Дело Соединенных Штатов против О'Хагана , 521 US 642 (1997), былоделом Верховного суда Соединенных Штатов, касающимся инсайдерской торговли и нарушенияПравил 10 (b) и 10 (b) -5 Комиссии по ценным бумагам и биржам США . В заключении, написанном судьей Рут Бадер Гинзбург , Суд постановил, что лицо может быть привлечено к ответственности за нарушение Правила 10 (b) -5 путем присвоения конфиденциальной информации. [1] Суд также постановил, что Комиссия по ценным бумагам и биржам не превысила свои нормотворческие полномочия, когда она приняла Правило 14e-3 (a), «которое запрещает торговлю нераскрытой информацией в условиях тендерного предложения, даже при отсутствии обязанности расскрыть". [2]
США против О'Хагана | |
---|---|
Аргументирована 16 апреля 1997 г. Решена 25 июня 1997 г. | |
Полное название дела | Соединенные Штаты, истец против Джеймса Германа О'Хагана |
Цитаты | 521 США 642 ( подробнее ) 117 S. Ct. 2199; 138 Л. Ред. 2д 724 |
История болезни | |
Прежний | 92 F.3d 612 ( 8-й округ, 1996 г.); серт . предоставлено, 519 U.S. 1087 (1997). |
Последующий | Под стражей, 139 F.3d 641 (8-й округ, 1998 г.). |
Держа | |
Лицо, которое торгует ценными бумагами для получения личной выгоды, используя конфиденциальную информацию, незаконно присвоенную в нарушение фидуциарных обязательств по отношению к источнику информации, может быть привлечено к ответственности за нарушение § 10 (b) и правила 10b-5, поэтому Комиссия по ценным бумагам и биржам не сделала этого. превысить свои полномочия в соответствии с § 14 (e), приняв Правило 14e-3 (a), не требуя доказательства того, что такая торговля повлекла за собой нарушение фидуциарных обязательств. | |
Членство в суде | |
| |
Мнения по делу | |
Большинство | Гинзбург, к которому присоединились Стивенс, О'Коннор, Кеннеди, Сутер, Брейер; Скалия (части I, III, IV) |
Согласие / несогласие | Скалия |
Согласие / несогласие | Томас, к которому присоединился Ренквист |
Применяемые законы | |
Закон о фондовых биржах 1934 года, § 10 (b) , правило 10b-5 |
Задний план
Джеймс О'Хаган был партнером Миннеаполисской юридической фирмы Dorsey & Whitney . В июле 1988 года фирма была сохранена Гранд Метрополитен , корпорация со штаб - квартирой в Лондоне , который рассматривает предложение о поглощении в Pillsbury Company , со штаб - квартирой в Миннеаполисе. [2] Несмотря на то, что он не принимал непосредственного участия в сделке, О'Хаган узнал о возможном поглощении, подслушав обсуждение за обедом. В августе 1988 года О'Хаган начал покупать акции и опционы компании Pillsbury по цене около 39 долларов за акцию. [3]
К концу сентября О'Хаган владел примерно 5000 акций Pillsbury и 2500 опционами - больше, чем любой другой индивидуальный инвестор. [3] В октябре Grand Met объявила о сделке по поглощению, и цена акций Pillsbury выросла до 60 долларов за акцию. Впоследствии О'Хаган продал свои акции с прибылью более 4,3 миллиона долларов. [4]
Заключение суда
Суд постановил, что О'Хаган может быть привлечен к ответственности в соответствии с Правилом 10 (b) за незаконное присвоение конфиденциальной информации, и вернул дело в Апелляционный суд США восьмого округа для дальнейшего разбирательства. [5] Поскольку О'Хаган не принимал непосредственного участия в предполагаемом поглощении, правила Комиссии по ценным бумагам и биржам не обязывали его воздерживаться от торговли акциями Pillsbury или раскрывать информацию о своих сделках. Хотя он не обнаружил, что О'Хаган нарушает правила Комиссии по ценным бумагам и биржам в отношении торговли инсайдерами компании - известные как «классическая теория доктрины», - Верховный суд принял дополнительную доктрину, «теорию незаконного присвоения», изложенную главным судьей Уорреном Бургером в Кьярелла против США . [6]
Смотрите также
- Список дел Верховного суда США, том 521
- Список дел Верховного суда США
- Списки дел Верховного суда США по объему
- Список дел Верховного суда США от суда Ренквиста
Рекомендации
- Перейти ↑ United States v. O'Hagan , 521 U.S. 642, 647 (1997).
- ^ а б О'Хаган , 521 США в 647.
- ^ а б О'Хаган , 521 США, 647-48.
- ^ О'Хаган , 521 США в 648.
- ^ О'Хаган , 521 США, 660-65, 666-67.
- ^ Лоури Дж. Райсберг, Закон о компаниях Пететта: Закон о компаниях и корпоративные финансы 510 (Пирсон, 4-е изд. 2012 г.).
Внешние ссылки
- Текст дела США против О'Хагана , 521 U.S. 642 (1997) доступен по адресу : Justia Library of Congress Oyez (аудиозапись устного выступления)