 | Эта статья требует дополнительных ссылок для проверки . ( март 2011 г. ) ( Узнайте, как и когда удалить это сообщение-шаблон ) |
В финансах портфель - это совокупность инвестиций . [1]
Определение [ править ]
Термин «портфель» относится к любой комбинации финансовых активов, таких как акции , облигации и денежные средства. Портфели могут принадлежать индивидуальным инвесторам или управляться финансовыми профессионалами, хедж-фондами, банками и другими финансовыми учреждениями. Это общепринятый принцип, согласно которому портфель создается в соответствии с толерантностью инвестора к риску, сроками и инвестиционными целями. Денежная стоимость каждого актива может влиять на соотношение риска и прибыли портфеля.
При определении распределения активов цель состоит в том, чтобы максимизировать ожидаемую доходность и минимизировать риск. Это пример многоцелевой задачи оптимизации : доступно множество эффективных решений, и предпочтительное решение должно быть выбрано с учетом компромисса между риском и доходностью. В частности, в портфеле A доминирует другой портфель A, «если A» имеет большую ожидаемую прибыль и меньший риск, чем A. Если ни один из портфелей не доминирует над A, A является оптимальным по Парето портфелем . Набор оптимальных по Парето доходностей и рисков называется границей эффективности по Парето для задачи выбора портфеля Марковица . [2]Недавно в литературе был предложен альтернативный подход к диверсификации портфеля, который сочетает в себе риск и доходность в задаче оптимизации. [3]
Описание [ править ]
Есть много типов портфелей, включая рыночный портфель и портфель с нулевыми инвестициями. [4] Распределением активов портфеля можно управлять, используя любой из следующих инвестиционных подходов и принципов: взвешивание дивидендов, равное взвешивание, взвешивание капитализации, взвешивание цен, паритет рисков , модель ценообразования капитальных активов , теория арбитражного ценообразования , индекс Дженсена. , то отношение Трейнор , то модель Шарпа диагонали (или индекс) , то стоимость на риск модели современной теории портфеля и другие.
Существует несколько методов расчета доходности и производительности портфеля. Один из традиционных методов заключается в использовании квартальной или ежемесячной доходности, взвешенной по деньгам; однако истинно взвешенный по времени метод предпочитают многие инвесторы на финансовых рынках. [5] Существует также несколько моделей для измерения атрибуции доходности портфеля по сравнению с индексом или эталоном, что частично рассматривается как инвестиционная стратегия .
См. Также [ править ]
- Краткое изложение финансов § Теория портфеля
- Модель ценообразования капитальных активов
- Коэффициент заражения
- Управление инвестициями
Ссылки [ править ]
- ^ Персонал, Investopedia (2003-11-25). «Портфолио» . Инвестопедия . Архивировано 20 апреля 2018 года . Проверено 19 апреля 2018 .
- Перейти ↑ Markowitz, HM (март 1952 г.). «Подбор портфолио». Финансовый журнал 7 (1): 77-91.
- ^ Hatemi-J, A .; Эль-Хатиб Ю. (2015). «Выбор портфеля: альтернативный подход» . Письма по экономике . 135 (C): 424–427. Архивировано 26 августа 2016 года . Проверено 14 августа 2016 .
- ^ Импульсные инвестиционные стратегии, эффективность портфеля и скотоводство: исследование поведения паевых инвестиционных фондов. Марк Гринблатт, Шеридан Титман, Расс Вермерс. The American Economic Review, Vol. 85, No. 5 (декабрь 1995 г.), стр. 1088-1105
- ^ Ошибки измерения эффективности инвестиций, доступ 2008-06-29.
