Поля |
Основные области применения финансового инжиниринга [1] [2] : |
Финансовый инжиниринг - это многопрофильная область, включающая финансовую теорию , методы инженерии , инструменты математики и практику программирования . [3] Это также было определено как применение технических методов, особенно из математических финансов и вычислительных финансов , в практике финансов . [4]
Финансовый инжиниринг играет ключевую роль в бизнесе производных финансовых инструментов, ориентированном на клиентов [5], который включает в себя количественное моделирование и программирование, торговлю производными финансовыми инструментами и управление рисками в соответствии с нормативными актами и требованиями Базеля к капиталу / ликвидности.
Более раннее использование термина «финансовый инжиниринг», которое сегодня менее распространено, - это агрессивная реструктуризация корпоративных балансов . Математические финансы - это приложение математики к финансам. [6] Вычислительные финансы и математические финансы являются разделами финансового инжиниринга. [ необходима цитата ] Вычислительные финансы - это область компьютерных наук, которая занимается данными и алгоритмами, возникающими при финансовом моделировании.
Дисциплина
Финансовая инженерия использует инструменты из прикладной математики , информатики , статистики и экономической теории . [7] В самом широком смысле любого, кто использует технические инструменты в финансах, можно назвать финансовым инженером, например, любого программиста в банке или любого статистика в правительственном экономическом бюро. [8] Однако большинство практиков ограничивают использование этого термина кем-то, кто имеет образование во всем спектре инструментов современных финансов и чья работа основана на финансовой теории. [9] Иногда он ограничивается еще больше, чтобы охватывать только те, которые создают новые финансовые продукты и стратегии. [6]
Несмотря на свое название, финансовый инжиниринг не относится ни к одной из областей традиционной профессиональной инженерии, хотя многие финансовые инженеры изучали инженерное дело заранее, и многие университеты, предлагающие аспирантуру в этой области, требуют, чтобы соискатели также имели инженерное образование. [10] [11] В Соединенных Штатах Совет по аккредитации инженеров и технологий (ABET) не аккредитует ученых степеней в области финансового инженера. [12] В США программы финансового инжиниринга аккредитованы Международной ассоциацией количественных финансов . [13]
Количественный аналитик («Квант») - это широкий термин, который охватывает любого человека, который использует математику в практических целях, включая финансовых инженеров. Quant часто означает «финансовый квант», и в этом случае он похож на «финансовый инженер». [14] Разница в том, что теоретическим или количественным аналитиком можно быть только в одной специализированной нише в финансах, в то время как «финансовый инженер» обычно подразумевает практикующего специалиста с обширным опытом. [15]
« Ракетолог » ( аэрокосмический инженер ) - это более старый термин, впервые появившийся при разработке ракет во время Второй мировой войны ( Вернер фон Браун ), а затем в космической программе НАСА ; он был адаптирован первым поколением финансовых квантов, пришедших на Уолл-стрит в конце 1970-х - начале 1980-х годов. [16] Хотя в основном это синоним слова «финансовый инженер», он подразумевает авантюрность и любовь к подрывным инновациям . [17] Финансовые «ракетологи» обычно обучались прикладной математике, статистике или финансам; и всю свою карьеру рискнули. [18] Их наняли не из-за их математических талантов, они либо работали на себя, либо применяли математические методы к традиционной финансовой работе. [9] [17] Более позднее поколение финансовых инженеров с большей вероятностью будет иметь докторскую степень по математике, физике , электротехнике и компьютерной инженерии и часто начинало свою карьеру в академических или нефинансовых областях. [19] [20]
Критика
Одним из ярких критиков финансового инжиниринга является Нассим Талеб , профессор финансового инжиниринга Политехнического института Нью-Йоркского университета [21], который утверждает, что он подменяет здравый смысл и ведет к катастрофе. Серия экономических коллапсов привела к тому, что многие правительства стали утверждать, что финансовый инжиниринг вернулся к «настоящему» инженерному делу. Более мягкая критика исходила от Эмануэля Дермана [22], который возглавляет программу получения диплома финансового инженера в Колумбийском университете. Он винит в финансовых проблемах чрезмерную зависимость от моделей. См. Манифест разработчиков финансовых моделей .
Многие другие авторы определили конкретные проблемы финансового инжиниринга, которые привели к катастрофам:
- Аарон Браун [23] назвал путаницу между квантами и регуляторами по поводу значения слова «капитал».
- Феликс Сэлмон [24] осторожно указал на гауссову связку (см. Дэвид X. Ли § CDOs и гауссовская связка )
- Ян Стюарт [25] подверг критике формулу Блэка-Шоулза.
- Пабло Триана [26] ( наряду с другими, включая Талеба и Брауна) не любит рисковать ценностью.
- Скотт Паттерсон [27] [28] обвинил количественных трейдеров, а позже и высокочастотных трейдеров.
Финансовые инновации часто связаны с финансовыми инженерами был осмеян бывший председатель Федеральной резервной системы Пол Волкер в 2009 году , когда он сказал , что это кодовое слово для рисковых ценных бумаг, которые не принесли пользу обществу. По его словам, для большинства людей появление банкоматов было более важным, чем любая облигация, обеспеченная активами . [29]
Образование
Первые программы на получение степени магистра финансового инжиниринга были созданы в начале 1990-х годов. Количество и размер программ быстро росли, поэтому теперь некоторые люди используют термин «финансовый инженер» для обозначения человека, имеющего ученую степень в этой области. [7] Программа финансового инжиниринга в Политехнической школе инженерного дела Нью-Йоркского университета была первой учебной программой, сертифицированной Международной ассоциацией финансовых инженеров . [30] [31] Число и разнообразие этих программ росли в последующие десятилетия (см. Магистр количественных финансов § История ); в последнее время включая обучение на бакалавриате, а также такие обозначения , как Сертификат по количественным финансам .
Смотрите также
- Актуарная наука
- Вычислительные финансы
- Финансовое моделирование
- Список финансовых тем
- Математические финансы
- Количественный аналитик
- QuantLib
Рекомендации
- ^ Марек Каписки и Томаш Заставняк, Математика для финансов: Введение в финансовый инжиниринг , Springer (25 ноября 2010 г.) 978-0857290816
- ^ Дэвид Рупперт, Статистика и анализ данных для финансового инжиниринга , Springer (17 ноября 2010 г.) 978-1441977861
- ^ «Магистр финансовой инженерии» . Колумбийский университет, Департамент промышленной инженерии и операционных исследований. Архивировано 19 января 2017 года . Проверено 18 января 2017 .
- ↑ Таня С. Бедер и Кара М. Маршалл, Финансовый инжиниринг: эволюция профессии , Wiley (7 июня 2011 г.) 978-0470455814
- ^ Цюй, Донг (2016). Производство и управление производными финансовыми инструментами, ориентированными на клиента . Вайли. ISBN 978-1-118-63262-8 .
- ^ a b Роберт Дубил, Финансовый инжиниринг и арбитраж на финансовых рынках , Wiley (11 октября 2011 г.) 978-0470746011
- ^ а б «Что такое финансовый инжиниринг?» . Международная ассоциация финансовых инженеров. Архивировано из оригинала на 2012-06-30 . Проверено 22 июля 2012 .
- ^ Али Н. Акансу и Мустафа У. Торун. (2015), Учебник по финансовой инженерии: обработка финансовых сигналов и электронная торговля, Бостон, Массачусетс, США: Academic Press, ISBN 978-0-12-801561-2
- ^ a b Салих Н. Нефтчи, Принципы финансового инжиниринга , Academic Press (15 декабря 2008 г.) 978-0123735744
- ^ Требования к поступающим | Бизнес-школа Имперского колледжа. 2016. Требования к поступающим | Бизнес-школа Имперского колледжа. [ONLINE] Доступно по адресу: http://wwwf.imperial.ac.uk/business-school/programmes/msc-risk-management/entry-requirements/ Архивировано 27 июня 2016 г. в Wayback Machine . [Доступ 30 июня 2016 г.]. Добавить в мои ссылки
- ^ «Магистр финансового инжиниринга, аспирантура дистанционного обучения - ТУ Кайзерслаутерн» .
- ^ «Список обществ-членов» . ABET . Архивировано 30 апреля 2013 года . Проверено 26 апреля 2013 года .
- ^ "{название}" . Архивировано 13 июня 2018 года . Проверено 21 августа 2018 .
- ^ Эспен Gaarder Хауг, производные модели на модели , Wiley (24 июля 2007) 978-0470013229
- ↑ Ричард Р. Линдси и Барри Шахтер (редакторы), Как я стал квантовым: выводы из 25 представителей The Wall Street's Elite , Wiley (3 августа 2009 г.) 978-0470452578
- ↑ Эмануэль Дерман, Моя жизнь как квант: размышления о физике и финансах , Wiley (16 сентября 2004 г.) 978-0471394204
- ^ a b Аарон Браун, Red-Blooded Risk: The Secret History of Wall Street , Wiley (11 октября 2011 г.) 978-1118043868
- Перейти ↑ Aaron Brown, The Poker Face of Wall Street , Wiley (31 марта 2006 г.) 978-0470127315
- ^ Дэн Стефаника, Учебник по математике финансового инжиниринга , FE Press (4 апреля 2008 г.) 978-0979757600
- ^ Акансу, Али Н .; Kulkarni, Sanjeev R .; Малиутов, Дмитрий М., Под ред. (2016), Обработка финансовых сигналов и машинное обучение, Хобокен, Нью-Джерси: Wiley-IEEE Press, ISBN 978-1-118-74567-0
- ^ Талеб, Черный Лебедь: Воздействие маловероятно , Random House (17 апреля 2007) 978-1400063512
- ^ Emanuel Дерман, Models.Behaving.Badly .: Почему Смешение Illusion с реальностью может привести к катастрофе, на Уолл - стрит и в жизни , свободной прессы (24 июля 2012) 978-1439164990
- ^ « Whodunit? Ученые-ракетчики на Уолл-стрит » . Миньянвилль. Архивировано 11 июля 2012 года . Проверено 22 июля 2012 .
- ^ « Рецепт катастрофы: формула, убившая Уолл-стрит » . Проводной. 23 февраля 2009 года архивации с оригинала на 2012-07-26 . Проверено 22 июля 2012 .
- ^ Стюарт, Ян (12 февраля 2012 г.). « Математическое уравнение, которое привело к краху банков » . Лондон: Проводной. Архивировано 27 сентября 2013 года . Проверено 22 июля 2012 .
- ^ <Пабло Триана, Число, которое убило нас: история современного банковского дела, несовершенной математики и большого финансового кризиса , Wiley (6 декабря 2011 г.) 978-0470529737
- ^ <Скотт Паттерсон, Кванты: как новая порода математиков завоевала Уолл-стрит и почти разрушила ее , Crown Business (2 февраля 2010 г.) 978-0307453372
- ^ <Скотт Паттерсон, Темные пулы: высокоскоростные трейдеры, ИИ-бандиты и угроза глобальной финансовой системе , Crown Business (12 июня 2012 г.) 978-0307887177
- ^ «Кризис может быть хуже депрессии, - говорит Волкер» . Рейтер. 20 февраля 2009 года архивации с оригинала на 2013-09-28 . Проверено 5 сентября 2013 .
- ^ "{название}" . Архивировано 10 апреля 2013 года . Проверено 25 апреля 2013 .
- ^ «Департамент финансов и риск-инжиниринга» . Политехнический институт Нью-Йоркского университета. Архивировано 4 января 2014 года . Проверено 9 мая 2012 .
дальнейшее чтение
- Бедер, Таня С .; Маршалл, Кара М. (2011). Финансовый инжиниринг: эволюция профессии . Джон Вили и сыновья.