночной капитализации . Это приводит к проблеме безделья, при которой менее кредитоспособные эмитенты с большим объемом непогашенной задолженности составляют большую часть индекса, чем более кредитоспособные. [1]
Индексы и пассивное управление инвестициями [ править ]
Индексы облигаций труднее воспроизвести по сравнению с индексами фондового рынка из-за большого количества выпусков. Обычно управляющие портфелями определяют подходящие ориентиры для своих портфелей и используют существующий индекс или создают смеси индексов на основе своих инвестиционных мандатов. Затем они покупают подмножество выпусков, доступных в их эталонном тесте, и используют индекс в качестве меры доходности рыночного портфеля для сравнения с производительностью своего собственного портфеля. Часто средняя дюрация рынка может быть не самой подходящей дюрацией для данного портфеля. [1] Воспроизведение характеристик индекса может быть достигнуто с помощью фьючерсов на облигации, которые соответствуют дюрации индекса облигаций.
См. Также [ править ]
- Облигационный фонд
- Список индексов рынка облигаций
- Индекс фондового рынка
- Индекс (экономика)
- Индексный фонд
- Индексное инвестирование
- iBoxx (индексы облигаций)
- Пассивное управление
Ссылки [ править ]
