Moody's Investors Service , часто называемая Moody's , является бизнес- рейтингом облигаций Moody's Corporation , представляющим традиционное направление деятельности компании и ее историческое название. Moody's Investors Service предоставляет международные финансовые исследования по облигациям , выпущенным коммерческими и государственными организациями. Moody's, наряду со Standard & Poor's и Fitch Group , считается одним из рейтинговых агентств Большой тройки . Он также включен в список Fortune 500 2021 года. [2]
Компания оценивает кредитоспособность заемщиков, используя стандартизированную рейтинговую шкалу, которая измеряет ожидаемые потери инвесторов в случае дефолта . Moody's Investors Service оценивает долговые ценные бумаги в нескольких сегментах рынка облигаций . К ним относятся государственные , муниципальные и корпоративные облигации ; управляемые инвестиции, такие как фонды денежного рынка и фонды с фиксированным доходом; финансовые учреждения, включая банки и небанковские финансовые компании; и классы активов в структурированном финансировании . [3]В рейтинговой системе Moody's Investors Service ценным бумагам присваивается рейтинг от Aaa до C, где Aaa соответствует наивысшему качеству, а C — самому низкому качеству.
Агентство Moody's было основано Джоном Муди в 1909 году для выпуска руководств по статистике акций и облигаций, а также рейтингов облигаций. В 1975 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США определила компанию как Национально признанную статистическую рейтинговую организацию (NRSRO) . [4] После нескольких десятилетий владения компанией Dun & Bradstreet Moody's Investors Service стала отдельной компанией в 2000 году. Moody's Corporation была создана как холдинговая компания. [5]
Вместе их иногда называют « Большой тройкой кредитных рейтинговых агентств». Хотя агентства кредитного рейтинга иногда рассматриваются как взаимозаменяемые, Moody's, S&P и Fitch на самом деле оценивают облигации по-разному; например, рейтинги S&P и Fitch измеряют вероятность дефолта ценной бумаги, в то время как рейтинги Moody's стремятся измерить ожидаемые убытки в случае дефолта. [6] Все трое работают по всему миру, имеют офисы на шести континентах и оценивают ценные бумаги на десятки триллионов долларов. Однако только Moody's Corporation является самостоятельной компанией. [7]
Агентство Moody's Investors Service и его ближайшие конкуренты играют ключевую роль на мировых рынках капитала в качестве трех дополнительных поставщиков услуг кредитного анализа для банков и других финансовых учреждений при оценке кредитного риска конкретных ценных бумаг. Эта форма стороннего анализа особенно полезна для мелких и менее искушенных инвесторов, а также для всех инвесторов, которые могут использовать ее в качестве внешнего сравнения для своих собственных суждений. [8]
Агентства кредитного рейтинга также играют важную роль в законах и правилах Соединенных Штатов и некоторых других стран, таких как страны Европейского Союза . В Соединенных Штатах их кредитные рейтинги используются в регулировании Комиссией по ценным бумагам и биржам США в качестве национально признанных статистических рейтинговых организаций (NRSRO) для различных целей регулирования. [7] Одним из результатов использования регулирующих органов было предоставление компаниям с более низким рейтингом возможности впервые продавать облигационные займы; их более низкие рейтинги просто отличали их от компаний с более высоким рейтингом, а не исключали их полностью, как это было в случае. [9]Однако еще один аспект механического использования рейтингов регулирующими органами заключается в усилении «проциклического» и «эффекта обрыва» понижения рейтингов. В октябре 2010 года Совет по финансовой стабильности (FSB) создал набор «принципов по снижению зависимости» от рейтинговых агентств в законах, правилах и рыночной практике стран -членов G-20 . [8] С начала 1990-х SEC также использовала рейтинги NRSRO для оценки коммерческих бумаг , принадлежащих фондам денежного рынка . [7]