Банковское дело с полным резервом

Банковское обслуживание с полным резервом (также известное как банковское обслуживание со 100% резервом, узкое банковское дело или суверенная денежная система ) - это банковская система, в которой банки не ссужают депозиты до востребования, а вместо этого предоставляют ссуды только за счет срочных депозитов . Он отличается от банковского обслуживания с частичным резервированием , при котором банки могут ссудить средства на депозит, в то время как полностью зарезервированные банки должны будут хранить полную сумму средств каждого вкладчика в наличных деньгах , готовых к немедленному изъятию по требованию.

Денежные реформы, которые включали банковское обслуживание с полным резервом, были предложены в прошлом, особенно в 1935 году группой экономистов, включая Ирвинга Фишера , в рамках так называемого « Чикагского плана » как ответ на Великую депрессию . ^{[1] [2]}

В настоящее время ни одна страна в мире не требует банковского обслуживания с полным резервом в первичных кредитных учреждениях, хотя некоторые страны, такие как Исландия ^{[3] [4]} и США, рассматривают это во избежание будущих финансовых кризисов. В 2018 году Швейцария проголосовала за Инициативу суверенных денег, которая предусматривает полное резервное банковское обслуживание в качестве важного компонента предлагаемой реформы швейцарской денежной системы; ^[5] эта мера была отвергнута подавляющим большинством голосов. ^{[6] [7]}

Банки, которые в настоящее время работают с коэффициентом полного резервирования, обычно делают это по выбору или по контракту. ^{[ необходима цитата ]}

Система [ править ]

Федеральная резервная система , являющаяся центральным банком Соединенных Штатов Америки, устанавливает резервные требования, что является доля депозитов банка, что он юридически должен иметь в своем распоряжении в качестве средств на руках. Требования к резервированию должны соблюдаться коммерческими банками, сберегательными кассами, ссудо-сберегательными ассоциациями и кредитными союзами. ^[8] Увеличивая или уменьшая резервные требования, Федеральная резервная система проводит политику сдерживания или увеличения денежной массы, соответственно. Уменьшение обязательных резервов увеличивает ликвидность и скорость обращения денег с целью содействия экономическому росту. ^[8]

В Соединенных Штатах, Европе и других странах с модернизированной экономикой примерно 95 процентов денежной массы находится в частных банках в качестве депозитов до востребования. ^[12] В рамках банковской системы с частичным резервированием банки обязаны хранить только определенный процент (в настоящее время 10% для крупных банков, 3% для банков с 16,9–127,5 млн долларов США на депозитах) ^[8] резервных депозитов для предоставления деньги желающим вывести. Денежный мультипликатор , являющийся обратной Ratio Резервной , диктует фактор , по которому первоначальные вклады могут быть умножены, что позволяет банкам «создать» кредит удовлетворять спрос на кредиты. ^[8] «Созданный» кредит уравновешивается залогом. передается в залог банку для обеспечения ссуды, обычно сверх ссуды, с большим запасом прочности.

Наиболее распространенная сегодня схема, инициируемая выдачей ипотечного кредита банком кредитору ^[13], может служить иллюстрацией заметных последствий такой системы. Таким образом, при таком обилии доступного ипотечного капитала потенциальные домовладельцы могут адаптировать свою готовность платить, чтобы дисконтировать свою фактическую платежеспособность. ^[14]

Мартин Вольф , главный экономический обозреватель Financial Times , утверждает, что многие люди имеют в корне ошибочное и упрощенное представление о том, что именно делают банки. Лоуренс Котликофф и Эдвард Лимер соглашаются в статье, озаглавленной «Банковская система, которой можно доверять», утверждая, что нынешняя финансовая система не принесла тех преимуществ, которые ей приписывались. ^[15] Вместо того, чтобы просто занимать деньги у вкладчиков для предоставления ссуд на инвестиции и производство и хранить «деньги» в качестве стабильного обязательства, банки на самом деле все чаще создают кредиты с целью приобретения существующих активов. ^[16]Вместо того чтобы финансировать реальную производительность и инвестиции и генерировать справедливые цены на активы, Уолл-стрит стала напоминать казино, в котором объем торговли ценными бумагами стремительно растет, не оказывая положительного влияния на уровень инвестиций или экономический рост. ^[15] Кредиты и долговые обязательства, создаваемые банками, играют роль в определении того, насколько уязвима экономика перед лицом кризиса. ^[16] Например, Уолл-стрит вызвала жилищный пузырь, финансируя миллионы ипотечных кредитов, выходящих за рамки бюджетных ограничений, что, в свою очередь, снизило объем производства на 10 процентов. ^[15]

Просмотры [ править ]

В пользу [ править ]

Экономист Милтон Фридман одно время выступал за требование о 100% резервировании текущих счетов ^[17], а экономист Лоуренс Котликофф также призывал положить конец частичному резервированию. ^[18] Экономист Австрийской школы Мюррей Ротбард писал, что резервы менее 100% представляют собой мошенничество со стороны банков и должны быть незаконными, и что банковское обслуживание с полным резервом устранит риск массового изъятия средств из банков . ^{[19] [20]} Хесус Уэрта де Сото , еще один экономист австрийской школы, также решительно выступал за банковское обслуживание с полным резервом и запрещениебанковское дело с частичным резервированием . ^[21]

Финансовый кризис 2007-2008 лет привел к возобновлению интереса к полной резервной банковской и суверенным денег , выданным центральным банком . Реформаторы денежно-кредитной политики отмечают, что банковское дело с частичным резервированием ведет к невыплаченному долгу, растущему экономическому неравенству , неизбежному банкротству и является императивом для постоянного и неустойчивого экономического роста . ^[22] Мартин Вольф , главный экономист Financial Times , поддержал полное резервное банковское дело, заявив, что «это принесет огромные преимущества». ^[23]

Проблемы с денежной массой [ править ]

В Тайне банковской , Мюррей Ротбард утверждает , что легализованные с частичным резервированием банковской дали банки «карт - бланш» , чтобы создать деньги из воздуха. ^[24] Экономисты, которые сформулировали Чикагский план после Великой депрессии, утверждают, что разрешение банкам иметь частичные резервы дает банкам слишком большую власть, позволяя им определять количество денег в обращении, изменяя количество ссуд, которые они выдают. . ^[25]

Является ли банковское мошенничество с частичным резервированием? [ редактировать ]

Депозитные банкиры становятся кредитными банкирами, когда они выпускают поддельные складские квитанции, которые не подкреплены фактически имеющимися активами, что представляет собой мошенничество. ^[24] Ротбард сравнивает эту практику с подделкой, когда ссудный банкир извлекает ресурсы у населения. ^[24] Однако Брайан Каплан утверждает, что банковское обслуживание с частичным резервированием не является мошенничеством, поскольку, по собственному признанию Ротбарда, рекламируемый продукт должен просто соответствовать «общему определению» этого продукта, в которое верят потребители. Каплан утверждает, что предоставление ссуд под депозиты до востребования является частью общего определения современного банка, что не является мошенничеством. ^[26]

Основы баланса [ править ]

Более того, Ротбард утверждает, что банковское обслуживание с частичным резервированием в корне несостоятельно из-за временных рамок баланса банка. ^[27] В то время как у типичной фирмы активы должны быть погашены до даты платежа по ее обязательствам, чтобы обязательства могли быть оплачены, у банка с частичным резервом есть свои обязательства по депозитам до востребования, подлежащие погашению в любой момент по выбору вкладчика, и его активы, представляющие собой ссуды, которые он предоставил на чужие депозиты, срок погашения которых наступит позднее. ^[27]

Против [ править ]

Новые сборы [ править ]

Некоторые экономисты отметили, что при банковском обслуживании с полным резервом, поскольку банки не будут получать доход от кредитования под депозиты до востребования, вкладчики должны будут платить комиссионные за услуги, связанные с текущими счетами. Считается, что это, вероятно, будет отвергнуто общественностью ^{[28] [29],} хотя при нулевой политике центрального банка и политике отрицательных процентных ставок некоторые авторы отмечают, что вкладчики уже платят за то, чтобы положить свои сбережения даже в банки с частичным резервированием. ^[30]

Теневое банковское дело и нерегулируемые учреждения [ править ]

В своей влиятельной статье о финансовых кризисах экономисты Дуглас В. Даймонд и Филип Х. Дибвиг предупредили, что при банковском обслуживании с полным резервом, поскольку банкам не будет разрешено ссужать средства, депонированные на счетах до востребования, эту функцию будут брать на себя нерегулируемые учреждения. . Нерегулируемые организации (такие как эмитенты высокодоходных долговых обязательств ) возьмут на себя экономически необходимую роль финансового посредничества и трансформации сроков погашения , что дестабилизирует финансовую систему и приведет к более частым финансовым кризисам. ^{[31] [32]}

В ответ на то, что различные авторы поддержали идею полного резервного банковского обслуживания, Пол Кругман заявил, что эта идея «определенно стоит того, чтобы о ней поговорить», но опасается, что она приведет к тому, что финансовая деятельность за пределами банковской системы перейдет в менее регулируемую теневую банковскую систему . ^[33]

Упускает проблему [ править ]

Кругман утверждает, что финансовый кризис 2008 года был в значительной степени не результатом попыток вкладчиков изъять депозиты из коммерческих банков, а широкомасштабным бегством теневых банков. ^[34] Поскольку финансовые рынки, казалось, восстанавливались быстрее, чем «реальная экономика», Кругман видит рецессию в большей степени в результате чрезмерного заемного капитала и проблем с балансами домашних хозяйств. ^{[34] По} его словам, ни одна из этих проблем не будет решена с помощью положений о полном резерве коммерческих банков. ^[34]

Дальнейшая реформа [ править ]

Котликофф и Лимер продвигают концепцию ограниченного банковского обслуживания (LPB), в которой банки, ныне паевые инвестиционные фонды, никогда не потерпят крах, поскольку им будет запрещено владеть финансовыми активами, а их займы будут ограничены финансированием их собственных операций. ^[35] Создав Федеральное финансовое управление с задачей рейтинга, проверки, раскрытия и клиринга всех паевых инвестиционных фондов LPB, отпадет необходимость передавать такие задачи частным организациям с извращенными стимулами или отсутствием надзора. ^[35]Также будут созданы денежные паевые инвестиционные фонды, в которых будут храниться только наличные, привязанные к стоимости доллара США, что устранит угрозу массового изъятия средств из банка, а страховые паевые инвестиционные фонды будут созданы для выплаты убытков тех, кто владеет частью взаимного фонда поскольку страховые компании в настоящее время могут продавать планы, предназначенные для страхования событий, от которых у них было бы невозможно полностью погасить убытки, понесенные застрахованными сторонами. ^[35] Авторы утверждают, что LPB может принять любой продукт с мыслимым риском, включая свопы кредитного дефолта . ^[35] Согласно LPB, ликвидность будет увеличиваться по мере того, как такие фонды станут общедоступными для рынка, что определит, сколько будут оплачиваться сотрудники банка. ^[35]

Наиболее важно то, что ограниченное банковское дело не сделает, так это подвергнет любой банк риску CDS, поскольку люди, а не банки, будут владеть взаимными фондами CDS. ^[35]

Могут ли паевые инвестиционные фонды быть ответом? [ редактировать ]

Такие предлагаемые паевые инвестиционные фонды уже существуют в форме ставок на tontines и parimutuel . Однако другие утверждают, что, несмотря на то, что тонтины были довольно популярны в начале 20 века, после нескольких скандалов они потеряли общественную известность. Тонтины, даже в период их популярности, многими казались отталкивающими, поскольку те, кто инвестировал в тонтины, получали более крупные регулярные выплаты, поскольку другие инвесторы умирали. ^[36] Однако современные тонтины могут быть жизнеспособной альтернативой другим пенсионным планам в будущем, поскольку они обеспечивают непрерывную выплату в зависимости от количества лет, в течение которых инвестор продолжает жить. ^[36]

См. Также [ править ]

Ссылки [ править ]

Внешние ссылки [ править ]

• Пересмотренный Чикагский план , рабочий документ МВФ, Яромир Бенеш и Майкл Кумхоф, август 2012 г.
• В защиту дробных денежных резервов (Паскаль Салин)