бумажные деньги

Фиатные деньги - это валюта ( средство обмена ), созданная как деньги , часто в соответствии с государственным регулированием. Фиатные деньги не обладают внутренней стоимостью и потребительной стоимостью (внутренней полезностью, такой как шкура коровы или бобра). Он имеет ценность только потому, что правительство поддерживает его ценность или потому, что стороны, участвующие в обмене, согласны с его стоимостью. ^[1] Он был введен как альтернатива товарным деньгам (средству, имеющему собственную внутреннюю стоимость) и репрезентативным деньгам.(деньги, которые представляют собой нечто, имеющее внутреннюю стоимость). Репрезентативные деньги похожи на бумажные деньги, но они представляют собой требование на товар (который может быть погашен в большей или меньшей степени). ^{[2] [3] [а]}

Банкноты, выпущенные правительством, впервые были использованы в Китае в XI веке . ^[4] Фиатные деньги начали преобладать в 20 веке. Так как президент Никсон решения «S , чтобы отвязать доллар от золота в 1971 году, система национальных валют декретных используется во всем мире.

Фиатные деньги могут быть:

• Любые деньги, объявленные правительством законным платежным средством . ^[5]
• Эмитированные государством деньги, которые нельзя конвертировать через центральный банк во что-либо еще и не фиксировать по стоимости с точки зрения каких-либо объективных стандартов. ^[6]
• Деньги использованы по постановлению правительства. ^[2]
• В остальном не имеющий ценности объект, служащий средством обмена ^[7] (также известный как фидуциарные деньги ) ^[8]

Термин fiat происходит от латинского слова fiat , означающего «пусть будет» ^[9], используемого в смысле приказа, указа ^[2] или решения. ^[10]

Лечение в экономике [ править ]

В денежно-кредитной экономике бумажные деньги - это фактически бесполезный объект или запись, которые широко используются в качестве средства платежа. ^[11] Для некоторых моделей денег, основанных на микроорганизмах, бумажные деньги создаются внутри сообщества, совершающего осуществимые сделки, которые в противном случае не были бы практичными либо потому, что производители и потребители не могут выписывать анонимные долговые расписки , либо из-за физических ограничений. ^{[12] [13]}

История [ править ]

Китай [ править ]

У Китая долгая история бумажных денег , начиная с 7 века. В течение 11 века правительство установило монополию на их выпуск, и примерно в конце 12 века конвертируемость была приостановлена. ^[14] Использование таких денег стало широко распространенным во время последующих династий Юань и Мин . ^[15]

Династия Сун в Китае была первой, кто выпустил бумажные деньги, цзяоцзы , примерно в 10 веке нашей эры. Хотя банкноты оценивались по определенному обменному курсу на золото, серебро или шелк, на практике конвертация никогда не допускалась. Изначально банкноты должны были быть погашены после трехлетнего срока службы, чтобы быть заменены новыми банкнотами с платой за обслуживание в размере 3%, но, поскольку все больше из них было напечатано без списания банкнот, инфляция стала очевидной. Правительство предприняло несколько попыток поддержать ценность бумажных денег, потребовав налоги частично в валюте и приняв другие законы, но ущерб был нанесен, и банкноты оказались в неблагоприятном положении. ^[16]

Последующая династия Юань была первой династией Китая, которая использовала бумажные деньги в качестве основного средства обращения. Основатель династии Юань, Хубилай-хан , во время своего правления выпускал бумажные деньги, известные как Цзяочао . Оригинальные ноты во время династии Юань были ограничены по площади и продолжительности, как и во времена династии Сун.

В 13 веке Марко Поло описал бумажные деньги династии Юань в своей книге «Путешествия Марко Поло» . ^{[17] [18]}

Все эти листы бумаги выдаются с такой торжественностью и авторитетностью, как если бы они были из чистого золота или серебра ... и действительно, каждый с готовностью берет их, потому что где бы человек ни прошел через владения Великого Каана, он найдет эти листы бумаги текущим и сможет совершать все операции по купле-продаже товаров с их помощью так же хорошо, как если бы они были монетами из чистого золота.

-  Марко Поло, Путешествия Марко Поло

Европа [ править ]

Вашингтон Ирвинг отмечает, что испанцы в чрезвычайной ситуации использовали бумажные деньги для осады во время завоевания Гранады (1482–1492). В 1661 году Йохан Палмструк выпустил первые бумажные деньги на Западе королевской хартией Королевства Швеция через новое учреждение - Банк Стокгольма . Хотя эта частная бумажная валюта в значительной степени потерпела неудачу, шведский парламент в конечном итоге взял под свой контроль эмиссию бумажных денег в стране. К 1745 году его бумажные деньги нельзя было конвертировать в монету, но правительство требовало их принятия. ^[19]Эта бумажная валюта обесценилась так быстро, что к 1776 году ее вернули к серебряному стандарту. У фиатных денег есть и другие истоки в Европе 17-го века, которые были введены Амстердамским банком в 1683 году ^[20].

Новая Франция 1685–1770 гг. [ Править ]

В Новой Франции 17 века , ныне являющейся частью Канады, общепринятым средством обмена была шкура бобра . По мере расширения колонии стали широко использоваться монеты из Франции, но французских монет обычно не хватало. В 1685 году у колониальных властей Новой Франции возникла серьезная нехватка денег. Военная экспедиция против ирокезов провалилась, налоговые поступления упали, что привело к сокращению государственных денежных резервов. Обычно, когда не хватало средств, правительство просто откладывало оплату покупок продавцам, но было небезопасно откладывать выплату солдатам из-за риска мятежа .

Жак де Мель , финансовый агент , придумал оригинальное специальное решение - временную эмиссию бумажных денег для оплаты солдатам в виде игральных карт . Он конфисковал все игральные карты в колонии, приказал разрезать их на части, написал на них номиналы, подписал их и выдал солдатам в качестве платы вместо золота и серебра. Из-за хронической нехватки денег всех типов в колониях эти карты легко принимались купцами и населением и свободно обращались по номинальной стоимости . Он задумывался как временное средство, и лишь годы спустя его роль в качестве средства обменабыл признан. Первая эмиссия денег для игральных карт произошла в июне 1685 года и была погашена тремя месяцами позже. Однако в последующие годы снова возникла нехватка чеканки, и выпуск карточных денег увеличился. Из-за их широкого признания в качестве денег и общей нехватки денег в колонии многие игральные карты не были погашены, а продолжали циркулировать, выступая в качестве полезной замены дефицитных золотых и серебряных монет из Франции. В конце концов, губернатор Новой Франции признал их полезную роль в качестве средства обмена. ^[21]

По мере того как финансы французского правительства ухудшались из-за войн в Европе, оно сокращало финансовую помощь своим колониям, поэтому колониальные власти в Канаде все больше полагались на карточные деньги. К 1757 году правительство прекратило все платежи в монетах, и вместо этого платежи производились в бумажной форме. В соответствии с законом Грешема - плохие деньги вытесняют хорошие - люди копили золото и серебро, а вместо этого использовали бумажные деньги. Издержки Семилетней войны привели к быстрой инфляции в Новой Франции. После британского завоевания в 1760 году бумажные деньги практически обесценились, но бизнес не прекратился, потому что накопленное золото и серебро вернулись в обращение. ПосредствомПо Парижскому договору (1763 г.) французское правительство согласилось конвертировать оставшиеся карточные деньги в долговые обязательства , но, поскольку французское правительство стало банкротом , по этим облигациям был объявлен дефолт, и к 1771 г. они обесценились.

Королевский монетный двор Канады до сих пор проблемы с воспроизведением карты деньги в память о своей истории, но теперь в 92,5% форме серебра с золотой пластиной на краю. Следовательно, его внутренняя стоимость значительно превышает указанную стоимость. ^[22] Банк Канады и канадские экономисты часто используют эту раннюю форму бумажных денег, чтобы проиллюстрировать истинную природу денег для канадцев. ^[21]

18 и 19 века [ править ]

Ранней формой бумажной валюты в американских колониях были « аккредитивы ». ^[24] Провинциальные правительства выпускали банкноты, которые были бумажной валютой, с обещанием позволить держателям платить налоги этими банкнотами. Векселя были выпущены для оплаты текущих обязательств и могли быть использованы для уплаты налогов, взимаемых в более позднее время. ^[24] Поскольку банкноты были деноминированы в местной расчетной единице, они передавались от человека к человеку в неналоговых операциях. Эти типы банкнот были выпущены, в частности, в Пенсильвании , Вирджинии и Массачусетсе . Такие деньги продавались со скидкой в ​​виде серебра, которое правительство затем тратило и истекало в установленный срок позже.^[24]

С самого начала аккредитивы вызвали споры. Те, кто хотел подчеркнуть опасность инфляции, подчеркивали колонии, в которых кредитные векселя обесценились наиболее резко: Новая Англия и Каролина. ^[24] Те, кто хотел защитить использование векселей в колониях, делали упор на средние колонии, где инфляция практически отсутствовала. ^[24]

Колониальные державы сознательно ввели бумажные валюты, подкрепленные налогами (например, налогами на хижины или подушными налогами ), чтобы мобилизовать экономические ресурсы в своих новых владениях, по крайней мере, в качестве переходного механизма. Позже целью таких налогов послужили налоги на имущество . Повторяющийся цикл дефляционных твердых денег, за которыми следовали инфляционные бумажные деньги, продолжался на протяжении большей части XVIII и XIX веков. Часто у стран была бы двойная валюта, при этом бумажная торговля продавалась с некоторой скидкой по сравнению с деньгами, которые представляли собой звонкую монету .

Примеры включают « континентальные » законопроекты, выпущенные Конгрессом США до принятия Конституции США ; бумага против золотых дукатов в Вене наполеоновской эпохи , где бумага часто торговалась со 100: 1 по отношению к золоту; « Пузырь Южных морей» , производивший банкноты с недостаточными запасами; и схема компании Миссисипи Джона Лоу .

Во время Гражданской войны в США федеральное правительство выпустило банкноты США - форму бумажной фиатной валюты, известной как «гринбэки». Их выпуск был ограничен Конгрессом на уровне чуть более 340 миллионов долларов. В течение 1870-х годов против изъятия банкнот из обращения выступила Партия доллара США . На партийном съезде 1878 года они были названы «бумажными деньгами». ^[25]

20 век [ править ]

После Первой мировой войны правительства и банки, как правило, по-прежнему обещали конвертировать банкноты и монеты в их номинальный товар (выкуп звонкой монетой , обычно золотом) по запросу. Однако цена войны и требуемый ремонт, а также экономический рост, основанный на государственных заимствованиях, впоследствии заставили правительства приостановить погашение наличными. Некоторые правительства были осторожны, чтобы избежать суверенного дефолта, но не опасались последствий выплаты долгов путем отправки вновь напечатанных денежных средств, не связанных со стандартом на металл, своим кредиторам, что привело к гиперинфляции - например, гиперинфляции в Веймарской республике .

С 1944 по 1971 год в Бреттон-Вудском соглашении была установлена ​​стоимость одной тройской унции золота в 35 долларов США . ^[26] Другие валюты были откалиброваны с долларом США по фиксированным курсам. США обещали выкупить доллары золотом, переведенным в другие национальные банки. Торговые дисбалансы корректировались обменом золотых резервов или займами Международного валютного фонда (МВФ).

Бреттон-Вудская система положила конец тому, что стало известно как шок Никсона . Это был ряд экономических изменений со стороны президента США Ричарда Никсона в 1971 году, в том числе в одностороннем порядке отменить прямую конвертацию из доллара США к золоту . С тех пор во всем мире использовалась система национальных бумажных денег с переменными обменными курсами между основными валютами. ^[27]

Чеканка драгоценных металлов [ править ]

В течение 1960-х годов производство серебряных монет для обращения прекратилось, когда номинальная стоимость монеты была меньше стоимости драгоценного металла, который они содержали (тогда как исторически она была выше ). В Соединенных Штатах Закон о чеканке монет 1965 года исключил серебро из обращения десятицентовиков и четверть доллара, и большинство других стран сделали то же самое со своими монетами. ^[28] Канадский пенни , который до 1996 года состоял в основном из меди , был полностью изъят из обращения осенью 2012 года из-за стоимости производства относительно номинальной стоимости. ^[29]

В 2007 году Королевский монетный двор Канады произвел золотые инвестиционные монеты на миллион долларов и продал пять из них. В 2015 году золото в монетах стоило более чем в 3,5 раза больше номинала. ^[30]

Создание и регулирование денег [ править ]

Центральный банк вводит новые деньги в экономику путем приобретения финансовых активов или кредитных денег для финансовых учреждений. Затем коммерческие банки перенаправляют или перенаправляют эту денежную базу путем создания кредита через банковское обслуживание с частичным резервированием , что увеличивает общий объем « широкой денежной массы » (наличные деньги плюс депозиты до востребования ). ^{[ необходима цитата ]}

В современных экономиках относительно небольшая часть предложения широкой денежной массы составляет физическую валюту. Например, в декабре 2010 года в США из 8 853,4 млрд долларов широкой денежной массы (M2) только 915,7 млрд долларов (около 10%) состояли из физических монет и бумажных денег. ^[31] Производство новых физических денег обычно является обязанностью национального банка, а иногда и государственного казначейства .

Банк международных расчетов опубликовал подробный обзор событий платежной системы в Группу десяти ( G10 ) страны в 1985 году, в первой из серии , который стал известен как «красные книги». В настоящее время красные книги охватывают страны-участницы Комитета по платежам и рыночной инфраструктуре (CPMI). ^[32] Сводная информация о стоимости банкнот и монет в обращении в красной книге приведена в таблице ниже, где местная валюта конвертируется в доллары США с использованием курса на конец года. ^[33] Стоимость этой физической валюты в процентах от ВВП колеблется от максимума 19,4% в Японии до минимума 1,7% в Швеции, при этом общее среднее значение для всех стран в таблице составляет 8,9% (7,9% для США. ).

Самая известная валюта, не включенная в эту таблицу, - это китайский юань , для которого в статистике указано «недоступно».

Инфляция [ править ]

Принятие фиатной валюты во многих странах, начиная с 18-го века, сделало возможными гораздо большие различия в предложении денег. С тех пор в ряде стран произошло огромное увеличение предложения бумажных денег, что привело к гиперинфляции - эпизодам экстремальных темпов инфляции, намного более значительных, чем те, которые наблюдались в более ранние периоды товарных денег . Гиперинфляции в Веймарской Республике Германии является ярким примером.

Экономисты обычно считают, что высокие темпы инфляции и гиперинфляции вызваны чрезмерным ростом денежной массы . ^[34] В настоящее время большинство экономистов предпочитают небольшой и стабильный уровень инфляции. ^[35] Небольшая (в отличие от нулевой или отрицательной ) инфляция снижает серьезность экономического спада , позволяя рынку труда быстрее адаптироваться к рецессии, и снижает риск возникновения ловушки ликвидности (нежелание ссужать деньги из-за низких процентных ставок). интереса) не позволяет денежно-кредитной политике стабилизировать экономику. ^[36]Однако рост денежной массы не всегда вызывает номинальное повышение цен. Вместо этого рост денежной массы может привести к стабильным ценам в то время, когда в противном случае они бы снижались. Некоторые экономисты утверждают, что в условиях ловушки ликвидности крупные денежные вливания подобны «давлению на веревочку». ^{[37] [38]}

Задача поддержания небольшого и стабильного уровня инфляции обычно поручается монетарным властям . Как правило, этими органами денежно-кредитного регулирования являются национальные банки, которые контролируют денежно-кредитную политику путем установления процентных ставок , операций на открытом рынке и установления требований к банковским резервам . ^[39]

Утрата поддержки [ править ]

Валюта бумажных денег сильно теряет свою ценность, если правительство или центральный банк- эмитент теряют способность или отказываются продолжать гарантировать ее стоимость. Обычное последствие - гиперинфляция . Некоторыми примерами этого являются доллар Зимбабве , деньги Китая в 1945 году и марка Веймарской республики в 1923 году . Более свежий пример - валютная нестабильность в Венесуэле, которая началась в 2016 году во время продолжающегося в стране социально-экономического и политического кризиса.

Но это не обязательно должно происходить, особенно если валюта остается наиболее доступной; например, иракский динар до 1990 года продолжал сохранять ценность в региональном правительстве Курдистана даже после того, как иракское правительство, выпустившее банкноты, отменило его статус законного платежного средства. ^{[40] [41]}

См. Также [ править ]

• Критика Федеральной резервной системы
• Криптовалюта
• Обесценивание
• Банковское дело с частичным резервированием
• Твердая валюта
• Гиперинфляция
• Современная монетарная теория
• Создание денег
• Денежная масса
• Сетевой эффект
• Сеньораж
• Серебряная монета
• Серебряный стандарт

Заметки [ править ]

Ссылки [ править ]