Эта статья является частью серии статей о |
Бюджет и долг в Соединенных Штатах Америки |
---|
История Соединенных Штатов долга потолочных сделок с движениями в потолке долга США , так как она была создана в 1917 году управления государственного долга Соединенных Штатов является важной частью макроэкономики экономики и финансовой системы Соединенных Штатов Америки, а потолок долга ограничивает способность федерального правительства управлять экономикой и финансовой системой. Верхний предел долга также ограничивает способность федерального правительства финансировать правительственные операции, и отказ Конгресса санкционировать увеличение верхнего предела долга привел к кризисам, особенно в последние годы. Верхний предел долга приостановлен с 30 октября 2015 года.
Обзор [ править ]
Установленный законом потолок долга действует с 1917 года, когда Конгресс США принял Второй Закон об облигациях свободы . До 1917 года потолка долга не существовало, но существовали парламентские процедурные ограничения на сумму долга, которая могла быть выпущена правительством.
За исключением примерно года в течение 1835–1836 годов, государственный долг Соединенных Штатов постоянно колебался с тех пор, как 4 марта 1789 года вступила в силу Конституция США. Долги, возникшие во время войны за независимость США и в соответствии со Статьями Конфедерации, привели к первый годовой отчет о сумме долга (75 463 476,52 долларов на 1 января 1791 года [1] ). Государственный долг, выраженный в абсолютных долларах, увеличивался при каждой президентской администрации со времен Герберта Гувера .
Ранняя история [ править ]
До 1917 года в Соединенных Штатах не было потолка долга: Конгресс либо разрешал конкретные займы, либо разрешал Казначейству выпускать определенные долговые инструменты и отдельные выпуски долговых обязательств для конкретных целей. Иногда Конгресс по своему усмотрению предоставлял казначейству выбор типа долгового инструмента. [2]
Между 1788 и 1917 годами Конгресс санкционировал каждую эмиссию облигаций Казначейством Соединенных Штатов путем принятия законодательного акта, одобряющего выпуск и количество.
В 1917 году, во время Первой мировой войны, Конгресс установил потолок долга с помощью Второго закона о облигациях свободы 1917 года, который позволял казначейству выпускать облигации и брать другие долги без особого одобрения Конгресса, пока общий долг не превышал установленный законом потолок. . Законодательство 1917 года установило ограничения на общую сумму долга, которая могла быть накоплена через отдельные категории долга (например, облигации и векселя).
В 1939 году Конгресс ввел первый лимит на общий накопленный долг по всем видам инструментов. [3] Верхний предел долга, в котором совокупный предел применяется почти ко всему федеральному долгу, был в основном установлен Законами о государственном долге [4] [5], принятыми в 1939 и 1941 годах и впоследствии измененными. Закон о государственном долге Соединенных Штатов от 1939 г. устранил отдельные ограничения на разные типы долга. [6] Закон о государственном долге 1941 г. повысил лимит совокупного долга по всем обязательствам до 65 миллиардов долларов, консолидировал почти все федеральные займы в рамках Казначейства США и отменил освобождение от налогов по процентам и прибыли по государственному долгу. [6]
Последующие законы о государственном долге изменили предел совокупного долга: законы 1942, 1943, 1944 и 1945 годов повысили предел до 125 миллиардов долларов, 210 миллиардов, 260 миллиардов и 300 миллиардов долларов соответственно. [6] В 1946 году в Закон о государственном долге были внесены поправки, согласно которым предел долга был снижен до 275 миллиардов долларов. [6] Лимит оставался неизменным до 1954 года, когда война в Корее финансировалась за счет налогов. [7]
Особенностью Законов о государственном долге, в отличие от Закона о залоге свободы Победы 1919 года, который финансировал американские расходы в Первой мировой войне, было то, что новый потолок был установлен примерно на 10% выше фактического федерального долга в то время. [7]
1970-е [ править ]
До принятия Закона 1974 года о бюджете и контроле за изъятием средств потолок долга играл важную роль, поскольку у Конгресса было мало возможностей для проведения слушаний и дебатов по бюджету. [8] Джеймс Суровецки утверждал, что потолок долга потерял свою полезность после этих реформ бюджетного процесса. [9]
В 1979 году, отмечая потенциальные проблемы, связанные с дефолтом, Дик Гепхардт ввел «правило Гепардта», парламентское правило, которое считало, что потолок долга повышается после принятия бюджета. Это разрешило противоречие в голосовании за ассигнования, но не в голосовании за их финансирование. Правило действовало до тех пор, пока оно не было отменено Конгрессом в 1995 году [10].
Количество запросов на увеличение [ править ]
В зависимости от того, кто проводит исследование, говорят, что США повышали потолок своего долга (в той или иной форме) как минимум в 90 раз в 20 веке. [11]
Долг потолок был поднят 74 раз с марта 1962 года по май 2011 года [12] в том числе 18 раз под Рональда Рейгана , в восемь раз под Билла Клинтона , семь раз под Джорджа Буша , и в пять раз под Бараком Обамой . На практике потолок долга никогда не снижался, хотя сам государственный долг мог уменьшиться.
Конгресс повышал потолок долга 14 раз с 2001 по 2016 год. Максимальный уровень долга был повышен в общей сложности 7 раз (общее увеличение на 5365 млрд долларов) во время президентской конференции. Буша восемь лет, и он был повышен 11 раз (по состоянию на 03/2015 общее увеличение на 6498 миллиардов долларов) во время президентской власти. Обама восемь лет у власти.
Кризис потолка долга 1995 г. [ править ]
Запрос 1995 г. об увеличении верхнего предела долга привел к дебатам в Конгрессе об уменьшении размера федерального правительства, что привело к непрохождению федерального бюджета и закрытию федерального правительства Соединенных Штатов в 1995–96 гг . В конечном итоге потолок был увеличен, и правительство решило вопрос о закрытии. [13] [14]
Кризис потолка долга 2011 г. [ править ]
В 2011 году республиканцы в Конгрессе использовали потолок долга в качестве рычага для сокращения дефицита из-за отсутствия в Конгрессе нормального порядка голосования по бюджету финансового года в палатах и последующих согласований на конференциях между Палатой представителей и Сенатом для окончательных бюджетов. Понижение кредитного рейтинга и фиаско с потолком долга способствовали падению индекса Dow Jones Industrial Average на 2000 пунктов в конце июля и августе. После самого понижения рейтинг DJIA пережил один из худших дней в истории и 8 августа упал на 635 пунктов [15]. По оценкам GAO, задержка с повышением потолка долга привела к увеличению затрат по займам для правительства на 1,3 миллиарда долларов в 2011 году и отметила. что задержка также приведет к увеличению затрат в последующие годы. Центр двухпартийной политикирасширил оценки GAO и обнаружил, что задержка увеличила расходы по займам на 18,9 млрд долларов за десять лет. [16]
Кризис потолка долга 2013 [ править ]
После увеличения потолка долга до 16,394 трлн долларов в 2011 году [17] Соединенные Штаты снова достигли потолка долга 31 декабря 2012 года, и Казначейство начало принимать чрезвычайные меры. Фискальная скала была решена с прохождением закона американских налогоплательщиков помощи 2012 года (ATRA), но никаких действий не было принято на потолке долга. В связи с сокращением налогов ATRA правительство указало, что потолок долга должен быть увеличен на 700 миллиардов долларов для продолжения финансирования операций до конца 2013 финансового года [18], и что чрезвычайные меры, как ожидается, будут исчерпаны к 15 февраля [ 19] Казначейство заявило, что оно не предназначено для определения приоритетов платежей, и неясно, будет ли это законным. В этой ситуации Казначейство просто задерживало бы выплаты, если бы средства не могли быть привлечены с помощью чрезвычайных мер и не был повышен потолок долга. Это заморозит 7% ВВП страны - сокращение больше, чем во время Великой рецессии . Экономический ущерб усугубится, поскольку получатели пособий по социальному обеспечению, государственных контрактов и других государственных платежей сократят расходы в ответ на замораживание своих доходов. [20]
В соответствии с Законом о запрете бюджета и выплате от 2013 года потолок долга был приостановлен с 4 февраля 2013 года до 19 мая 2013 года. 19 мая потолок долга был официально повышен до приблизительно 16,699 триллиона долларов США, чтобы покрыть заимствования, сделанные в период приостановки. Однако после окончания приостановки потолок был увеличен только до фактического долга на тот момент, и Казначейству необходимо было активировать чрезвычайные меры, чтобы избежать дефолта. В связи с последствиями Закона об освобождении от налогов в США от 2012 года, увеличение налогов для тех, кто зарабатывает 400 000 долларов в год, секвестра 2013 года и выплаты 60 миллиардов долларов от Fannie Mae и Freddie Macкоторые поступили в Казначейство 28 июня 2013 г., казначейство прогнозировало, что чрезвычайные меры продлятся до 17 октября [21], но финансовые фирмы предположили, что средств могло хватить немного дольше. Jefferies Group заявила, что чрезвычайные меры могли продлиться до конца октября, в то время как Credit Suisse прогнозировал середину ноября. [22]
Исторические уровни потолка долга [ править ]
Обратите внимание, что эта таблица не восходит к 1917 году, когда начался потолок долга.
Таблица предельных уровней долга за прошлые периоды [23] | |||
---|---|---|---|
Дата | Максимальный уровень долга (миллиарды долларов) | Изменение потолка долга (миллиарды долларов) | Статут |
25 июня 1940 г. | 49 [24] | ||
19 февраля 1941 г. | 65 | +16 | |
28 марта 1942 г. | 125 | +60 | |
11 апреля 1943 г. | 210 | +85 | |
9 июня 1944 г. | 260 | +50 | |
3 апреля 1945 г. | 300 | +40 | |
26 июня 1946 г. | 275 | −25 | |
28 августа 1954 г. | 281 | +6 | |
9 июля 1956 г. | 275 | −6 | |
26 февраля 1958 г. | 280 | +5 | |
2 сентября 1958 г. | 288 | +8 | |
30 июня 1959 г. | 295 | +7 | |
30 июня 1960 г. | 293 | −2 | |
30 июня 1961 г. | 298 [25] | +5 | |
1 июля 1962 г. | 308 | +10 | |
31 марта 1963 г. | 305 | −3 | |
25 июня 1963 г. | 300 | −5 | |
30 июня 1963 г. | 307 | +7 | |
31 августа 1963 г. | 309 | +2 | |
26 ноября 1963 г. | 315 | +6 | |
29 июня 1964 г. | 324 | +9 | |
24 июня 1965 г. | 328 | +4 | |
24 июня 1966 г. | 330 | +2 | |
2 марта 1967 г. | 336 | +6 | |
30 июня 1967 г. | 358 | +22 | |
1 июня 1968 г. | 365 | +7 | |
7 апреля 1969 г. | 377 | +12 | |
30 июня 1970 г. | 395 | +18 | |
17 марта 1971 г. | 430 | +35 | |
15 марта 1972 г. | 450 [26] | +20 | |
27 октября 1972 г. | 465 | +15 | |
30 июня 1974 г. | 495 | +30 | |
19 февраля 1975 г. | 577 | +82 | |
14 ноября 1975 г. | 595 | +18 | |
15 марта 1976 г. | 627 | +32 | |
30 июня 1976 г. | 636 | +9 | |
30 сентября 1976 г. | 682 | +46 | |
1 апреля 1977 г. | 700 | +18 | |
4 октября 1977 г. | 752 | +52 | |
3 августа 1978 г. | 798 | +46 | |
2 апреля 1979 г. | 830 | +32 | |
29 сентября 1979 г. | 879 [27] | +49 | |
28 июня 1980 г. | 925 | +46 | |
19 декабря 1980 г. | 935 | +10 | |
7 февраля 1981 г. | 985 | +50 | |
30 сентября 1981 г. | 1,079 | +94 | |
28 июня 1982 г. | 1,143 | +64 | |
30 сентября 1982 г. | 1,290 | +147 | |
26 мая 1983 г. | 1,389 | +99 | Pub.L. 98–34 |
21 ноября 1983 г. | 1,490 | +101 | Pub.L. 98–161 |
25 мая 1984 г. | 1,520 | +30 | |
6 июня 1984 г. | 1,573 | +53 | Pub.L. 98–342 |
13 октября 1984 г. | 1823 | +250 | Pub.L. 98–475 |
14 ноября 1985 г. | 1,904 | +81 | |
12 декабря 1985 г. | 2,079 | +175 | Pub.L. 99–177 |
21 августа 1986 г. | 2111 | +32 | Pub.L. 99–384 |
21 октября 1986 г. | 2300 | +189 | |
15 мая 1987 г. | 2320 [28] | +20 | |
10 августа 1987 г. | 2352 | +32 | |
29 сентября 1987 г. | 2 800 | +448 | Pub.L. 100–119 |
7 августа 1989 г. | 2 870 | +70 | |
8 ноября 1989 г. | 3,123 | +253 | Pub.L. 101–140 |
9 августа 1990 г. | 3195 | +72 | |
28 октября 1990 г. | 3 230 | +35 | |
5 ноября 1990 г. | 4,145 | +915 | Pub.L. 101–508 |
6 апреля 1993 г. | 4 370 | +225 | |
10 августа 1993 г. | 4900 | +530 | Pub.L. 103–66 |
29 марта 1996 г. | 5 500 | +600 | Pub.L. 104–121 (текст) (pdf) |
5 августа 1997 г. | 5 950 | +450 | Pub.L. 105–33 (текст) (pdf) |
11 июня 2002 г. | 6 400 [29] | +450 | Pub.L. 107–199 (текст) (pdf) |
27 мая 2003 г. | 7 384 | +984 | Pub.L. 108–24 (текст) (pdf) |
16 ноября 2004 г. | 8 184 [29] | +800 | Pub.L. 108–415 (текст) (pdf) |
20 марта 2006 г. | 8 965 [30] | +781 | Pub.L. 109–182 (текст) (pdf) |
29 сентября 2007 г. | 9 815 | +850 | Pub.L. 110–91 (текст) (pdf) |
5 июня 2008 г. | 10 615 | +800 | Pub.L. 110–289 (текст) (pdf) |
3 октября 2008 г. | 11 315 [31] | +700 | Pub.L. 110–343 (текст) (pdf) |
17 февраля 2009 г. | 12 104 [32] | +789 | Pub.L. 111–5 (текст) (pdf) |
24 декабря 2009 г. | 12 394 | +290 | Pub.L. 111–123 (текст) (pdf) |
12 февраля 2010 г. | 14 294 | +1 900 | Pub.L. 111–139 (текст) (pdf) |
30 января 2012 г. | 16 394 | +2 100 | Pub.L. 112–25 (текст) (pdf) |
4 февраля 2013 г. | Приостановленный | ||
19 мая 2013 г. | 16 699 | +305 | Pub.L. 113–3 (текст) (pdf) |
17 октября 2013 г. | Приостановленный | ||
7 февраля 2014 г. | 17 212 и автоматическая регулировка | +213 | Pub.L. 113–83 (текст) (pdf) |
15 марта 2015 г. | 18,113 Конец автонастройки | +901 | Pub.L. 113–83 (текст) (pdf) |
30 октября 2015 г. | Приостановлено [33] | Pub.L. 114–74 (текст) (pdf) | |
15 марта 2017 г. | 19 847 (де-факто) | +1,734 | [n 1] |
30 сентября 2017 г. | Приостановленный | [n 2] | Pub.L. 115–56 (текст) (pdf) Pub.L. 115–123 (текст) (pdf) |
1 марта 2019 г., | 22030 (де-факто) | +2 183 | [34] |
2 августа 2019 г., | Приостановленный | [n 3] | Pub.L. 116–37 (текст) (pdf) [35] |
31 июля 2021 г. | TBD |
Ссылка на значения с 1993 по 2015 год: [36]
Обратите внимание, что:
1. Цифры не скорректированы на временную стоимость денег , такую как проценты и инфляция, а также на размер экономики, которая породила долг.
2. Верхний предел долга - это совокупность валового долга, который включает долг в руках государства и на внутригосударственных счетах .
3. Максимальный уровень долга не обязательно отражает уровень фактического долга.
4. С 15 марта по 30 октября 2015 г. действовал фактический лимит долга в размере 18,153 трлн долларов [37] в связи с применением чрезвычайных мер . Так удалось избежать кризиса.
Примечания [ править ]
- ^ Официальный потолок не опубликован. Долг на 15 марта 2017 года составлял 19,846 триллиона долларов после достижения рекордного уровня в 19,977 триллиона долларов 30 декабря 2016 года. См. Базу данных правительства США по долгу.
- ^ Долг вырос до более чем 20,1 трлн долларов 8 сентября 2017 года, когда был принят закон о продолжении приостановки ограничения долга на 2018 финансовый год. Финансовый год начался с долга в размере более 20,3 триллиона долларов. База данных правительства США по долгу
- ^ 2 августа 2019 года долг вырос до 22,31 триллиона долларов. База данных правительства США по долгу
Ссылки [ править ]
- ^ "Исторический непогашенный долг - 1790 - 1849 год" . Казначейство США.
- ^ Остин 2008 , стр. 2.
- ^ Остин 2008 , стр. 2-3.
- ^ "Акты о государственном долге: основные акты Конгресса" . Enotes.com . Проверено 7 августа 2011 .
- ^ «Краткая история лимита федерального долга США» . Freegovreports.com. 2010-01-28. Архивировано из оригинала на 2011-08-16 . Проверено 7 августа 2011 .
- ^ a b c d Маккаффери, Эдвард Дж. «Основные акты Конгресса: законы о государственном долге» . Электронные заметки.
- ^ a b Отчет CRS для Конгресса
- ^ Kowalcky & Leloup 1993 , стр. 14.
- ^ Surowiecki 2011 .
- ^ Зеленый 2011 .
- ^ "Национальный долг США превышает предел долга" . CBS News. 19 декабря 2009 . Проверено 16 октября 2013 года .
- ^ Sahadi, Жанна (18 мая 2011). «Часто задаваемые вопросы о потолке долга: что нужно знать» . CNN . Проверено 1 августа 2011 года .
- ↑ US GAO, " Максимальный уровень долга: анализ действий во время кризиса 1995-1996 годов" , AIMD-96-130, 1996, 30 августа.
- ↑ New Republic, «Как Клинтон справился с кризисом потолка долга лучше, чем Обама» , Кара Брандейский, 2 августа 2011 г.
- ↑ Sweet & 8 августа 2011 .
- ^ Центр двухпартийной политики , стр. 1.
- ^ Левит и др. 2013 , стр. 1.
- ^ Левит и др. 2013 .
- ^ Сахади 2013 .
- ^ Иглесиас 2013 .
- ^ https://fas.org/sgp/crs/misc/RL31967.pdf
- ^ Detrixhe, Джон (5 сентября 2013). «Уолл-стрит считает, что переговоры об ограничении долга миновали цель на середину октября» . Блумберг .
- ^ «Таблица 7.1 - Федеральный долг на конец года: 1940–2016» . Исторические таблицы . Управление управления и бюджета . Проверено 16 мая 2011 года .
- ^ "The-privateer.com, 1940–1960" . The-privateer.com. Архивировано из оригинала 16 июля 2011 года . Проверено 18 мая 2011 года .
- ^ "The-privateer.com, 1961–1971" . The-privateer.com. Архивировано из оригинала 16 июля 2011 года . Проверено 18 мая 2011 года .
- ^ "The-privateer.com, 1971–1979" . The-privateer.com. Архивировано из оригинального 13 мая 2011 года . Проверено 18 мая 2011 года .
- ^ "The-privateer.com, 1979–1986" . The-privateer.com. Архивировано из оригинала 16 июля 2011 года . Проверено 18 мая 2011 года .
- ^ "The-privateer.com, 1987–1997" . The-privateer.com. Архивировано из оригинала 16 июля 2011 года . Проверено 18 мая 2011 года .
- ^ a b «Предел долга: история и недавние увеличения» (PDF) . Проверено 18 мая 2011 года .
- ^ «Республиканцы повышают потолок долга США до 9 триллионов долларов из-за войны в Ираке и налоговых льгот для богатых» . Usliberals.about.com. Архивировано из оригинала на 2011-08-07 . Проверено 7 августа 2011 .
- ^ «ФИНАНСОВЫЙ АУДИТ - Бюро государственного долга за 2008 и 2007 финансовые годы графики федерального долга» (PDF) . Проверено 7 августа 2011 .
- ^ «Понимание предела федерального долга» . Коалиция Конкорд. Архивировано из оригинала на 2010-06-10 . Проверено 7 августа 2011 .
- ^ Krawzak, Paul M. (2 ноября 2015). «Обама подписывает бюджетную сделку и приостановление действия лимита долга» . Перекличка .
- ^ Kasperowicz, Пит (4 марта 2019). «Выполните новый потолок долга: 22,03 трлн долларов» . Вашингтонский экзаменатор .
- ^ Сегерс, Грейс; Тиллетт, Эмили (2 августа 2019 г.). «Трамп подписывает соглашение о бюджете и приостанавливает ограничение долга до 2021 года» . CBS News .
- Рианна Остин, Д. Эндрю (27 апреля 2015 г.). «Предел долга: история и недавний рост» . Исследовательская служба Конгресса США. п. 11 . Проверено 1 июля 2015 года .
- ^ «Долг Пенни (Приложение для поиска ежедневной истории)» .
Источники [ править ]
- "Amerikanere kan lære af dansk gældsloft" . DR Nyheder. 3 августа 2011 . Дата обращения 6 мая 2013 .
- «Анализ предпринятых действий в 2011-2012 гг. И влияние отложенного увеличения на стоимость заимствований» (PDF) . GAO. Июль 2012 . Проверено 13 января 2013 года .
- Остин, Д. Эндрю; Левит, Минди Р. (27 декабря 2012 г.). «Предел долга: история и недавние увеличения» (PDF) . Исследовательская служба Конгресса США.
- Остин, Д. Эндрю (5 июня 2017 г.). «Предел долга с 2011 года» Исследовательская служба Конгресса США.
- «Потолок долга» . Форум IGM . Чикаго Бут. 15 января 2013 . Проверено 19 января 2013 года .
- «Федеральный долг и установленный законом лимит, ноябрь 2012 г.» (PDF) . Бюджетное управление Конгресса. Ноябрь 2012 г.
- «Анализ лимитов долга» (PDF) . Центр двухпартийной политики. 27 ноября 2012 . Проверено 13 января 2013 года .
- «Задержки создают проблемы управления долгом и увеличивают неопределенность на казначейском рынке» (PDF) . ГАО-11-203 . GAO. Февраль 2011 . Проверено 13 января 2013 года .
- Грин, Джошуа (9 мая 2011 г.). «Как Дик Гепардт устранил проблему потолка долга» . Атлантика .
- Ковальки, Линда В .; ЛеЛуп, Лэнс Т. (1993). «Конгресс и политика ограничения долга». Обзор государственного управления . 53 (1): 14. CiteSeerX 10.1.1.397.5755 . DOI : 10.2307 / 977272 . JSTOR 977272 .
- Лоудер, Дэвид (29 июня 2011 г.). «Приоритетность выплат по долгу не сработает: Гайтнер» . Рейтер.
- Левит, Мэнди Р .; Брасс, Клинтон Т .; Никола, Тимоти Дж .; Нушлер, Рассвет. «Достижение предела долга: предыстория и потенциальные последствия для государственных операций» (PDF) .
- Мастерс, Джонатан. «Верхний предел долга США: издержки и последствия» . Обновление Америки . Совет по международным отношениям. Архивировано из оригинала на 2013-09-08 . Проверено 9 октября 2013 .
- Сахади, Жанна (7 января 2013 г.). «Лимит долга:« Хаотичный »выбор при 100 миллионах платежей» . CNNMoney . Проверено 13 января 2013 года .
- Суровецкий, Джеймс (1 августа 2011 г.). «Разбейте потолок» . Житель Нью-Йорка .
- Милый, Кен (8 августа 2011 г.). «Dow резко упал после понижения рейтинга S&P» . CNNMoney .
- Иглесиас, Мэтью (16 января 2013 г.). «Что, если Конгресс не поднимет потолок долга?» . Шифер .
Внешние ссылки [ править ]
- История и недавние приросты (2010)
- История и недавние приросты (2008)