Финансовый посредник является учреждением или физическое лицо , которое выступает в качестве посредника между различными сторонами , с тем чтобы облегчить финансовые операции. Общие типы включают коммерческие банки, инвестиционные банки, биржевых маклеров, объединенные инвестиционные фонды и фондовые биржи. Финансовые посредники перераспределяют неинвестированный капитал производственным предприятиям через различные структуры долга, капитала или гибридного участия. [1] [2]
В процессе финансового посредничества определенные активы или обязательства трансформируются в разные активы или обязательства. [2] Таким образом, финансовые посредники направляют средства от людей, у которых есть избыточный капитал ( вкладчики ), тем, кому требуются ликвидные средства для осуществления желаемой деятельности ( инвесторы ). [3]
Финансовый посредник обычно представляет собой учреждение, которое косвенно способствует перераспределению средств между кредиторами и заемщиками. [4] То есть вкладчики (кредиторы) передают средства учреждению-посреднику (например, банку ), и это учреждение передает эти средства заемщикам (заемщикам). Это может быть в форме ссуд или ипотеки . [5] В качестве альтернативы они могут ссужать деньги напрямую через финансовые рынки и устранять финансового посредника, что известно как финансовое дезинтермедиация .
В контексте финансирования и развития , связанных с изменением климата , под финансовыми посредниками обычно понимаются посредники из частного сектора, такие как банки, частный акционерный капитал, фонды венчурного капитала, лизинговые компании, страховые и пенсионные фонды и поставщики микрокредитов. [6] Международные финансовые институты все чаще предоставляют финансирование через компании финансового сектора, а не напрямую финансируют проекты. [7]
Функции, выполняемые финансовыми посредниками
Гипотеза финансовых посредников, принятая основной экономической теорией, предлагает следующие три основные функции, которые они должны выполнять:
- Кредиторы предоставляют кредитную линию квалифицированным клиентам и собирают премии по долговым инструментам, таким как ссуды для финансирования жилья, образования, автомобилей, кредитных карт, малого бизнеса и личных нужд.
- Трансформация риска [ необходима ссылка ]
- Номинал удобства
Преимущества и недостатки финансовых посредников
Использование финансовых посредников дает два существенных преимущества:
- Преимущество затрат по сравнению с прямым кредитованием / заимствованием [ необходима цитата ]
- Защита от сбоев рынка; Конфликтующие потребности кредиторов и заемщиков согласовываются, предотвращая [ цитата ] сбой рынка
К стоимостным преимуществам использования финансовых посредников можно отнести:
- Согласование противоречивых предпочтений кредиторов и заемщиков
- Посредники, не склонные к риску, помогают распределить и снизить риски
- Экономия на масштабе - использование финансовых посредников снижает затраты на кредитование и заимствование
- Экономия за счет масштаба - посредники концентрируются на требованиях кредиторов и заемщиков и могут улучшать свои продукты и услуги (использовать одни и те же ресурсы для получения разных результатов)
Различные недостатки были также отмечены в контексте климатических финансовых институтов и финансовых институтов развития . [6] К ним относятся отсутствие прозрачности, недостаточное внимание к социальным и экологическим проблемам, а также отсутствие прямой связи с доказанным воздействием на развитие. [8]
Типы финансовых посредников
Согласно преобладающему экономическому взгляду на денежно-кредитные операции [9] следующие учреждения являются или могут выступать в качестве финансовых посредников:
- банки
- Паевые сберегательные кассы
- Сберегательные кассы
- Строительные кооперативы
- Кредитные союзы
- Финансовые консультанты или брокеры
- Страховые компании
- Коллективные инвестиционные схемы
- Пенсионные фонды
- кооперативы
- Фондовые биржи
Согласно альтернативному взгляду на денежно-кредитные и банковские операции, банки являются не посредниками, а учреждениями, «создающими в основном деньги » [9], в то время как другие учреждения в категории предполагаемых «посредников» являются просто инвестиционными фондами . [9]
Резюме
Финансовые посредники призваны объединить тех экономических агентов, у которых есть излишки средств, которые хотят ссудить (инвестировать) тем, у кого не хватает средств, которые хотят взять ссуду. [10] При этом они предлагают преимущества зрелости и трансформации рисков. Специализированные финансовые посредники якобы пользуются связанным (затратным) преимуществом при предложении финансовых услуг, которое не только позволяет им получать прибыль, но и повышает общую эффективность экономики. Их существование и услуги объясняются «информационными проблемами», связанными с финансовыми рынками. [11]
Смотрите также
- Долг
- Финансовая экономика
- Инвестиции
- Экономия
- Эффективность финансового рынка
Рекомендации
- ^ Бесконечное финансовое посредничество, 50 Wake Forest Law Review 643 (2015), доступно по адресу: http://ssrn.com/abstract=2711379
- ^ a b Сиклос, Пьер (2001). Деньги, банковские и финансовые учреждения: Канада в глобальной среде . Торонто: Макгроу-Хилл Райерсон. п. 35. ISBN 0-07-087158-2. CS1 maint: обескураженный параметр ( ссылка )
- ^ О'Салливан, Артур ; Шеффрин, Стивен М. (2003). Экономика: принципы в действии . Аппер-Сэдл-Ривер, Нью-Джерси, 07458: Пирсон-Прентис-холл. п. 272 . ISBN 0-13-063085-3. CS1 maint: не рекомендуется параметр ( ссылка ) CS1 maint: location ( ссылка )
- ^ Отчет о глобальном мониторинге теневого банкинга за 2013 год (PDF) . Совет по финансовой стабильности. 2013. с. 12. ISBN 0-07-087158-2.
- ^ Роберт Э. Райт и Винченцо Квадрини. Деньги и банковское дело: Глава 2 Раздел 5: Финансовые посредники. [1] Доступ 28 июня 2012 г.
- ^ a b Институт политических исследований (2013), « Финансовые посредники », Глоссарий терминов климатического финансирования, IPS, Вашингтон, округ Колумбия.
- ^ ЕВРОДАД (2012), « Инвестиции в финансовых посредников: способ заполнить пробелы в финансировании общественного климата », ЕВРОДАД, Брюссель
- ↑ Бреттон-Вудский проект (2010) « Вне поля зрения, из виду? Инвестиции IFC через банки, частные инвестиционные компании и других финансовых посредников », Бреттон-Вудский проект, Лондон
- ^ a b c «В настоящее время доминирующая модель посредничества с использованием ссудных средств (ILF) рассматривает банки как бартерные учреждения, которые являются посредниками между вкладчиками и заемщиками в отношении ранее существовавших реальных ссудных средств . Проблема с этой точкой зрения заключается в том, что в реальном мире , нет ранее существовавших ссудных средств; и учреждений типа ILF не существует. Вместо этого банки создают новые фонды в процессе ссуды путем сопоставления записей о ссуде и депозите, как на имя одного и того же клиента, на своем балансе. листы . модель финансирования сквозной-денег-создание (FMC) отражает это, и поэтому банки как Вид принципиально денежно - кредитных учреждений . модель FMC также признает , что в реальном мире, не существует депозитный мультипликатор механизм «. Из «Банки не являются посредниками ссудных средств - и почему это имеет значение» , Золтан Якаб и Майкл Кумхоф , Рабочий документ Банка Англии № 529, май 2015 г.
- ^ "The Role Of Financial Intermediaries" Архивировано 16 апреля 2015 г.на сайте archive.today , Finance Informer, Австралия (по состоянию на 10 июня 2015 г.)
- ^ Гахир, Брюс (2009). "Финансовое посредничество". Прага, Чешская Республика. Цитировать журнал требует
|journal=
( помощь )CS1 maint: postscript ( ссылка )
Библиография
- Пилбим, Кит. Финансы и финансовые рынки. Нью-Йорк: ПАЛГРАВ МАКМИЛЛАН, 2005.
- Вальдес, Стивен. Введение в мировые финансовые рынки. Macmillan Press, 2007.